seychellesartprojects.org

Kas yra PEG santykis?

Kainos uždarbio augimo (PEG) santykis yra kainos ir pelno santykis su numatomu įmonės augimo tempu ir jis padeda apibūdinti įmonės pajamas ir vertinimus.

Trumpas paaiškinimas

PEG santykis, kuris taip pat paprastai vadinamas kainų uždarbio ir augimo santykiu, iš pradžių yra santykis. Pirmiausia turite išsiaiškinti, koks yra akcijų PE santykis. Kai turėsite šį numerį ir informaciją, patogu apskaičiuoti bendrą P / E ir „G.“ santykį. „G“ reiškia metinį pelno, tenkančio vienai akcijai, augimą. PEG koeficientas palygina dabartinę bendrovės akcijų kainą su jos dabartiniu pelnu, tenkančiu vienai akcijai, ir po to vertina tą PE santykį pagal tempą, kuriuo įmonės pelnas didėja.

• Kainos ir pelno santykis su augimu suteikia jums tikslesnę perspektyvos investicijų vertę, nes neįveikiamai aukštas P / E santykis neišvengiamai netikrina, kai atsižvelgiate į įmonės augimo tempą.
• Kainos ir pelno santykis su augimu gali suteikti jums supratimą apie tai, kaip brangios ar pigios yra bendrovės akcijos, palyginti su tuo, kiek šiuo metu auga jos pajamos, ir greičiu, kuriuo jos turėtų augti ilguoju laikotarpiu. .
• Tai rekomenduoja didelius nuopelnus apskaičiuojant įmonės individualų kainos uždarbio (P / E) santykį, nes ši suma atsižvelgia tik į įmonės vertę atsižvelgiant į šiuo metu gaunamą pelną.
• Mažesnio pelno augimo santykis paprastai nurodo, kad verslas šiuo metu yra nepakankamai įvertinamas atsižvelgiant į jo uždarbio rezultatus, o didesnis kainų uždarbio augimo koeficientas paprastai nurodo, kad verslas šiuo metu yra pervertintas. Tai reiškia, kad teigiama, kad teisingas vertinimas arba kainos PEG santykis turi būti lygus
• Tai reiškia, kad teigiama, jog kainos uždirbimo augimo santykis turi būti lygus pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempui arba turi būti toks.

„Infosys“ 1997–2000 m. Prekiavo labai dideliu PE santykiu; tačiau dauguma analitikų per tą laiką rekomendavo PIRKTI šią akciją? Kodėl? Jie ieškojo kai kurių kitų vertinimo parametrų kartu su PE santykiu, ty kainos uždarbio augimo santykiu. PEG santykis naudojamas akcijų vertei nustatyti, atsižvelgiant į pelno augimą. „Infosys“ tuo laikotarpiu augo eksponentiškai, todėl PEG santykis suteikė analitikui vertingų patarimų apie jo tikrąjį vertinimą.

PEG santykio formulė

PEG santykio apskaičiavimo formulė = kainos ir pajamų (P / E) santykis / augimo tempas. Arba

Kainos ir pelno santykis (P / E) santykis / Pelnas, tenkantis vienai akcijai.

Kainos uždarbio augimo svarba

Šis koeficientas paprastai naudojamas vertinant tikrąją atsargų vertę ir pateikiamas iš skirtingų finansinių ir atsargų duomenų šaltinių. Mano PEG santykio šaltinis yra „Ycharts“.

Kai kurie PE santykio reikšmingumai aptariami toliau:

• Kainų uždarbio augimas grindžiamas prielaida, kad PE santykis teigiamai tiesiškai koreliuoja su

  numatomas darbo užmokesčio augimo tempas, ty PEG yra pastovus

• Esant didesniam augimo tempui, PEG rodikliai yra stabilūs ir mažiau jautrūs augimo pokyčiams nei

  PE rodikliai, todėl kainų uždarbio augimo rodikliai labiau tinka vertinti sparčiai augančias įmones

• PEG santykis naudojamas augančioms įmonėms vertinti, kai daroma prielaida, kad augimo galimybės atsiranda dėl reinvesticijų su aukščiausios grąžos norma arba dėl efektyvumo padidėjimo. Pavyzdys galėtų būti JAV technologijų erdvė. Čia pateikiamas JAV technologijų sektoriaus pavyzdys: įmonės, kurių rinkos kapitalizacija viršija 10 mlrd. USD

šaltinis: ycharts

• Kainų uždarbio augimo santykis yra mažiau tinkamas vertinti įmones, kuriose nėra didelio augimo. Didelės, gerai žinomos komunalinių paslaugų ar infrastruktūros įmonės gali pasiūlyti patikimas pajamas iš dividendų, tačiau mažai galimybių augti. Pateikiame komunalinių paslaugų sektoriaus pavyzdį.  Įmonės, kurių rinkos kapitalizacija viršija 10 mlrd. USD. Atkreipkite dėmesį, kad nors ir apskaičiavome kainų uždarbio augimo koeficientą, tai nepatartina brandžioms įmonėms / sektoriams.

šaltinis: ycharts

Interpretacija

„Jei bet kurios teisingai vertinamos bendrovės kainos ir pajamų santykis bus lygus augimo tempui“. Toliau pateikiamas kainų pelno augimo santykio aiškinimas.

• Jei PEG santykis yra lygus 1, bus teigiama, kad sąžininga kaina arba verslo vertinimas.
• Jei kainų uždarbio augimo santykis yra mažesnis nei 1, bus teigiama, kad verslo nuvertinimas.
• Jei PEG santykis yra didesnis nei 1, bus nurodyta, kad verslo pervertinimas.

PEG santykio pavyzdžiai, skaičiavimas ir analizė

Toliau pateikiami keli toliau paminėti kainos uždarbio augimo santykio pavyzdžiai, kad būtų galima geriau suprasti:

1 pavyzdys

---

„Andy Company“ akcijomis prekiaujama rinkoje po 54 USD už akciją, o pelnas vienai akcijai - 6 USD. Bendrovės dividendai išmokami 72%. Ji turi 1 00 000 nuosavo kapitalo akcijų po 10 USD ir neturi privilegijuotųjų akcijų. Akcijų balansinė vertė yra 42 USD. Pelnas, tenkantis vienai akcijai, auga 10%. Turite apskaičiuoti „Andy Company“ kainos ir pelno santykį su augimu (PEG) ir išanalizuoti jos poveikį.

Kainos uždarbio augimo santykio sprendimas Nr. 1 pavyzdys.

Toliau pateikiami būtini skaičiavimai ir toliau nurodyti veiksmai.

Kainos uždarbio augimo santykio apskaičiavimas.

• Atsižvelgiant į tai, rinkos kaina už akciją = 54 USD ir pelnas vienai akcijai (EPS) = 6 USD
• Taigi pelno kainos (P / E) santykis = rinkos kaina vienai akcijai / pelnas vienai akcijai = 54 USD / 6 USD = 9
• Taigi, PEG santykis = P / E santykis / Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = 9/10 = 0,9
• Todėl „Andy Company“ kainų uždarbio augimo santykis yra 0,9, o kadangi PEG santykis yra mažesnis nei jos augimo tempas arba vienas, jis bus nurodytas kaip nepakankamai įvertintas.

2 pavyzdys

---

Bendrovės pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra 8 USD, o akcijos rinkos vertė yra 64 USD. Koks bus bendrovės kainos ir pelno santykis? Apskaičiuokite įmonės PEG santykį ir nurodykite jo poveikį, jei

• Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas bus 10 proc.
• Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas bus 8 proc.
• Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas bus 6%

PEG santykio sprendimas Nr. 2 pavyzdys

Toliau pateikiami būtini skaičiavimai ir toliau nurodyti veiksmai.

Kainos ir pelno santykio apskaičiavimas

• Atsižvelgiant į tai, rinkos kaina už akciją = 64 USD ir pelnas už akciją = 8 USD,
• Taigi, PE santykis = rinkos kaina vienai akcijai / pelnas vienai akcijai
• PE santykis = 64 USD / 8 USD = 8,0x

Kainos uždarbio augimo santykio apskaičiavimas, kai darbo užmokesčio augimo tempas yra 10%

• Kainos uždarbio augimo santykis = P / E santykis / uždarbio augimo tempas = 8/10 = 0,8
• Kadangi kainų uždarbio augimo santykis yra mažesnis nei vienas, jis nurodomas kaip nepakankamai įvertintas.

Kainos uždarbio augimo santykio apskaičiavimas padidėjus uždarbiui yra 8%

• Kainos uždarbio augimo santykis = P / E santykis / uždarbio augimo tempas = 8/8 = 1
• Kadangi PEG santykis yra lygus vienam, jis nurodomas kaip pakankamai įkainotas.

Kainos uždarbio augimo santykio apskaičiavimas, kai darbo užmokesčio augimo tempas yra 6%

• PEG santykis = P / E santykis / darbo užmokesčio augimo tempas = 8/6 = 1,33
• Kadangi kainų uždarbio augimo santykis yra daugiau nei vienas, jis nurodomas kaip pervertintas.

3 pavyzdys

---

Įmonės ABC Limited kapitalizacija yra tokia: (suma USD)

Informacija	Suma
7% privilegijuotųjų akcijų, po 1 USD	60 000
Paprastosios akcijos, po 1 USD	1,60 000

Toliau pateikiama informacija, susijusi su ką tik pasibaigusiais finansiniais metais: (suma USD)

Informacija	Suma
Pelnas po apmokestinimo 50%	54 200
Kapitalo įsipareigojimai	24 000
Paprastųjų akcijų rinkos kaina	4 USD už akcijas
Įprasti dividendai	20%
Nusidėvėjimas	12 000
Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas	11%

Privalote nurodyti, nurodydami būtiną veikimą:

• Kainos ir pelno (P / E) santykis
• Kainos ir pelno santykis su augimo santykiu (PEG) ir jo poveikis

Kainos uždarbio augimo santykio sprendimas Nr. 3 pavyzdys

Toliau pateikiami būtini skaičiavimai ir toliau nurodyti veiksmai.

Pelno, tenkančio vienai akcijai, skaičiavimas

• Prieš apskaičiuodami pelną vienai akcijai, turime apskaičiuoti paprastųjų akcininkų ar akcininkų turimą pelną po mokesčių
• Taigi, pelnas po mokesčių, kurį gali gauti paprasti akcininkai
• = Pelnas atskaičius mokesčius - Pirmenybės dividendai = 54 200 - (7% iš 60 000) = 54 200 - (7 * 600) = 54 200 - 4 200 = 50 000
• Taigi, pelnas vienai akcijai = Paprastųjų akcininkų turimas pelnas po mokesčių / Paprastųjų akcijų skaičius = 50 000/1, 60 000 = 5/16 = 0,3125. Todėl EPS yra 0,3125

PE santykio apskaičiavimas

• Atsižvelgiant į tai, paprastosios akcijos rinkos kaina = 4 vienai akcijai
• Pelnas vienai akcijai (apskaičiuota aukščiau) = 0,3125
• Pelno kainos santykis = paprastųjų akcijų rinkos kaina / pelnas vienai akcijai = 4 / 0,3125 = 40 000/3125 = 12,8. Taigi kainos ir pajamų santykis yra 12,8

Kainos uždarbio ir augimo (PEG) santykio apskaičiavimas

• Atsižvelgiant į kainos pajamingumo santykį [Kaip apskaičiuota aukščiau punkte Nr. (ii)] = 12,8
• Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = 11%
• Taigi, kainos uždarbio augimo santykis = kainos pelno santykis / pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = 12,8 / 11 = 1,164 (apytiksliai)
• Todėl PEG santykis yra 1,164, o kadangi kainų uždarbio augimo santykis yra daugiau nei vienas, jis bus nurodytas kaip pervertintas.

4 pavyzdys

---

Bendrovė „Mark Limited“ turi šią svarbią informaciją apie finansinius metus, pasibaigusius 2015 m. Kovo 31 d. (Suma USD)

Informacija	Suma
Nuosavas kapitalas (po 20 USD)	5,00 000
Rezervas ir perteklius	50 000
15% užtikrintos paskolos	2,50,000
Paskolos be užstato - 12,5 proc.	1,00 000
Ilgalaikis turtas	3,00 000
Investicijos	50 000
Veiklos pelnas	2,50,000
Pelno mokesčio tarifas	50%
Vienos akcijos rinkos kaina	50 USD už akciją
Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas	8%

Turite apskaičiuoti šiuos duomenis, rodydami būtiną veikimą:

• Kainos ir pelno santykis.
• PEG santykis ir jo poveikis.
• Išanalizuokite reikalingą pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempą, kad PEG santykis būtų pakankamai įkainotas.

PEG santykio sprendimas, pavyzdys Nr. 4

Toliau pateikiami būtini toliau paminėti skaičiavimai ir veikimas.

Pelno po mokesčių apskaičiavimas. (Suma USD)

Informacija	Suma
Veiklos pelnas (a)	2,50,000
Mažiau: paskolų palūkanos (b)
I. Palūkanos už užtikrintas paskolas @ 15% = 2 500 000 * 15/100 = 37 500
II. Palūkanos už neužtikrintas paskolas @ 12,5% = 1 000 000 * 12,5 / 100 = 12 500
Bendros palūkanos (I + II)	50 000
Pelnas prieš apmokestinimą (PBT) = (a - b)	2,00,000
Atėmus pajamų mokestį @ 50% = 2 000 000 * 50/100	1,00 000
Pelnas po mokesčių (PAT) = PBT - Pelno mokestis	1,00 000

Pelno, tenkančio vienai akcijai, apskaičiavimas

• Atsižvelgiant į tai, nuosavybės akcijų skaičius = bendras nuosavas kapitalas / vienos akcijos kursas = 5, 00 000/20 = 25 000
• Pelnas atskaičius mokesčius (Kaip apskaičiuota aukščiau i punkte) = 1, 00 000
• Taigi, pelnas vienai akcijai (EPS) = Pelnas po mokesčių / Nuosavybės akcijų skaičius = 1, 00, 000/25 000 = 4
• Todėl ribotas „Mark“ pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra 4 USD už akciją.

Kainos ir pelno santykio apskaičiavimas

• Atsižvelgiant į tai, pelnas už akciją (kaip apskaičiuota aukščiau) = 4 USD
• Vienos akcijos rinkos kaina = 50 USD
• Kaip žinome, kainos ir pelno santykis (P / E) = rinkos kaina vienai akcijai / pelnas vienai akcijai. Taigi kainos ir pelno santykis = 50 USD / 4 USD = 12,50
• Todėl „Mark limited“ kainos ir pelno santykis yra 12,50

Kainos uždarbio augimo santykio apskaičiavimas

• Atsižvelgiant į tai, kainos ir pelno santykis (kaip apskaičiuota aukščiau) = 12,50
• Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = 8%
• Taigi, kainos uždarbio augimo santykis = kainos uždirbimo santykis / pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (apytiksliai)
• Todėl „Mark“ riboto kainų uždarbio augimo santykis yra 1,56, o kadangi PEG santykis yra daugiau nei vienas, jis bus nurodytas kaip pervertintas.

Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo normos apskaičiavimas už gana įkainuotą kainos uždarbio augimo santykį.

• Atsižvelgiant į tai, kainos uždarbio koeficientas (apskaičiuotas aukščiau iii punkte) = 12,50
• Kaip jau minėta, kad PEG santykis turėtų būti teisingas, todėl PEG koeficientas turėtų būti laikomas 1.
• Mes žinome, kad PEG santykis = kainos uždirbimo santykis / pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas.
• Taigi, PEG santykis = 12,50 / Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = 12,50 / Pelno iš pelno augimo santykis = Pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempas = 12,50 / 1 = 12,50
• Todėl, norint, kad kainų uždarbio augimo koeficientas būtų gana įkainotas, pelno vienai akcijai augimo tempas bus 12,50%