seychellesartprojects.org

Kas yra rinkos rizikos premijos formulė?

Terminas „rinkos rizikos premija“ reiškia papildomą grąžą, kurios investuotojas tikisi turėdamas rizikingą rinkos portfelį, o ne nerizikingą turtą. Pagal kapitalo turto kainodaros modelį (CAPM) rinkos rizikos premija atspindi vertybinių popierių rinkos linijos (SML) nuolydį. Rinkos rizikos premijos formulė gaunama atėmus nerizikingą grąžos normą iš numatomos grąžos normos arba rinkos grąžos normos.

Matematiškai jis vaizduojamas kaip

Rinkos rizikos premija = laukiama grąžos norma - nerizikinga grąžos norma

arba

Rinkos rizikos premija = rinkos grąžos norma - nerizikinga grąžos norma

Rinkos rizikos priemokos formulės paaiškinimas

Pirmojo metodo formulę galima gauti naudojant šiuos paprastus keturis veiksmus:

1 žingsnis: pirmiausia nustatykite numatomą investuotojų grąžos normą, atsižvelgdami į jų rizikos apetitą. Kuo didesnis rizikos apetitas, tuo didesnė būtų laukiama grąžos norma, kompensuojanti papildomą riziką.

2 žingsnis: Tada nustatykite nerizikingą grąžos normą, kuri yra tikėtina grąža, jei investuotojas nerizikuoja. Vyriausybės obligacijų ar iždo vekselių grąža yra gera nerizikingos grąžos normos prielaida.

3 žingsnis: Galiausiai rinkos rizikos premijos formulė gaunama iš numatomos grąžos normos atimant nerizikingą grąžos normą, kaip parodyta aukščiau.

Rinkos rizikos premijos apskaičiavimo formulę pagal antrąjį metodą galima nustatyti naudojant šiuos paprastus keturis veiksmus:

1 žingsnis: Pirma, nustatykite rinkos grąžos normą, kuri yra tinkamo lyginamojo indekso metinė grąža. S&P 500 indekso grąža yra geras rinkos grąžos normos rodiklis.

2 žingsnis: Tada nustatykite nerizikingą investuotojo grąžos normą.

3 žingsnis: Galiausiai rinkos rizikos premijos formulė gaunama iš rinkos grąžos normos atimant nerizikingą grąžos normą, kaip parodyta aukščiau.

Rinkos rizikos priemokos formulės pavyzdžiai (su „Excel“ šablonu)

Pažiūrėkime keletą paprastų ir pažangių „Market Risk Premium Formula“ pavyzdžių.

Galite atsisiųsti šį „Market Risk Premium Formula Excel“ šabloną čia - „Market Risk Premium Formula Excel“ šabloną

1 pavyzdys

Paimkime investuotojo, kuris investavo į portfelį, pavyzdį ir tikisi iš jo 12% grąžos. Per pastaruosius metus vyriausybės obligacijos grąžino 4 proc. Remdamiesi pateikta informacija, nustatykite rinkos rizikos premiją investuotojui.

Todėl rinkos rizikos premiją galima apskaičiuoti taip:

• Rinkos rizikos premija = 12–4%

Rinkos rizikos premija bus

Remiantis pateikta informacija, rinkos rizikos premija investuotojui yra 8%.

2 pavyzdys

Paimkime kitą pavyzdį, kai analitikas nori apskaičiuoti rinkos rizikos premiją, kurią siūlo lyginamasis indeksas „X&Y 200“. Indeksas per pastaruosius vienerius metus išaugo nuo 780 punktų iki 860 punktų, per kuriuos vyriausybės obligacijos vidutiniškai grąžino 5 proc. . Remdamiesi pateikta informacija, nustatykite rinkos rizikos premiją.

Norėdami apskaičiuoti rinkos rizikos premiją, pirmiausia apskaičiuosime rinkos grąžos normą, remdamiesi aukščiau pateikta informacija.

• Rinkos grąžos norma = (860/780 - 1) * 100%
• = 10,26%

Todėl rinkos rizikos premiją galima apskaičiuoti taip:

• Rinkos rizikos premija = 10,26–5%

• Rinkos rizikos premija = 5,26%

Rinkos rizikos premijos skaičiuoklė

Galite naudoti šią rinkos rizikos premijos skaičiuoklę.

Laukiama grąžos norma
Nerizikinga grąžos norma
Rinkos rizikos premijos formulė

Rinkos rizikos premijos formulė =	Laukiama grąžos norma - nerizikinga grąžos norma
0 - 0 =	0

Aktualumas ir naudojimas

Analitikui ar numatomam investuotojui svarbu suprasti rinkos rizikos premijos sąvoką, nes ji sukasi apie rizikos ir atlygio santykį. Tai parodo, kaip akcijų rinkos portfelio grąža skiriasi nuo mažesnės rizikos iždo obligacijų pajamingumo dėl papildomos rizikos, kurią prisiima investuotojas. Iš esmės rizikos premija apima numatomą grąžą ir istorinę grąžą. Laukiama rinkos premija kiekvienam investuotojui paprastai skiriasi atsižvelgiant į jų rizikos apetitą ir investavimo stilių.

Kita vertus, istorinė rinkos rizikos premija (remiantis rinkos grąžos norma) yra vienoda visiems investuotojams, nes vertė pagrįsta praeities rezultatais. Be to, tai yra neatskiriama CAPM krumpliaračio dalis, kuri jau buvo minėta aukščiau. Pagal CAPM reikalaujama turto grąžos norma apskaičiuojama kaip rinkos rizikos premijos ir turto beta pridėjus nerizikingą grąžos normą sandauga.