seychellesartprojects.org

Kas yra likvidumo rizika?

Likvidumo rizika reiškia laikiną ar trumpalaikį „pinigų trūkumą“, ir tokios situacijos paprastai daro neigiamą poveikį bet kokiai verslo ir pelno organizacijai. Negalėdamas įvykdyti trumpalaikių skolų ar trumpalaikių įsipareigojimų, verslo namuose dažniausiai būna neigiamas apyvartinis kapitalas. Tai yra įprasta situacija, kuri yra cikliško pobūdžio ir vyksta recesijos metu arba kai tam tikrai ekonomikai nesiseka. Kita vertus, įmonė privalo kas mėnesį mokėti savo trumpalaikes išlaidas, mokėjimą kreditoriams, trumpalaikes paskolas ir kt.

Likvidumo rizikos pavyzdys

1. Nesugebėjimas padengti trumpalaikės skolos dėl išskirtinių nuostolių ar žalos Operacijų metu.
2. Nepavyksta tinkamai finansuoti per tam tikrą laiką. Daugumoje „Startup“ finansavimo įmonių yra pelno lūžis. Taigi, jei Verslas negaus kito finansavimo, gali būti likvidumo rizikos tikimybė.
3. Medžiagų augimas padidina koncerno gamybos išlaidas. Pavyzdžiui, likvidumo rizika gali pakilti žaliavų kainoms. Tai nėra sveikintina įmonei, gaminančiai automatinius priedus.

Pavyzdžiui, jei išanalizuotume „Suprajit Engineering Ltd.“ finansinius rodiklius, rastume šiuos dalykus:

• FY18 v / s FY17 pajamos išaugo 12,17%
• Medžiagos sąnaudos padidėjo 16,06%
• Bendrasis pelnas prieš metus buvo 45,74%, palyginti su 47,56%.

Dėl padidėjusios geležies ir plieno, aliuminio, cinko sumažės pradinė verslo marža dėl didesnių žaliavų sąnaudų.

Likvidumo rizikos įvertinimas

Vienas iš pagrindinių likvidumo rizikos matų yra dabartinio koeficiento taikymas. Dabartinis santykis yra trumpalaikių ar trumpalaikių įsipareigojimų vertė pagal trumpalaikius įsipareigojimus. Manoma, kad idealus santykis yra didesnis nei 1, o tai rodo, kad įmonė gali sumokėti einamuosius įsipareigojimus iš savo trumpalaikio turto.

Dėl besitęsiančių nuostolių ir prastų ketvirčio rezultatų „Sears Holding“ akcijos sumažėjo 9,8%. „Sears“ balansas taip pat neatrodo per geras. „Moneymorning“ įvardijo „Sears Holding“ kaip vieną iš penkių bendrovių, kurios netrukus gali bankrutuoti.

Paimkime kitą „Ruchira Papers Ltd“ (Indijos bendrovė) likvidumo rizikos pavyzdį.

Toliau pateikiama „ Ruchira Papers Ltd “ trumpalaikio turto ir trumpalaikio įsipareigojimo būklė per metus, pasibaigusius 17 ir 18 m. Taigi iš pateiktų duomenų galime išvesti:

• Pajamos išaugo 6,14%, palyginti su praėjusių metų laikotarpiu, pelnas prieš mokesčius padidėjo 25,39%, o PBT marža - 12,83% 18-ajame BJT, palyginti su 10,84% - 17-ajame BJ.
• Grynasis pelno skirtumas sudarė 8,36% FY18, palyginti su 7,6% FY17, o grynasis pelnas padidėjo 17%.
• Dabartinis koeficientas per FY 18 yra 1,31 v / s 1,4 per 17 FY, o tai gali būti laikoma nedideliu veiklos efektyvumo paslydimu ir apyvartinio kapitalo sumažėjimu. Bet vis tiek 1,31 dabartinio santykio yra labai sveikas, palyginti su Idealiu iš 1.
• Atsargos padidėjo 23%, tai yra mažiau nei pardavimų augimas 6%, gautinos sumos padidėjo 8,67%, o tai taip pat daugiau nei pajamų augimas. Didžioji dalis atsargų yra finansuojama iš trumpalaikių skolinimosi ir grynųjų pinigų, dėl kurių grynieji pinigai sumažėjo 23%, o trumpalaikės paskolos - 30,13%.

Kišimasis

Tai yra keletas klasikinių likvidumo rizikos pavyzdžių. Nepaisant didesnių pajamų ir didesnio pelningumo, bendrovės dabartinis santykis nežymiai sumažėjo, o perteklinis atsargų kiekis ir didėjančios gautinos sumos darė spaudimą apyvartiniam kapitalui, dėl kurio sumažėjo pinigai ir jų ekvivalentai bei padidėjo trumpalaikės paskolos. Būsima operacija turi būti atliekama atsargiai, kad AR į pardavimus turėtų būti mažesnis nei praėjusių metų AR ir pardavimo santykis, tada turėtų padidėti grynieji pinigai ir sumažėti trumpalaikės paskolos.

Kai kuri trumpalaikė likvidumo krizė gali sukelti ilgalaikį neigiamą poveikį verslui.

Kaip rašo vienas „Ace Investor“ ponas Warrenas Buffetas, „mačiau, kad daugiau žmonių žlunga dėl alkoholinių gėrimų ir sverto“. Taigi, ponas Buffetas pabrėžia terminą „sverto“ arba „skolinimosi“ arba; "Skola".

Kaip likvidumo rizikos pavyzdį, „Bhushan Steel Ltd.“ trumpalaikės ir ilgalaikės paskolos yra šios:

„Bhushan Steel Ltd“ B / S duomenys	FY14 (INR kr.)	FY13 (INR kr.)
Akcijų savininko lėšos	9.161.58	9,226,34
Trumpalaikės paskolos	6 273,07	5,232,86
Ilgalaikės skolos	25 566,10	21.664.21
Bendras skolinimasis	31 839,17	26 897,07

Dėl prasto veiklos efektyvumo verslas finansuojamas iš trumpalaikių paskolų, kurios padidėjo 20 proc., O ilgalaikės - 18 proc. Dėl trumpalaikės paskolos šuolio ir mažesnės grąžos iš verslo, paskolos susikaupė, o bendros paskolos padidėjo 18%, o akcininko turtas sumažėjo 1%. D / E santykis, kuris idealiu atveju turėtų būti mažesnis nei 1, padidėjo iki 3,45 FY14 v / s 2,91 FY13.

Kaip kontroliuojama likvidumo rizika?

Yra keli atvejai, kai netikėtus nuostolius ar likvidumo krizę galima įveikti naudojant sumanius likvidumo rizikos valdymo veiksmus, kurie išvardyti taip:

1. Gali būti imama trumpalaikė paskola arba banko sąskaitos pereikvojimas; suma turėtų būti apribota atsižvelgiant į būsimą galimą uždarbį, kurį bendrovė ketina gauti artimiausiomis dienomis. Už likvidumo rizikos valdymą įvairus skolininkas apmokės sąskaitą per artimiausias 15 dienų, taigi trumpalaikį pinigų trūkumą galima patenkinti paimant banko vekselių sąskaitos pereikvojimą.
2. Jei didelė užsakymų knyga buvo atšaukta ir negauta jokia suma pagal sąskaitą ir pradėtas gamybos procesas (nuo žaliavų pirkimo iki darbo jėgos nuomos), likvidumo rizikos valdymas neturėtų trukdyti darbo procesui. Veikiau likvidumo rizikos valdymas turėtų pranešti rinkodaros komandai, kad produkcijos perteklius būtų parduotas nominalia norma, kad būtų patiriamos gamybos sąnaudos.
3. Pradedant nuo išsivysčiusios ekonomikos iki besivystančios ekonomikos, visos šalys susiduria su pertekliniu sistemos likvidumu dėl padidėjusios obligacijų normos, padidėjusių darbo sąnaudų, gamybos ir žaliavų kainų. Naftą importuojanti tauta jaučia infliacijos įkarštį, kai pakyla tarptautinė naftos kaina. Augančios išlaidos atsispindėjo kiekviename gamybos aspekte .