Visuotiniai depozitoriumo pakvitavimai (VDR) - prasmė, pranašumai, trūkumai

Visuotinio depozitoriumo kvitas - tai pavadinimas, nurodytas depozitoriumo kvitei, kai vertybinių popierių sertifikatą išduoda finansiniai tarpininkai, tokie kaip depozitoriumas, kuris perka užsienio šalies vertybinius popierius, tada sukuria banko sertifikatą, kurį sudaro tokios akcijos ir galiausiai juos parduoda. vertybinių popierių biržoje.

Visuotinio depozitoriumo kvito (VDR) reikšmė

Pasauliniai depozitoriumo pakvitavimai yra vertybinių popierių sertifikatai, kuriuos išleidžia tarpininkai, pavyzdžiui, bankai, siekdami palengvinti investicijas į užsienio įmones. VDR reiškia tam tikrą užsienio bendrovės akcijų skaičių, kuria neprekiaujama vietinėje vertybinių popierių biržoje. Vienoje VDR paprastai priklauso 10 akcijų, tačiau santykis gali būti didesnis ar mažesnis už tai. VDR akcijos prekiauja jų vidaus biržoje.

  • Finansiniai tarpininkai, tokie kaip depozitoriumai, perka akcijas vienoje šalyje, sukuria VDR, kurioje yra šios akcijos, ir parduoda VDR užsienio rinkoje. Tai padeda įmonėms pritraukti kapitalą iš užsienio rinkų.
  • VDR yra apyvartinė priemonė, kurią galima pavadinti bet kokiu laisvai konvertuojamu vertybiniu popieriu.
  • Pasauliniai depozitoriumo kvitai yra pagrįsti istoriniais Amerikos depozitoriumo pakvitavimais; skirtumas tarp ADR yra parduodamas Amerikoje, o GDR - keliose šalyse.

Kai kurios Indijos įmonės, turinčios VDR keliose šalyse, yra:

  • Bombėjaus dažymas
  • „Axis Bank“
  • Indiabulls būstas
  • „HDFC Bank“ ir daug daugiau.

VDR paprastai išleidžia besivystančių ir besivystančių rinkų įmonės, nes jos gali pasiūlyti palyginti spartesnį augimą nei išsivysčiusios ekonomikos ir todėl gali pritraukti daugiau investuotojų.

Visuotinio depozitoriumo pakvitavimų charakteristikos

  1. Prekyba biržoje - pasaulinio depozitoriumo pakvitavimai yra biržoje prekiaujamos priemonės. Tarpininkas perka didelę dalį užsienio bendrovės ir sukuria VDR, kuriais vėliau prekiaujama vietinėje vertybinių popierių biržoje. Kadangi VDR yra skirtos kelioms šalims, jie gali tuo pačiu metu prekiauti įvairiose vertybinių popierių biržose.
  2. Konversijos koeficientas - konversijos koeficientas, kuris reiškia įmonės akcijų, kurias turi vienas VDR, skaičių gali būti bet koks, svyruojantis nuo trupmenos iki labai didelio. Tai priklauso nuo investuotojų, į kuriuos planuoja nukreipti tarpininkas, tipo. Paprastai vienoje VDR pažymoje yra 10 akcijų. Tačiau asortimentas yra lankstus.
  3. Neužtikrinti - pasauliniai depozitoriumo pakvitavimai yra neužtikrinti vertybiniai popieriai. Jos nėra užtikrinamos jokiu kitu turtu, išskyrus tame pažymėjime laikomų akcijų vertę.
  4. Kaina, pagrįsta pagrindine priemone - VDR kaina yra pagrįsta jos turimų akcijų kaina. Kaina taip pat priklauso nuo konkretaus VDR pasiūlos ir paklausos, kurią galima valdyti. Tarpininkas gali įkainoti jį brangiau nei vien vertybinių popierių vertė, kalbant apie sandorio išlaidas ir pan., Kad gautų pelno už buvimą tarpininku.

Pasaulinių depozitoriumo pakvitavimų privalumai

Šie yra pasaulinių depozitoriumo pakvitavimų (VDR) pranašumai

  • Likvidumas - pasauliniai depozitoriumo pakvitavimai yra likvidžios priemonės, kuriomis prekiaujama vertybinių popierių biržose. Likvidumą galima valdyti valdant priemonių pasiūlą ir paklausą.
  • Prieiga prie užsienio kapitalo - VDR tapo vienu iš pagrindinių mechanizmų, kaip pritraukti kapitalą iš užsienio rinkų šiandieniniame pasaulyje. Pakeitimo vertybiniais popieriais procesą vykdo dideli vardai, tokie kaip „JP Morgan“, „Deutsche“, „Citibank“ ir kt. Tai suteikia viso pasaulio bendrovėms prieigą prie užsienio kapitalo naudojant palyginti paprastesnį mechanizmą. Tai taip pat padeda įmonėms padidinti jų matomumą visame pasaulyje, išduodant VDR keliose šalyse.
  • Lengvai perleidžiamas - pasaulinius depozitoriumo pakvitavimus galima lengvai perkelti iš vieno asmens į kitą. Tai leidžia lengvai jais prekiauti net investuotojams nerezidentams. VDR perdavimas nereikalauja išsamių dokumentų, kaip kai kurie kiti vertybiniai popieriai.
  • Galimas Forex prieaugis - kadangi VDR yra tarptautinės kapitalo rinkos priemonės, joms kyla užsienio valiutos kurso svyravimai. Už kiekvieną VDR akciją išmokami dividendai yra išreikšti įmonės, kurios akcijos yra VDR, vietine valiuta. Palankus valiutos kurso pokytis gali būti naudingas ne tik kapitalo prieaugiui ir dividendams, gautiems už VDR akcijas.

Visuotinio depozitoriumo pakvitavimų trūkumai

Šie yra pasaulinių depozitoriumo pakvitavimų (VDR) trūkumai

  • Didelis reglamentas - kadangi visuotinio depozitoriumo pakvitavimai išduodami keliose šalyse, juos reguliuoja įvairūs finansų reguliuotojai. Labai svarbu laikytis visų reglamentų, ir net dėl ​​nedidelės klaidos įmonė gali būti smarkiai papeikta. Bendrovėms gali tekti patirti didžiules pasekmes net ir dėl nedidelės klaidos.
  • Forex rizika - kaip jau minėjome anksčiau, pasauliniai depozitoriumo pakvitavimai yra veikiami užsienio valiutos kurso svyravimų. Kadangi gauti dividendai ir pradinė akcijų kaina yra išreikšti užsienio valiuta, užsienio valiutos padidėjimas gali sumažinti grąžą ir netgi sukelti nuostolių investuotojams.
  • Tinka HNI - visuotiniai depozitoriumo pakvitavimai paprastai išduodami su keliais akcijų skaičiais kiekviename sertifikate, siekiant sumažinti operacijos išlaidas. Mažieji investuotojai gali nesugebėti surinkti tokių pinigų ir negalėti pasinaudoti VDR. Tokiu atveju jis tampa labiau tinkamu produktu HNI.
  • Balsavimo teisių nėra - pagal pasaulinių depozitoriumo pakvitavimų mechanizmą bendrovės akcijos yra parduodamos urmu tarpininkui kitoje šalyje, kuris toliau jas pakeičia vertybiniais popieriais į VDR. Todėl balsavimo teises įmonėje pasilieka tiesiogiai akcijas įsigijęs tarpininkas, o ne investuotojai, perkantys VDR.

Išvada

Pasaulinis depozitoriumo pakvitavimas (VDR) pasirodė kaip efektyviausias ir plačiausiai žinomas kapitalo pritraukimo iš užsienio rinkų būdas. Tai teikia naudos abiem būdais: suteikia vidaus įmonėms galimybę patekti į užsienio kapitalo rinkas ir leidžia užsienio investuotojams investuoti į vidaus įmones. Investuotojai mėgsta pirkti VDR, turinčius besivystančių ir besivystančių rinkų bendrovių akcijų, kad pasinaudotų aukštais augimo tempais tose šalyse, palyginti su išsivysčiusiomis šalimis. VDR gali būti išleista bet kuria laisvai konvertuojama užsienio valiuta.