seychellesartprojects.org

Kas yra dukterinė įmonė?

Dukterinė įmonė yra ta, kurią kontroliuoja kita įmonė, geriau žinoma kaip patronuojanti ar kontroliuojančioji bendrovė. Kontrolė vykdoma turint daugiau nei 50% dukterinės įmonės balsavimo teisių. Dukterines įmones steigia arba jas įsigyja kontroliuojanti įmonė. Tais atvejais, kai patronuojanti bendrovė valdo 100% balsavimo teisę turinčių akcijų, dukterinės bendrovės struktūra vadinama visiškai valdoma dukterine įmone.

Dukterinės įmonės turi atskirą juridinį asmenį nei jų patronuojanti įmonė. Jie yra nepriklausomi dėl savo įsipareigojimų, mokesčių ir valdymo. Taigi dukterinės įmonės struktūra gali pareikšti ieškinį atskirai nuo patronuojančios įmonės. Nepaisant to, dėl daugumos nuosavybės patronuojanti įmonė turi didelę įtaką renkant dukterinės įmonės valdybą ir jos veikimą. Atskiras dukterinės įmonės juridinis asmuo gali padėti patronuojančiai bendrovei gauti mokesčių lengvatas, atskirai stebėti vieneto rezultatus, atskirti dukterinės įmonės riziką nuo patronuojančios bendrovės, parengti turtą pardavimui ir kt.

Dukterinės įmonės lygiai

Didesnės patronuojančios ir dukterinės įmonės struktūros gali apimti kelis dukterinių įmonių sluoksnius, vadinamus pirmos, antros, trečios pakopos dukterinėmis įmonėmis ir pan.

Kaip parodyta dukterinės įmonės pavyzdyje 1 paveiksle, kur aukščiausia pakopinės struktūros įmonė nepriklauso jokiai kitai įmonei, šios bendrovės kontroliuojamos dukterinės įmonės yra pirmos pakopos dukterinės įmonės. Kai pirmos pakopos dukterinė įmonė turi daugiau nei 50% kito ūkio subjekto akcijų, šis subjektas vadinamas antros pakopos dukterine įmone ir pan.

Dukterinės įmonės pavyzdžiai

Dukterinės įmonės pavyzdys Nr. 1 - Waltas Disney'as

„Walt Disney“ įmonė turi daugiau nei 50 dukterinių įmonių. Dalinis pavaldžių bendrovių sąrašas pateiktas žemiau

Čia galite peržiūrėti visą sąrašą

2 pavaldžios įmonės pavyzdys - „Nike Inc.“

„Nike Inc“ turi daugiau nei 100 dukterinių bendrovių. Dalinis dukterinių įmonių sąrašas pateiktas žemiau.

Čia galite peržiūrėti visą dukterinių įmonių sąrašą

Skirtumas nuo mažumos pasyviosios holdingo ir asocijuotos bendrovės

• Dukterinės įmonės yra įmonės, kuriose patronuojanti ar kontroliuojančioji bendrovė valdo daugiau kaip 50% jos balsavimo akcijų.
• Priešingai, jei patronuojanti įmonė turi 20–50% kitos bendrovės balsavimo akcijų, ta įmonė vadinama asocijuota bendrove.
• Be to, kai patronuojanti įmonė turi mažiau nei 20% kitos bendrovės akcijų, ta investicija yra pasyvi mažumos investicija.

Dukterinės įmonės struktūros atveju dukterinės įmonės finansinės ataskaitos sujungiamos su patronuojančios įmonės ataskaitomis, o konsoliduotos finansinės ataskaitos pateikiamos kartu su atskirais patronuojančios įmonės audituotais finansiniais rezultatais.

Mažumos investicijoms investicija priskiriama finansinėms investicijoms patronuojančios įmonės balanso turto dalyje, o gauti dividendai yra parodomi pelno (nuostolių) ataskaitos finansinių pajamų dalyje.

Dukterinės įmonės apskaitos tvarkymas

Į konsoliduotą finansinę atskaitomybę turi būti įtrauktos visos patronuojančios įmonės dukterinės įmonės. Konsolidavimo metu eliminuojami visi grupės vidaus likučiai, sandoriai, pajamos ir išlaidos. Panašių operacijų apskaitos politika turi būti vienoda ir derinant sąskaitas.

• Į konsoliduotą pelno (nuostolių) ataskaitą įtraukiama 100% dukterinės įmonės pajamų ir išlaidų. Bet kurios grynosios pajamos, priskirtinos dukterinės įmonės struktūros nekontroliuojančiai daliai, atimamos iš konsoliduotų grynųjų pajamų, kad gautų grynąsias pajamas, priskirtinas patronuojančiai įmonei.
• Tose pačiose eilutėse 100% dukterinės įmonės turto ir įsipareigojimų yra įtraukta į konsoliduotą balansą, o nekontroliuojama dukterinės įmonės dalis įrašoma kaip atskiras eilutės straipsnis nuosavybės dalyje, pažymint ją kaip nekontroliuojančią dukterinių įmonių ar mažumos dalį. Palūkanos.
• Įsigytos dukterinės įmonės pirkimo kaina, viršijanti jos tikrąją vertę, patronuojančios įmonės balanse nurodoma kaip prestižas ir klasifikuojama kaip nenustatomas turtas.
• Turėdama daugiau nei 80% nuosavybės teisės, patronuojanti įmonė turi pateikti konsoliduotas mokesčių deklaracijas.

Konsoliduotos ir nekonsoliduotos dukterinės įmonės

• Pagal reglamentus, patronuojančios bendrovės privalo konsoliduoti visus dukterinius finansus. Tačiau dukterinės įmonės gali likti nekonsoliduotos retais atvejais, pavyzdžiui, kai dukterinės įmonės struktūroje vyksta bankrotas, kai patronuojanti įmonė negali kontroliuoti dukterinės įmonės veiklos.
• Tokios įmonės laikomos investicijomis į nuosavą kapitalą ir registruojamos taip pat, kaip asocijuota investicija yra įrašoma į patronuojančios įmonės balansą.

Dukterinės įmonės struktūra ir kiti verslo jungimai

Verslo jungimai gali būti klasifikuojami kaip susijungimai ar įsigijimai, konsolidacijos ir specialios paskirties subjektai.

Nors dukterinės įmonės struktūra turi savo tikrąją tapatybę ir esamą organizacinę struktūrą net ir įsigijus patronuojančiai ar kontroliuojančiai bendrovei, susijungimai lemia mažesnės bendrovės įsisavinimą į ją perkančią didesnę bendrovę, todėl jungianti bendrovė nustoja egzistuoti . Konsolidavimas yra visiškai naujos įmonės formavimas, sujungiant dvi firmas, o specialios paskirties subjektai yra kuriami remiant firmą specialiai paskirčiai ar projektui.

Kryžminių akcijų vertinimo problemos - EV / EBITDA

Įmonės, turinčios kryžminę akcijų paketą, susiduria su vertinimo problemomis, pavyzdžiui, EV / EBITDA įvertinimo atveju. Kai valda priskiriama mažumos valdai, kontroliuojančiosios bendrovės veiklos pajamos neatspindi mažumos valdos pajamų. Tačiau daugiklio skaitiklis apima nuosavo kapitalo rinkos vertę, į kurią įeina mažumos akcijų vertė, dėl ko pervertinama patronuojančių akcijų vertė. Taigi, norint gauti teisingą EV, reikia atimti mažumos akcijų vertę.

Jei akcijų paketas yra panašus į dukterines įmones, EBITDA apima 100% dukterinių įmonių veiklos pajamų, o EV atspindi tik įmonei priklausančią akcijų paketo dalį. Tai galėtų pateikti klaidinantį mažo daugiklio aiškinimą, pagal kurį kontroliuojančiosios bendrovės akcijos galėtų būti priskiriamos nepakankamai įvertintoms. Dėl konsoliduotų akcijų pakoreguoti reikėtų, kad iš skaitiklio ir vardiklio nebūtų įtraukta holdingo vertė ir veiklos pajamos.

Išvada

Augančios įmonės paprastai steigia dukterines įmones arba perka esamų bendrovių kontrolinį akcijų paketą, nes tai suteikia jiems pranašumą plėsti savo verslą su minimalia rizika. Patronuojančios ir dukterinės įmonės santykiai padeda užkirsti kelią dukterinės įmonės struktūros įsipareigojimams ir kredito reikalavimams, saugant patronuojančios įmonės turtą. Taip pat gali būti kitų specifinių sinergijų, naudingų tėvams, pavyzdžiui, padidėjusios mokesčių lengvatos, diversifikuota rizika ar turtas, pvz., Pajamos, įranga ar turtas. Savo ruožtu dukterinei įmonei naudinga patronuojančios įmonės prekės ženklo reputacija ir (arba) vertingi ištekliai.

Nors atsakomybės prasme abi bendrovės yra laikomos atskirais juridiniais asmenimis, finansinės ataskaitos yra laikomos vienu subjektu. Jei akcijų paketas yra> 80%, patronuojanti įmonė gali gauti vertingų mokesčių lengvatų ir užskaityti vieno verslo pelną su nuostoliais kitoje įmonėje.

Teisinės išlaidos, susijusios su dukterinių įmonių įsigijimu, paprastai yra mažesnės nei susijungimų. Be to, dukterinių įmonių įsigijimas užsienio žemėje suteikia mokesčių lengvatų, išskyrus palengvinančias verslo sąlygas su kitomis mažiau bendradarbiaujančiomis šalimis. Tai padeda padidinti rinkos dalį ir įgyti konkurencinį pranašumą naudojant masto ekonomiją.