seychellesartprojects.org

Ateities ir pasirinkimo galimybių skirtumai

Šiame straipsnyje aptarsime ateities sandorių ir pasirinkimo sandorių svarbą ir jų vaidmenį atliekant išvestinių finansinių priemonių rinkos funkcionavimą.

Išvestinių finansinių priemonių rinka yra išvestinių finansinių priemonių finansų rinka, kurios vertė gaunama iš pagrindinės turto vertės. Išvestinių finansinių priemonių kategorijos yra šios:

• Forvardų sutartis
• Ateities sandoris
• Galimybės
• Apsikeitimo sandoriai

Ateities sandoriai yra susitarimai dėl pagrindinio turto prekybos ateityje data iš anksto nustatyta kaina. Tai yra standartizuotos sutartys, kuriomis prekiaujama biržoje, leidžiančios investuotojams jas pirkti ir parduoti.

Kita vertus, opcionų sutartys taip pat yra standartizuotos sutartys, leidžiančios investuotojams prekiauti pagrindiniu turtu iš anksto nustatyta kaina ir data (pasirinkimo galiojimo pabaigos data). Yra dviejų tipų galimybės: skambučių pasirinkimo ir pardavimo galimybės, kurios bus išsamiai aptartos.

Ateities ir pasirinkimo sutarties infografika

Pažvelkime į didžiausius ateities ir pasirinkimo sandorių skirtumus.

Panašumai

Tarp šių sutarčių yra keletas panašumų, kurie nepažeidžia pagrindų:

• Abi yra biržoje prekiaujamos išvestinės finansinės priemonės, kuriomis prekiaujama viso pasaulio vertybinių popierių biržose
• Kasdien atsiskaitoma už abi sutartis
• Abi sutartys yra standartizuotos taikant maržos sąskaitą.
• Pagrindinis šių sutarčių turtas yra finansiniai produktai, tokie kaip valiuta, žaliavos, obligacijos, akcijos ir kt.

Skirtumai

1. Ateities sandoris yra sandorio šalims privalomas susitarimas pirkti ir parduoti finansinį vertybinį popierių už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje. Kita vertus, pasirinkimo sandorių sutartis suteikia investuotojui teisę, bet ne įpareigojimą pirkti ar parduoti finansinę priemonę pasibaigus jos galiojimo laikui arba anksčiau.
2. Kadangi ateities sandoris šalims yra privalomas, sutartis turi būti įvykdyta iš anksto nustatytą dieną, o pirkėjas yra įtrauktas į sutartį. Vėliau opciono sutartis numato tik pasirinkimo sandorį, tačiau neprivalo pirkti ar parduoti vertybinių popierių.
3. Užtikrinant ateities sandorį, be sumokėtos komisinės sumos, avansiniai mokėjimai nėra laikomi lyginant su pasirinkimo sandorių sutartimi, dėl kurios būtina mokėti priemoką. Tai daroma siekiant užfiksuoti šalių prisiimtus įsipareigojimus.
4. Ateities sandoris gali būti įvykdytas tik iš anksto nustatytą dieną ir pagal minėtas sąlygas. Opcionų sutartyje reikalaujama, kad įvykdymas būtų atliktas bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos dienos.
5. Ateities sandorio sandorio šalims negali būti nustatytos ribotos pelno / nuostolių sumos, o pasirinkimo sandorių sutartis turi neribotą pelną, apribojant nuostolių skaičių.
6. Ateities sandoriuose nėra svarbus laiko mažėjimo faktorius, nes sutartis tikrai bus vykdoma. Ar opciono sutartis bus įvykdyta, bus daug aiškiau, artėjant prie jos galiojimo pabaigos datos, taigi pinigų laiko vertė bus svarbus veiksnys. Skaičiuojant šį faktorių atsižvelgiama ir į sumokėtą priemokos sumą.
7. Su ateities prekyba susijusį mokestį lengviau suprasti, nes dauguma mokesčių lieka pastovūs ir apima komisinius už prekybą, keitimo mokesčius ir tarpininkavimą. Taip pat yra susijusios su kitomis maržos pareikalavimo išlaidomis, kurios taip pat nedaug keičiasi.

Prekyboje opcionais opcionai yra prekyba priemoka arba opciono pardavėjo siūloma nuolaida. Jie gali smarkiai skirtis priklausomai nuo pagrindinio turto nepastovumo ir niekada nėra fiksuoti. Didesnės įmokos paprastai yra susietos su nepastovesnėmis rinkomis, o net ir turtui, kurio kaina yra ne tokia brangi, įmokos gali kilti, kai rinkoms kyla netikrumo laikotarpis.

Ateities ir pasirinkimo galimybių palyginimo lentelė

Palyginimo pagrindas	Ateities	Galimybės
Reikšmė	Susitarimas, įpareigojantis kitas šalis pirkti ir parduoti finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą ir tam tikrą datą ateityje.	Sutartis, suteikianti investuotojams teisę pirkti ar parduoti priemonę už iš anksto nustatytą kainą. Jis turi būti įvykdytas pasibaigus galiojimo laikui arba anksčiau.
Rizikos lygis	Aukštas	Apribota mokamos priemokos suma.
Pirkėjo įsipareigojimas	Visas įsipareigojimas vykdyti sutartį	Įpareigojimo nėra
Pardavėjo įsipareigojimas	Visiškas įsipareigojimas	Jei pirkėjas pasirenka, pardavėjas turės jo laikytis.
Apmokėjimas iš anksto	Išankstinis mokėjimas nebus atliekamas, išskyrus komisinius	Mokama priemokos forma, kuri sudaro nedidelę visos sumos procentinę dalį.
Pelno / praradimo mastas	Jokio apribojimo	Neribotas pelnas, bet ribotas nuostolis
Vykdymo data	Iš anksto nustatytą dieną pagal sutartį	Bet kuris laikas iki galiojimo pabaigos datos.
Laiko pinigų vertė	Negalima atsižvelgti	Labai pasitikėjo

Išvada

Kaip aptarta aukščiau, abi yra išvestinių finansinių priemonių sutartys, kurias galima pritaikyti pagal kitų šalių reikalavimus. Opcionų sutartis gali sumažinti nuostolių skaičių, skirtingai nei ateities sandoriai, tačiau ateities sandoriai suteikia garantiją, kad sutartis bus įvykdyta tam tikrą dieną.

Tikslas yra apsaugoti sutarties iniciatoriaus interesus, spekuliuojant kainų kryptį. Atitinkamai pirkėjas ir pardavėjas gali sudaryti sutartį priklausomai nuo rizikos prisiėmimo galimybių ir pasitikėjimo savo intuicija. Kadangi ateities sandoriai apima mainus, tikėtina, kad sutartis bus įvykdyta, o pasirinkimo sandoriai tokios galimybės neturi, tačiau mokant priemokos sumą, galima užrakinti sutartį ir priklausyti nuo kainų krypties link pasibaigus galiojimo laikotarpiui, sutartis gali būti įvykdyta arba leisti pasibaigti bevertei.