Neigiama rizika (reikšmė, pavyzdys) Kas yra neigiama rizika?

Neigiama rizikos reikšmė

Neigiama rizika yra statistinė priemonė, apskaičiuojanti vertybinių popierių vertės praradimą dėl rinkos sąlygų pokyčių, taip pat vadinama netikrumu, kad realizuota grąža gali būti daug mažesnė už numatomus rezultatus. Paprasčiau tariant, tai padeda įvertinti blogiausius nuostolius, kuriuos gali sukelti investicija, jei rinka pakeis kryptį.

Nuosmukio rizikos komponentai

Toliau pateikiami svarbūs neigiamos rizikos metrikos komponentai

  • „Time Horizon“ - svarbiausias parametras analizuojant bet kokią rizikos metriką yra laiko horizontas. Šis veiksnys tampa dar svarbesnis neigiamai rizikai. Laiko horizontas padeda apriboti mūsų analizę tam tikrai laiko trukmei, todėl mūsų skaičiavimai yra tikslesni ir modeliai yra tvirtesni. Turėtų būti svarbu įtraukti tinkamą pavyzdžio erdvę, kad įsitikintumėte, jog pasirinktas laiko horizontas yra nešališkas ir be ciklinių nukrypimų.
  • Pasitikėjimo intervalas - neigiama rizika yra tyrimas, pagrįstas statistinėmis priemonėmis. Todėl tampa svarbu pasirinkti tinkamą ir apibrėžtą pasitikėjimo formulę, nes visi kiti skaičiavimai bus pagrįsti ja. Šis parametras turėtų būti apibrėžtas atsižvelgiant į investuotojo ar analizę atliekančios įstaigos komforto lygį. Nėra aiškaus skaičiaus, kuris būtų teisingas ar neteisingas, bet yra etalonas, pagal kurį nusprendžiate, ar rizikuojate.

Neigiama rizikos formulė

Apskaičiuoti neigiamą riziką gali būti daugybė būdų. Galite naudoti standartinį nuokrypį, numatomą trūkumą ar rizikos vertę, kuriai dar būdingi keli metodai, pavyzdžiui, istorinis modeliavimas, dispersijos kovariacija ir kt. konkretų laiko horizontą ir pasitikėjimo intervalą.

Taikant variacijos ir kovariacijos metodą, neigiama rizika (VAR) apskaičiuojama taip:

VAR = - Z (z- vertė, pagrįsta pasikliautinuoju intervalu) X Stand. nuokrypis

Neigiamos rizikos pavyzdys

Leiskite pamatyti paprastą pavyzdį, kad jį geriau suprastumėte.

Šį „Downside Risk Excel“ šabloną galite atsisiųsti čia - „Downside Risk Excel“ šablonas

Panagrinėkime bendrovės ABC, kurios akcijų prekyba siekia 1000 USD, pavyzdį. Šioje lentelėje pateikiama 1 metų mėnesio grąža.

Apskaičiuokime šios atsargos neigiamą riziką, remdamiesi praeities grąža, ir, kad viskas būtų paprasta, apskaičiuosime naudodami istorinio metodo mechanizmą. Nuspręskime pasitikėjimo intervalą ir laiko horizontą.

  • Pasitikėjimo intervalas: 75%
  • Laiko horizontas: 1 metai

Grąžina rūšiuojama tvarka

Maksimalaus nuostolio apskaičiavimas

  • Maksimalus nuostolis = 3

Išdėstydami grąžą rūšiuota tvarka, sutelksime dėmesį į apatinę 25% grąžą (maksimalūs nuostoliai), kuri yra 3 (75% iš 12). Taigi riba bus 4-oji grąža. Paprasčiau tariant su 75% pasikliovimo intervalu, mes apskaičiavome neigiamą riziką -5%.

Norėdami sužinoti išsamią informaciją, žiūrėkite aukščiau pateiktą „Excel“ lapą.

Privalumai

  • Padeda planuoti blogiausią atvejį: Jei nepavyksta planuoti, planuojate žlugti. Neigiama rizika padeda planuoti blogiausio scenarijaus supratimą, kiek investicijų gali sukelti nuostolių, jei prognozuojamas vaizdas pasirodys neteisingas. Nėra įprasta, kad investuojama į grąžą ir patenkinant rinkos palūkanų normas, kurias dažnai apibrėžia JAV iždo vekseliai. Tačiau gali būti scenarijų, kai viskas vyksta ne taip, kaip tikėtasi dėl naujienos ar įvykio, kuris rinkoje neatspindimas. Panagrinėkime 90-ųjų pradžios paieškos variklio milžino „Yahoo“, neturinčio jokio konkurento, pavyzdį. Visi tikėjosi, kad šios akcijos bus daugybinės, bet mažai kas žinojo, kad kuriasi naujas rinkos lyderis („Google“) ir „yahoo“ bus pakeista. Jei sistemose būtų įdiegta neigiama rizikos kontrolė, nuostoliai būtų buvę daug mažesni.
  • Apsidraudimo strategijų sprendimas : Kaip paaiškinta aukščiau, rizika labiau susijusi su pasirengimu, kai įvykiai pasisuks ne taip, kaip tikėtasi. Toks įvertinimas padeda nustatyti, kada išeiti iš investicijos. Kaip sakoma, pasilikite savo pelną, bet apskaitykite nuostolius.

Apribojimai / trūkumai

  • Klaidingas saugumo jausmas : neigiama rizika yra statistinė technika, kuria bandoma nuspėti remiantis praeities duomenų modeliais. Jo sudėtingumas skiriasi priklausomai nuo turto klasės. Paprasto finansinio produkto, pvz., Nuosavo kapitalo, atveju tai gali būti tokia paprasta, kaip prekybos kainos, tačiau sudėtingo produkto, pvz., Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių, atveju tai priklauso nuo daugelio parametrų, tokių kaip pagrindinių finansinių obligacijų kainos, laikas iki išpirkimo, dabartinės palūkanų normos ir kt. jūsų naudojamas modelis gali veikti 99 kartus, bet gali sugesti ir vieną kartą, ir dažniausiai tai atsitiks, kai nepastovumas yra didelis arba rinkos žlunga. Trumpai tariant, tai nepavyks, kai jums to labiausiai reikės. Taigi dėl modelio rizikos neigiama rizika gali suteikti klaidingą saugumo jausmą
  • Visų modelių rezultatai yra nenuoseklūs: neigiama rizika yra tokia pat gera, kaip ir naudojamas modelis, ir, atsižvelgiant į naudojamą pagrindinį procesą, rezultatas gali skirtis, net jei pagrindinės prielaidos ir imtis yra vienodi. Taip yra todėl, kad kiekvienas neigiamos rizikos metrinis mechanizmas turi savo numanomas prielaidas, kurios gali lemti skirtingą produkciją. Pavyzdžiui, tiek istorinis modeliavimas, tiek Monte Karlo modeliavimas yra rizikos vertės mechanizmai, tačiau jų pagrindu gautas rezultatas, pagrįstas tais pačiais pagrindiniais duomenimis, gali skirtis.

Svarbūs dalykai, kuriuos reikia atkreipti dėmesį

  • Rizikos mažinimo strategijos: apskaičiuojant neigiamą riziką galima nustatyti teisingą apsidraudimo strategiją. Investuotojai ir įstaigos turėtų suprasti finansinį produktą, su kuriuo jie prekiauja, ir tada pasirinkti tinkamą neigiamos rizikos metriką, atsižvelgiant į jų patogumą ir galimybes.
  • Kiekviena turto klasė turi skirtingą neigiamą riziką. Vanilinių finansinių produktų, tokių kaip nuosavas kapitalas ir fiksuotos pajamos, riziką yra gana lengva apskaičiuoti ir ji yra ribota. Tačiau finansiniams produktams, tokiems kaip pasirinkimo sandoriai ar kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai, neigiamą pusę sunku apskaičiuoti ir jis nėra neribotas.

Išvada

Niekam nepatinka nuostoliai, tačiau praeities pamokos mus išmokė, kad finansiniai produktai yra nenuspėjami. Tokiais sunkumais, kaip 2008 m. Ekonomikos nuosmukis ar 2001 m. Taškinis burbulas, kinta nepastovumas ir koreliacija tarp turto klasių. Dažniausiai tai užklumpa investuotojus, nes tai sukelia didžiulius nuostolius ir katastrofiškus įvykius. Neigiama rizika, kaip prevencinė priemonė, padeda pašalinti ar geriau pasirengti tokiems scenarijams.