Apvirtimo rizika (apibrėžimas, pavyzdžiai) Privalumai ir trūkumai

Kas yra apvirtimo rizika?

Perkėlimo rizika reiškia riziką, atsirandančią dėl finansinių skolų įsipareigojimų arba išvestinių finansinių priemonių pozicijos, kurios buvo imtasi apsidraudimo tikslais, termino pabaigos. Perkėlimo riziką dažnai valdo bankai ir finansinės institucijos, kartu perkeliant savo įsipareigojimus ir yra neatskiriama turto ir įsipareigojimų valdymo dalis. Tai taip pat įprasta rizika, kurią dažniausiai patiria rizikos draudimo fondai, portfelio investuotojai ir kt.

Perkėlimo rizika gali sukelti verslo likvidumo krizę ir turėti banginį poveikį visai rinkai. Gerai žinoma, kad daugelis verslų, visų pirma bankai ir finansinės institucijos, kuria savo turtą avansuodami paskolas ir avansus skolindamiesi iš trumpalaikių šaltinių ir perkeldami tokias trumpalaikes skolas, kai tokius vertybinius popierius reikia išpirkti naujais naujais vertybiniais popieriais ir tokiu būdu verslas eina ant. Tiesą sakant, įvairių šalių vyriausybės taip pat finansuoja savo skolinimąsi ir atnaujina pasibaigiančias skolas naujomis skolomis.

Tačiau kai verslas negali pakeisti esamų skolų naujomis skolomis arba turi mokėti didesnę palūkanų normą už tokių skolų perkėlimą, tai gali sukelti refinansavimo riziką, kuri yra perkėlimo rizikos potipis.

Kraštutiniais atvejais dėl padidėjusios rizikos gali būti visiškai užšaldytas verslas (paprastai tokiais atvejais, kai yra didelis likvidumo krizė ir verslas negali perkelti savo besibaigiančių įsipareigojimų arba atvejai, kai apsidraudimui naudojamos išvestinių finansinių priemonių priemonės patiria didelių nuostolių ir atsiskaito grynaisiais pinigais. terminas yra neįmanomas dėl didelio likvidumo krizės).

Apvirtimo rizikos pavyzdžiai

Išsamiau supraskime apvirtimo riziką, naudodamiesi keliais pavyzdžiais:

1 pavyzdys

„Mega Bank“ valdo savo turto ir įsipareigojimų įsipareigojimus, suskaičiuodamas savo labai likvidų turtą (turtą, kurį galima konvertuoti į pinigus per trumpiausią įmanomą laiką) su numatomu atsiėmimo rodikliu nepalankiausiomis sąlygomis. Bankas paprastai perkelia savo įsipareigojimus, kad gautų tokį labai likvidų turtą, kad išlaikytų pakankamą 100% likvidumo padengimo koeficientą.

Ši „Mega Bank“ informacija yra renkama už 2019 m. Gruodžio mėn. Ir 2019 m. Kovo mėn. (Mln. USD):

Tikimasi, kad bankas visada išlaikys didesnį nei 100% likvidumo padengimo koeficientą, o to nepadarius taikoma reguliavimo nuobauda. 2019 m. Kovo mėn. Bankų likvidumo padengimo koeficientas nukrito žemiau 100% ir dėl didelio likvidumo krizės rinkos banke negalėjo pervesti savo trumpalaikių įsipareigojimų, dėl to normatyvinė LCR nukrito žemiau ribos lygio, dėl kurio bankui buvo skirta bauda.

Pateikdami pirmiau pateiktą pavyzdį, mes stengiamės pabrėžti, kaip rizika, dėl kurios gali kilti rizika, gali būti skiriamos reguliavimo sankcijoms.

2 pavyzdys

Paimkime kitą pavyzdį, kad jį geriau suprastume:

Pagrindinis komercinis Atlantos banko finansavimo šaltinis yra jo klientų indėlis, kuris sudaro 60% visų jo finansavimo poreikių, o likutinį finansavimą bankas tenkina trumpalaikiu finansavimu komercinių dokumentų forma. Kad užtikrintų pastovią grynųjų palūkanų maržą, bankas paprastai išlaiko 2-3 proc. Finansavimo kaštus ir 4-5 proc. Skolina avansus. Dėl trumpalaikio finansavimo priklausomybės komercinis bankas yra rizikuojamas perkelti.

Atlantos komercinis bankas labai nukentėjo dėl „Lehman“ bankroto, nes labai sumažėjo komercinių skolinimosi atvejų ir bankas negalėjo pervesti savo trumpalaikio finansavimo dėl visiško likvidumo krizės ir nestabilumo banke, dėl kurio jo galutinis nesugebėjimas įvykdyti dėl negalėjimo aptarnauti savo klientų.

Taigi, jei rizika nebus tinkamai valdoma arba dėl nepalankių rinkos sąlygų gali kilti pavojus nebekontroliuojamas, gali būti skiriamos baudos ir net ne laiku uždaromas verslas.

Apvirtimo rizikos pranašumai

  • Reikalaujama, kad išvestinių finansinių priemonių apsidraudimo pozicijos būtų perkeltos iki termino pabaigos, o tai sukėlė riziką, tačiau jos yra būtinos norint apsidrausti grynųjų pinigų segmente kapitalo rinkose.
  • Įvairius kintamos palūkanų normos įsipareigojimus finansų įstaigos paverčia fiksuotais įsipareigojimais, sudarydamos palūkanų normų apsikeitimo sandorius, kuriuos reikia pratęsti suėjus terminui, o tai sukelia padidėjimo riziką. Tačiau verslas turi prisiimti tokią riziką, kad užtikrintų, jog jis gali konvertuoti savo fiksuotus įsipareigojimus ir geriau valdyti savo palūkanų normos riziką.
  • Verslas gali pervesti savo trumpalaikius pasiskolinimus palankiomis palūkanų normomis mažėjant palūkanų normos scenarijui, tokiais atvejais perėmimo rizikos prisiėmimas yra naudingas verslui.

Apvirtimo rizikos trūkumai

Kai kurie trūkumai yra šie.

  • Jie sukelia likvidumo riziką verslui ir gali sukelti didelių verslo finansavimo problemų.
  • Verslo nesugebėjimas perkelti suėjusių įsipareigojimų gali sukelti įsipareigojimų neįvykdymą ir sukelti įmonės bankrotą. Trumpai tariant, rizika gali kelti grėsmę pačiam verslui.
  • Slenkanti rizika padidina verslo vykdymo išlaidas, nes skolinimosi išlaidos nuolat keičiasi, atsižvelgiant į rinkos elgesį ir investavimo aplinką, o verslas turės perkelti savo įsipareigojimus pagal savo trumpalaikių įsipareigojimų termino metu vyraujančią normą, neatsižvelgiant į palūkanų normas, kurios gali pakenkti verslo maržai.

Išvada

Verslas turi suprasti, kad reikia atidžiai stebėti ir veiksmingai valdyti perkėlimo riziką, ypač sunkiomis situacijomis, tokiomis kaip likvidumo krizė ir pan., Kurios gali apsunkinti ir kartais neįmanoma verslui. Jei tai valdoma efektyviai, tai gali būti veiksminga verslo priemonė padidinti savo grąžą ir padidinti savo pajamas.