seychellesartprojects.org

Skirtumas tarp Europos ir Amerikos variantų

Europos pasirinkimo sandoriu galima pasinaudoti tik pasibaigus jo galiojimo laikui, tuo tarpu Amerikos pasirinkimo sandoriu galima pasinaudoti bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos datos, kai to nori pasirinkimo savininkas. Europos opcionais paprastai prekiaujama be biržos (OTC), tuo tarpu Amerikos opcionais prekiaujama rinkoje. Ar opcionas yra europietiškas, ar amerikietiškas, priklauso nuo opciono turėtojų teisės pasinaudoti opcionu savo valia ar iš anksto nustatyta galiojimo pabaigos data.

Abu šie stiliai turi savų pliusų ir minusų; tai priklauso nuo to, kada opciono savininkas nori pasinaudoti pasirinkimo galimybe. Šiame straipsnyje mes išsamiai išnagrinėjame pagrindinius jų skirtumus -

Kas yra Europos variantas?

„European Call Option“ suteikia opciono turėtojui teisę pirkti akcijas iš anksto nustatyta ateities data ir kaina. Pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti pasirinkimo galimybe tik tada, kai pasibaigia sandorio šalių iš anksto sutartas galiojimo laikas.

Europos pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia opciono turėtojui teisę parduoti akcijas iš anksto nustatyta ateities data ir kaina. Kaip minėta anksčiau, pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti pasirinkimo galimybe tik tada, kai pasibaigia galiojimo laikas, kurį abi sandorio šalys iš anksto susitarė sudarydamos pasirinkimo sutartį.

Palyginus priemoką tarp Europos ir Amerikos pasirinkimo variantų, pirmoji turi mažesnę priemoką. Europos opciono savininkas gali parduoti opcioną rinkoje iki galiojimo pabaigos datos ir uždirbti pelną iš įmokų skirtumo.

Kas yra Amerikos variantas?

„American Call“ opcionas suteikia opciono turėtojui teisę paprašyti pateikti vertybinį popierių ar atsargas bet kuriuo metu nuo įvykdymo datos iki galiojimo pabaigos dienos, kai turto kaina viršija streiko kainą. „American Call“ pasirinkimo sandorio kaina nesikeičia visos sutarties metu. Jei pasirinkimo sandorio savininkas nenori pasinaudoti pasirinkimo galimybe, jis gali nuspręsti nepasinaudoti pasirinkimo galimybe, nes neprivaloma gauti vertybinių popierių ar atsargų. Amerikos pirkimo opcionai paprastai vykdomi tada, kai jie yra giliai į pinigus, o tai reiškia, kad turto kaina yra daug didesnė nei pradinė kaina.

„American Put“ pasirinkimo sandoris suteikia opciono turėtojui teisę bet kada tarp įvykdymo datos ir galiojimo pabaigos paprašyti pirkėjo atsargų vertybinių popierių, kai turto kaina nukrenta žemiau pradinės kainos. Jei pasirinkimo sandorio savininkas nenori pasinaudoti pasirinkimo galimybe, jis gali nuspręsti nepasinaudoti pasirinkimo galimybe, nes neprivaloma parduoti vertybinių popierių ar akcijų. „American Put“ pasirinkimo sandoris gali būti gilus, kai turto kaina yra daug mažesnė nei pradinė kaina.

Europos pasirinkimo ir Amerikos pasirinkimo infografika

Pagrindiniai skirtumai

• Europos opcionais prekiaujama mažesne apimtimi, palyginti su Amerikos opcionais, nes jais prekiaujama labai daug.
• Europos pasirinkimo sandorio premija yra maža, o amerikietiško pasirinkimo sandorio kaina yra didelė, nes tai suteikia pasirinkimo savininkui laisvę pasinaudoti pasirinkimo galimybe bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos datos.
• Kadangi Amerikos pasirinkimo sandoriu galima pasinaudoti bet kuriuo metu, rizika yra didesnė, tuo tarpu Europos pasirinkimo sandoris, kurį galima naudoti tik tam tikrą būsimą dieną, turi mažesnę riziką.

Lyginamoji lentelė

Palyginimo pagrindas	Europos variantas		Amerikos variantas
Reikšmė	Europos pasirinkimo sandoris suteikia opciono turėtojui teisę pasinaudoti pasirinkimo galimybe tik iš anksto sutarta ateities data ir kaina.		„American Option“ suteikia pasirinkimo savininkui teisę pasinaudoti pasirinkimo sandoriu bet kurią dieną iki galiojimo pabaigos datos už iš anksto sutartą kainą.
Premija	Kadangi Europos opciono opciono turėtojas turi teisę pasinaudoti galimybe tik pasibaigus jo galiojimo laikui; priemoka yra maža.		Laisvė pasinaudoti pasirinkimo galimybe bet kurią dieną iki galiojimo pabaigos daro amerikietišką pasirinkimą paklausesnę, o tai tampa brangu.
Populiarumas	Europos variantai yra mažiau populiarūs, todėl jais prekiaujama mažiau.		Amerikos opcionai yra labai paklausūs, nes tai suteikia įgaliojimus naudotis bet kuriuo metu, taigi didžioji dalis pasirinkimo sandorių rinkos yra amerikietiški.
Rizika	Europos opcionai turi mažesnę riziką, nes yra nustatyta galiojimo data ir galima įvertinti nuostolius ar pelną.		Amerikos opcionai turi didesnę riziką, nes amerikietiško pasirinkimo opciono turėtojas turi teisę pasinaudoti pasirinkimo galimybe bet kuriuo metu, kai jam tai atrodo pelninga.
Apsidraudimas	Apsidraudimo strategiją suformuoti yra lengviau, nes pasirinkimo sandorio savininkas gali vykdyti sutartį tik iš anksto nustatytą dieną		Suformuoti apsidraudimo strategiją tampa sunku, nes opciono savininkas nusprendžia sutarties likimą.
Prekyba	Jomis prekiaujama daugiausia be recepto		Jomis daugiausia prekiaujama biržoje.

Išvada

• Europos ir Amerikos pasirinkimo sandoriams taikoma pradinė kaina, priemoka ir galiojimo laikas.
• Amerikos pasirinkimo sandoris yra brangus, o priemoka yra didesnė už Europos pasirinkimo sandorį, nes tai suteikia pasirinkimo savininkui teisę vykdyti sutartį bet kuriuo metu po sutarties sudarymo ir iki jos galiojimo pabaigos datos.
• Pasirinkimo sandoriais gali būti prekiaujama biržoje arba ne biržoje, priklausomai nuo sandorio šalių, dalyvaujančių sandoryje.
• Amerikiečių pasirinkimo galimybių labiausiai ieško prekybininkai, nes tai suteikia prekybininkui teisę pasitraukti iš pozicijos tuo metu, kuris jam yra labai pelningas.