seychellesartprojects.org

Kas yra OIBDA?

OIBDA yra veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją. Jis apskaičiuojamas prie veiklos pajamų pridėjus nusidėvėjimą ir amortizaciją (neįskaitant vienkartinių straipsnių). Apie tai įmonės paprastai nepraneša, nes tai nėra GAAP priemonė.

• Veiklos pajamas prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją įmonės naudoja tam, kad būtų aiškesnis tolesnės verslo veiklos pelningumo vaizdas, neatsižvelgiant į kapitalizacijos ir mokesčių struktūros poveikį.
• Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją veikia kaip grynieji pinigai, neatsižvelgiant į jų kapitalo struktūrą ir mokesčius, neįtraukiant ne veiklos išlaidų, tokių kaip mokesčių atskaitymai, ilgalaikės kapitalo investicijos į įrangą ir nematerialusis turtas, pvz., Prekės ženklas.

Apskaičiuokite OIBDA - „Colgate“ pavyzdį

Dabar apskaičiuokime „Colgate“ OIBDA. Žemiau pateikiama „Colgate“ pajamų ataskaitos apžvalga -

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

1 žingsnis - raskite veiklos pelną pagal pajamų ataskaitą

Veiklos pelnas pagal pajamų ataskaitą yra toks, koks pateiktas žemiau

• Veiklos pelnas (2017 m.) = 3 589 mln. USD
• Veiklos pelnas (2016 m.) = 3837 mln. USD
• Veiklos pelnas (2015 m.) = 2 789 mln. USD

2 žingsnis - raskite vienkartinius mokesčius, pateiktus pajamų ataskaitoje

„Colgate“ pelno (nuostolių) ataskaitoje yra dviejų tipų vienkartiniai straipsniai

• Mokestis už Venesuelos apskaitos pakeitimą yra nesikartojantis straipsnis.
• Kitos išlaidos taip pat apima kai kuriuos vienkartinius mokesčius.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

Pirmiau pateiktoje lentelėje tik nematerialiojo turto amortizacija yra pasikartojantis mokestis. Visos kitos, įtrauktos į lentelę, yra nesikartojančio pobūdžio.

• Vienkartiniai mokesčiai (2017 m.) = 169–11 USD + 1 USD = 159 mln. USD
• Vienkartiniai mokesčiai (2016 m.) = 105–97 USD + 17–10–11 USD = 4 mln. USD
• Vienkartiniai mokesčiai (2015 m.) = 1084 USD (Venesuelos mokesčiai) + 170 USD + 14 + 34 USD - 187 USD - 8 USD + 6 = 1113 mln. USD

3 žingsnis - raskite veiklos pelną (išskyrus vienkartinius mokesčius)

• Veiklos pelnas, išskyrus vienkartinius mokesčius (2017 m.) = 3 589 USD + 159 USD = 3 748 mln. USD
• Veiklos pelnas, išskyrus vienkartinius mokesčius (2016 m.) = 3837 USD + 4 USD = 3841 mln. USD
• Veiklos pelnas, išskyrus vienkartinius mokesčius (2015 m.) = 2 789 USD + 1 113 USD = 3 902 mln. USD

4 žingsnis - raskite nusidėvėjimą ir amortizaciją

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

Iš pinigų srautų ataskaitų turime šiuos dalykus

• Nusidėvėjimas ir amortizacija (2017 m.) = 475 mln. USD
• Nusidėvėjimas ir amortizacija (2016 m.) = 443 mln. USD
• Nusidėvėjimas ir amortizacija (2016 m.) = 449 mln. USD

5 žingsnis - apskaičiuokite OIBDA naudodami formulę

OIBDA formulė = veiklos pajamos (atėmus vienkartinius straipsnius) + nusidėvėjimas + amortizacija

• OIBDA (2017 m.) = 3 748 USD + 475 USD = 4223 mln. USD
• OIBDA (2016 m.) = 3841 USD + 443 USD = 4223 mln. USD
• OIBDA (2015 m.) = 3 902 USD + 449 USD = 4 351 mln. USD

OIBDA ir EBITDA - „Colgate“ pavyzdys

Nors OIBDA ir EBITDA yra panašūs daugeliu atžvilgių, skaičiavimo metu jie skirsis kitomis ne veiklos sąnaudomis. Jei nebus veiklos ir nefinansinių pajamų ir išlaidų, tiek OIBDA, tiek EBITDA bus vienodos.

Prašome žiūrėti žemiau „Colgate“ 2015, 2016 ir 2017 m. EBITDA apskaičiavimą.

Dabar pamatykite OIBDA skaičiavimą, kuris neįtraukia visų vienkartinių straipsnių.

Daugeliu atvejų ne veiklos pajamos ir sąnaudos nėra vienkartinės, ir visiškai normalu jų neįtraukti į finansų analitikų atliktus finansinius skaičiavimus. Taigi OIBDA yra tikslesnė nei EBITDA.

Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją paaiškintos išsamiai

• Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją populiarėja, nes įmonės nėra labai suinteresuotos naudoti pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA).
• Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją neatsižvelgia į neveikiančias pajamas, o tai yra pranašumas, nes neveikiančios pajamos paprastai neatsiranda metai iš metų, o jas žymint aiškiai įsitikinama, kad visos pajamos atspindi tik pajamas, gautas iš įprastų pajamų. operacijos.
• Kadangi visi vertinimo metodai pradedami nuo DCF, veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją yra svarbi išsamios finansinės analizės dalis. Atidžiai stebimi šios metrikos pokyčiai ir modeliai, nes tai gali būti pagrindinių operacijų pokyčių signalas.
• Nusidėvėjimas ir amortizacija pridedami prie veiklos pajamų, nes nusidėvėjimas ir amortizacija paprastai įtraukiami kaip veiklos sąnaudos.
• Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją įvertina pajamas be įmonės kapitalo išlaidų pasirinkimo poveikio. Taip pat nerodomi pinigai, naudojami skolų aptarnavimui, paskirstymui ar kitoms veiklos išlaidoms, kurios nėra pagrindinės. Naudodamiesi veiklos pajamomis prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją, investuotojai geriau supranta įmonės veiklos efektyvumą.

OIBDA pranašumai

• Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją paprastai yra didesnės ir, kai kuriais atvejais, žymiai didesnės už pelno dydį, apskaičiuotą pagal bet kurį kitą apskaitos metodą.
• Veiklos pajamose prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją atsižvelgiama į visas veiklos sąnaudas, kurios yra kasdienės veiklos dalis, kaip darbuotojų atlyginimą, žaliavų išlaidas, išmokas darbuotojams ir pensijų įmokas bei siuntimo mokesčius. Apskaičiuojant OIBDA neatsižvelgiama į ne veiklos išlaidas, tokias kaip mokesčių atskaitymai, ilgalaikės kapitalo investicijos į įrangą ir nematerialųjį turtą, pvz., Prekės ženklą.
• Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją suteikia didelį pelno dydį, kuris yra pageidautinas akcininkams ir investuotojams.
• Verslo subjektui pateikiant pelną iš veiklos pajamų prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją neprivaloma atsižvelgti į ne veiklos išlaidas, tokias kaip ilgalaikės investicijos į įrangą, mokesčių atskaitymai ir investicijos į nematerialųjį turtą.

OIBDA trūkumai

• Skaičiavimai yra gana sudėtingi.
• Kadangi tai yra ne GAAP metodas, tai reiškia, kad atliekami nestandartiniai pajamų skaičiavimai, kurie kartais gali būti kūrybingi, o skirtumai tarp išlaidų gali neryškūs, kaip skirtumas tarp ypatingų išlaidų ir pasikartojančių išlaidų.
• Kadangi veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją nėra GAAP metodas, nėra jokių konkrečių standartų, ką įtraukti į jos apskaičiavimą. Taigi vietoj to turėtų būti naudojami keli pajamų apskaičiavimo metodai.

Išvada

Veiklos pajamos prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją yra svarbi priemonė norint įvertinti įmonės uždirbtus pinigus, neatsižvelgiant į mokesčius ir kapitalo struktūrą. Štai kodėl jis gali būti naudojamas kaip jungčių ir įsigijimų bei restruktūrizavimo projektavimo priemonė. Ši priemonė gali būti efektyviai naudojama apskaičiuojant bendrą įmonės vertę. Jei įmonė nori įtikti savo akcininkams, tai labai svarbu didesnė veiklos pajamų vertė prieš nusidėvėjimą ir amortizaciją.