Rinkos kapitalizacija ir įmonės vertė

Rinkos kapitalizacija ir įmonės vertė | Tas pats ar kitoks?

Rinkos kapitalizacija ir įmonės vertė

Įmonės vertės tikrinimas vaidina svarbų vaidmenį bet kuriame finansų pramonės sektoriuje. Pagrindinė priežastis yra ta, kad ji padeda investuotojams ne tik priimti geresnius sprendimus dėl investavimo, bet ir pateikti jiems išsamią informaciją apie įsigijimo vertinimą ir biudžeto sudarymą. Be to, tai leidžia investuotojams ir analitikams prognozuoti ir numatyti būsimą įmonės uždarbį.

Taigi, atsižvelgiant į plačiai paplitusią finansinę metriką, tampa dar svarbiau naudoti tinkamus rodiklius, kurie gali būti naudojami įmonės vertei įvertinti. Tačiau dažniausiai naudojami parametrai yra rinkos kapitalizacija ir įmonės vertė.

Pažvelkime.

Kas yra rinkos kapitalizacija?

Taip pat žinomas kaip rinkos viršutinė riba - tai bendrovės akcijų rinkos vertė. Ši finansinė metrika įvertina verslo vertę tik pagal atsargas. Todėl, norint rasti įmonės rinkos viršutinę ribą, galima padauginti išleistų akcijų skaičių iš dabartinės akcijų kainos.

Rinkos kapitalizacijos formulė yra tokia;

Rinkos kapitalizacija = apyvartoje esančios akcijos x vienos akcijos kaina

Kur:

Neapyvartinės akcijos = bendras bendrovės išleistų paprastųjų akcijų skaičius, išskyrus privilegijuotąsias akcijas.
Akcijos kaina = dabartinė akcijų kaina atskiroje biržoje, tokioje kaip NSE, GSE, NYSE, NASDAQ ir kt.

Rinkos kapitalizacijos apskaičiavimas

Rinkos kapitalizacijos skaičiavimams žiūrėkite žemiau esančią lentelę.

šaltinis: ycharts

Rinkos kapitalizacija yra neapmokėtos akcijos (1) x kaina (2) = rinkos viršutinė riba (3)

„Apple“ iš viso turi 5,332 mlrd. Akcijų, kurių kiekviena prekiaujama dabartine 110,88 USD rinkos kaina (lapkričio 9 d. Uždarymas). Vadinasi, jo rinkos kapitalizacija, remiantis aukščiau pateikta informacija, yra verta 591,25 mlrd. USD (5,332 * 110,88 USD).

Čia svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad bendrovės rinkos kapitalizacija keičiasi keičiantis akcijų kainai. Tai reiškia, kad bendrovės rinkos viršutinė riba didėja ir mažėja kylant ir krintant akcijų kainai.

Kur rasti informacijos apie rinkos kapitalizaciją?

Nustatydami įmonės vertę, studentai ar investuotojai gali rasti išsamią informaciją apie dabartinę bendrovės akcijų kainą, apyvartoje esančias akcijas, įmonės vertę ir kt. Įvairiose svetainėse, tokiose kaip „Yahoo! Finansai, „Google Finance“, „Bloomberg“ ir daugelis kitų svetainių. Bendrovėje galima ieškoti, užpildžius įmonės pavadinimą ar žymeklį paieškos sistemoje, kad gautumėte informaciją.

Taip pat galite apsvarstyti galimybę patekti į „Ycharts“.

Kaina ir rinkos kapitalizacija

T jis investuotojai neturėtų būti nunešė su kaina už akciją, nes ji yra viena iš paplitusių klaidingų dėl geros rodiklis įmonės dydžio.

Pavyzdžiui, jei bendrovės ABC akcijų paketas yra 7,78 mlrd., O dabartinė jos akcijų rinkos kaina yra 80 USD už akciją, jos rinkos kapitalizacija bus 622,4 mlrd. USD. Tai reiškia, kad bendrovės „ABC“ rinkos viršutinė riba yra didesnė 29,7 mlrd. USD, palyginti su „Apple“ rinkos riba - 592,7 mlrd. USD.

Be to, ši didesnė ABC rinkos viršutinė riba buvo nepaisant dabartinės akcijų kainos, kuri yra mažesnė nei „Apple“, kaip minėta aukščiau. Taigi įmonė, kurios akcijų kaina yra didesnė, nebūtinai reiškia, kad įmonė yra verta daugiau nei įmonė, kurios akcijų kaina yra mažesnė.

12 geriausių „Market Cap“ bendrovių

Žemiau pateikiamas 12 geriausių bendrovių sąrašas pagal rinkos kapitalizaciją. Pažymime, kad „Apple“ yra pirmaujanti, jos rinkos kapitalizacija yra beveik 590 milijardų JAV dolerių, o „Google“ yra antra, o rinkos viršutinė riba siekia 539,7 mlrd.

šaltinis: ycharts

Rinkos kapitalizacija ir investicijų pagrindimas

Bendrovė su mažesne rinkos riba suteikia investuotojams didesnes augimo galimybes ateityje, o įmonė, turinti didesnę rinkos viršutinę ribą, turi teisę prisiimti mažesnę riziką dėl kainų nepastovumo ir turėti tvarų augimo tempą su gera investicijų grąža. Žemiau pateiktoje diagramoje parodyta didžiausių pasaulio bendrovių rinkos viršutinė riba.

Kodėl rinkos kapitalizacija yra svarbi?

Tai padeda investuotojams ir analitikams išnagrinėti visų bendrovės akcijų pirkimo kainą susijungimo ar įsigijimo atveju.
Ši finansinė metrika padeda nustatyti vertinamuosius veiksnius.
Tai rodo bendrovės akcijų vertės rinkos požiūrį.
Rinkos viršutinė riba suteikia investuotojams galimybę investuoti į bendrovę pagal rinkos kapitalizacijos dydį, pvz., Didelių, vidutinių ir mažų.
Tai padeda investuotojams nustatyti bendraamžius tame pačiame sektoriuje ar pramonėje. Taip pat perskaitykite palyginamus komp.

Taigi iš minėtos informacijos ir pavyzdžių akivaizdu, kad rinkos kapitalizacija yra tiek vienos akcijos kainos, tiek apyvartinių akcijų funkcija. Tačiau visiškai neatsižvelgiama į įmonės skolos dalį, kuri vaidina ne mažiau svarbų vaidmenį vertinant bendrąjį naujųjų savininkų įsigytą įmonės vertinimą. Paskutinėje šio straipsnio dalyje bus trumpai išryškinta „Enterprise Value“, suteikianti aiškų vaizdą apie tikrąją įmonės vertę. Pažvelkime.

Kas yra įmonės vertė?

Kita vertus, „Enterprise Value“ yra visapusiškesnis ir alternatyvesnis būdas vertinti bendrą įmonės vertę. Norint apskaičiuoti bendrą įmonės vertę, atsižvelgiama į įvairius finansinius rodiklius, tokius kaip rinkos kapitalizacija, skola, mažumos dalis, privilegijuotos akcijos ir visi pinigai bei pinigų ekvivalentai. Nors mažumos dalis ir privilegijuotos akcijos dažniausiai efektyviai laikomos nulyje, kai kurioms įmonėms taip gali būti.

Paprastais žodžiais tariant, įmonės vertė yra bendra įmonės pirkimo kaina, nes ji apskaičiuoja tikslią įmonės vertę.

EV apskaičiavimo formulė būtų;

Įmonės vertė = paprastųjų akcijų rinkos vertė arba rinkos viršutinė riba + privilegijuotų akcijų rinkos vertė + bendra skola (įskaitant ilgalaikę ir trumpalaikę skolą) + mažumos dalis - visa grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų suma.

Arba

Įmonės vertė = rinkos kapitalizacija + skola + mažumos akcijos + pageidaujamos akcijos - grynieji pinigai ir pinigų ekvivalentai

šaltinis: ycharts

Tačiau laikoma, kad įmonė, kurios balanse yra daugiau grynųjų ir mažiau bendros skolos, įmonės vertė bus mažesnė nei jos rinkos kapitalizacija. Priešingai, įmonės, kurios balanse yra nedideli pinigai ir daugiau skolų, įmonės vertė bus didesnė nei jos rinkos kapitalizacija.

Pavyzdžiui, pažvelkite į „JPMorgan Chase“. Tai grynieji pinigai, o grynųjų pinigų ekvivalentas yra labai didelis. Dėl to įmonės vertė yra mažesnė nei rinkos kapitalizacija.

šaltinis: ycharts

12 geriausių įmonių vertės įmonių

Žemiau pateikiamas sąrašas įmonių, turinčių didžiausią įmonės vertę.

šaltinis: ycharts

Kodėl svarbi įmonės vertė?

Bendrovė, turinti mažesnę skolą arba neturinti jos, išlieka patraukli investuotojams pirkti dėl mažesnės su ja susijusios rizikos.
Bendrovei, turinčiai didelę skolą ir turinčiai mažiau grynųjų, kyla didesnė rizika, nes dėl skolos padidėja išlaidos, todėl ji išlieka mažiau patraukli investuotojams.

Pavyzdžiui , dvi tos pačios rinkos kapitalizacijos įmonės gali iš esmės suteikti skirtingą įmonės vertę dėl didelio skolos lygio ir mažo grynųjų pinigų likučio vienai, mažos skolos ir didelės grynųjų pinigų kitai. Tai pateikiama žemiau esančioje lentelėje.

	Rinkos kapitalizacija	Skola	Grynieji pinigai	Įmonės vertė
Įmonė A	10 milijardų dolerių	5,0 mlrd. USD	USD - 1,0 mlrd	14,0 mlrd. USD
Bendrovė B	10 milijardų dolerių	2,0 mlrd. USD	3,0 milijardų dolerių	9,0 mlrd. USD

Iš pirmiau pateikto pavyzdžio aišku, kad A bendrovė išlieka rizikingesnė, palyginti su B bendrove, kuri dėl didesnės skolos, nepaisant to, kad jų rinkos kapitalizacija yra identiška. Todėl pirkėjas labiau linkęs įsigyti skolą neturinčią bendrovę B.

Kodėl „Enterprise Value“ pateikia tikslią įmonės vertę?

Toliau įsigilinus į įmonės vertę paaiškėja, kad ji apskaičiuoja turto, leidžiančio įmonei gaminti savo produktą ir paslaugą, vertę. Taigi galima sakyti, kad ji apima įmonės ekonominę vertę dėl to, kad ji atsižvelgia į įmonės nuosavą kapitalą ir skolos įsipareigojimus. Pagrindinis aspektas, apimantis visą skolą ir bendrą nuosavą kapitalą, yra tas, kad ši metrika leidžia įmonei apskaičiuoti EV santykius.

Taip pat pažvelkite į nuosavo kapitalo ir įmonės vertės vertes.

EV santykiai

: EV rodikliai padeda investuotojams pateikti pagrindines įžvalgas ir palyginimus tarp dviejų bendrovių, kurios labai skiriasi kapitalo struktūra ir todėl priima pagrįstus sprendimus dėl investavimo.

Yra gana daug EV santykių. Jie įtraukia;

EV / EBIT (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius)
EV / EBITDA (pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją)
EV / CFO (operacijos pinigai)
EV / FCF (nemokamas pinigų srautas)
EV / Pardavimai ar pajamos
EV / turtas

Šios diskusijos metu aptarsime EV / EBIT santykį.

EV / EBIT

EV / EBIT santykis padeda investuotojams išsiaiškinti įmonės daugiklį, kuris išlieka kritine pirkimo sprendimo funkcija. Paprastai mažesnė įmonės kartotinė yra laikoma geresne įmonės verte, lyginant dvi skirtingas įmones, laikomas įsigyjant.

Tiesą sakant, investuotojai gali gauti pelno pajamas, pasukę santykį, kuris leidžia investuotojams sužinoti įmonės pelno pajamas. Dažniau didesnis uždarbis rodo geresnę įmonės vertę.

Palyginkime dvi įmones, kad geriau suprastume šį santykį ir jo įtaką sprendimų priėmimo procesui. Pavyzdžiui, įmonės „ABC“ įmonės vertė yra 5 mlrd., O jos pajamos prieš palūkanas ir mokesčius yra 500 mln. USD, o „XYZ“ įmonės vertė - 5 mlrd. USD, o pajamos prieš palūkanas ir mokesčius - 650 mln.

Įmonė ABC:

EV / EBIT = 5,0 mlrd. USD / 500 mln. USD = 10 kartotinių (5000/500)

EBIT / EV = 500 mln. USD / 5,0 mlrd. USD = 10% pajamingumas (500/5000)

Įmonė XYZ:

EV / EBIT = 5,0 mlrd. USD / 650 mln. USD = 7,7 kartotiniai

EBIT / EV = 650 mln. USD / 5,0 mlrd. = 13% pajamingumas

EV / EBIT investavimo pagrindimas

Nykščio taisyklė sako, kad mažesnis įmonės kelių ir didesnių pajamų pajamingumas atspindi geresnę jūsų pinigų vertę. Taigi, šiuo atveju, jei investuotojai bus pasirengę įdėti savo pinigus į įmonę XYZ, nes ji turi mažesnį įmonės daugkartinį ir didesnį pelną.

Taip pat vertės investuotojai gali apskaičiuoti kitą koeficientą. „Nykščio taisyklė“ taikoma visiems EV rodikliams, nepaisant didelių kitų finansinių rodiklių, pvz., EBITDA, pinigų srautų iš operacijų, laisvų pinigų srautų, pardavimų ir pajamų bei turto, skirtumų, išlaikant neutralią kapitalo struktūrą.

Taigi, kai investuotojai ar vertybiniai investuotojai gali sužinoti įmonės vertę, jie gali būti geresnėje padėtyje, norėdami priimti sprendimą pirkti ar ne. EV gali būti laikoma kritine finansine metrika, apskaičiuojančia įmonės vertę.