Antrinės rinkos vertybiniai popieriai balanse (apibrėžimas, rūšys)
Kas yra apyvartiniai vertybiniai popieriai?
Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra likvidus turtas, kurį galima lengvai konvertuoti į grynuosius pinigus, kuris pateikiamas bendrovės balanso pagrindiniame trumpalaikiame turte ir kurio svarbiausias pavyzdys yra komerciniai vekseliai, iždo vekseliai, komerciniai vekseliai ir kitos skirtingos pinigų rinkos priemonės. .
Šie vertybiniai popieriai yra būtinos investavimo klasės ir yra mėgstamiausi didžiųjų įmonių. Kaip pažymėta žemiau esančiame paveikslėlyje, „Microsoft“ turi daugiau nei 50% viso savo turto kaip trumpalaikės investicijos arba apyvartiniai vertybiniai popieriai.
Apyvartinių vertybinių popierių ypatybės
Na, yra daug šių vertybinių popierių bruožų, tačiau du svarbiausi, kurie juos išskiria iš kitų, yra paryškinti žemiau.
# 1 - labai skystas
- Tai yra bene vienintelis svarbiausias bruožas, kurį kiekviena finansinė priemonė turi priskirti prie prekybinių vertybinių popierių.
- Šie vertybiniai popieriai yra labai likvidūs ir gali būti lengvai konvertuojami į grynuosius pinigus per trumpą laiką ir už priimtiną kainą.
- Trumpas laikas neturi būti niekur apibrėžtas, tačiau pagal konvencijas ir visuotinai priimtus principus ši trukmė turėtų būti trumpesnė nei vieneri metai.
- Keletas priemonių, pasižyminčių šiomis savybėmis ir todėl klasifikuojamos kaip apyvartiniai vertybiniai popieriai, pavyzdžiai yra komerciniai vekseliai, iždo vekseliai, gautinos vekseliai ir kitos trumpalaikės priemonės.
2 - lengvai perkeliamas
- Kad šie vertybiniai popieriai būtų labai likvidūs, jie turėtų būti lengvai perleidžiami.
- Labai likvidūs ir lengvai perleidžiami šių vertybinių popierių bruožai vienas kitą papildo.
- Tokie vertybiniai popieriai yra priemonės, kurias galima lengvai perleisti vertybinių popierių biržoje ar kitaip.
Minėtus du požymius galima naudoti klasifikuojant bet kurį vertybinį popierių kaip antrinę rinką.
Supraskime, kaip tai bus naudojama kaip klasifikavimo priemonė, pasitelkiant praktinę iliustraciją.
Apyvartinių vertybinių popierių pavyzdžiai
Bendrovė „X Inc.“ investuoja į JAV iždo obligacijas, kurių terminas 2016 finansiniais metais yra 30 metų. Bendrovės finansų kontrolierius Adamas Smithas yra dilemoje, ar šios investicijos turi būti priskiriamos šiems vertybiniams popieriams, ar ne. .
Sprendimas - Kaip aptarta pirmiau, vertybinių popierių priskyrimas prekybiniams vertybiniams popieriams turi būti vertinamas atsižvelgiant į du esminius požymius - labai likvidžius ir lengvai perleidžiamus.Tokių vertybinių popierių klasifikavimas nėra pagrįstas laiko trukme, kurią investuotojai juos laiko. Apyvartiniai vertybiniai popieriai balanse gali būti ilgalaikiai arba trumpalaikiai. Vyriausybės vertybinių popierių terminas paprastai yra ilgas. Pvz., JAV iždo terminas gali būti 30 metų arba 28 dienos. Vyriausybės saugumas yra vienas iš pageidaujamų investavimo būdų, kurį naudoja daugybė „Fortune 500“ kompanijų. Nors šie vertybiniai popieriai nežada grąžinti pagrindinės sumos investuotojui 30 metų, obligacijų rinkoje juos galima parduoti palyginti greitai. Taigi jie yra labai skysti ir lengvai perkeliami. Taigi jie priskiriami prie apyvartinių vertybinių popierių.
Taip pat žiūrėkite toliau pateiktus „Microsoft“ pavyzdžius. Pažymime, kad investicijos, kurių terminas yra trumpesnis nei 3 mėnesiai, priskiriamos pinigų ekvivalentams, o tos, kurių terminas yra ilgesnis nei trys mėnesiai ir trumpesnis nei vieneri metai, - trumpalaikėms.
šaltinis: „Microsoft“
# 3 - mažesnė grąža
- Bet kurio vertybinio popieriaus grąža yra tiesiogiai proporcinga su juo susijusiai rizikai.
- Didesnė rizika, didesnė grąža.
- Kadangi šie vertybiniai popieriai yra labai likvidūs ir lengvai perleidžiami, su jais susijusi infliacijos * ir įsipareigojimų neįvykdymo rizika * yra labai maža, palyginti su kitų rūšių vertybiniais popieriais.
- Investuotojas, pasirinkdamas šiuos vertybinius popierius, turi padaryti kompromisą tarp rizikos ir grąžos.
Skirtingos rizikos rūšys, susijusios su bet kokiu saugumu
- Nevykdymo rizika: įsipareigojimų nevykdymo rizika yra tikimybė, kad emitentas ar skolininkas negalės atlikti mokėjimų už savo skolinius įsipareigojimus nustatytą dieną.
- Palūkanų normos rizika: Palūkanų normos rizika yra rizika, susijusi su fiksuotos grąžos priemone, pavyzdžiui, obligacijomis, obligacijomis, kurių vertė mažėja dėl kylančios palūkanų normos.
- Aš nflation rizika: Skirtingai nuo palūkanų normos rizikos, kuri turi įtakos tik fiksuotų pajamų instrumentus. Infliacijos rizika daro įtaką visų rūšių vertybiniams popieriams. Nors tai daro įtaką kiekvienai ekonomikai, tai labiau pastebima didelės infliacijos ekonomikoje, kur žaliavų kainų lygis kasmet smarkiai kyla. Kainų lygio kilimas sumažina pinigų vertę, o dėl sumažėjusios pinigų vertės sumažėja turto grąža.
# 4 - parduodamumas
- Apyvartiniai vertybiniai popieriai turi aktyvią rinką, kurioje juos galima nusipirkti ir parduoti, pvz., Londono vertybinių popierių biržoje, Niujorko biržoje ir kt.
- Rinkodara yra panaši į likvidumą, išskyrus tai, kad likvidumas reiškia laikotarpį, per kurį vertybinius popierius galima konvertuoti į pinigus. Priešingai, parduodamumas reiškia, kad vertybinius popierius galima lengvai pirkti ir parduoti.
klasifikacija
šaltinis: „Microsoft“
Apyvartinius vertybinius popierius balanse galima suskirstyti į dvi kategorijas:
- Nuosavybės vertybiniai popieriai: Antrinės rinkos vertybiniai popieriai yra nuosavybės priemonės, kuriomis prekiaujama vertybinių popierių biržose. Paprastoji nuosavybės vertybinių popierių rūšis yra nuosavybės ir privilegijuotosios akcijos. Ši priemonė turi būti laikoma prekybos tikslais arba ją turėtų būti galima parduoti. Jei šie nuosavybės vertybiniai popieriai įsigyjami norint įgyti kontrolę, šie vertybiniai popieriai nelaikomi parduodamais nuosavybės vertybiniais popieriais, tačiau balanse jie priskiriami ilgalaikėms investicijoms.
- Skolos vertybiniai popieriai: Apyvartiniai skolos vertybiniai popieriai yra skolos vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama obligacijų rinkoje. Dažniausios skolos vertybinių popierių rūšys yra JAV vyriausybės obligacijos, komerciniai vekseliai ir kt. Šios priemonės turi būti laikomos prekybos tikslais arba turėtų būti parduodamos.
Apyvartiniai vertybinių popierių tipai
Yra įvairių rūšių apyvartinių vertybinių popierių. Čia aptariami kai kurie rinkoje paplitę vertybiniai popieriai.
1 - komercinis popierius
- Komerciniai vekseliai yra trumpalaikės skolos priemonės, kurių terminas yra ne ilgesnis kaip 270 dienų.
- Jie yra neužtikrintos skolos. T. y. Jos nėra užtikrinamos užstatu arba, kitaip tariant, paskolos gavėjas negarantuoja mokėjimo.
- Jie naudojami trumpalaikiam finansavimui, ty naudojami atsargoms, trumpalaikiam turtui įsigyti ir trumpalaikiams įsipareigojimams padengti.
- Kadangi jie nėra apsaugoti, juos išleidžia didelės institucijos ir juos perka didelės ir turtingos korporacijos.
- Reguliavimo institucijos jų nereglamentuoja, todėl tai yra labai ekonomiška finansavimo priemonė. Jie visada išleidžiami su nuolaida nuo nominaliosios vertės.
# 2 - vekseliai ar bankininkų priėmimas
- Bankininkų sutikimas yra suma, kurią skolinasi skolininkas su pažadu mokėti ateityje, kurią garantuoja ir garantuoja bankas.
- Skirtumas tarp komercinių vekselių ir vekselių yra tas, kad vekseliai, skirtingai nei komerciniai vekseliai, yra užtikrinta skola.
- Kaip ir komerciniai vekseliai, tai taip pat yra trumpalaikė finansinė priemonė, paprastai naudojama atsargoms, trumpalaikiam turtui įsigyti ir kitiems trumpalaikiams įsipareigojimams padengti.
- Bankininkų priimtuose dokumentuose nurodoma pinigų suma, mokėjimo terminas ir asmens, kuriam reikia sumokėti, vardas, pavardė.
3 - iždo vekseliai (vekseliai)
- Šie vekseliai yra trumpalaikiai vertybiniai popieriai, kurių terminas yra trumpesnis nei vieneri metai.
- Rinkoje galima rasti skirtingų kategorijų trijų mėnesių, šešių mėnesių ir vienerių metų trukmės vekselius.
- Viena iš iždo vekselių savybių, dėl kurios jie populiarūs tarp įprastų investuotojų, yra ta, kad jie nėra išleidžiami didelių nominalų.
- Jie išleidžiami 1000, 5000, 10 000 ir kt.
- Kaip ir komerciniai vertybiniai popieriai, jie išleidžiami su nuolaida, o investuotojai gauna nominalią vertę pagal terminą.
Norėdami suprasti, kaip apskaičiuojama nuolaida ir grąža, pažvelkime į toliau pateiktą iliustraciją.
JAV vyriausybė išleidžia vekselio nominalią vertę 10 000 USD; šešių mėnesių terminas - 9 800 USD.
- Tokiu atveju Investuotojas turės nusipirkti 9800 USD, norėdamas įsigyti T-vekselį. Po šešių mėnesių investuotojas gali parduoti vekselį Vyriausybei už 10 000 USD. Taip užsidirbdamas pats
- 200 USD, tai yra diskonto norma arba palūkanų norma, uždirbta laikant T vekselį. Todėl sakoma, kad vekseliai visada išleidžiami su nuolaida.
# 4 - Indėlių sertifikatai
- Tai yra panašu į taupomąsias sąskaitas.
- Jis išduodamas vietoje nustatytam laikotarpiui banke įneštų pinigų.
- Tai yra apyvartiniai instrumentai, todėl juos galima lengvai perleisti.
- Indėlių sertifikato galiojimo laikas svyruoja nuo septynių dienų iki vienerių metų komercinių bankų atveju, o nuo vienerių iki trejų metų - finansų įstaigų atveju.
Kodėl įmonės perka mažo pajamingumo apyvartinius vertybinius popierius?
Prieš atsakydami į šį klausimą, pažvelkime į kitą parduodamų vertybinių popierių pavyzdį. Kiek kompanija „Apple“ turi apyvartinių saugumo sumų? „Apple“, labiausiai vertinama „Wall Street“ įmonė, prižiūri didžiulę šių vertybinių popierių krūvą.
2015 m. „Apple Inc.“ metinės ataskaitos 49 puslapyje pateikiama tokia informacija apie jos apyvartinius vertybinius popierius.
„Apple Inc.“ metinė ataskaita už metus, pasibaigusius 2015 m
| Informacija | Trumpalaikiai vertybiniai popieriai (suma 000 ′ milijonais) | Ilgalaikiai vertybiniai popieriai (suma tūkstančiais ′ milijonų) |
| Bendri draugai | 1,628 | - |
| JAV iždo vertybiniai popieriai | 3,498 | 31,584 |
| JAV agentūrų vertybiniai popieriai | 767 | 4,270 |
| Ne vyriausybės vertybiniai popieriai | 135 | 6,056 |
| Indėlių sertifikatai | 1,405 | 877 |
| Komerciniai popieriai | 1,035 | - |
| Korporuoja vertybinius popierius | 11,948 | 104,214 |
| Savivaldybės vertybiniai popieriai | 48 | 904 |
| Hipoteka ir turtu garantuoti vertybiniai popieriai | 17 | 16,160 |
| Iš viso | 20 481 USD | 164 065 USD |
Šaltinis: „Apple“ metinė ataskaita
Bendra šių „Apple“ turimų vertybinių popierių (trumpalaikių ir ilgalaikių) suma viršija 184 mlrd. USD, o grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentai siekia vos 21 mlrd. USD. Kai kurie gyvybiškai svarbūs stebėjimai, kuriuos galima padaryti, žiūrint į aukščiau pateiktus duomenis, yra šie:
- „Apple“ laiko daug daugiau savo turto apyvartiniais vertybiniais popieriais (184 mlrd. USD) nei grynaisiais (21 mlrd. USD). Priežastis yra akivaizdi, nes grynieji pinigai neduoda jokios grąžos, geriau laikyti lėšas tokių vertybinių popierių pavidalu, kurie grąžina kuo mažiau.
- Ji neturi visų savo vertybinių popierių tik vienoje priemonėje. Vis dėlto jis platino jį įvairių rūšių apyvartiniuose vertybiniuose popieriuose, tokiuose kaip investiciniai fondai, JAV iždo vertybiniai popieriai, komerciniai vekseliai, įmonių vertybiniai popieriai ir kt. Tokio platinimo priežastis yra diversifikuoti riziką, susijusią su tokių vertybinių popierių laikymu.
- Tarp skirtingų rūšių parduodamų vertybinių popierių „Apple“ daugiau nei pusę savo lėšų investavo į įmonių vertybinius popierius (104 + 11 = 125 mlrd. Dolerių). Balanso rinkoje parduodami vertybiniai popieriai pagal riziką ir grąžos pobūdį labai skiriasi. Sertifikatiniai indėliai, JAV vyriausybės vertybiniai popieriai ir komerciniai vertybiniai popieriai kelia mažą riziką ir mažą grąžą. Kita vertus, investiciniai fondai ir įmonių vertybiniai popieriai siūlo didesnę grąžą ir didesnę riziką. Galima priežastis, dėl kurios „Apple“ daugiau nei pusę savo apyvartinių vertybinių popierių laikė įmonių indėliuose, gali būti dėl didesnio rizikos apetito.
Kodėl verta investuoti į apyvartinius vertybinius popierius?
Dabar grįžkime prie aukščiau užduoto klausimo. Beveik kiekviena įmonė tam tikrą lėšų sumą investuos į apyvartinius vertybinius popierius. Toliau pateikiamos bendros investicijų į antrinę rinką priežastys:
- Grynųjų pinigų pakaitalas - tai puikus grynųjų pinigų ir banko likučių pakaitalas. Grynieji grynieji pinigai neauga, nes laikant juos grąža negaunama. Kita vertus, banko likutis suteikia tik menką grąžą. Tokie vertybiniai popieriai ne tik suteikia pakankamą grąžą, bet ir išlaiko naudą, susijusią su pinigų laikymu, nes jie yra labai likvidūs ir lengvai perleidžiami.
- Trumpalaikių įsipareigojimų grąžinimas - kiekviena įmonė turi įsipareigojimų, kurie toliau yra padalijami į trumpalaikius ir ilgalaikius įsipareigojimus. Ilgalaikiai įsipareigojimai grąžinami ilgesniam laikotarpiui, kuris paprastai yra ilgesnis nei vieneri metai. Trumpalaikiai įsipareigojimai turi būti sumokėti per vienerius metus. Premijų išlaidos, pajamų mokesčio sąnaudos ir kt. Yra keletas trumpalaikių įsipareigojimų pavyzdžių. Šie vertybiniai popieriai yra geriausias trumpalaikių įsipareigojimų mokėjimo būdas, nes jie yra labai likvidūs ir tuo tarpu suteikia bendrovei papildomų pajamų kaip palūkanos ir dividendai.
- Reguliavimo reikalavimas - norėdamos surinkti lėšų ir paskolų iš finansų įstaigų, įmonės turi laikytis specialių gairių ir taisyklių, vadinamų paktais, saugančiais skolintojų interesus. Dėl šių sandorių susitaria paskolos gavėjas ir skolintojas ir jie nurodomi kiekvienoje paskolos sutartyje. Skolos sutartys dažnai būna santykių formos, kurias skolininkas turi išlaikyti per visą paskolos laikotarpį. Šie rodikliai daugiausia susiję su įmonių likvidumu ir ilgalaikiu mokumu. Šių apyvartinių vertybinių popierių išlaikymas padeda pasiekti mokumo rodiklius, nes dauguma apyvartinių vertybinių popierių yra laikomi trumpalaikiu turtu. Taigi didesnis tokių vertybinių popierių skaičius, tuo didesnis bus dabartinis ir likvidus santykis. (taip pat kasos santykio analizė)
Išvada
Dėl visų pirmiau nurodytų apyvartinių vertybinių popierių savybių ir pranašumų balanse jie tapo gana populiariomis finansinės priemonės priemonėmis. Beveik kiekviena įmonė turi tam tikrą kiekį apyvartinių vertybinių popierių. Konkreti jų laikymo priežastis labai priklauso nuo įmonės mokumo ir finansinės būklės. Nepaisant daugelio pranašumų, yra keletas apribojimų, tokių kaip maža grąža, įsipareigojimų neįvykdymo rizika ir infliacijos rizika, susijusi su apyvartiniais vertybiniais popieriais. Bendrovė juos laiko prekybos ar likvidumo tikslais. Paprastai jie laikomi iki jų išpirkimo laikotarpio. Vis dėlto bendrovė gali juos parduoti prieš nustatytą jų galiojimo laiką dėl strateginių priežasčių, įskaitant, bet neapsiribojant, numatant kredito pablogėjimą ir trukmės valdymą.
Naudingi pranešimai
- Žaliavų atsargų reikšmė
- Akcininkų kapitalą sudaro: <
