seychellesartprojects.org

Kas yra nerizikinga grąžos norma?

Nerizikinga norma yra minimali grąžos norma, kurios tikimasi investuoti be investuotojo rizikos, kuri apskritai nėra rizika, o tai apskritai yra gerai išsivysčiusių šalių vyriausybės obligacijos; kurios yra JAV iždo obligacijos arba Vokietijos vyriausybės obligacijos. Tai yra hipotetinė grąžos norma, praktiškai jos nėra, nes kiekviena investicija turi tam tikrą riziką.

Nerizikinga grąžos norma atspindi 3 komponentus

1. Infliacija: - numatoma infliacijos norma nerizikingos investicijos laikotarpiu;
2. Nuomos norma: - tai reali grąža per investicijų laikotarpį skolinant lėšas.
3. Termino rizika arba Investavimo rizika: Tai yra rizika, susijusi su pagrindine investicijos rinkos verte, ty ji gali būti padidėjimas arba kritimas laikotarpiu iki išpirkimo, priklausomai nuo bendro palūkanų normos lygio pokyčių.

JAV iždo vekseliai

Vekseliai yra JAV vyriausybės išleista trumpalaikė prievolė. Jie išduodami vieneriems metams arba mažiau nei metams. Tai yra saugiausia investicija, nes jas remia JAV vyriausybė. Vekseliai nevykdo įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, nes juos visiškai garantuoja ir kredituoja JAV vyriausybė ir iždo departamentas.

Lėšas, gautas pardavus iždo vekselius, vyriausybė šias lėšas naudoja įvairiems viešiesiems projektams, pavyzdžiui, greitkeliams ir mokykloms. Yra tiek daug veiksnių, kurie turi įtakos iždo vekselių kainoms, pavyzdžiui, pinigų politika, makroekonominės sąlygos ir iždo pasiūla ir paklausa. Ilgesnių iždo vekselių grąža paprastai būna didesnė, tačiau paprastai vekselio terminas yra nuo kelių dienų iki 12 mėnesių.

Nerizikingos normos apskaičiavimas

1. Dažniausiai nerizikingos grąžos normos apskaičiavimas priklauso nuo vertinamo laikotarpio. Tarkime, kad laikotarpis yra vieneri metai arba trumpesnis nei vieneri metai, nei reikėtų skirti labiausiai palyginamam vyriausybės vertybiniam popieriui, ty iždo vekseliams . Pvz., Jei iždo vekselio kaina yra 0,389, nerizikinga norma yra 0,39%.
2. Jei trukmė yra nuo vienerių iki 10 metų, reikėtų ieškoti iždo obligacijų. Pavyzdžiui: Jei iždo obligacijų kotiruotė yra 704, tada nerizikingos normos apskaičiavimas bus 0,7%
3. Tarkime, kad laikotarpis yra daugiau nei vieneri metai, nei reikėtų įsigyti iždo obligacijoms. Pavyzdžiui, jei dabartinė kaina yra 7,09, tada nerizikingos grąžos normos apskaičiavimas būtų 7,09%.

Nerizikinga norma CAPM

Skaičiuojant nuosavo kapitalo kainą naudojant CAPM, naudojama nerizikinga norma, kuri daro įtaką verslo svertinėms vidutinėms kapitalo sąnaudoms. Kapitalo kaina apskaičiuojama naudojant kapitalo turto kainodaros modelį (CAPM).

CAPM apibūdina sisteminės rizikos ir laukiamos grąžos santykį. Pagal riziką, galimą grąžą ir kitus veiksnius ji nustato tikriausią investicijos kainą.

CAPM formulė ir nerizikinga grąža

r _a  = r _rf  + B _a  (r _m -r _rf )

• r _rf  = nerizikingo vertybinio popieriaus grąžos norma
• r _m  = laukiama plačiosios rinkos grąžos norma

CAPM formulės pavyzdys

Jei nerizikinga norma yra 7%, rinkos grąža yra 12%, o akcijų beta yra 2, tada tikėtina atsargų grąža būtų:

Re = 7% + 2 (12% - 7%) = 17%

Minėtame CAPM pavyzdyje nerizikinga norma yra 7%, o rinkos grąža yra 12%, taigi rizikos premija yra 5% (12% -7%), o tikėtina grąža yra 17%. Kapitalo turto kainodaros modelis padeda apskaičiuoti reikiamą nuosavo kapitalo grąžos normą pagal tai, kokia rizikinga ta investicija yra palyginti su visiškai nerizikinga.

Santrauka

• Nerizikinga norma yra investicijų grąžos norma be rizikos.
• Tai hipotetinė grąžos norma; praktiškai jo nėra, nes kiekviena investicija turi tam tikrą riziką.
• JAV iždo vekseliai laikomi nerizikingu turtu ar investicijomis, nes juos visiškai palaiko JAV vyriausybė.
• Apskaičiuojant nuosavo kapitalo kainą, CAPM apskaičiuojant naudojama nerizikinga norma.
• Kapitalo kaina apskaičiuojama naudojant kapitalo turto kainodaros modelį (CAPM).
• CAPM apibūdina sisteminės rizikos ir laukiamos grąžos santykį