seychellesartprojects.org

Kas yra ilgalaikė skola?

Ilgalaikė skola yra skola, kurią prisiima įmonė, kuri turi mokėti arba turi būti sumokėta po vienerių metų laikotarpio balanso datą, ir ji yra rodoma įmonės balanso įsipareigojimų pusėje kaip ilgalaikis įsipareigojimas. .

Paprasčiau tariant, ilgalaikės skolos balanse yra tos paskolos ir kiti įsipareigojimai, kurių nesumokėta per vienerius metus nuo jų sukūrimo. Apskritai visi ilgalaikiai įsipareigojimai gali būti vadinami ilgalaikėmis skolomis, ypač norint rasti finansinius rodiklius, kurie bus naudojami analizuojant įmonės finansinę būklę.

• Juos kaip obligacijas išleidžia bendrovės, norėdamos finansuoti jų plėtrą per kelerius metus.
• Taigi jie subręsta daugelį metų; Pavyzdžiui, 10 metų, 20 metų ar 30 metų obligacijos. Tai labai paplitusi praktika, ypač visose kapitalo reikalaujančiose pramonės šakose visame pasaulyje. Taigi obligacijos yra labiausiai paplitusios ilgalaikių skolų rūšys.
• Taip pat yra kažkas, vadinamas „dabartine ilgalaikės skolos dalimi“. Kai ūkio subjektas išleidžia skolą, kai kurias jo dalis reikia sumokėti kiekvienais metais (arba laikotarpiais), kol pagrindinė tos skolos suma bus visiškai grąžinta kreditoriui.
• Dėl šios priežasties, net jei visa skola yra ilgalaikio pobūdžio, pagrindinės sumos dalis, kurią reikia grąžinti per einamuosius metus, negali būti priskirta prie ilgalaikės skolos. Todėl ši dalis trumpalaikiuose įsipareigojimuose įrašoma kaip „ilgalaikės skolos einamoji dalis“.

Ilgalaikės skolos pavyzdys

Žemiau pateikiamas „Starbucks“ ilgalaikių skolų pavyzdys. Pažymime, kad „Starbucks“ skola 2017 m. Padidėjo iki 3932,6 mln. USD, palyginti su 3185,3 mln. USD 2016 m.

šaltinis: „Starbucks SEC Filings“

Žemiau yra jo išsiskyrimas

šaltinis: „Starbucks SEC Filings“

Kaip pažymime iš viršaus, bendrovė išleido įvairius skolos raštelius (2018 m. Vekseliai, 2021 m. Vekseliai, 2022 m. Vekseliai, 2023 m. Vekseliai, 2026 m. Vekseliai ir net 2045 m. Vekseliai).

Privalumai

• Skola suteikia įmonei galimybę nedelsiant gauti reikiamą kapitalo sumą, netrukus jos grąžinti skolintojui. Jei įmonė nenori iš karto gauti visos skolos sumos, ji gali struktūrizuoti skolą taip, kad ją gautų dalimis per tam tikrą laikotarpį, kai to reikia.
• Už bet kokią skolą mokamos palūkanos, išskyrus pagrindinės sumos mokėjimą. Šis palūkanų mokėjimas visada yra einamoji prekė. Per laikotarpį sumokėtos palūkanos nurodomos to laikotarpio pelno (nuostolių) ataskaitoje kaip sąnaudos. Kadangi tai yra išlaidos, nurodytos prieš apmokestinimą, jos taip pat sumažina įmonės apmokestinamąsias pajamas ir galiausiai įmonės mokėtiną mokestį.
• Bet tai nėra tikrasis ilgalaikės skolos įtraukimo į balansą pranašumas, nes įmonė šiuo atveju didina savo išlaidas, kad sumažintų mokestį, o tai galėtų padaryti padidindama kitas išlaidas (pvz., Įsigytų atsargų kainą ) taip pat.
• Tikrasis pranašumas yra finansinis svertas, kurį jis teikia įmonei. Finansinis svertas yra kritinis terminas finansiniame žargone, taip pat atliekant įmonės finansinę analizę.

„Pepsi“ ilgalaikės skolos pavyzdys

Kaip pastebime iš viršaus, „Pepsi“ ilgalaikė skola balanse per pastaruosius 10 metų padidėjo. Be to, per atitinkamą laikotarpį padidėjo jos skola bendram kapitalui. Tai reiškia, kad „Pepsi“ augdama pasikliovė skola.

 

Naftos ir dujų įmonių pavyzdys

Naftos ir dujų įmonės yra kapitalui imlios bendrovės, kurios balanse surenka didelę ilgalaikių skolų sumą. Žemiau pateikiamas „Exxon“, „Royal Dutch“, BP ir „Chevron“ kapitalizacijos koeficiento (skolos ir viso kapitalo) grafikas. Pažymime, kad visoms įmonėms skola padidėjo, taigi padidėjo bendras kapitalizacijos koeficientas.

šaltinis: ycharts

Šis ilgalaikės skolos padidėjimas balanse visų pirma yra susijęs su žaliavų (naftos) kainų sulėtėjimu ir dėl to sumažėjusiais pinigų srautais, įtempiant jų balansą.

Laikotarpis	BP	Ševronas	Karališkasis olandas	„Exxon Mobil“
Gruodžio 31 d. - 15 d	35,1%	20,1%	26,4%	18,0%
Gruodžio 31 d. - 14 d	31,8%	15,2%	20,9%	14,2%
Gruodžio 31 d. - 13 d	27,1%	12,0%	19,8%	11,5%
Gruodžio 31 d. - 12 d	29,2%	8,1%	17,8%	6,5%
Gruodžio 31 d. - 11 d	28,4%	7,6%	19,0%	9,9%
Gruodžio 31 d. - 10 d	32,3%	9,6%	23,0%	9,3%
Gruodžio 31 d. - 09 d	25,4%	10,0%	20,4%	8,0%
Gruodžio 31 d. - 08 d	26,7%	9,0%	15,5%	7,7%
Gruodžio 31 d. - 07 d	24,5%	8,1%	12,7%	7,3%

šaltinis: ycharts

Neigiamas didelės ilgalaikės skolos poveikis

• Nors skolos išleidimas suteikia aukščiau aprašytą naudą, per didelė skola taip pat kenkia įmonės sveikatai. Taip yra todėl, kad reikia suvokti, kad tai, kas buvo pasiskolinta, ateityje turi būti grąžinta. Be pagrindinės sumos, būtų pasikartojančios palūkanų išlaidos.
• Todėl įmonės skolos lygis turi būti optimalus lyginant su jos nuosavu kapitalu, kad dabartinė skolos dalis ir palūkanų išlaidos kartu nesuvalgytų įmonės veiklos pinigų srautų.
• Atminkite, kad jei įmonė išleidžia nuosavo kapitalo, tai nėra prievarta mokėti dividendus. Bet jei jis išleidžia skolą, tada palūkanas reikia mokėti.

Svarbi pastaba investuotojams

• Kaip investuotojui patartina stebėti skolos ir nuosavo kapitalo santykį bei kitus su skolomis susijusius santykius ir rodiklius. Investuotojas taip pat turi būti atidus bet kokiems savo įmonės skolų pokyčiams ar pertvarkymams.
• Investuotojas turi žinoti pramonės normas, susijusias su tam tikros pramonės įmonių kapitalo struktūra. Paprastai daugiau turto turinčios įmonės pritraukia daugiau kapitalo skolų pavidalu. Turtas, pvz., Įrengimai ir įranga, yra pastatyti kaip ilgalaikiai projektai. Taigi sunkiojo turto pramonėje, tokioje kaip plieno pramonė ir telekomunikacijų pramonė, skolų dalis paprastai yra didelė.
• Didelis skolos lygis labiau būdingas brandžioms įmonėms, kurių pinigų srautai yra stabilūs, palyginti su pradedančiomis ir ankstyvojo etapo įmonėmis. Taip yra todėl, kad pastaroji nenori didinti skolos, nes ji pritraukia finansinius mokesčius, įskaitant palūkanų išlaidas.
• Taip pat reikia išsiaiškinti, kodėl bendrovė išleidžia naują skolą. Nesvarbu, ar skola buvo išleista augimo finansavimui, ar tam tikrų akcijų atpirkimui, ar įmonės įsigijimui, ar tiesiog veiklos išlaidoms finansuoti, jei tai skirta augimui finansuoti, tai yra geras ženklas investuotojams. Jei tai yra akcijų supirkimas, reikia daugiau analizės, tačiau tai dažniausiai yra gerai, nes tai sumažina nuosavo kapitalo atskiedimą. Jei įmonė padidina skolą už įsigijimą, vėl reikia išanalizuoti atsirandančią sinergiją, kad žinotumėte jos poveikį.
• Galiausiai, jei ilgalaikė skola balanse yra padidinta veiklos išlaidoms finansuoti, tai rinkoje rodo neigiamą signalą. Ir jei tai vyksta dažnai, tai reiškia, kad įmonės veikla negali sugeneruoti pakankamai pinigų srautų, reikalingų veiklos išlaidoms finansuoti. Todėl geras investuotojas visada turi būti labai budrus ir informuotas apie bet kokį naują skolos išleidimą ar restruktūrizavimą įmonėje, į kurią jis investavo ar planuoja investuoti.

Išvada

Ilgalaikė skola yra skola, kurią reikia grąžinti skolintojams per daugiau nei vienerius metus nuo jos pasiskolinimo. Tai naudinga įmonėms, nes suteikia tam tikrą finansinį svertą, jei įmonė sugeba sugeneruoti pakankamai pinigų srautų, kad padengtų savo palūkanų išlaidas. Tačiau jei skola yra per didelė, palyginti su jos veiklos pinigų srautais, tai kelia problemų tiek įmonei, tiek akcininkams.

Todėl investuotojas turi atidžiai išnagrinėti skolą ir joje vykstančius pokyčius. Gera praktika yra būti informuotam apie naujos išleistos ar restruktūrizuotos skolos tikslą ir ilgalaikės skolos sudėtį. Norėdami gauti šią informaciją, investuotojas turi perskaityti finansinės atskaitomybės pastabas ir konferencinius pokalbius, kuriuos periodiškai vykdo jį dominanti įmonė.