seychellesartprojects.org

Kas yra „Crown Jewel Defense“?

„Crown Jewel Defense“ strategija yra kovos su perėmimu strategija, kurią tikslinė įmonė taiko įsigijimų ir įsigijimų metu, išparduodama vertingiausią savo įmonės turtą tik tam, kad sumažintų priešiško perėmimo patrauklumą, ir tai iš esmės yra paskutinė išeitis. sustabdyti perėmimą.

Paaiškinimas

„Crown Jewels Defense“ galime apibrėžti kaip perėmimo gynybos strategiją, kai tikslinė įmonė sutinka parduoti arba parduoti savo vertingiausią turtą trečiajai šaliai, kad taptų mažiau patraukli įsigijimo vieta.

• Ši gynybos strategija taikoma siekiant išvengti ateityje priešiško perėmimo iš kitos įmonės. Kadangi vertingiausias turtas parduodamas draugiškam trečiajam asmeniui, tikslinė įmonė tampa mažiau patraukli nedraugiškam konkurso dalyviui.
• Draugiška trečioji šalis, kuriai parduodamas vertingas turtas, yra žinoma kaip baltasis riteris. Kadangi tikslinė įmonė tampa ne tokia patraukli, ji gali priversti pirkimo įmonę atsiimti pasiūlymą.
• Kai šis priešiškas varžytynių dalyvis atšaukia savo pasiūlymą, tikslinė įmonė vėl išpirkia šį turtą iš draugiškos trečiosios šalies už iš anksto nustatytą kainą. Taigi tokio tipo gynybos strategija nebūtinai sunaikina tikslinę įmonę.

Pavyzdžiui, telekomunikacijų įmonėje mokslinių tyrimų ir plėtros komanda yra labai vertingas padalinys. Šis padalinys vadinamas telekomunikacijų bendrovės karūna. Kai pateikiamas priešiškas pasiūlymas, bendrovė gali atsakyti į šį priešišką pasiūlymą, parduodama savo tyrimų ir plėtros skyrių kitai įmonei arba suskaidydama į atskirą korporaciją.

Kas yra karūnos brangenybės?

Vertingiausi korporacijos vienetai, pagrįsti tokiomis savybėmis kaip pelningumas, turto vertė ir perspektyvos, yra žinomi kaip karūnos brangakmeniai. Į karūnos brangenybes taip pat gali būti įtraukta verslo sritis, kurioje gaminami populiariausi daiktai, kuriuos parduoda įmonė, arba skyrius, turintis visą intelektinę nuosavybę tam tikram projektui, kuris ateityje gali turėti didelę vertę pasibaigus projektui. Korporacijos karūnos brangenybės yra labai saugomos ir saugomos, todėl tam tikri žmonės gali susipažinti su komercinėmis paslaptimis ir nuosavybės teise saugoma informacija, nes karūnos brangenybės yra vertos daug pinigų.

Bendrovės karūnos brangenybės skiriasi nuo kitų kompanijų, nes tai priklauso nuo pramonės ir verslo pobūdžio. Taigi, norėdami visiškai suprasti šią strategiją, turime žinoti, kas yra karūnos brangenybės.

Kaip veikia karūnos brangakmenis?

Pažvelkime į šios gynybos strategijos procesą -

• X įmonė pateikia pasiūlymą įsigyti įmonę Y.
• Bendrovė Y nepatvirtina pasiūlymo ir jį atmeta.
• „X“ įmonė vis dar vykdo įsigijimą ir siūlo „Y“ įmonei 15% premiją pirkti jos akcijas.
• Esant tokiai situacijai, bendrovė Y susisiekia su draugiška trečiosios šalies įmone - įmone Z, kad nupirktų vertingą įmonės Y turtą. Dvi bendrovės - bendrovė „Y“ ir bendrovė „Z“ - pasirašo susitarimą, kad įmonė „Y“ atpirks savo turtą už nedidelę premiją, kai tik priešiškas dalyvis atsiims savo pasiūlymą.
• Kadangi vertingiausias Y įmonės turtas yra parduotas, įmonė X atsiima savo pasiūlymą, nes įmonė Y tampa ne tokia patraukli įsigyti.
• Kadangi priešiškas varžytynių dalyvis - bendrovė „X“ nėra ir ji atsiėmė pasiūlymą, bendrovė „Y“ atpirka savo turtą iš bendrovės „Z“ už iš anksto nustatytą šiek tiek didesnę kainą.

Iš proceso galima daryti išvadą, kad karūnos brangakmenių gynyboje tikslinė įmonė sąmoningai sunaikina savo vertę, išparduodama vertingiausią turtą ir nužudo įmonę, kad sustabdytų jos įsigijimą. Kadangi tikslinė įmonė parduoda savo vertingą turtą, ji tampa mažiau patraukli potencialiam konkurso dalyviui.

Pavyzdys - „Sun Pharma“ ir „Taro“

„Sun Pharma“ ir „Taro“ galime laikyti puikiu „Crown Jewels Defense“ pavyzdžiu. 2007 m. Gegužės mėn. Tarp „Sun Pharma“ ir Izraelio bendrovės „Taro“ buvo sudarytas susitarimas, susijęs su „Taro“ susijungimu. Kai kurie „Taro“ sąlygų pažeidimai įvyko, ir ji vienašališkai nutraukė šią sutartį su „Sun Pharma“. Nepaisant to, kad įsigijo 36 proc. 470 mln. Rs akcijų, „Sun Pharma“ Izraelio Aukščiausiasis Teismas įsakė neuždaryti sandorio. „Taro“ įgyvendino įvairias gynybos strategijas, tokias kaip karinių brangenybių gynyba, ir pardavė savo Airijos padalinį, taip pat neatskleidė finansų, kad būtų išvengta „Sun Pharma“. „Sun Pharma“ ir „Taro“ sandoris vis dar kyla nežinomybėje.

Išvada

Dažnai manoma, kad karūnos brangenybių gynybos strategija iš esmės sunaikina tikslinę įmonę ir ją nužudo. Bet tai klaidinga nuomonė. Ši strategija taip pat gali būti naudojama geriau, kai tikslinė įmonė parduoda vertingą turtą draugiškai trečiajai šaliai ir vėliau atpirka tą turtą, kai priešiškas varžytynių dalyvis atsiima savo pasiūlymus.