seychellesartprojects.org

Kas yra sandorio šalies rizika?

Sandorio šalies rizika yra susijusi su galimų tikėtinų nuostolių rizika, kuri atsirastų vienai sandorio šaliai dėl įsipareigojimų nevykdymo kitos išvestinių finansinių priemonių sutarties sandorio šalies išvestinių finansinių priemonių sutarties galiojimo metu arba anksčiau. Tai paplitusi visų rūšių sandoriuose, kai jie vykdomi per centralizuotą sandorio šalį arba jei sandoriai vykdomi ne biržos rinkoje; tačiau ne biržos išvestinių finansinių priemonių sutarčių atveju rizika yra palyginti didelė.

Sandorio šalies rizikos pavyzdžiai

1 pavyzdys

„ABC Bank“ investavo į nekonvertuojamas būsto finansavimo obligacijas, kurių terminas yra 10 metų, ir moka 5% kasmetinį kuponą per metus. Jei būsto finansavimas neapmokėjo kupono ir pagrindinės sumos, rizika, kylanti dėl to ABC bankui, yra sandorio šalies rizika.

2 pavyzdys

„Alpha“ bankas sudarė palūkanų normų apsikeitimo sandorį (IRS) su beta banku, kad sumokėtų 5% fiksuotas palūkanas už pusmetį mokėtiną 25 milijonų JAV dolerių nominalią sumą ir gautų kintamą palūkanų normą, pagrįstą 6 mėnesių LIBOR.

Norėdamas apskaityti riziką, atsirandančią dėl tokios IRS sutarties, „Alpha“ bankas privalo apskaičiuoti savo poziciją įsipareigojimų neįvykdymo atveju taikydamas metodą, vadinamą dabartinės pozicijos metodu, kuris grindžiamas išvestinių finansinių priemonių sutarties terminu, sutarties rūšimi (palūkanų arba Forex sutartimi) ir sandorio šalies, ty Beta banko, kredito reitingą ir atitinkamai reikia išlaikyti tam tikrą kapitalo sumą kaip atidėjimą įsipareigojimų neįvykdymui, atsirandančiam dėl tokios sandorio šalies rizikos.

Atlikime skaičiavimus, remdamiesi kai kuriais hipotetiniais duomenimis.

Taigi 0,38 milijono dolerių yra suma, kurią alfa bankas mokės atsiskaitydamas už sandorio šalies riziką, kylančią sudarant palūkanų normos apsikeitimo sandorį su beta banku.

Kaip jį sumažinti?

• Vienas iš efektyviausių būdų sumažinti sandorio šalies riziką yra prekyba tik su aukštos kokybės kitomis sandorio šalimis, turinčiomis aukštus kredito reitingus, pvz., AAA ir pan. Tai užtikrins geresnį CRM ir sumažins būsimų nuostolių tikimybę.
• Užskaita yra dar viena naudinga priemonė šiai rizikai sumažinti. Paprastai tarp jų yra keli sandoriai, kuriuos vykdo finansiniai subjektai, pavyzdžiui, tarp dviejų sandorio šalių gali būti keli, kai kurie turės teigiamą vertę (MTM padidėjimas), o kiti - neigiamą vertę (MTM nuostoliai). Įskaitant tokias pozicijas nuostoliai gali būti smarkiai sumažinti, o sandorio šalių rizika gali būti žymiai sumažinta.
• Užstatas yra dar viena naudinga priemonė šiai rizikai sumažinti ir apima aukštos kokybės užstatą, pavyzdžiui, grynuosius ar likvidžius vertybinius popierius, kurie galiausiai sumažina grynąją poziciją.
• Diversifikacija yra dar viena patogi priemonė siekiant sumažinti, jei nebūtinai, visiškai pašalinti riziką. Prekiaujant su keliomis sandorio šalimis, nebus vienos sandorio šalies, turinčios didelę poziciją, o tai padės sumažinti vienos sandorio šalies skaičių.
• Ši rizika yra pereiti nuo dvišalių sandorių prie centralizuotų sandorių, kai visi sandoriai vykdomi su centralizuota sandorio šalimi (pvz., Biržos ir kliringo namai), kurie pašalina specifinę riziką, tačiau sukelia sisteminę riziką.

Svarba

Tai yra labai svarbu ir peržengia kredito riziką ir yra paplitusi daugelyje atliktų sandorių.

# 1 - atpirkimo operacijos

Tai iš esmės yra trumpalaikės prekybos sutartys tarp finansų įstaigų, kurios paprastai užtikrinamos likvidžiais įkaitais užtikrinamaisiais vertybiniais popieriais, kuriems taikant mažesnį sandorio šalies riziką sumažinamas sumažinimas.

2 - ne biržos išvestinė finansinė priemonė

Kaip minėta pirmiau, tai yra dvišaliai sandoriai tarp dviejų sandorio šalių ir dažniausiai vykdomi palūkanų normų apsikeitimo sandorių (IRS) forma.

# 3 - Forex forvardai

Tokios sutartys paprastai yra sudaromos ilgesniam laikotarpiui ir apima apsikeitimą fiktyviomis sumomis, todėl yra didelė sandorio šalies rizika.

Sandorio šalies rizikos ir kredito rizikos palyginimas

Informacija		Sandorio šalies rizika		Kredito rizika
Reikšmė		Tai taip pat kyla dėl nesugebėjimo ar nemokėjimo sumokėti, tačiau pozicijos dydis nėra iš anksto nustatytas.		Kredito rizika yra nuostolių dėl įsipareigojimų nevykdymo galimybė dėl skolininko nesugebėjimo ar nenoro vykdyti savo įsipareigojimų. Šiuo atveju nuostolių dydis yra iš anksto nustatytas.
Taikymo sritis		Tai aktualiausia išvestinių finansinių priemonių rinkose, ypač ne biržos prekyboje.		Kredito rizika yra reikšminga paskolų ir avansų, kuriuos teikia bankai ir finansinės institucijos, atžvilgiu.
Pogrupis		Tai yra kredito rizikos pogrupis.		Tai taip pat apima sandorio šalies riziką.
Poveikis		Rizikos pozicija skiriasi atsižvelgiant į MTM poziciją įsipareigojimų neįvykdymo dieną.		Kredito rizikos pozicija dažniausiai yra iš anksto nustatyta ir nesikeičia.

Išvada

Tai yra svarbi rizika, kurią reikia gerai stebėti ir kuri apima sudėtingą skaičiavimą dėl jai būdingo sudėtingumo ir daugybės ją veikiančių veiksnių. Tai galima pastebėti išvestinėse priemonėse, kurios pačios nuolat kinta, dar labiau padidindamos jos sudėtingumą. Finansų įstaigos, įskaitant bankus, užima didžiulę išvestinių finansinių priemonių poziciją, kuri pritraukia sandorio šalies riziką ir turi ją veiksmingai valdyti, nes praeities įvykiai parodė, kad ši rizika turi katastrofišką poveikį pasaulio finansų rinkoms.