seychellesartprojects.org

Skęstančių fondų obligacijų apibrėžimas

Skęstančios fondo obligacijos yra apibrėžiamos kaip obligacijos, kuriose obligacijų emitentas specialiai laiko nustatytą sumą, kad grąžintų obligacijų turėtojams termino ar iš anksto nustatytų datų dieną. Iš esmės tai yra emitento sudaryta obligacija, kuri bus naudojama kaip užtikrinimo priemonė, jei emitentas nevykdo savo mokėjimų obligacijų savininkams nustatytą būsimą dieną. Bendrovė parengia pradinį grynųjų pinigų korpusą, kuris vėliau perduodamas nepriklausomam patikėtiniui.

Tada nepriklausomas patikėtinis panaudotų iš įmonės gautą sumą ir toliau investuotų į ilgalaikio turto turtą. Tokios investicijos gali būti nutrauktos tik siekiant panaikinti esamas obligacijų emisijas.

Skęstančių fondų obligacijų rūšys

 # 1 - Skęstančiųjų fondų obligacijos pareikalaujamoms obligacijoms

Kai palūkanų normos mažėja, bendrovė atšaukia obligacijas, jas išpirkdama iš savininkų už papildomą mokestį. Skęstančios fondo obligacijos gali padėti įmonei pirkti išleidžiamas obligacijas, suteikiant įmonei reikalingą pinigų pagalvę.

# 2 - Skęstančių fondų obligacijos suderintam tikslui ir tikslams

Verslas gali turėti tam tikrų tikslų ir tikslų, kuriems ateityje gali prireikti grynųjų, kad juos aptarnautų. Verslas gali įtraukti tokią obligaciją tokiems tikslams pasiekti artimiausioje ateityje.

# 3 - Skęstančių fondų obligacijos už obligacijų supirkimą

Verslas gali ieškoti skolos anksčiau laiko. Siekdama šio tikslo, ji gali įsteigti tokį fondą, kad patenkintų esamų išleistų obligacijų išpirkimą iš obligacijų savininko.

Skęstančio fondo obligacijų formulė

Tai galima nustatyti naudojant pinigų santykio laiko vertę, kaip aprašyta toliau:

Čia

• Reguliariai įmokėtą sumą rodo A.
• Palūkanų normą atspindi r.
• Laikotarpį vaizduoja n.

Skęstančių obligacijų fondo pavyzdžiai

1 pavyzdys - skaitinis pavyzdys

Bendrovė turi 1 mln. USD skolą, kurios palūkanų norma yra 6%, o grąžinimo laikotarpis yra 5 metai. Penkių metų pabaigoje bendrovė planuoja įtraukti 60 000 USD skęstantį fondą, kurio palūkanų norma yra 4%. Bendrovė turi nustatyti periodinius metinius mokėjimus, kad galėtų suformuoti grimzdimo fondą.

Periodinė suma būtų nustatyta taip:

• 60 000 USD = A * (1 + 0,04) ^ 5 -1 / 0,04
• 60 000 USD = A * (1 + 0,4) ^ 5 -1 / 0,04
• 60 000 USD = A * (1,2167 -1) / 0,04
• 60 000 USD = A * (0,2167) / 0,04
• 60 000 USD = A * 5,4163
• A = 60 000 USD / 5,4163 = 11 077,6 USD

Todėl įmonė kasmet turi sutaupyti 11 077,6 USD į grimzdimo sąskaitą, kurią vėliau būtų galima panaudoti anksti ar lengvai sumokant obligacijas.

2 pavyzdys

Tarkime, kad bendrovė 10 metų laikotarpiui išleido 20 mln. USD pareikalaujamų obligacijų, kurių palūkanų norma buvo 8 proc. Palūkanų norma sumažėjo 2 proc., O atnaujinta palūkanų norma yra 6 proc. Bendrovė papildomai palaiko 5 milijonų JAV dolerių vertės fondo obligacijas.

Bendrovė gali grąžinti obligacijas tik tam, kad išleistų jas mažesne palūkanų norma. Bendrovė gali panaudoti skęstančių fondų obligacijas grąžinti įmoką už skambutį, kuri būtų susijusi su pareikalaujamomis obligacijomis.

3 pavyzdys - praktinis pritaikymas

Tarkime, kad įmonė turi 10 milijonų JAV dolerių skolą, kurią reikia sumokėti pagal 6% palūkanų normą po 10 metų. Bendrovė papildomai susiduria su įsipareigojimų nevykdymo rizika, taip pat su palūkanų normos rizika. Siekdama patenkinti tokią situaciją ir susidoroti su jų rizika, bendrovė planuoja įtraukti grimzdimo fondo obligaciją, kuriai ji ketina trejus metus įnešti 2 mln.

Pasibaigus trejiems metams, įmonė turėtų 6 milijonus dolerių sumokėti likusią skolą, mokėtiną po trejų metų pabaigos.

Privalumai

• Skandinamos fondo obligacijos, jei jos naudojamos strategiškai, gali būti panaudotos skoloms ir įsipareigojimams anksčiau sumokėti.
• Tai taip pat palengvina laiku sumokėti skolinius įsipareigojimus išpirkimo dieną.
• Jei palūkanų normos mažėja, šias obligacijas galima panaudoti esamoms skolų emisijoms atšaukti. Jis gali būti naudojamas atpirkti esamas obligacijų emisijas iš obligacijų turėtojų.
• Kadangi yra išankstiniai skolų mokėjimai, tai padidina emisijos verslo prestižą.

Trūkumai

• Investuotojų požiūriu, obligacijų turėtojas praranda palūkanų mokėjimus, nes jų obligacijos buvo sumokėtos anksčiau, naudojant grimzlių obligacijų fondus.
• Verslas gali neišsaugoti esamo investuotojų pasitikėjimo, nes esamos emisijos buvo atšauktos naudojant grimztančių obligacijų fondus.

Svarbūs dalykai

• Skęstantys obligacijų fondai yra naudojami verslui, kuris turi labai žemą kredito reitingą ir blogą kredito profilį.
• Investuotojui yra labai rizikinga investuoti į tokias obligacijas, nes tokios obligacijos turi didelę įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
• Jis gali būti naudojamas atpirkti bet kokias atviroje rinkoje esančias obligacijas.
• Paprastai jie klasifikuojami kaip ribojamasis turtas išleidžiančiai įmonei.
• Balanse krintantys obligacijų fondai įrašomi ilgalaikio turto skyriuje su sąskaitos etikete kaip investicijos.
• Nors šias obligacijas sudaro tik grynieji pinigai, ji niekada nėra trumpalaikio turto dalis, nes pirmiausia ji buvo pasirengusi padengti ilgalaikę skolą, o ne trumpalaikius įsipareigojimus.

Išvada

Krintančio fondo obligacijos sudaromos tada, kai emisiją teikianti bendrovė turi apsisaugoti nuo palūkanų normos rizikos ir įsipareigojimų neįvykdymo rizikos. Krintančias fondo obligacijas sudaro verslas, kuris nėra turtingas grynaisiais, o trūksta grynųjų pinigų ir turi sunkią finansinę būklę. Paprastai jie yra įsivaizduojami kaip skolos turėtojo užstatas, kurį jie panaudos įmonei nevykdant įsipareigojimų.

Verslas gali įtraukti šią obligaciją prižiūrimas patikėtinio. Patikėtinis yra nepriklausomas narys, kuris prižiūrėtų tokių obligacijų administravimą. Patikėtinis tokiose situacijose reikalingas dėl didesnio grimstančių lėšų dydžio, ir šias lėšas reikia valdyti sistemoje, kad ją būtų galima panaudoti anksčiau išpirkiant skolą.