seychellesartprojects.org

Grynosios dabartinės vertės (NPV) apibrėžimas

Grynoji dabartinė vertė (NPV), dažniausiai naudojama apskaičiuojant projekto pelningumą, apskaičiuojama kaip skirtumas tarp dabartinės pinigų įplaukų vertės ir dabartinės pinigų išmokų vertės per projekto laikotarpį. Jei skirtumas yra teigiamas, tai yra pelningas projektas, o jei neigiamas, tada jis nėra vertas.

Grynosios dabartinės vertės (NPV) formulė

Štai formulė Grynoji dabartinė vertė (kai grynieji pinigai gaunami lygiai):

NPV _{t = 1 iki T}   = ∑ Xt / (1 + R) t - Xo

Kur,

• X _t  = bendra t laikotarpio pinigų įplauka
• X _o  = grynosios pradinės investicijų išlaidos
• R = galiausiai diskonto norma
• t = bendras laikotarpio skaičius

Grynosios dabartinės vertės formulė (kai pinigai gaunami nevienodai):

NPV = [C _i1 / (1 + r) 1 + C _i2 / (1 + r) 2 + C _i3 / (1 + r) 3 +…] - X _o

Kur,

• R yra nurodyta grąžos norma per laikotarpį;
• C _i1  yra konsoliduotas grynųjų pinigų pervedimas per pirmąjį laikotarpį;
• C _i2  - konsoliduotas grynųjų pinigų pervedimas per antrąjį laikotarpį;
• C _i3 yra konsoliduotas grynųjų pinigų atvejimas trečiuoju laikotarpiu ir kt

Grynosios dabartinės vertės formulės paaiškinimas

NPV formulę sudaro dvi dalys.

• Pirmoje dalyje kalbama apie pinigų įplaukas iš investicijų . Kai investuotojas žiūri į investiciją, jam pateikiamos numatomos būsimos investicijų vertės. Tada jis gali naudoti dabartinės vertės metodą [ty PV = FV / (1 + i) ^ n, kur PV = dabartinė vertė, FV = būsima vertė, I = palūkanos (kapitalo kaina) ir n = metų skaičius]. diskontuoti būsimas vertes ir sužinoti pinigų įplaukas iš investicijų dabartine data.
• Antroje dalyje kalbama apie investicijų į projektą kainą . Tai reiškia, kiek investuotojas turi sumokėti už investicijas šiuo metu.

Jei investicijų kaina yra mažesnė nei pinigų įplaukos iš investicijų, tai investuotojui projektas yra gana naudingas, nes jis gauna daugiau nei moka. Priešingu atveju, jei investicijų kaina yra didesnė už pinigų įplaukas iš investicijų, geriau atsisakyti projekto, nes investuotojas turi mokėti daugiau, nei moka dabar.

Pavyzdžiai

Šį grynosios dabartinės vertės „Excel“ šabloną galite atsisiųsti čia - grynosios dabartinės vertės „Excel“ šablonas

„Hills Ltd.“ norėtų investuoti į naują projektą. Bendrovė turi šią informaciją apie šią naują investiciją:

• Naujos investicijos kaina - 265 000 USD
• Projektas gaus pinigų įplaukas taip: 
  • 1 metai - 60 000 USD
  • 2 metai - 70 000 USD
  • 3 metai - 80 000 USD
  • 4 metai - 90 000 USD
  • 5 metai - 100 000 USD

Sužinokite NPV ir padarykite išvadą, ar tai verta investuoti į „Hills Ltd.“. Tarkime, kad grąžos norma yra 10%.

Naudodamiesi aukščiau pateikta informacija, mes galime lengvai apskaičiuoti naujos investicijos NPV.

Pinigų įplaukos iš investicijų = 60 000 USD / 1,1 + 70 000 USD / 1,1 ^ 2 + 80 000 USD / 1,1 ^ 3 + 90 000 USD / 1,1 ^ 4 + 100 000 USD / 1,1 ^ 5 USD

= 54 545,5 + 57 851,2 + 60 105,2 + 61 471,2 + 62 092,1 = 296 065,2

Grynoji dabartinė vertė = pinigų įplaukos iš investicijų - investicijų kaina

Arba grynoji dabartinė vertė = 296 065,2–265 000 USD = 31 065,2 USD

Remdamiesi aukščiau pateiktu rezultatu, galime būti tikri, kad tai yra verta investicija; nes šios naujos investicijos NPV yra teigiamas.

NPV naudojimas vertinimui - „Alibaba“ atvejų analizė

„Alibaba“ sukurs 1,2 milijardų dolerių laisvų pinigų srautų 19 kovo mėn. Kaip pažymime žemiau, „Alibaba“ sukurs prognozuojamus teigiamus nemokamus pinigų srautus.

• 1 žingsnis yra grynosios dabartinės vertės formulės taikymas apskaičiuojant dabartinę FCFF aiškiojo laikotarpio vertę
• 2 žingsnis yra grynosios dabartinės vertės formulės taikymas apskaičiuojant galutinės vertės PV

1 ir 2 veiksmuose apskaičiuota bendra NPV suma suteikia mums bendrą „Alibaba“ įmonės vertę.

Žemiau yra lentelė, kurioje apibendrinamas „Alibaba“ DCF vertinimo rezultatas.

Naudojimas ir aktualumas

Naudodami šią formulę investuotojai sužino skirtumą tarp pinigų įplaukų iš investicijų ir investicijų kainos.

Jis naudojamas priimant protingus verslo sprendimus dėl šių priežasčių:

• Visų pirma, tai labai lengva apskaičiuoti. Prieš priimdami sprendimus dėl investicijų, jei žinote, kaip apskaičiuoti NPV; galėsite priimti geresnius sprendimus.
• Antra, palyginama grynųjų pinigų ir pinigų srautų dabartinė vertė. Todėl palyginimas suteikia teisingą perspektyvą investuotojams priimti teisingą sprendimą.
• Trečia, NPV siūlo jums galutinį sprendimą. Apskaičiavę, jūs tiesiogiai sužinosite, ar investuoti į investicijas, ar ne.

NPV skaičiuoklė

Galite naudoti šią NPV skaičiuoklę

Metai1
Metai2
3 metai
Metai4
5 metai
R (procentais)
Pinigų įplaukos iš investicijų
Investicijų kaina
Grynosios dabartinės vertės formulė =

Grynosios dabartinės vertės formulė =	[Metai1 / (1 + R) 1 + metai2 / (1 + R) 2 + metai3 / (1 + R) 3 + metai4 / (1 + R) 4 + metai5 / (1 + R) 5] - investicijų kaina =
	[0 / (1+ 0) 1 + 0 / (1+ 0) 2 + 0 / (1+ 0) 3 + 0 / (1+ 0) 4 + 0 / (1+ 0) 5] - 0 = 0

Grynoji dabartinė vertė „Excel“ (su „Excel“ šablonu)

Atlikime tą patį pavyzdį aukščiau „Excel“.

Tai labai paprasta. Turite pateikti du įplaukus iš pinigų srautų iš investicijų ir investicijų išlaidas.

Pateiktame „Excel“ šablone galite lengvai apskaičiuoti NPV.

1 žingsnis - raskite dabartinę pinigų įplaukų vertę

2 žingsnis - raskite esamų verčių sumą

3 žingsnis - NPV apskaičiavimas = 296 065,2 USD - 265 000 USD = 31 065,2 USD