seychellesartprojects.org

Įvairios rizikos apibrėžimas

Įvairinama rizika, dar vadinama nesisteminga rizika, apibrėžiama kaip įmonei būdinga rizika, taigi ji daro įtaką tos atskiros akcijos kainai, o ne daro įtaką visai pramonei ar sektoriui, kuriame įmonė veikia. Paprastas diversifikuojamos rizikos pavyzdys būtų įmonės streikas arba reguliavimo nuobauda. Taigi, net jei pramonė auga gerai, ši įmonė susidurs su iššūkiais, o tos pačios akcininkai gali pastebėti mažesnes kainas, nors pramonei gali būti gerai.

Įvairinamos rizikos komponentai

Trys pagrindiniai diversifikuojamos rizikos komponentai yra šie:

1 - verslo rizika

Verslo rizika kyla dėl iššūkių, su kuriais susiduria įmonė vykdydama verslą. Jie gali būti tiek vidiniai, tiek išoriniai, tačiau būdingi tik firmai. Tarkime, pagrindinė farmacijos įmonė išleidžia didelę lėšų sumą moksliniams tyrimams ir plėtrai, tačiau neranda patento, tada tai paveiks įmonės pinigų srautus ir pelningumą. Tai bus vidinis diversifikuojamos rizikos pavyzdys. Kita vertus, jei įmonė gali išleisti naują produktą į rinką, tačiau po 2 savaičių ji yra uždrausta, nes neatliko kai kurių patikrinimų, tai bus išorinė verslo rizika.

# 2 - finansinė rizika

Finansinė rizika yra grynai vidinė įmonės rizika, nes ji susijusi su kapitalo ir pinigų srautų struktūrizavimu įmonėje. Norint, kad įmonė būtų moki ir išgyventų neramumus, būtina, kad kapitalo struktūra būtų tvirta, o įmonė turėtų optimalų skolos ir nuosavo kapitalo lygį.

# 3 - Valdymo rizika

Tai rizikingiausias ir sunkiausiai valdomas įmonės segmentas. Vadovybės pokyčiai turi didžiulį poveikį, nes visada kyla grėsmė, kad atsistatydins ir artimi kadenciją baigusio vadovo draugai. Tai turi įtakos ne tik būsimam strateginiam augimui, bet ir dabartinėms strateginėms pertvarkoms, kurias įmonė patiria. Ir mažiausiai sakant, galima pasakyti, kad jokia pasaulio strategija negali atsverti įmonių valdymo klausimo.

Įvairios rizikos pavyzdžiai

Paprasčiausias būdas sumažinti diversifikuojamą riziką yra diversifikavimas. Pabandykime tai suprasti paprastu pavyzdžiu. Apsvarstykite investicinį fondą, kuris investuoja savo investuotojų vardu ir yra populiarus IT sektoriuose. Fondas nori investuoti 120 000 USD.

Šį „Diversifiable Risk Excel“ šabloną galite atsisiųsti čia - „Diversifiable Risk Excel“ šabloną

Gali būti du scenarijai:

# 1 scenarijus  

Kadangi investicinis fondas yra populiarus IT sektoriuje, jis investuoja į įmonę, turinčią ne tik patikimiausią modelį, bet ir yra savo segmento rinkos lyderis - „Google“ (abėcėlė). Įmonė tikisi dviženklio augimo ir investuoja per 5 metus už 1200 USD kainą. Akcijos suteikia pastovią 15% grąžą per pirmuosius 3 metus, kaip tikėtasi. Tačiau ketvirtaisiais metais Europos Sąjunga priėmė tam tikrus reglamentus, kad pažabotų seniai egzistuojančius privatumo klausimus. Tai turi įtakos „Google“ verslo modeliui ir jo pelningumui. Tai lemia atsargų kritimą 40%. Tačiau „Google“ greitai išspręs šias problemas ir penktaisiais metais atsargos vėl sugrįš į savo vėžes ir grąžins 20 proc. Bendra grąža per 5 metus yra 14% dėl vienų labai blogų metų.

Investicijos be diversifikacijos

Kiekis po 5 metų „Google“

• = 1368,79 * 100,00
• 5 metų „Google“ įrašo suma = 136878,75

Grįžti

• = (136878,75-120000,00) / 120000,00
• Grąža = 14%

# 2 scenarijus

Užuot įdėjus visus pinigus į „Google“, įmonė investuoja į 4 pagrindines IT firmas - „Google“, „Facebook“, „Apple“, „Accenture“, išlaikydama pradinę investiciją, lygią 120 000 USD. Tarkime, kad „Facebook“, „Apple“ ir „Accenture“ duoda daug mažesnę grąžą, palyginti su „Google“, tačiau joms neturi įtakos joks reguliavimo sprendimas. Taigi, net jei jie neduoda didelės grąžos, tačiau 4 metais taip pat nenukrito kaip „Google“.

Investicijos su įvairinimu

Kiekis po 5 metų „Google“

= 1368,79 * 50,00

• 5 metų „Facebook“ įrašo suma = 68439,38

Grįžti 

• = (68439.38-60000.00) / 60000.00
• Grąža = 14%

5 metų „Facebook“ įrašas

= 322,10 * 100,00

• 5 metų „Facebook“ įrašo suma = 32210,20

Grįžti 

• = (32210.20-20000.00) /20000.00
• Grąža = 61%

Panašiai apskaičiuojame sumą po 5 metų ir „Apple“ bei „Accenture“ grąžą.

„Apple“

„Accenture“

Bendra 2 scenarijaus grąža, atsižvelgiant į „Apple“ ir „Accenture“ pinigų srautus, panašius į „Facebook“.

Todėl bendra 5 metų darbo posto suma bus tokia,

• = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
• Bendra suma po 5 metų = 152939,72

Grįžimas bus -

= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)

Grąža = 27%

Išsamius skaičiavimus rasite aukščiau pateiktame pridėtame „Excel“ lape. 

Dviejų scenarijų grąžos skirtumas aiškiai parodo, kaip diversifikavimas apsaugo jūsų grąžą ir pradines investicijas.

Svarbūs pastabos apie įvairinamą riziką

• Diversifikuojama arba nesisteminga rizika yra specifinė įmonės rizika, palyginti su sistemine rizika, kuri yra specifinė pramonės šaka arba konkrečiau rizika, daranti įtaką visai rinkai ar sektoriui. Tai yra nenuspėjama rizika ir gali kilti bet kuriuo metu - sukčiai, darbo streikui, reguliavimo nuobaudai, vadovų pertvarkai, vidiniams veiksniams ar bet kokiai kitai firmai būdingai naujienai.
• Įvairi rizika terminu reiškia riziką, kurią galima sumažinti nedarant neigiamos įtakos grąžai, o geriausia tai, kad ją galima sušvelninti laikantis paprastų investicijų diversifikavimo strategijų. Pavyzdžiui, norint diversifikuoti IT akcijų riziką, galima diversifikuoti investicijas į „Google“, „Accenture“ ir „Facebook“.

Išvada

Diversifikuojama rizika gali atrodyti nereikalinga, tačiau tai yra viena iš būtinų investicijų, kurias reikia atlikti, jei norima ne tik gauti geresnę grąžą, bet ir apsaugoti pradinę pagrindinę sumą. Negali būti jokio kito būdo įsitikinti, kad jūsų neveikia konkrečiai įmonei būdinga nesisteminga rizika.