seychellesartprojects.org

Kas yra kapitalo biudžeto sudarymo technika?

Kapitalo biudžeto sudarymo technika yra įmonės procesas analizuojant investicijų / projektų sprendimą, atsižvelgiant į numatomas investicijas ir patiriamas išlaidas bei maksimalų pelną, atsižvelgiant į tokius veiksnius kaip lėšų prieinamumas, ekonominė projekto vertė, mokesčiai , kapitalo grąža ir apskaitos metodai.

5 pagrindinių kapitalo biudžeto sudarymo metodų sąrašas (su pavyzdžiais)

1. Pelningumo indeksas
2. Atsipirkimo laikotarpis
3. Grynoji dabartinė vertė
4. Vidinė grąžos norma
5. Pakeista grąžos norma

Aptarkime tai po vieną išsamiai kartu su pavyzdžiais -

1 - Pelningumo indeksas

Pelningumo indeksas yra vienas iš svarbiausių metodų ir jis reiškia ryšį tarp projekto investicijos ir projekto atsipirkimo.

Pelningumo indekso formulė, kurią pateikia:

Pelningumo indeksas = būsimų pinigų srautų PV / pradinių investicijų PV

Kur PV yra dabartinė vertė.

Jis daugiausia naudojamas reitinguojant projektus. Pagal projekto rangą pasirenkamas tinkamas projektas investicijoms.

# 2 - atsipirkimo laikotarpis

Šis kapitalo biudžeto sudarymo būdas padeda rasti pelningą projektą. Atsipirkimo laikotarpis apskaičiuojamas pradinę investiciją padalijant iš metinių pinigų srautų. Tačiau pagrindinis trūkumas yra tai, kad nepaisoma pinigų laiko vertės. Kalbėdami apie laiko vertę, mes turime omenyje, kad pinigų šiandien yra daugiau nei tos pačios vertės ateityje. Taigi, jei rytoj atsipirksime investuotojui, tai įskaičiuos alternatyvias išlaidas. Kaip jau minėta, atsipirkimo laikotarpis neatsižvelgia į pinigų laiko vertę.

Jis apskaičiuojamas pagal tai, kiek metų reikia susigrąžinti atliktų investicijų sumą. Trumpesnis atsipirkimas yra patrauklesnis nei ilgesnis atsipirkimo laikotarpis. Apskaičiuokime žemiau nurodytos investicijos atsipirkimo laikotarpį: -

Pavyzdys

Pvz., Pradinė investicija yra investment 1000 į projektą ir ji sukuria ₹ 300 pinigų srautą ateinantiems 5 metams.

Todėl atsipirkimo laikotarpis apskaičiuojamas taip:

• Atsipirkimo laikotarpis = ne. metų - (kaupiamasis pinigų srautas / pinigų srautas)
• Atsipirkimo laikotarpis = 5- (500/300)
• = 3,33 metai

Todėl investicijoms atgauti prireiks 3,33 metų.

# 3 - grynoji dabartinė vertė

Grynoji dabartinė vertė yra skirtumas tarp dabartinių gaunamų pinigų srautų ir išeinančių pinigų srautų per tam tikrą laikotarpį. Jis naudojamas analizuoti projekto pelningumą.

NPV apskaičiavimo formulė yra tokia:

NPV = [pinigų srautas / (1 + i) n] - pradinė investicija

Čia i yra diskonto norma, o n - metų skaičius.

Pavyzdys

Pažiūrėkime pavyzdį, kaip jį aptarti.

Tarkime, kad diskonto norma yra 10%

• NPV = -1000 + 200 / (1 + 0,1) ^ 1 + 300 / (1 + 0,1) ^ 2 + 400 / (1 + 0,1) ^ 3 + 600 / (1 + 0,1) ^ 4 + 700 / (1+ 0.1) ^ 5
• = 574,731

Taip pat galime jį apskaičiuoti pagal pagrindines „Excel“ formules.

Galima naudoti integruotą „NPV“ formulę „NPV“. Diskontavimo norma ir pinigų srautų serija nuo 1-ųjų iki praėjusių metų laikomi argumentais. Mes neturėtume įtraukti į nulinę metų pinigų srautą į formulę. Vėliau turėtume jį atimti.

• = NPV (diskonto norma, pirmųjų metų pinigų srautas: 5-ųjų metų pinigų srautas) + (- pradinės investicijos)
• = NPV (10%, 200: 700) - 1000
• = 574,731

Kadangi NPV yra teigiamas, rekomenduojama tęsti projektą. Bet ne tik NPV, bet ir IRR taip pat naudojamas nustatant projekto pelningumą.

# 4 - vidinė grąžos norma

Vidinė grąžos norma taip pat yra viena iš geriausių metodų, naudojama siekiant nustatyti, ar įmonė turėtų imtis investicijų, ar ne. Jis naudojamas kartu su NPV projekto pelningumui nustatyti.

IRR yra diskonto norma, kai visų pinigų srautų NPV yra lygus nuliui.

NPV = [pinigų srautas / (1 + i) n] - pradinės investicijos = 0

Čia turime rasti „i“, kuri yra diskonto norma .

Pavyzdys

Dabar aptarsime pavyzdį, kaip geriau suprasti vidinę grąžos normą.

Skaičiuodami turime išsiaiškinti normą, kuria NPV lygus nuliui. Paprastai tai daroma klaidos ir bandymo metodais, kitaip mes galime naudoti „Excel“.

Tarkime, kad diskonto norma yra 10%.

GNV su 10% nuolaida yra 574 730 ₹.

Taigi turime padidinti nuolaidos procentą, kad NPV būtų 0.

Taigi, jei padidinsime diskonto normą iki 26,22%, NPV yra 0,5, tai yra beveik nulis.

Galima naudoti integruotą „IRR“ formulę, kurią galima naudoti. Kaip argumentas laikoma pinigų srautų serija.

• = IRR (pinigų srautas nuo 0 iki 5 metų)
• = 26%

Todėl abiem būdais gauname 26% vidinę grąžos normą.

# 5 - modifikuota vidinė grąžos norma

Pagrindinis vidinės grąžos normos trūkumas, kad ji daro prielaidą, jog suma bus reinvestuota į pačią IRR, o taip nėra. MIRR išsprendžia šią problemą ir tiksliau atspindi pelningumą.

Formulė yra tokia: -

MIRR = (FV (teigiami pinigų srautai * kapitalo kaina) / PV (pradinės išlaidos * finansavimo išlaidos)) 1 / n −1

Kur,

• N = laikotarpių skaičius
• FVCF = būsimo teigiamo pinigų srauto vertė kapitalo kaina
• PVCF = neigiamų pinigų srautų dabartinė vertė įmonės finansavimo sąnaudomis.

Pavyzdys

Toliau pateiktame pavyzdyje galime apskaičiuoti MIRR:

Tarkime, kad kapitalo kaina yra 12%. MIRR turime atsižvelgti į reinvestuotą palūkanų normą, kuri, mūsų manymu, yra 14%. Programoje „Excel“ galime apskaičiuoti kaip toliau pateiktas formules

• MIRR = (pinigų srautai nuo 0 iki 4 metų, kapitalo kainos norma, reinvestavimo norma)
• MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
• MIRR = 22%

„MIRR excel“ yra geresnis įvertinimas nei vidinė grąžos norma.

Išvada

Todėl kapitalo biudžeto sudarymo metodai padeda mums apsispręsti dėl investicijų, kurias reikia atlikti įmonėje, pelningumo. Yra skirtingi metodai, kaip nuspręsti dėl investicijų grąžos.