seychellesartprojects.org

Koks yra obligacijos kuponų tarifas?

Kupono norma dažniausiai taikoma obligacijoms, ir tai yra IG (palūkanų norma), kurią obligacijų emitentai moka už nominalią obligacijos vertę, ir ji taip pat naudojama apskaičiuojant GIS grąžintą sumą (garantuotą) pajamų užtikrinimas).

Formulė

Obligacijos atkarpos normą galima apskaičiuoti padalijant metinių atkarpos mokėjimų sumą iš obligacijos nominaliosios vertės ir padauginus iš 100%. Todėl obligacijos norma taip pat gali būti vertinama kaip palūkanų suma, mokama per metus, kaip obligacijos nominaliosios vertės arba nominaliosios vertės procentinė dalis. Matematiškai jis vaizduojamas kaip

Kupono norma = metinis palūkanų mokėjimas / obligacijos nominali vertė * 100%

Obligacijų kaina skiriasi priklausomai nuo atkarpos palūkanų normos ir vyraujančios rinkos palūkanų normos. Jei kupono norma yra mažesnė už rinkos palūkanų normą, sakoma, kad obligacija prekiaujama su nuolaida, o obligacija - su priemoka, jei kupono norma yra didesnė už rinkos palūkanų normą. Nepaisant to, sakoma, kad obligacija prekiaujama nominalia verte, jei atkarpos norma yra lygi rinkos palūkanų normai

Obligacijos kupono normos apskaičiavimo žingsniai

Obligacijos atkarpos palūkanų normos apskaičiavimo žingsniai yra šie:

• 1 žingsnis: Pirma, obligacijų emisijos nominali vertė arba nominali vertė nustatoma pagal įmonės finansavimo poreikį.
• 2 žingsnis: Dabar nustatomas per metus sumokėtų palūkanų skaičius ir apskaičiuojamas metinis palūkanų mokėjimas susumavus visus mokėjimus per metus.

Metinis palūkanų mokėjimas = periodinis palūkanų mokėjimas * mokėjimų skaičius per metus

• 3 žingsnis: Galiausiai obligacijos atkarpos normos formulė apskaičiuojama padalijant metinius palūkanų mokėjimus iš obligacijos nominaliosios vertės ir padauginus iš 100%, kaip parodyta žemiau.

Pavyzdžiai

Paimkime obligacijų su ketvirčio mokėjimais pavyzdį. Tarkime, kad įmonė XYZ Ltd išleido obligacijas, kurių nominali vertė yra 1 000 USD, o ketvirčio palūkanų mokėjimai - 15 USD.

1. Jei vyraujanti rinkos palūkanų norma yra 7%, obligacija bus prekiaujama _______
2. Jei vyraujanti rinkos palūkanų norma yra 6%, obligacija bus prekiaujama _______
3. Jei vyraujanti rinkos palūkanų norma yra 5%, obligacija bus prekiaujama _______

Pagal pateiktą klausimą

Nominalioji obligacijos vertė = 1 000 USD

Metinis palūkanų mokėjimas = 4 * Ketvirčio palūkanų mokėjimas

• = 4 * 15 USD
• = 60 USD

Todėl obligacijos atkarpos normą galima apskaičiuoti pagal pirmiau pateiktą formulę,

1. Kadangi kuponas (6%) yra mažesnis už rinkos palūkanas (7%), obligacija bus prekiaujama su nuolaida .
2. Kadangi kuponas (6%) yra lygus rinkos palūkanoms (7%), obligacija bus prekiaujama nominalia verte .
3. Kadangi kuponas (6%) yra didesnis už rinkos palūkanas (5%), obligacijomis bus prekiaujama pagal premiją .

Obligacijos kupono normos vairuotojai

Kai bendrovė išleidžia obligaciją atviroje rinkoje, ji pasiekia optimalią atkarpos palūkanų normą, pagrįstą rinkoje dominuojančia palūkanų norma, kad ji taptų konkurencinga. Be to, emitento kreditingumas lemia obligacijų atkarpos palūkanų normą, ty įmonė, kurios bet kuri iš aukščiausių reitingų agentūrų reitinguoja „B“ ar žemiau, greičiausiai pasiūlys didesnę kupono normą nei vyraujanti rinkos palūkanų norma, kad atsvertų papildomą kredito riziką, kurią prisiima investuotojams. Trumpai tariant, atkarpos normai įtakos turi rinkos palūkanų normos ir emitento kreditingumas.

Aktualumas ir naudojimas

Kupono norma yra nurodoma fiksuotų pajamų vertybinių popierių, tokių kaip obligacijos, palūkanų norma. Kitaip tariant, tai yra palūkanų norma, kurią obligacijų emitentai moka obligacijų savininkams už savo investicijas. Tai periodinė palūkanų norma, mokama už obligacijų nominalią vertę jos pirkėjams. Pažymėtina, kad atkarpos norma apskaičiuojama pagal obligacijos nominalią vertę arba nominalią vertę, bet ne pagal emisijos kainą ar rinkos vertę.

Esminė prasmė suvokti palūkanų normos sąvoką, nes beveik visų rūšių obligacijos moka metines palūkanas obligacijų savininkui, vadinamą kupono palūkanų norma. Skirtingai nuo kitų finansinių rodiklių, kupono mokėjimas dolerio atžvilgiu yra fiksuotas per visą obligacijos galiojimo laiką. Pavyzdžiui, jei obligacijos, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, kupono norma yra 5%, tai obligacija mokės 50 USD obligacijos savininkui iki jos termino pabaigos. Metinė palūkanų įmoka ir toliau išliks 50 USD per visą obligacijos galiojimo laiką iki jos išpirkimo datos, nepaisant obligacijos rinkos vertės padidėjimo ar kritimo.

Kitas svarbus palūkanų aspektas yra tas, kad jei vyraujanti rinkos palūkanų norma yra didesnė už obligacijos palūkanų normą, tikimasi, kad obligacijos kaina kris, nes investuotojas nenorės pirkti obligacijos šia nominalia verte, nes jie gali gauti geresnę grąžos normą kitur. Kita vertus, jei vyraujanti rinkos palūkanų norma yra mažesnė už obligacijos atkarpos palūkanų normą, tikimasi, kad obligacijos kaina padidės, nes ji mokės didesnę investicijų grąžą, nei investuotojas gali nusipirkti panašią obligaciją dabar, nes kupono norma bus mažesnė, dėl to apskritai sumažės palūkanų normos.