seychellesartprojects.org

Skirtumas tarp privataus ir rizikos kapitalo

Tiek privatus, tiek rizikos kapitalas investuoja į įmones, kuriose privataus kapitalo investicijos paprastai daromos į brandaus amžiaus įmones, o rizikos kapitalo atveju - į kapitalo investicijas. įmonės, kurios yra ankstyvoje darbo stadijoje.

Techniškai kalbant, rizikos kapitalas yra tik privataus kapitalo pogrupis. Abu investuoja į įmones, abu samdo buvusius investicinius bankininkus, ir jie abu uždirba pinigus iš investicijų, o ne už patariamus mokesčius. Bet atidžiau juos apžiūrėję pamatysite, kad jie gerokai skiriasi.

Sąvoka „privatus kapitalas“ paprastai reiškia pinigus, investuotus į privačias įmones. Tokios įmonės tampa privačios investuodamos. Vis dėlto dauguma finansų srities žmonių naudoja „privatųjį kapitalą“ turėdami omenyje įmones, kurios perka įmones naudodamos išpirktus finansinius išpirkimus (LBO) - taigi čia mes tai panaudosime.

• Taigi trumpai tariant, privatus kapitalas yra privataus kapitalo įmonės investicija į konkrečią įmonę. Investicija gali būti dalinė arba visa, tikintis gauti didelę grąžą.
• Kai kalbame apie tikslinę įmonę, privataus kapitalo įmonė gali atlikti įvairius pakeitimus. Norint, kad tai būtų pelninga, galima pakeisti strategijas, valdymą, išlaidas ir kt.
• Šis pakeitimas padeda tikslinei bendrovei pasirodyti geriau ir taip generuoti gerą privataus kapitalo įmonės grąžą.
• Po, tarkime, 5 metų laikotarpio, privatus kapitalas parduoda pelną gaunančią bendrovę ir taip didelę grąžą per visą sandorį.

Daugeliui iš jūsų gali būti įdomu, ką jie tiksliai daro ir kuo jie skiriasi. Taigi pradėkime ir rasime atsakymus. Šiame straipsnyje aptariame šiuos dalykus:

PASTABA - rekomenduojami kursai

1. Privataus kapitalo kursai - daugiau nei 35 valandų vaizdo įrašai
2. Rizikos fondų kursai - daugiau nei 20 valandų trukmės vaizdo įrašai
3. Investicinės bankininkystės kursai - daugiau nei 500 valandų trukmės vaizdo įrašai
4. Finansinio modeliavimo kursai - daugiau nei 50 valandų trukmės vaizdo įrašai

Privataus kapitalo ir rizikos kapitalo infografika

Kas jie tokie?

Žemiau matomas vaizdas padės suprasti, kas yra privatus kapitalas.

Pagalvokime, kad jūs esate tas, kuris laistote tą didelį medį. Jūsų vizija padėjo jums pasirinkti šį sodo medį, kuris, jūsų manymu, gali duoti daugiau vaisių, kai jis bus maitinamas trąšomis ir gera priežiūra.

Pinigus (trąšoms) surinkote iš savo draugų ir šeimos, kurie vėliau taip pat ketina valgyti saldžius medžio vaisius. Siekdami, kad medis duotų daugiau vaisių, jūs jį reguliariai laistote.

Dabar susiekite šį pavyzdį su tuo, kas vyksta privačiame kapitale.

Tu:	Privataus kapitalo įmonė
Medis:	Tikslinė įmonė (arba potenciali įmonė, arba įmonė, kurią reikia pertvarkyti).
Jūsų draugai ir šeima, kurie skyrė lėšų trąšoms:	Investuotojai, įnešantys fondus į privataus kapitalo įmonę.
Saldainių vaisiai, skirti paskirstyti visiems:	Investuotojams paskirstytos operacijos grąža.
Jūs imate mokestį už rūpinimąsi medžiu visų vardu:	Privataus kapitalo įmonės apmokestinimo valdymo operacijos.

Paimkime tą patį pavyzdį, kad suprastume, kas yra rizikos kapitalas.

Tarkime, kad viskas išlieka tokia pati kaip ankstesnė analogija, kurią matėme aukščiau esančio vaizdo atžvilgiu. Vienintelis skirtumas yra:

• Dabar atkreipėte dėmesį į mažą daigą (vietoj didelio visiškai užaugusio medžio)
• Jūsų priežastis pasirinkti medelį yra jo imuninės savybės, tokios kaip tvirtumas, atsparus ligoms, trumpesnis vaisių periodas ir kt.
• Taigi, atsižvelgiant į rizikos kapitalą, sodinukas vaizduoja pradedančią įmonę, o jūs (laistydami sodinuką) esate rizikos kapitalo įmonė
• Taip veikia rizikos kapitalas. Rizikos kapitalistai teikia lėšų pradedančiajai įmonei arba mažoms įmonėms, kurios turi ilgalaikį augimo potencialą. (Augalai, turintys aukščiau aprašytas imunines savybes).

Čia rizika gali būti didelė, bet ir laukiama grąža.

Privataus kapitalo ir rizikos kapitalo statistika (2014 m.):

• Tvarkomas turtas: 3,8 trln. USD
• Bendras surinktas kapitalas: 495 milijardai dolerių

Jei norite įgyti profesinio privataus kapitalo įgūdžių, galite peržiūrėti šiuos privataus kapitalo kursus

Lyginamoji lentelė

Vertybinių popierių įmonės ir rizikos kapitalo įmonės investuoja į įmones ir uždirba pinigus išeidamos, ty paprastai parduodamos savo investicijas. Bet tai, kaip jie tai daro, yra skirtingi.

	Privatus kapitalas	Rizikos kapitalas
Etapas	Sporto firmos perka subrendusias valstybines bendroves.	Rizikos kompanijos daugiausia investuoja į ankstyvosios stadijos įmones.
Įmonės tipai	Sporto įmonės perka įmones visose pramonės šakose.	Rizikos kapitalas yra orientuotas į technologijas, biotechnologijas ir švarių technologijų įmones.
Įgyta	Matoma, kad kūno kultūros įmonės beveik visada perka 100% visos įmonės LBO	Rizikos kapitalas įgyja tik mažumos akcijų paketą, kuris paprastai yra mažesnis nei 50%.
Dydis	Korporacijos įmonės daro dideles investicijas. (100–10 mlrd. USD)	VC paprastai investuoja į mažesnes investicijas, kurios ankstyvosios stadijos įmonėms dažnai nesiekia 10 mln.
Struktūra	Korporacijos įmonės naudoja nuosavo kapitalo ir skolos derinį.	Rizikos įmonės naudoja tik nuosavą kapitalą (grynuosius pinigus)

Rizikingas apetitas

• Rizikos kapitalistai investuoja į pradinius fondus. Bet ar jie visiškai tikri, kad visos šios įmonės kada nors pavers dideliu? Tikimybė, kad čia bus 100% kadrų, yra labai maža.
• Taigi rizikos kapitalo investuotojai tikisi, kad daugelis bendrovių, į kurias investuoja, žlugs. Tačiau čia tikimasi, kad bent viena investicija atneš didžiulę grąžą ir visas fondas taps pelningas.
• Be to, rizikos kapitalo investuotojai mažas pinigų sumas investuoja į dešimtis įmonių, todėl šis modelis jiems tinka.
• Bet šis modelis būtų nelaimė, jei jį taikytų privatus kapitalas. PE investicijų skaičius yra mažesnis, o investicijų dydis yra daug didesnis.
• Taigi, net jei viena įmonė žlugs, visas fondas bus pasmerktas. Štai kodėl PE fondai yra investuojami į brandžias įmones, kuriose artimiausiu metu žlugimo tikimybė yra 0%.

Grąžinimo skirtumai

"Taigi kuris modelis iš tikrųjų duoda didesnę grąžą?" yra pagrindinis klausimas, kuris gali kilti jūsų galvoje.

• Techniškai kalbant, kiekvienas fondas teigia siekiantis didesnės grąžos, tačiau šioje srityje yra daug ginčų.
• Tačiau tikrasis scenarijus: abiejų grąža yra daug mažesnė, nei teigia investuotojai.
• 20% grąžos yra ta, kurią siekia dauguma rizikos kapitalų ir privataus kapitalo fondų. Tačiau paprastai matoma, kad jie sugeba gauti grąžą iki 10% (išskyrus kai kuriuos atvejus).
• Rizikos kapitalas: grąža dažniausiai priklauso nuo geriausių firmų. Jie tiki investavę į vieną didelį laimėtoją ir iš to uždirbdami pinigus.
• Privatus kapitalas: galima uždirbti didelę grąžą neinvestuojant į didžiausias ir žinomiausias bendroves.

Dalyvavimas tikslinės įmonės veikloje

Privatus kapitalas: 

• Dėl devintojo dešimtmečio LBO bumo buvo blogas privataus kapitalo įmonių vaizdas. Dėl šios patirties žmonės visada manė, kad PE yra vieta, kur įmonės paprasčiausiai perkamos, žmonės atleidžiami, tada įmonė yra apkrauta skolomis ir galiausiai ji parduodama.
• Bendra nuostata yra ta, kad jie galutinai parduoda įmonę, nieko nedarydami, kad pagerintų veiklą. Tačiau tai yra klaidinga šiandienos scenarijaus samprata.
• Kūno kultūros įmonės dabar stengiasi tobulinti įmones ir ieško būdų ją išplėsti. Tai visiškai teisinga recesijos atveju, kai nėra daug perkama ir parduodama didelėms įmonėms.

Rizikos kapitalas:

• Jis yra susijęs su konkrečia įmone ar projektu nuo pat jo pradžios. Taigi jie turėtų turėti didesnį ryšį ir įsitraukti į įmonę.
• Dirbdami su ankstyvosios stadijos įmonėmis, jie turėtų labiau paskatinti tobulinti įmonę.
• Tačiau praktiškai jų dalyvavimas priklauso nuo įmonės dėmesio, jos verslo gyvavimo ciklo etapo ir nuo to, kiek verslininkas nori, kad jie būtų įtraukti. Tačiau atkreipkite dėmesį, kad pirmiau minėtiems teiginiams visada gali būti išimčių.

Dauguma skirtumų, kuriuos matėme, yra susiję su privataus ir rizikos kapitalo įmonių teorine dalimi.

Dabar mes sutelksime dėmesį į konkrečius šių dviejų skirtumus, kurie padės jums nustatyti:

• Interviu procesai, jei norite patekti į kurį nors iš jų.
• Kas yra žmonės, užsiimantys privataus kapitalo ir rizikos kapitalo veikla?
• Darbas susijęs
• Atlyginimų palyginimas
• Kultūra
• Išėjimo galimybės

PE ir VC interviu

Pagrindinis pokalbio proceso panašumas yra tas, kad „Abiejų tipų įmonės sutelkia dėmesį į jūsų kilmę ir patirtį. Bet viskas. Tai vienintelis panašumas.

PE:

• Turėkite omenyje, kad nei privataus kapitalo interviu nėra skirti lengvabūdiškiems, nei tai yra pyragas. Interviu gali būti atliktas visas atvejo tyrimas arba modeliavimo testas.
• Taip yra todėl, kad jie nori jus išbandyti, nes jūs praleisite tiek laiko analitiniam ir finansiniam modeliavimo darbui.

VC:

• Rizikos kapitalo interviu yra kokybiškesnis ir labiau pritaikytas, ypač ankstyvojo etapo įmonėms.
• Kadangi „Venture Capitals“ dirba su mažesnėmis įmonėmis, todėl išsamūs finansiniai modeliai čia neturi prasmės. Ir todėl jie sutelkia dėmesį į santykius.

Dalyvauja žmonės

Privatus kapitalas

• Kadangi finansinis modeliavimas ir deramas patikrinimas, kurį atliekate PE, yra labai panašus į investicijų bankininkystės sandorius, privataus kapitalo įmonės daugiausia dėmesio skiria buvusių investicinės bankininkystės analitikų įdarbinimui.
• Be to, konsultantai ir visi, turintys operacinį išsilavinimą, gali patekti į PE, bet tada tai yra įkalnė.

Rizikos kapitalas

• Tuo tarpu VC pamatysite įvairius gyventojus, įskaitant buvusius bankininkus, konsultantus, verslo plėtros žmones ir net buvusius verslininkus.

PE ir VC - darbas

PE:

• Ypač didelėse fizinio lavinimo įmonėse darbas nedaug skiriasi nuo investicinės bankininkystės. Nors lyginant su darbu yra mažiau, vis tiek daug laiko praleidžiate „Excel“, vertindami įmones, žiūrėdami finansines ataskaitas ir atlikdami išsamų patikrinimą.
• Tačiau atsakomybė yra didesnė, nes dirbdami su sutartimi turite derintis su buhalteriais, teisininkais, bankininkais ir kitomis kūno kultūros įmonėmis.

VC:

• Pereinant nuo „mega-PE fondo“ prie „ankstyvosios stadijos rizikos kapitalo“, darbas tampa mažiau kiekybinis ir labiau pagrįstas santykiais.
• Kai kuriems žmonėms tai iš tikrųjų nepatinka, nes nekenčia skambučių ir nuolatinių naujų kompanijų radimo. Nors kai kurie, kita vertus, mieliau kalba su žmonėmis, o ne dirba „Excel“.
• Taigi sunku pasakyti, kas yra „maloniau“ - tai priklauso nuo to, ar nusileisite pardavimo, analizės ar operacijų link.

PE ir VC - mokėti

• Beveik visada uždirbsite daugiau pinigų iš privataus kapitalo, nei iš rizikos kapitalo.
• Priežastis: privačiame kapitale yra daugiau pinigų, o fondų dydžiai yra daug didesni.
• Tačiau jei norite užsidirbti didelių pinigų iš rizikos kapitalo, jums tereikia rasti įmonę, kur investuoti, kuri gali pasirodyti esanti kita „Google“. Bet tai dažniausiai būna labai retai.
• Jei turite ankstesnės investicinės bankininkystės patirties, baziniai atlyginimai abiejose pramonės šakose yra maždaug 100 000 USD su labai kintančiomis premijomis.
• Tačiau apskritai, jei norite uždirbti didžiausią pinigų sumą per trumpiausią laiką, privataus kapitalo fondas yra jūsų pasirinkimas.

Kultūra

• Darbo atmosfera ir privataus kapitalo kultūra yra labai panaši į investicinę bankininkystę ir pritraukia keletą ekstremalesnių ir negailestingesnių bankininkų.
• Rizikos kapitalo kultūra yra labiau atsipalaidavusi. Taip pat todėl, kad žmonės kilę iš įvairesnės aplinkos.
• Žmonės, turintys fizinio lavinimo, dažniausiai būna iš grynos finansinės aplinkos, tuo tarpu žmonės, turintys rizikos kapitalo, yra technologai, tapę finansininkais.
• Apskritai darbo valandos aukštesnėse kūno kultūros įmonėse paprastai būna ilgesnės, palyginti su rizikos kapitalo įmonėmis, kur požiūris yra „įprasta“ darbo savaitė.

PE ir VC - išeiti iš galimybių

PE išėjimo galimybės

• Rizikos draudimo fondai: daugelis privataus kapitalo specialistų nusprendžia pereiti prie rizikos draudimo fondų, kur galima greičiau uždirbti grąžą ir pinigus.

  Privataus kapitalo profesionalai nusivilia lėtu tempu ir varginančiomis sandorių sudarymo užduotimis. Be to, sunku tapti milijonieriumi per naktį, tai užtruks bent 5–10 metų.

• Rizikos kapitalistas: Kai kurie privataus kapitalo specialistai taip pat gali pastebėti, kad sudaryti didelius sandorius nėra taip įdomu, kaip investuoti į startuolius. Taigi jie pereina į rizikos sostines.
• Prisijungimas prie korporatyvinės / portfelio įmonės: privataus kapitalo darbas susideda iš darbo su portfelio įmonėmis, kad padėtų joms augti. Todėl gana įprasta, kad privataus kapitalo specialistai nusprendžia eiti dirbti į vieną iš savo portfelio bendrovių, užimančių aukštas pareigas (finansų direktorius, generalinis direktorius, verslo plėtros vadovas).
• Kitos privataus kapitalo išėjimo galimybės yra šios:
  • Savo fondo įkūrimas
  • Grįžimas prie patariamųjų vaidmenų
  • Antriniai fondai, fondų fondai
  • Verslumas

Rizikos išėjimo galimybės

• IPO
• Susijungimai ir įsigijimai (susijungimai ir įsigijimai)
• Akcijų supirkimas
• Pardavimas kitiems strateginiams investuotojams / rizikos kapitalo fondams

Kurį turėtumėte pasirinkti?

Taigi, privatus kapitalas ir rizikos kapitalas, ko jūs siekiate?

• Jūsų polinkis į vieną iš jų priklauso nuo jūsų tikslo.
• Jei norite dirbti pagal sandorius arba bandote užsidirbti pinigų per trumpiausią įmanomą laiką, privatus kapitalas yra geresnis pasirinkimas.
• Jei vieną dieną labiau domitės savo įmonės steigimu ir analizei teikiate pirmenybę santykiams, rizikos kapitalas yra geresnis.
• Tikimės, kad šiame straipsnyje pateiktas palyginimas padės sužinoti privataus ir rizikos kapitalo skirtumus ir panašumus.
• Taip pat patikrinkite Investicinė bankininkystė ir privatus kapitalas

Rekomenduoti straipsnius

Tai buvo privataus kapitalo ir rizikos kapitalo vadovas. Čia aptarsime rizikos ir grąžos skirtumus tarp privataus ir rizikos kapitalo. Taip pat galite peržiūrėti šiuos straipsnius:

• „Angel Investment“ ir „Risk Capital“ palyginimas
• Kaip patekti į rizikos kapitalą?
• Rizikos kapitalo kursai
• Privatus kapitalas Indijoje
<