seychellesartprojects.org

Atvirkštinė perėmimo reikšmė

Atvirkštinis perėmimas, dar vadinamas atvirkštiniu IPO, yra strategija įtraukti privačią įmonę į biržą įsigyjant jau įtrauktą akcinę bendrovę, todėl išvengiama brangaus ir ilgo įtraukimo į biržą per pirminį viešą pasiūlymą proceso. (IPO). Šie sandoriai gali vykti ir kitais motyvais, taip pat įsigyjančio asmens strateginiu požiūriu, siekiant išplėsti neorganiškai arba pagerinti verslo funkcijas, taip pat jei jie mato vertę valstybinėje įmonėje.

Skirtingos atvirkštinio perėmimo formos (RTO)

• Valstybinė įmonė gali apsvarstyti galimybę įsigyti reikšmingą privačios bendrovės akcijų paketą, pasikeičiant 50 proc. Viešosios bendrovės akcijų (dažniausiai). Tokiu atveju privati ​​įmonė tampa dukterine valstybinės įmonės įmone ir dabar ją taip pat galima laikyti valstybine
• Kartais akcijų apsikeitimo būdu akcinė bendrovė susijungia su privačiai valdoma įmone. Galiausiai privati ​​įmonė perima reikšmingą viešosios įmonės kontrolę

Atvirkštinio perėmimo pavyzdžiai

1 - Niujorko vertybinių popierių birža

2006 m. Niujorko vertybinių popierių birža įsigijo „Archipelago Holdings“ ir įsteigė „NYSE Arca Exchange“, siekdama tapti vieša. Vėliau ji pervadino save į NYSE ir pradėjo prekiauti viešai.

2 - „Berkshire Hathaway“ - Warreno bufetas

Bendrovė, priklausanti vienam turtingiausių pasaulio vyrų „Warren Buffet“, Berkshire Hathaway, taip pat naudojosi šiuo keliu norėdama išleisti į viešumą. Nors Berkshire'as užsiėmė tekstilės verslu, jis susijungė su Warrenui Buffetui priklausančia privačia draudimo bendrove.

# 3 - Tedas Turneris - ryžių transliavimas

Tedas Turneris iš savo tėvo paveldėjo mažą reklaminių skydų įmonę, kuriai finansiškai nesisekė. 1970 m., Turėdamas ribotą grynųjų pinigų kiekį, jis įsigijo kitą JAV biržoje kotiruojamą bendrovę „Rice Broadcasting“, kuri vėliau tapo žiniasklaidos milžinės „The Time Warner“ grupės dalimi.

# 4 - „Burger King“

2012 m. „Burger King Worldwide Holdings Inc.“, svetingumo paslaugų tinklas, tiekiantis mėsainius savo restoranuose, įvykdė atvirkštinį perėmimo sandorį, kurio metu viešai kotiruojama korporacinė korporacija „Justice Holdings“, kurią įkūrė garsusis rizikos draudimo fondas, 2012 m. veteranas Billas Ackmanas įsigijo „Burger King“.

Privalumai

1 - greitas procesas

Įprastas įtraukimo į pirminį viešąjį akcijų siūlymą būdas dėl įvairių reguliavimo reikalavimų trunka keletą mėnesių ar metus, o įtraukimas į atvirą sąrašą gali būti atliekamas tik per kelias savaites. Tai padeda įmonės vadovybei sutaupyti laiko ir pastangų.

# 2 - minimali rizika

Daug kartų, atsižvelgdama į mikroekonominę, makroekonominę ar politinę situaciją, taip pat į naujausius įmonės rezultatus, vadovybė gali nuspręsti grįžti prie savo sprendimo paskelbti akciją, nes patekimas į biržą tuo metu gali būti netinkamas. investuotojų ir tai gali pabloginti bendrovės vertinimą.

# 3 - sumažintas patikimumas rinkose

Prieš išeidama į viešumą, įmonė turi atlikti keletą kitų užduočių, kad galėtų sukurti teigiamą nuotaiką savo IPO rinkoje, įskaitant kelialapius, susitikimus ir konferencijas. Šios užduotys reikalauja didelių vadovybės pastangų ir išlaidų, nes įmonė samdo investicinius bankus kaip patarėjus šioms užduotims atlikti.

Tačiau atvirkštinio perėmimo atveju priklausomybė nuo rinkos žymiai sumažėja, nes įmonei nereikia rūpintis atsakymu, kurį gaus investuotojai iš pirmo sąrašo. Atvirkštinis perėmimas tiesiog paverčia privačią bendrovę valstybine įmone, o rinkos sąlygos taip neveikia jos vertinimo.

# 4 - mažiau brangus

Kaip aprašyta paskutinėje dalyje, įmonė taupo mokesčius, kuriuos reikia mokėti investiciniams bankams. Taip pat neapmokestinamos išlaidos, susijusios su norminių dokumentų pateikimu ir prospekto rengimu.

# 5 - Patekimo į sąrašą privalumai

Kai įmonė yra vieša, akcininkams tampa lengviau pasitraukti iš savo investicijų, nes jie gali parduoti savo akcijas rinkoje. Lengviau patekti į kapitalą, nes įmonė gali kreiptis į antrinį sąrašą, kai tik reikia daugiau kapitalo.

Trūkumai

# 1 - asimetriška informacija

„M & As“ atveju finansinių ataskaitų išsamaus patikrinimo procesas dažnai nepastebimas arba nereikalauja tiek daug tikrinimo, nes įmonės sutelkia dėmesį į savo verslo poreikius tik tuo metu. Kartais įmonių vadovai taip pat manipuliuoja savo finansinėmis ataskaitomis, kad gautų gerą jų įmonės vertę.

# 2 - sukčiavimo galimybės

Kartais „shell“ įmonės gali piktnaudžiauti šia galimybe. Jie neturi jokių operacijų arba yra neramios įmonės. Jie suteikia saugų kelią privačioms įmonėms, norint jas išleisti į viešumą, jas įsigyjant.

# 3 - Nuostatų našta

Kai įmonė išleidžiama į viešumą, kyla daug atitikties problemų. Rūpinimasis šių reikalavimų laikymusi reikalauja didelių pastangų, todėl vadovybė imasi daugiau reikalų tvarkydama administracinius klausimus, o tai trukdo įmonės augimui.

Apribojimai

• IPO yra pelningesni: dažnai sakoma, kad IPO yra per didelės, o tai padidina įmonės vertinimą. Tai nėra atvirkštinio perėmimo atvejis.
• Teigiamas nusiteikimas, kurį sukuria investicinio banko, veikiančio kaip atitinkamos įmonės patarėjas, pastangos, padeda įmonei gauti gerą paramą rinkoje, o tai nenutinka atvirkštinio perėmimo atveju.

Išvada

• Atvirkštiniai perėmimai suteikia puikią galimybę privačioms įmonėms apeiti visas sudėtingas procedūras, kurios yra susijusios su visais įtraukimo į IPO procesais. Tai yra ekonomiška alternatyva tokioms įmonėms išleisti į biržą.
• Tačiau atsižvelgiant į atvirkštinio perėmimo apribojimus ir netinkamo naudojimo galimybes dėl apribojimų, susijusių su sandorio skaidrumu ir informacijos trūkumu, tai suteikia galimybę piktnaudžiauti šio maršruto spragomis į finansinį sektorių orientuotoms įmonėms.
• Taigi būtina, kad reguliavimo institucijos turėtų tinkamas sistemas, kad patikrintų, ar tai nepraranda investuotojų kapitalo. Kai bus pasirūpinta tokiais išoriniais veiksniais, vienintelis dalykas, kurį turi valdyti bendrovių valdymas, yra papildomos atsakomybės, kylančios kaip valstybinė įmonė, kuri, tinkamai tvarkant, ateityje gali padėti pasiekti gerų rezultatų.