Nuosavo kapitalo vertė (apibrėžimas, pavyzdys) Kas yra įmonės nuosavo kapitalo vertė?

Kas yra nuosavo kapitalo vertė?

Nuosavo kapitalo vertė, dar vadinama rinkos kapitalizacija, yra akcininkų suteiktų verslui verčių suma, kurią galima apskaičiuoti padauginus vienos akcijos rinkos vertę iš viso apyvartoje esančių akcijų skaičiaus. Verslo savininkui tai yra labai svarbu, ypač kai jis planuoja parduoti savo verslą, nes tai gerai parodo, ką verslo pardavėjas gautų sumokėjęs skolą.

Pažvelkime į aukščiau pateiktą „Exxon“, „Apple“ ir „Amazon“ akcijų rinkos vertės grafiką. Pažymime, kad 2007–2008 m. „Exxon“ pagal rinkos vertę buvo gerokai priekyje, palyginti su „Amazon“ ir „Apple“. Tačiau bėgant metams „Apple“ ir „Amazon“ rinkos vertė nukrito, o dabar jos yra pirmaujančios įmonės. Ar tai net svarbu?

Nuosavybės vertės formulė

Yra du būdai, kuriais galite apskaičiuoti nuosavo kapitalo rinkos vertę

Formulė 1 -

Nuosavo kapitalo vertė = Akcijos kaina x Išpirktų akcijų skaičius

  • Akcijos kaina yra paskutinė akcijų kaina
  • „Oustanding“ akcijų skaičius turėtų būti naujausias turimas skaičius

2 formulė -

Ši antroji akcijų rinkos vertės formulė paprastai naudojama norint rasti „ tikrąją nuosavybės vertę“ (naudojant DCF metodą)

Mes naudojame šiuos veiksmus, kad apskaičiuotume tikrąją akcijų rinkos vertę:

  1. Norėdami rasti įmonės „Enterprise“ vertę, naudokite DCF metodą naudodami FCFF. DCF pateiks mums teisingą visos įmonės vertinimą (įmonės vertė)
  2. Naudokite formulę „Įmonės vertė“ (apskaičiuota naudojant DCF) = tikroji nuosavo kapitalo vertė + pageidaujamos akcijos + mažumos palūkanos + neapmokėta skola - pinigų ir banko likučiai
  3. Tokiu būdu galime apskaičiuoti tikrąją nuosavo kapitalo vertę = įmonės vertę - privilegijuotąsias akcijas - mažumos palūkanas - negrąžintą skolą + grynųjų pinigų ir banko likučius

Tikslinė akcijų kaina = tikroji nuosavo kapitalo vertė / išpirktų akcijų skaičius

Atkreipkite dėmesį, kad akcijų rinkos kaina ir tikslinė akcijų kaina yra du skirtingi dalykai.

Tarkime, kad „Apple“ rinkos kaina yra 110 USD už akciją. Naudodami DCF, galite gauti tikslinę „Apple“ akcijų kainą kaip 135 USD už akciją. Tai reiškia, kad „Apple“ yra nepakankamai įvertinta ir artimiausiu metu turėtų pasiekti tikslą - 135 USD už akciją.

Interpretacija

Nuosavo kapitalo vertė yra naudingesnė verslo pardavėjui nei investuotojui. Pažvelkime į tai išsamiai.

Tarkime, ponas A turi įmonę, kurią nori parduoti. Dabar jam rūpi įmonės vertinimas. Vieną dieną, ieškodamas savo verslo pirkėjų, ponas A gavo pono B. pasiūlymą. Ponas B pasakė, kad jis pirks pono A verslą tam tikru įvertinimu. Ponas A grįžo namo ir pagalvojo apie pono B įvertinimą. Ponas A paminėjo, kad yra paėmęs keletą paskolų savo verslui, kurios dar nėra iki galo apmokėtos. Ponas B pasakė, kad tada jis sumokės tiek pat, kiek apskaičiavo; tačiau ponas A pinigus gaus tik sumokėjęs skolą. Tai yra „nuosavo kapitalo rinkos vertė“ tikrąja prasme.

Dabar supraskime tai skaičiais. Ponas B sakė sumokėjęs 10 milijonų JAV dolerių už pono A verslą, prieš žinodamas, kad ponas A vis dar turi sumokėti skolą. Ponas A minėjo, kad negrąžinta skola yra 2 milijonai JAV dolerių. Tada ponas B sutiko sumokėti ponui 10 milijonų JAV dolerių už verslą, tačiau tai apims negrąžintą skolą. Tai reiškia, kad ponas A gautų tik 8 mln. Čia 10 mln. USD yra įmonės vertė, o 8 mln. USD - akcijų rinkos vertė.

Nuosavo kapitalo vertės pavyzdys

Atlikime pagrindinį pavyzdį, kai palyginsime dvi įmones pagal rinkos vertę ir surasime didesnę. Čia pateikiama išsami informacija apie įmonę A ir įmonę B -

JAV doleriais Įmonė A Bendrovė B
Neapmokėtos akcijos 30000 50000
Akcijų rinkos kaina 100 90

Šiuo atveju mums buvo pateiktas tiek apyvartoje esančių akcijų skaičius, tiek akcijų rinkos kaina. Apskaičiuokime A ir B bendrovės akcijų rinkos vertę.

JAV doleriais Įmonė A Bendrovė B
Neapmokėtos akcijos (A) 30000 50000
Akcijų rinkos kaina (B) 100 90
Rinkos vertė (A * B) 3 000 000 4 500 000

Pažymime, kad A bendrovės rinkos vertė yra didesnė už įmonės B rinkos vertę. Tačiau pakoreguokime keletą dalykų ir apskaičiuokime „Enterprise Value“ ir pažiūrėkime, kaip tai pasirodys investuotojams.

Nuosavo kapitalo vertės apskaičiavimas

Pažvelkite į žemiau esančią lentelę.

šaltinis: ycharts

  • 1 stulpelyje nurodomas neapmokėtų akcijų skaičius.
  • 2 stulpelis yra dabartinė rinkos kaina.
  • 3 stulpelis yra nuosavybės vertės apskaičiavimas = neapmokėtos akcijos (1) x kaina (2)

Jei norite apskaičiuoti „Facebook“ rinkos vertę, tai tiesiog neapmokėtas akcijų skaičius (2,872 mlrd.) X Kaina (123,18 USD) = 353,73 mlrd. USD.

Išvada

Galiausiai galima teigti, kad nuosavas kapitalas yra geriausias metodas, jei verslo savininkas nori žinoti, kiek jis gautų pardavęs savo verslą. Investuotojų požiūriu įmonės vertė atitiks sąskaitą.