seychellesartprojects.org

Kas yra grandinės pertraukiklis vertybinių popierių rinkoje?

Grandinės pertraukiklis vertybinių popierių rinkoje (taip pat vadinamas rinkos pažabojimu) yra ne kas kita, o grandinės pertrauka (ty laikinas sulėtėjimas) (ty prekyba rinkoje), kuri naudojama siekiant užkirsti kelią panikos akcijų pardavimui per labai trumpą laiką laiko (tarkime, per kelias minutes ar valandas) ir sustabdo prekybą tam tikram laikotarpiui, kad per tą laiką rinkoje būtų sklandi tiksli informacija, taip išvengiant spekuliacinio pelno ir iracionalių nuostolių.

Paaiškinimas

• Tarkime, akcijų prekyba siekia 500 USD. Tarkime, staiga visi investuotojai pradeda pardavinėti savo investuotas akcijas. Kas bus su akcijų kaina? Galiausiai jis sumažės pagal paklausos įstatymą, tarkime, 65 USD per 5 dienas. Gali atsitikti taip žemai, kad kaina net neatspindi jos pagrindinės vertės (ty minimali turėtų būti akcijų kaina, kuri gaunama stebint bendrovės finansinę atskaitomybę, jos augimo perspektyvą, tikėtiną ateitį. pajamos ir daugelis veiksnių).
• Iškyla problema ta, kad naujieji investuotojai mato įmonę neigiama prasme, ignoruodami įmonės pagrindus. Tai neturėtų atsitikti. Ilgainiui (t. Y. Metais) akcijų kainos ilgainiui kris, jei pagrindai bus tikrai silpni.
• Panaši istorija taikoma visai akcijų rinkai. Jie padeda pažaboti neracionalų panikos pardavimą investuotojams. Tai leidžia investuotojui padaryti pertrauką - pagalvoti apie akcijas, ar pats laikas prekiauti, ir tada priimti sprendimą. Taigi, jie laikinai sustabdo prekybos žaidimą.

Istorija

• Istoriškai JAV pristatė pirmąjį visos rinkos grandinės pertraukiklį 1987 metais, kai DJIA („Dow Jones Industrial Average“) vos per vieną dieną pastebėjo didžiulį 22% nuosmukį. Tai buvo didelis nuostolis.
• Vėliau, 2013 m. Vasario mėn., SEC (Vertybinių popierių ir biržos komisija) įvedė naujas visoje rinkoje veikiančių automatinių jungiklių taisykles, o indeksas „S&P 500“ buvo pasirinktas kaip naujas automatinių jungiklių etalonas. Taigi skaičiuojant procentinį nuosmukį naudojama indekso ankstesnės dienos pabaigos kaina.
• Tai apsaugo nuo neigiamų pusių, taip pat yra „grandinių filtrų“ koncepcija, kuri užkerta kelią nepagrįstam akcijų kainų kilimui dėl „panikos pirkimo“. Kol kas sutelkime dėmesį tik į automatinius jungiklius.

Kaip veikia automatinis jungiklis vertybinių popierių rinkoje?

Pagrindinis grandinės pertraukiklių tikslas yra pristabdyti panikos pardavimo mygtuką. Jie taikomi tiek atskiroms akcijoms, tiek rinkos indeksams. Iš esmės yra trys grandinės pertraukiklių lygiai:

1 lygis

Tai yra pirmasis pertraukiklis, kurį automatiškai padaro birža, kai atsargos nukrenta nustatytu procentiniu dydžiu nuo paskutinės uždarymo kainos. Šiuo metu prekyba kelioms minutėms sustabdoma ir tada ji atnaujinama.

2 lygis

Tai yra antrasis pertraukiklis, kuris įsijungia, kai akcijų kaina ar indeksas vėl krenta didesniu procentiniu dydžiu (čia nuosmukio procentas apskaičiuojamas atsižvelgiant į paskutinės dienos uždarymo kainą). Šiuo metu prekyba sustabdoma tiek pat laiko, kiek 1 lygio pertraukiklyje, ir tada vėl leidžiama atnaujinti.

3 lygis

Tai yra trečiasis ir paskutinis automatinis jungiklis, jei akcijų kaina ar indeksas ir toliau krenta didesniu procentiniu lygiu nei 2 lygio pertraukikliuose. Čia kritimo procentas apskaičiuojamas atsižvelgiant į uždarymo kainą arba vertę, už kurią paskutinė diena buvo uždaryta. Jei bus nustatytas 3 grandinės lygis, nebus atnaujinta atgal - prekyba sustabdoma likusią dienos dalį. Jis atidaromas tiesiogiai kitą turgaus dieną.

Jei 1 ar 2 lygio automatinis jungiklis įsijungia iki 15:25, tik tada rinka 15 minučių sustabdo prekybą. Tačiau jei grandinės pertraukikliai įsijungia po 15:25, rinkos prekybos sustabdyti negalima. Kita vertus, jei 3 lygio grandinės pertraukiklis įsijungia bet kuriuo momentu per minėtą prekybos dieną, rinka sustabdo likutinę prekybos dienos dalį. Taigi, matote, kad 3 lygio grandinės pertraukikliui nėra viršutinės ribos.

Grandinės pertraukiklis vertybinių popierių rinkos lygiuose

Automatiniai jungikliai dedami po vieną. Lygiai yra tokie:

Grandinės pertraukiklio riba aukštyn ir žemyn

• SEC taip pat tuo pačiu tikslu pristatė atskirų vertybinių popierių automatinius jungiklius, kad būtų išvengta nepagrįsto perteklinio šių akcijų prekybos nepastovumo.
• Čia jos vadinamos juostomis, kurios suveikia priklausomai nuo procentinių pokyčių, palyginti su vidutine paskutinių 5 minučių prekybos laikotarpio kaina.
• Ribų ribos yra šios:

• Juostos suveikia, jei vertybinių popierių kaina pasikeičia viršijant ribas ir neatnaujina limito per 15 sekundžių nuo suaktyvinimo įvykio. Prekyba sustabdoma 5 minutėms.

Grandinės pertraukiklis sustabdytas

Prekybos sustabdymas reiškia prekybos pertrauką, kaip nurodė biržos reguliatorius. Taigi, SEC nurodė prekybos sustabdymą taip:

Grandinės pertraukiklio poveikis vertybinių popierių rinkai

• Turėtumėte žinoti apie žemės paviršiaus padėtį, kurią šiandien sukėlė virusas - Covid-19. Dėl pandemijos JAV rinkos smarkiai krito.
• Ne tik JAV, bet ir pasauliniai indeksai taip pat smunka.
• Grandinės pertraukiklis buvo įdėtas 2020 m. Kovo 9 d., Kai „S&P“ indeksas per kelias sekundes nuo indekso atidarymo nukrito nuo 2971 iki 2778. JAV vertybinių popierių rinka nukrito 193 punktais, kai ji palietė 2778 lygį. Tada prekyba buvo sustabdyta 15 minučių. Tą dieną nebuvo nei 2, nei 3 lygio grandinės.
• Vėlgi, 2020 m. Kovo 12 d. „S&P 500“ indeksas matė automatinį jungiklį. Rinka pastebėjo 1 lygio grandinės pertraukiklį, kai indeksas nukrito nuo 2738 iki 2516. Prekyba buvo sustabdyta 15 minučių. Tą dieną nebuvo nei 2, nei 3 lygio grandinės.

Išvada

Kaip aprašyta aukščiau, dabar galite suprasti grandinės pertraukiklių svarbą ir paskirtį. Jei tokių pertraukiklių nebūtų, rinka būtų ištrynusi visus ligšiolinius pakilimus tik dėl laikinų nutraukimų ar laikinos informacijos. Tai kontroliuoja rinką tiek, kad investuotojams būtų suteikta laiko permąstyti ir išvengti panikos sprendimų priėmimo.