Pirminė rinka - išsamus vadovas pradedantiesiems

Kas yra pirminės rinkos?

Pirminė rinka yra vieta, kur sukuriami skolos, nuosavybės vertybiniai popieriai ar bet koks kitas turtu pagrįstas vertybiniai popieriai, kurie yra nurašomi ir parduodami investuotojams. Paprastais žodžiais tariant, tai yra kapitalo rinkos dalis, kur naujus vertybinius popierius investuotojai tiesiogiai perka iš emitento.

Kaip pritraukti kapitalą pirminėje rinkoje?

Kapitalo pritraukimas gali vykti vienu iš keturių būdų.

  • Vieša emisija -  ši sąvoka reiškia, kad bendrovė išleidžia naujus vertybinius popierius per savo pirminį viešą siūlymą (IPO) ir yra „viešai paskelbta“. Daugelis investuotojų gali įsigyti šių naujai išleistų vertybinių popierių šioje atviroje pirminėje rinkoje.
  • Teisių emisija - teisių suteikimas yra kvietimas esamiems akcininkams per nustatytą laiką įsigyti papildomų naujų akcijų (proporcingai jų turimoms akcijoms).
  • Privatus akcijų platinimas - tai kapitalo (ne viešo) pritraukimas iš pasirinktų investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalas, fondai ir draudimo bendrovės.
  • Lengvatinis paskirstymas -  tai procesas, kurio metu akcijos paskirstomos privilegijuotai pasirinktai investuotojų grupei.

Kaip minėta aukščiau, tokia rinka, kurioje įmonės gali išleisti naujus vertybinius popierius, kad pritrauktų išorinį kapitalą, o investuotojai gauna pirmąją galimybę įsigyti naują vertybinį popierių, vadinama „pagrindine rinka“ (dar vadinama naujų emisijų rinka).

Pirminės rinkos pavyzdžiai

„Alibaba“ IPO

2014 m. Gegužės 6 d. Sunkiasvorė Kinijos elektroninės prekybos įmonė „Alibaba“ pateikė registracijos dokumentą, kad jis būtų viešas JAV, o tai gali būti visų pirminių viešųjų aukų JAV istorijoje motina. „Alibaba“ yra gana nežinoma įmonė JAV ir kituose regionuose, nors jos didžiulis dydis yra panašus ar net didesnis nei „Amazon“ ar „eBay“.

Skaityti „Alibaba“ „S-1“ padavimą buvo labai įdomu, mokė ir supratau, koks didelis jų verslas ir koks sudėtingas yra Kinijos interneto internetas. Parengiau visą „Excel“ pagrįstą finansinį modelį, kurį galite atsisiųsti iš „Alibaba Financial Model“ čia.

Dėžutė IPO

2014 m. Kovo 24 d. Internetinė saugojimo bendrovė „Box“ pateikė paraišką dėl viešo akcijų paskelbimo ir pristatė savo planus surinkti 250 mln. USD. Bendrovė varžosi dėl didžiausios debesų saugojimo platformos sukūrimo ir konkuruoja su didesnėmis kompanijomis, tokiomis kaip „Google Inc“ ir jos konkurentu „Dropbox“.

Greitai naršiau „Box S1 Filing“ ir, kai tikėjausi pamatyti „Cool Blue Box“, pasirodė, kad tai yra išsklaidyta „Juodoji dėžutė“. Aš taip pat paruošiau greitą ir nešvarų „Box“ finansinį modelį, kad galėčiau geriau suprasti situacijos sunkumą ir supratau, kad „Box Financials“ buvo pilna siaubo istorijų. Taip pat galite atsisiųsti „Box IPO Financial Model“, kad gautumėte daugiau informacijos.

Pirminės rinkos funkcijos

Pradedantysis stebėtųsi, kaip vykdomas šis IPO ir kaip nustatoma pradinė naujų išleidžiamų vertybinių popierių kaina. Atsakymas yra „draudimo grupės“, kurios palengvina šį procesą emitentui. Draudėjas yra svarbus subjektas pirminėje rinkoje, vykdantis šias tris funkcijas:

Draudimo grupę sudaro investiciniai bankai, atliekantys konkretaus vertybinio popieriaus sudarymo ir kainos nustatymo darbus, o tada prižiūrintys jo platinimą tiesiogiai investuotojams.

Išvada

Vertybiniai popieriai kuriami pirminėje rinkoje. Jie ten išbūna nedaug laiko, nes juos biržoje parduoda instituciniai investuotojai, kurie juos nusipirko per IPO. Tačiau tai yra nepaprastai svarbu įmonei, nusprendusiai išleisti akcijų.

Kainos nustatymo metodas nesiskiria nuo bendros paklausos ir pasiūlos balanso sampratos ir suvokiamos pasiūlymo vertės. Tačiau tai sunaudojama tiek išteklių, tiek ir produkto pristatymas. Bet tai verta. Juk pinigų sumą, kurią įmonė gali surinkti išėjusi į viešumą, lemia tai, kaip elgiasi pirminė rinka!

Vaizdo įrašas pirminėje rinkoje