Capex (apibrėžimas, apskaita) Kaip analizuoti kapitalo išlaidas?

Kas yra „Capex“ (kapitalo išlaidos)?

„Capex“ arba kapitalo išlaidos yra viso turto įsigijimo išlaidos, kurias įmonė įsigijo per tam tikrą laikotarpį, ir jos apskaičiuojamos pridedant grynąją gamyklos, nekilnojamojo turto ir įrangos vertės padidėjimą ir nusidėvėjimo išlaidas konkrečiais finansiniais metais. .

Paprastais žodžiais tariant, tai reiškia įmonės ilgalaikio turto (pvz., Gamyklos, nekilnojamojo turto ir įrangos) bazės pirkimo, išlaikymo ar tobulinimo finansines išlaidas. Išleisti pinigai yra laikomi tik tam, kad įsigytų naują ilgalaikį turtą, suremontuotų esamą ilgalaikį turtą arba pagerintų esamą ilgalaikio turto pajėgumą. Kapitalo išlaidos yra pagrindinis bendrovės finansinis sprendimas. Jos turi būti oficialiai patvirtintos kasmetiniame akcininkų susirinkime arba specialiame direktorių valdybos posėdyje.

„Capex“ apima:

  • pirkti ilgalaikį turtą, o kartais ir nematerialųjį turtą
  • suremontuoti esamą turtą, kad pagerėtų jo naudojimo laikas
  • atnaujinti esamą turtą, kad padidėtų jo našumas

Kapitalo išlaidų apskaita

Laikantis bendrųjų „Capex“ apskaitos taisyklių, jei įsigyto turto naudingo tarnavimo laikas yra ilgesnis nei apmokestinimo metai, tada išlaidos turi būti kapitalizuojamos. Ši kaina apmokestinamaisiais metais nėra įtraukiama į pelno (nuostolio) ataskaitą iš karto, bet yra paskirstoma per turto naudingo tarnavimo laiką amortizacijos ir nusidėvėjimo forma.

# 1 - poveikis balansui

Visos kapitalo išlaidų sąnaudos kapitalizuojamos balanso turto pusėje. Tai padidina ūkio subjekto ilgalaikio turto bazę, tuo pačiu sumažinant įmonės pinigų likutį.

# 2 - Poveikis pajamų ataskaitai

Kapitalo išlaidų sąnaudos amortizuojamos arba amortizuojamos per pelno (nuostolio) ataskaitą per turto naudingo tarnavimo laiką.

šaltinis: „Ford SEC Filings“

# 3 - Poveikis pinigų srautų ataskaitai

Kadangi įmonės grynųjų pinigų balanso sumažėjimas atsispindi balanse apmokestinamųjų metų pabaigoje, tai šios finansinės išlaidos atsispindi pinigų srautų ataskaitoje iš investicinės veiklos skyriaus kaip kapitalo išlaidos, nekilnojamojo turto, gamyklos pirkimas ir įranga (AAP), įsigijimo išlaidos ir kt.

„Walmart“ pavyzdys

Žemiau pateiktas „Walmart Inc.“ kapitalo išlaidų pavyzdys iš 2018 m. 10 k SEC pateikimo.

  • Iš pirmiau pateikto pinigų srautų ataskaitos fragmento aiškiai matyti, kad finansiniais metais „Walmart“ išleido 10,051 mln. USD nekilnojamam turtui ir įrangai pirkti.
  • Kadangi išlaidos buvo skirtos ilgalaikiam turtui pirkti ir suma yra didžiulė, kad visos išlaidos būtų iš karto įrašomos į pelno (nuostolių) ataskaitą, šias išlaidas galima būtų priskirti kapitalo išlaidoms.
  • Daugiau informacijos apie tikslią prigimtį galima sužinoti, jei įsigilinsite į įmonės užrašus, kuriuos galite rasti jų finansinėse dokumentacijose.
  • Daug kartų buvo galima pastebėti tokių įmonės išlaidų modelį. Tai gali atspindėti tai, kad bendrovė agresyviai plečiasi pagal strateginį bendrovės valdybos sprendimą, siekdama patenkinti didesnę rinkos dalį.

„Capex“ skiriasi nuo kitų išlaidų

Kai kurios pramonės šakos reikalauja daugiau kapitalo, o kitos - mažiau. Subjekto kapitalo išlaidos priklauso nuo pramonės, kurioje jis veikia. Didžiausias kapitalo imlių pramonės šakų, tokių kaip naftos žvalgymas ir gamyba, telekomunikacijų, pavyzdžiui, gamybos ir komunalinių paslaugų, lygis.

  • Kapitalinės išlaidos skiriasi nuo veiklos sąnaudų (taip pat žinomų kaip „Opex“), nes „Opex“ arba pajamų sąnaudos yra visiškai atskaitytinos tais pačiais metais, kai patiriamos išlaidos.
  • Be to, šios išlaidos yra vienkartinės strateginės finansinės išlaidos, darančios įtaką ilgalaikio turto bazei, arba to, ko nebuvo galima visiškai atskaityti tais metais, kuriais jos buvo patirtos, ir todėl amortizuojamos per ilgalaikio turto naudingo tarnavimo laiką.
  • Pavyzdžiui, naujo automobilio pirkimas yra kapitalo išlaidos, kurios gali būti amortizuojamos per jo naudingo tarnavimo laiką (pagal apskaitos taisykles ir pramonės normas paprastai pripažįstama kaip 5 metai). Nors po 5 metų automobilis vis tiek galėjo būti darbinis, jo vertė pelno (nuostolio) ataskaitoje gali būti įtraukta tik per naudingo tarnavimo laiką, siekiant atskaityti mokesčius.

Kaip naudotis „Capex“?

1 - CFO ir Capex santykis

Pinigų srautai iš operacijų į „Capex“ yra labai svarbus santykis, kurį naudoja finansų analitikai. Tai yra taip:

Jei santykis yra didesnis nei 1, tai gali reikšti, kad įmonės veikla sukuria grynuosius pinigus, kurių pakanka finansuoti turto įsigijimą. Kita vertus, jei santykis yra mažesnis nei 1, tai gali reikšti, kad įmonei gali tekti skolintis pinigų, kad būtų galima finansuoti pagrindinį turtą.

# 2 - apskaičiuojamas FCFF

Taip pat „CapEx“ naudojamas apskaičiuojant nemokamą įmonės pinigų srautą (FCFF) taip:

Žemiau pateikiamas nemokamas pinigų srautas į Alibabos įmonę.

# 3 - apskaičiuojamas FCFE

Ans, „CapEx“ naudojamas apskaičiuojant laisvų pinigų srautus akcijų turėtojams (FCFE) taip:

Žemiau pateikiamas FCFE „Alibaba“ apskaičiavimas.

Išvada

  • Kapitalinės išlaidos yra strateginės finansinės lėšų, skirtų ilgalaikiam turtui pirkti, tobulinti ar prižiūrėti, išlaidos, siekiant pagerinti įmonės efektyvumą ar pajėgumus. Ilgalaikis turtas paprastai yra fizinis, ilgalaikis ir nenaudojamas turtas, pvz., Turtas, įranga ar infrastruktūra, kurio naudingo tarnavimo laikas yra daugiau nei vienas apskaitos laikotarpis, ir nematerialusis turtas, pvz., Programinė įranga, patentas ar licencija, atsižvelgiant į įmonės veiklą. bendrovė.
  • „CapEx“ yra nurodoma pinigų srautų ataskaitos skyriuje „Investicinė veikla“ kaip kapitalo išlaidos, nekilnojamojo turto, įrangos, įrengimų (AAP) pirkimai ir įsigijimo išlaidos ir kt. Esminis „CapEx“ poveikis trumpalaikei ir ilgalaikiai finansinei būklei organizacija garantuoja išmintingus sprendimus dėl išlaidų, kurie yra labai svarbūs įmonės finansinei būklei.
  • Daugelis kompanijų stengiasi išlaikyti savo istorinių kapitalo išlaidų lygį, kad parodytų investuotojams, kad įmonės vadovai efektyviai investuoja į verslą, o jų versle yra daug galimybių augti, užuot padarius tuščią grynųjų pinigų krūvą jų balanse. lapas.
  • Šie išlaidų sprendimai yra labai svarbūs organizacijai dėl didelių pradinių išlaidų, negrįžtamumo ir ilgalaikio poveikio. Todėl kapitalo išlaidų planavimas turėtų būti kruopščiai ir efektyviai planuojamas bei vykdomas.