seychellesartprojects.org

Kas yra išvestinių finansinių priemonių sutartys?

Išvestinės finansinės priemonės yra oficialios sutartys, kurias sudaro dvi šalys, ty vienas Pirkėjas ir kitas Pardavėjas, veikiantys kaip viena kitos sandorio šalys, susijusios arba su fiziniu pagrindinio turto sandoriu ateityje, arba vienos šalies finansiškai atsiperka remiantis konkrečiais įvykiais pagrindinio turto ateitį. Kitaip tariant, išvestinių finansinių priemonių sutartis gauna vertę iš pagrindinio turto, kuriuo remiantis buvo sudaryta sutartis.

Išvestinių finansinių priemonių sutarties charakteristika

Pagrindinė išvestinių finansinių priemonių sutarčių charakteristika apima:

• Iš pradžių išvestinių finansinių priemonių sutartyje nėra abiejų sandorio šalių pelno ar nuostolių
• Išvestinių finansinių priemonių tikroji vertė laikui bėgant keičiasi keičiantis pagrindiniam turtui.
• Tam nereikia nei pradinių investicijų, nei reikalingos nedidelės pradinės investicijos, palyginti su faktiniu tiesioginiu pagrindinio turto pirkimu / pardavimu.
• Jomis visada prekiaujama ateityje ir jos atsiskaitomos ateityje.

Dažniausias išvestinių finansinių priemonių sutarčių sąrašas

1 - ateities ir išankstiniai sandoriai

Ateities sandoriai yra labiausiai paplitusi išvestinių finansinių priemonių sutartis, kuri yra standartizuota ir kuria prekiaujama biržos platformoje, o išankstinis sandoris yra prekiaujama be biržos, kuri yra pritaikyta pagal dviejų sandorio šalių reikalavimus.

# 2 - apsikeitimas

Apsikeitimo sandoriai yra didelės pritaikytos išvestinių finansinių priemonių sutartys, kuriose dominuoja finansų įstaigos ir tarpininkai, daugiausia bankai ir kt., Ir jie gali būti įvairių formų, pavyzdžiui, palūkanų normos apsikeitimo sandoris, biržos prekių apsikeitimo sandoris, akcijų apsikeitimo sandoris, nepastovumo apsikeitimo sandoris ir kt.

Apsikeitimo sandorio tikslas gali būti konvertuoti fiksuotos palūkanų normos įsipareigojimą į kintamos palūkanų normos įsipareigojimą, pvz., Palūkanų normos apsikeitimo sandorį ir pan. Panašiai valiutų apsikeitimo sandorius gali naudoti verslas, turintis santykinį pranašumą skolindamasis savo kapitalo rinkoje, palyginti su valiutos, kuria nori skolintis, kapitalo rinkai.

# 3 - parinktys

Pasirinkimo sandoriai yra išvestinių finansinių priemonių sutartys, kurių atsiperkamumas yra nelinijinis ir kurias sudaro dvi kitos sandorio šalys, suteikiančios galimybę kitai sandorio šaliai, vadinamai „Opciono pirkėju“, įgyti teisę, bet ne įpareigoti pirkti ar parduoti nurodytą vertybinį popierių už iš anksto nustatytą pradinę kainą prieš terminą. sumokėjus priemokos sumą Opcionų pardavėjui. Didžiausia opciono išvestinių finansinių priemonių sutarties pasirinkimo pirkėjo rizika yra premijos praradimas, o opciono pardavėjui - neribota.

Pavyzdžiai

Supraskime sąvoką naudodami paprastą pavyzdį:

Šį išvestinių finansinių priemonių sutarčių „Excel“ šabloną galite atsisiųsti čia - išvestinių finansinių priemonių sutarčių „Excel“ šabloną

1 pavyzdys

Ravenas ketina nustatyti išankstinio valiutos keitimo kursą, susijusį su išankstiniu valiutos keitimo sandoriu, susijusiu su INR / USD valiutų pora. Dabartinė INR / USD norma yra 0,014286 USD, o tai reiškia, kad viena Indijos valiutos rupija yra lygi 0,014286 doleriui.

Dabartinė nerizikinga norma yra 4% JAV ir 8% Indijoje.

Remdamiesi aukščiau pateikta informacija, galime nustatyti 180 dienų išankstinio valiutos keitimo kursą, kad gautume valiutos išankstinio sandorio kursą:

(Pridedamas „Excel“ lapas)

2 pavyzdys

Paimkime dar vieną pavyzdį, orientuotą į vieną iš plačiai naudojamų išvestinių priemonių pasirinkimo variantų.

„Rak Bank“ bando įvertinti tam tikras galimybes (tiek „Call“, tiek „Put“), kurias ketina parduoti savo klientams vienoje iš gamybos kompanijos akcijų „Kradle Inc“, kuri šiuo metu prekiauja 80 USD. Bankas nusprendė įvertinti „Kradle Stock“ pasirinkimo sandorį naudodamas itin populiarų pasirinkimo sandorių kainodaros modelį, būtent „Black Scholes Merton“ modelį.

Nedaug prielaidų, kurių imtasi norint įvertinti pasirinkimo galimybes, yra šios:

Remdamasis aukščiau nurodytais veiksniais, „Rak Bank“ išvestinių priemonių pasirinkimo sandorius vertino taip:

(Pridedamas „Excel“ lapas)

Taigi išvestinės 85 pardavimo ir pardavimo su pradine kaina kainos per tris mėnesius iki 25% numanomo nepastovumo pabaigos kainos atitinkamai siekia 2,48 USD ir 6,22 USD.

Tai yra puikus įrankis, kuris gali būti naudojamas užimant pagrindinio turto pozicijas, konvertuojant ilgalaikius įsipareigojimus į kintamuosius, palūkanų normos rizikos apsidraudimą ir daugelį kitų.

Privalumai

• Jie naudojami siekiant apsaugoti bet kokią nenumatytą riziką, juos naudoja tiek įmonės, tiek bankai. Bankai aktyviai naudoja išvestines sutartis siekdami apsidrausti nuo rizikos, kuri gali atsirasti dėl ilgalaikio turto paskolų ir ilgalaikių įsipareigojimų indėlių pavidalu.
• Tai būtina ir rinkos formavimo tikslais.
• Tai yra ideali priemonė sudarant sandorius su dideliu svertu, iš tikrųjų neužimant pozicijos tame turte, nes investicijų į išvestinių finansinių priemonių sutartį suma yra labai minimali, palyginti su faktiniu pagrindiniu turtu.
• Jie naudojami vykdant arbitražo sandorius, pagal kuriuos kainų skirtumai išnaudojami perkant vienoje rinkoje, parduodant kitoje rinkoje ir gaunant nerizikingą pelną.

Trūkumai

• Banko sudarytos lėšos pritraukia kapitalą, kuris turi išlaidų. Kitos išvestinių finansinių priemonių sutartys yra vertinamos kasdien rinkoje, o bet koks neigiamas pagrindinio turto kainos pokytis gali sukelti išvestinių finansinių priemonių sutarčių nuostolius.
• Tai kelia ne tik kredito riziką, bet ir kitos sandorio šalies riziką, kurią reikia analizuoti ir valdyti atskirai ir kuri padidina išvestinių finansinių priemonių sutarčių sudarymo išlaidas.
• Kitas trūkumas yra tai, kad jie sukelia pernelyg didelę spekuliaciją rinkoje, o kartais dėl tokių išvestinių finansinių priemonių komplikuoto pobūdžio gali atsirasti nuostolių, viršijančių verslo galimybes, o tai gali sukelti bankrotą ir kt.

Išvada

Išvestinių finansinių priemonių sutartys yra naudingos finansinės priemonės, kurias dažnai naudoja įvairių tipų verslas ir asmenys, turintys skirtingus motyvus, ir yra esminė šių dienų finansų dalis.