seychellesartprojects.org

Kas yra neapibrėžtos akcijos?

Neapibrėžtosios akcijos yra tos akcijos, kurios gali būti išleidžiamos, jei akcijų emitentas atitinka kai kurias konkrečias sąlygas ar gaires, susijusias su neapibrėžtų akcijų išleidimu; viena iš tokių sąlygų gali būti korporacijos pajamos, kurios turi viršyti tikslines neapibrėžtų akcijų išleidimo ribas.

Maisto terminu neapibrėžtosios akcijos yra akcijos, išleistos neapibrėžtu laiku.

Pažvelkime į siūlomą „Harmony Merger Corp“ susijungimo su „NextDecade LLC“ išsamią informaciją. Viena iš susijungimo detalių yra ta, kad uždarymo metu „Harmony“ išleis „NextDecade“ akcininkams apytiksliai 97,87 mln. „Harmony“ akcijų, o pasiekus tam tikrus etapus, „NextDecade“ bus išleista iki 19,57 mln. Papildomų neapibrėžtų akcijų.

Kaip interpretuoti neapibrėžtas akcijas?

Kaip rodo pavadinimas, sąlyginės akcijos yra skirtingos. Tai paprastosios akcijos, išleistos tam tikromis aplinkybėmis arba galime pasakyti, kai įvykdomos tam tikros sąlygos. Pavyzdžiui, jei įmonė A įsigyja įmonę B, įmonė A sutiks išleisti neapibrėžtas akcijas, jei įmonė B pasieks tam tikrą uždarbio tikslą.

Bet kodėl reikalingas toks susitarimas / sutartis? Paimkime ankstesnį pavyzdį, kad išplėstume savo paaiškinimą.

Bendrovė A nusprendžia įsigyti bendrovę B. Dėl šios priežasties bendrovė A ir įmonė A sudaro sudaryti neapibrėžtą emisijos sutartį. Ši neapibrėžta emisijos sutartis yra derybų tarp bendrovės A ir B rezultatas.

Derėdamosi abi šalys pastebi, kad jų sąlygos nėra vieningos. Ir jokios tolesnės derybos negali išspręsti disonanso. Šiame etape abi šios partijos nusprendžia laikytis „jei tada“ sąlygų, kaip viena šalis elgsis su kita.

Grįžkime prie bendrovės „A & Company B.“. Tarkime, kad jie pasirašė neapibrėžtą emisijos sutartį. Pagal sutartį, jei įmonė B uždirba tam tikrą sumą, įmonė A bus naudinga bendrovės B akcininkams išleisdama nustatytą paprastųjų akcijų skaičių. Šios akcijos vadinamos sąlyginėmis akcijomis.

taip pat peržiūrėkite „Complete Guide on Preferred Shares“

[wbcr_snippet]: PHP fragmentų klaida (nepateikė fragmento ID)

Neapibrėžtų akcijų pavyzdys

Paimkime praktinį pavyzdį, norėdami iliustruoti neapibrėžtas akcijas. Tai padės mums suprasti, kaip viskas vyksta.

Bendrovė A įsigijo bendrovę B. Derybų metu bendrovė A sutiko išleisti 20 000 paprastųjų akcijų bendrovės B akcininkams, jei bendrovė B einamaisiais finansiniais metais padidino savo pajamas 20%. Šiuo metu B įmonės uždarbis yra 200 000 USD. Šiuo metu apyvartoje yra 200 000 akcijų.

Nuo šiol pelnas, tenkantis vienai akcijai, būtų = (uždarbis / bendrosios akcijos) = (200 000 USD / 200 000 USD) = 1 USD už akciją.

Tarkime, kad įmonė B gali pasiekti tikslą padidinti uždarbį šiais metais 20 proc. Tai reiškia, kad bendrovė A išleis 20 000 paprastųjų akcijų kaip sąlygines akcijas.

Todėl naujas uždarbis būtų = (200 000 USD * 120%) = 240 000 USD.

Akcijų emisijų skaičius padidėtų iki = (200 000 + 20 000) = 220 000.

Todėl naujas EPS būtų = (240 000 USD / 220 000) = 1,09 USD dalis.

Neapibrėžtų akcijų išleidimo poveikis

Išleidus tokias akcijas, yra vienas reikšmingas poveikis pelnui, tenkančiam vienai akcijai (EPS).

Kai sąlygos „jei ir tada“ veikia, įsigyjanti įmonė išleidžia naujas akcijas įsigytos bendrovės akcininkams. Todėl dabar įsigyjamų bendrovių akcijų skaičius didėja.

Norėdami apskaičiuoti naują pelną vienai akcijai, naudosime naują neapmokėtų akcijų skaičių. Todėl gauname naują EPS, kuris yra didesnis nei ankstesnis EPS (kuris gali skirtis skirtingomis progomis).

Neapibrėžta akcijų išleidimo sutartis

Ar prisimenate, kad mes kalbėjome apie neapibrėžtų akcijų išleidimo sutartį aiškindami neapibrėžtųjų akcijų sąvoką? Dabar supraskime tai, prieš pereidami prie kitų susijusių sąvokų.

Susijungimo ir įsigijimo atveju būtų pasirašyta neapibrėžta akcijų išleidimo sutartis. Vykdydama susijungimą / įsigijimą, įsigyjanti įmonė žada išleisti naujas paprastąsias akcijas įsigyjamai bendrovei, jei bus įvykdytos tam tikros sąlygos.

Neapibrėžta akcijų išleidimo sutartis paprastai grindžiama dviem pagrindiniais veiksniais -

• Pirma, tai laikotarpis. Susitarime laikas yra tinkamai nurodytas.
• Antra, pagrindinė sąlyga, kurią reikia pasiekti, yra arba pasiekti tam tikrą uždarbio lygį, arba pasiekti tam tikrą rinkos kainų lygį.

Abi šios šalys turi sutikti su šiais dviem veiksniais. Tai lems papildomą akcijų išleidimą, jei bus įvykdyta (-os) sąlyga (-os).

Žemiau pateikiama neapibrėžtų akcijų išleidimo susitarimo ištrauka iš „RealResource Residential LLC“. Čia yra dviejų tipų emisijos -

1. 10 000 USD nominalios vertės 12% A serijos vyresnysis neužtikrintas vekselis, konvertuojamas į paprastąsias akcijas po 0,5 USD už akciją
2. vienas nuimamas paprastųjų akcijų pirkimo orderis įsigyti 10 000 akcijų, kurių vienai akcijai taikoma 0,50 USD vertės akcija, kurios galiojimas baigsis 2020 m. gruodžio 9 d.

šaltinis: sec.gov

Pateikime pavyzdį, kai nebuvo įvykdytos iš anksto nustatytos sąlygos ir neapmokėtos akcijos nebuvo pristatytos.

Toliau pateikiama ištrauka iš „India Globalization Capital Inc.“. 2014 m. Gegužę jie baigė įsigyti 51% „Golden Gate Electronics“ neapmokėto akcinio kapitalo. Susitarimo sąlygose taip pat buvo 1 004 094 akcijos, priklausančios nuo elektronikos verslo, atitinkančio metines pajamų ribas. ir pelnas per finansinius metus, pasibaigusius 2017 m. kovo 31 d

vidutinių neapmokėtų akcijų

. Šiuo atveju neapibrėžtos išleidžiamos akcijos nebuvo pristatytos, nes įsigyta įmonė negalėjo pasiekti užsibrėžtų tikslų.

šaltinis: sec.gov

Neapibrėžtų akcijų poveikis EPS (praskiestas EPS)

Dabar kyla klausimas, kada į praskiestą EPS turėtume įtraukti neapibrėžtas akcijas kaip neapmokėtas.

Praskiedžiama EPS formulė = (grynosios pajamos - pirmenybės dividendai) / (neapmokėtos akcijos + išsklaidančios akcijos + neapibrėžtos akcijos).

Pagal pirmiau pateiktą formulę neapibrėžtosios akcijos būtų pridėtos prie apyvartoje esančių akcijų skaičiaus, dėl kurio gautas praskiestas EPS.

Atkreipkite dėmesį, kad neapibrėžtos išleidžiamos akcijos naudojamos tik tada, kai įvykdomos sąlygos.

Mes paimame tai iliustruojantį pavyzdį.

Tarkime, kad įmonė X susijungė su įmone Y 2015 m. Susijungimo sąlygos buvo nustatytos taip:

Jei bendrovės Y bendrosios akcijos rinkos kaina per 2015 metus viršija 80 USD už akciją arba šiuo metu viršija 80 USD už akciją, tada bendrovė X išleis 50 000 papildomų akcijų bendrovės Y akcininkams 2016 metais.

• Matoma, kad 2014 m. Bendrovės Y rinkos kaina jau viršijo nustatytą 80 USD už akciją;
• 2014 m. Y bendrovės paprastųjų akcijų rinkos kaina buvo vidutiniškai 100 USD už akciją.
• Manoma, kad grynosios pajamos bus atitinkamai 800 000, 700 000 ir 900 000 USD 2014, 2015 ir 2016 metais.
• Vidutinė apyvarta 2014, 2015 ir 2016 metais buvo atitinkamai 100 000, 150 000 ir 125 000.

Kyla klausimas, kaip šioje situacijoje būtų skaičiuojamas praskiestas EPS? O kada neapibrėžtos akcijos būtų pridėtos prie neapmokėtų X bendrovės akcijų?

Pabandykime suprasti šią situaciją nuo pat pradžių.

Terminas buvo toks: jei įmonė Y viršys 80 USD už akciją, kaip bendrosios akcijos rinkos kaina 2015 m. Ar šiuo metu, tada bendrovė X išleis 50 000 papildomų akcijų 2016 m.

Tačiau kadangi bendrovė Y jau viršijo tikslą - 80 USD už akciją, kaip rinkos kainą 2014 m. Ir 2014 m. Y bendrovės paprastųjų akcijų rinkos kaina buvo 100 USD už akciją. Ar į 2014 metus turėtume įtraukti neapibrėžtas akcijas?

Ar sąlyga buvo įvykdyta 2014 m. Atsakymas yra TAIP. Mes turėtume įtraukti sąlygines išleidžiamas akcijas, kai tik bus pasiektas tikslas.

Taigi, štai koks būtų EPS = (grynosios pajamos / neapmokėtos akcijos + neapibrėžtos akcijos) = (800 000 USD / 100 000 + 50 000) = 5,33 USD už akciją. Tai yra praskiestas 2014 m. EPS.

Galiausiai

Žinokite, kad neapibrėžtos akcijos ne visada išleidžiamos. Jei dvi šalys nesutaria dėl susijungimo / įsigijimo sąlygų, tai tik sąlyginės akcijos yra emisijos (tai yra, jei įvykdomos nustatytos sąlygos, pavyzdžiui, iš anksto nustatyta rinkos kaina ar grynosios pajamos tam tikru laikotarpiu).

Tikiuosi, kad tai turės pridėtinės vertės. Sėkmės!

Kiti straipsniai, kurie jums gali patikti

• Įkeistų akcijų pavyzdys
• Akcijų pasirinkimo sandorių tipai
• Palyginti - akcijų ir privilegijuotųjų akcijų
• Ekonomikos globalizacija
<