seychellesartprojects.org

Kas yra „Uždarbio kokybė“?

Pajamų kokybė reiškia pajamas, gautas už pagrindines verslo operacijas (pasikartojančias), ir neapima vienkartinių (vienkartinių) pajamų, gautų iš kitų šaltinių. Kokybės įvertinimas padės finansinių ataskaitų vartotojui nuspręsti dėl einamųjų pajamų „tikrumo“ ir ateities perspektyvų.

• Pajamų kokybės ataskaita pirmiausia naudojama siekiant įvertinti ankstesnio uždarbio tikslumą ir tvarumą, taip pat būsimų prognozių pasiekiamumą.
• Įsigijimų atveju vertinimas paprastai grindžiamas EBITDA daugikliu (pajamos prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją). Todėl pirkėjui labai svarbu suprasti istorinį uždarbį, tendencijas, kritines prielaidas, naudojamas prognozėse, ir uždarbio tvarumą.
• Kad pajamų priemonė būtų laikoma aukštos kokybės, ji turi atspindėti pinigų srautus ir būti tvari. Pavyzdžiui, pajamos, kurios yra „susietos“ gautinose sumose, neturi didelės vertės, nes, nepaisant pripažinimo, jos dar nebuvo realizuotos. Panašiai uždarbis, kuris nėra tvarus dėl nepakankamai įvertintų išlaidų dėl neužimtos vadovų pareigų, pervertintų tvarųjį uždarbį.

Pavyzdys

Tarkime, kad bendrovės ABC grynosios pajamos padidėjo 130%. Jo pardavimai išaugo 200%, o bendrąsias ir administracines išlaidas pavyko sumažinti 10%. Atvirkščiai, tarkime, kad bendrovės „XYZ“ pardavimai buvo daugmaž nepakitę, jos išlaidos padidėjo tik 5%, o grynosios pajamos padidėjo 130%, pasikeitus tam tikro turto ir atsargų nuvertėjimo būdui.

• Protinga sakyti, kad įmonės ABC uždarbio kokybė yra geresnė, palyginti su XYZ, nes įmonės ABC pajamos gaunamos iš tikrųjų tobulinant pagrindinę veiklą, ty produktų pardavimą.
• Bendrovė „XYZ“ sugebėjo užfiksuoti panašų grynųjų pajamų padidėjimą daugiausia dėl apskaitos pakeitimų (pakeitė nusidėvėjimo skaičiavimą), pajamos padidėjo nedaug nei popierinis pelnas. Svarbu pažymėti, kad įmonė XYZ nepadarė nieko neteisėto ar neteisingo, tačiau jos kokybė yra prastesnė nei bendrovės ABC.

Veiksniai, turintys įtakos uždarbio kokybei

Remiantis Emory universiteto atlikta apklausa, 94,7% finansų direktorių mano, kad pajamos yra labai svarbios arba šiek tiek reikalingos investuotojams vertinant įmonę. Sunku apibrėžti uždarbio kokybę ir, nors nėra galutinių kriterijų, pagal kuriuos būtų galima ją įvertinti, yra daug veiksnių, į kuriuos galima atsižvelgti vertinant uždarbį.

• Apskritai, jį galima apibendrinti kaip laipsnį, kuriuo uždarbis yra grynasis arba negryninamasis, pasikartojantis ar nepasikartojantis, ir pagrįstas tiksliu matavimu ar įvertinimais, kurie gali keistis.
• Jei įmonei kasmet pavyko padidinti savo pajamas, pagerinant sąnaudų efektyvumą ar pardavimus, gautus iš rinkodaros kampanijos, ta įmonė gautų aukštos kokybės pajamas. Jei įmonės pajamos yra susietos su išoriniais šaltiniais, pavyzdžiui, su didėjančiomis žaliavų kainomis, būtų laikoma, kad įmonė turi žemą uždarbio kokybę.
• Be to, įmonė gali pranešti apie pardavimų augimą, tačiau taip gali būti dėl augančių kreditų pardavimų. Paprastai analitikai nemėgsta laisvos kredito politikos ir pirmenybę teikia organiniam pardavimų augimui. Bendrovė gali turėti dideles grynąsias pajamas, tačiau tuo pat metu neigiami pinigų srautai iš veiklos. Tai galima padaryti dirbtinėmis priemonėmis.

Bendrojo uždarbio kokybės rodikliai

Finansinės ataskaitos gali pateikti keletą ženklų, kuriuos skaitytojai gali naudoti vertindami uždarbį aukštu lygiu. Tai yra (bet tuo neapsiribojama):

1. Metai iš metų arba nuo ketvirčio į apskaitos politikos nuoseklumą
2. Bendras įvertinimo ar subjektyvumo laipsnis nustatant uždarbį
3. Atsargų likučių tendencija
4. Atskleidimo skaidrumas
5. Pasikartojančių, neįprastų sandorių aptarimas
6. Formalių uždarbio rodiklių buvimas
7. Susijusių šalių sandorių atskleidimas
8. Grynųjų pajamų ir grynųjų pinigų iš operacijų santykis

Uždarbio kokybės matai

Taip pat reikėtų pažymėti, kad įmonės gali manipuliuoti pelno rodikliais, tokiais kaip pelnas vienai akcijai ir kainos ir pelno santykis, pirkdamas akcijų akcijas, o tai sumažina apyvartoje esančių akcijų skaičių. Dėl to įmonė, kurios grynosios pajamos mažėja, gali rodyti pelno, tenkančio vienai akcijai, augimą. Kadangi uždarbis didėja, kainos ir pelno santykis taip pat mažėja, o tai rodo, kad akcijos yra nepakankamai įvertintos arba parduodamos. Tiesą sakant, bendrovė tiesiog atpirko akcijas. Tai daugiausia rūpi, kai įmonės prisiima papildomą skolą akcijų atpirkimui finansuoti.

Išvada

Nėra vienos savybės, leidžiančios įvertinti uždarbio kokybę. Tačiau finansinių ataskaitų vartotojai, ypač audito komitetai ir vadovybė, turėtų būti apdairūs vertindami finansinės atskaitomybės kokybę. Konkretūs rodikliai ir charakteristikos turėtų būti sutelkti į jo kokybės vertinimą.