seychellesartprojects.org

Užsienio valiutos rizikos apibrėžimas

Užsienio valiutos rizika reiškia riziką, kad sandorio, įvykusio kita valiuta nei pagrindine valiuta (vidaus valiuta), atsiskaitymo vertė pasikeis nepalankiai. Ši rizika kyla dėl bazinių valiutų kursų arba denominuotų valiutų kursų pokyčių ir dar vadinama valiutos kurso rizika, valiutos kurso rizika arba valiutos rizika.

Užsienio valiutos rizikos rūšys

Užsienio valiutos riziką galima suskirstyti į šias tris rizikos rūšis:

# 1 - Sandorių rizika

Kai verslo sandoriai įvedami kita valiuta, nei organizacijos gimtoji valiuta, kyla rizika, kad valiutos kursai pasikeis neigiama linkme nuo sandorio sudarymo dienos iki atsiskaitymo dienos. Šio tipo užsienio valiutos rizika vadinama sandorio rizika. Ši rizika kyla dėl faktinių ir galimų importo ir eksporto sandorių.

2 - vertimo rizika

Jei verslo organizacija turi užsienio dukterinę įmonę, kurios atskaitomybės valiuta skiriasi nuo patronuojančios bendrovės ataskaitų teikimo valiutos, konsolidavimo tikslais dukterinės įmonės balanso straipsniai yra konvertuojami į patronuojančios įmonės atskaitomybės valiutą pagal galiojančius apskaitos standartus. Konsoliduotos finansinės būklės ir pelno pasikeitimo dėl valiutų kursų rizika vadinama perskaičiavimo rizika. Rezultatai savo ruožtu daro įtaką akcijų kainoms. Jis taip pat vadinamas apskaitos pozicija.

# 3 - ekonominė rizika

Tai yra rizika, kad pasikeis bendrovės verslo rinkos prognozė ir būsimi pinigų srautai, pasikeitus valiutų kursams. Tai savo ruožtu daro įtaką firmos rinkos vertei. Pavyzdžiui, monopolinis įmonės produktas pradeda konkuruoti, kai dėl žemesnio valiutos kurso importuojamas produktas tampa pigesnis. Šio tipo užsienio valiutos rizika taip pat vadinama prognozuojama rizika.

Užsienio valiutos grąžos kursas

Kai įmonė investuoja į vertybinius popierius ne namo valiuta, tada grąžos norma yra užsienio valiutos grąžos normos ir valiutos kurso padidėjimo arba nuvertėjimo normos derinys.

(1 + R _H ) = (1 + R _F ) (1 ± R _ex )

Kur:

• R _H = grąžos norma namų arba bazine valiuta
• R _F = grąžos norma denominuota arba užsienio valiuta
• R _ex = valiutos kurso padidėjimo arba nuvertėjimo norma

Užsienio valiutos rizikos pavyzdys

JAV įsikūrusi tarptautinė įmonė nori investuoti 1 mln. USD perteklių. Ji turi galimybę tą patį investuoti į JAV įmonių obligacijas ir uždirbti 2,5% per metus grąžą. Iždininkas svarsto kitą galimybę tą patį investuoti į Turkijos įmonių obligacijas ir gauti 20% per metus grąžos kursą. Šiandien valiutos kursas yra 1 USD = 5 BANDYKITE. Tikimasi, kad po vienerių metų kursas bus 1 USD = 4,3 TRY. Patarkite, kuri investicija yra geresnė.

Sprendimas

Čia

• R _{yra H} = 2,5%
• R _F = 20%

R _ex = (5 - 4,3) / 5 = 14% (nusidėvėjimas)

Pagal formulę

(1 + R _H ) = (1 + R _F ) (1 ± R _ex )

• = (1 + 20%) * (1–14%)
• = 1,2 * 0,86
• = 1,032

R _{yra H} = 3,2%

Čia Turkijos investicija duoda 3,2% grąžą, nes likusią grąžą suvalgo užsienio valiutų judėjimas. Taigi pirmenybė turėtų būti teikiama TRY investicijoms, o ne USD investicijoms (3,2%> 2,5%).

Užsienio valiutos rizikos pranašumai

• Užsienio valiutų kursų svyravimai suteikia galimybę įgyti naudos iš palankių užsienio valiutos pozicijų valiutų pokyčių.
• Galimybė įsigyti daug naujų ir novatoriškų produktų rizikai sumažinti.
• Riziką galima apsidrausti susiejant atviras valiutų pozicijas su visiškai tokiais pačiais arba visiškai priešingais užsienio valiutų judėjimais.
• Lankstumas apsidrausti riziką biržoje parduodamoje biržoje arba biržos ne biržos rinkoje, nes abi rinkos yra labai likvidžios.
• Vienoje ar kitoje šalyje užsienio valiutų rinkos veikia visą parą, todėl apsidraudimas ar spekuliacija yra įmanoma bet kuriuo metu.

Užsienio valiutos rizikos trūkumai

• Tai gali sukelti didžiulius nuostolius, net jei yra nedidelis kursų judėjimas, kai atvira pozicija yra didžiulė.
• Apsidraudus rizika, reikia papildomų išlaidų.
• Apsidraudimas lemia maržos reikalavimus ir užsienio valiutų kursų pokyčius.
• Normos ir plitimo nustatymas yra sudėtingas procesas ir dažnai yra nepermatomas.

Užsienio valiutos rizikos apribojimai

Iš esmės yra du valiutos kurso rizikos apribojimai.

1. Pirmasis yra didelis valiutų rinkos nepastovumas, kuriam įtakos turi pokyčiai pasaulinėje politikoje ir ekonominėje situacijoje. Be to, šie pokyčiai iškart atsispindi valiutų kursuose, nes rinkos veikia visą parą. Vadinasi, žmogus turi būti ant kojų, kad spekuliuotų šioje rinkoje ir pasinaudotų užsienio valiutos rizika.
2. Antra, tobulą gyvatvorę rinkoje galima rasti retai. Biržoje prekiaujamos išvestinės finansinės priemonės dažnai yra standartinės, todėl susidaro nebaigta apsidraudimo priemonė, kuri ir toliau kelia riziką. Nebiržinė rinka bando išspręsti problemą, tačiau dėl to padidėja išlaidos ir sandorio šalies kredito rizika.

Išvada

Užsienio valiutos rizika kelia grėsmę, todėl svarbu apsidrausti nuo atvirų pozicijų. Tačiau tuo pat metu išmintinga nuolat atnaujinti informaciją apie pasaulį ir pasinaudoti užsienio valiutų rinkos siūlomu nepastovumu išlaikant atviras pozicijas atsižvelgiant į rizikos apetitą. Galimybė įsigyti daugybę produktų ir visą parą vykusios operacijos spekuliacijas ir apsidraudimą palengvino ir padarė rinką labai likvidžią.