seychellesartprojects.org

Knygų kūrimo prasmė

Knygų sudarymas yra procesas, padedantis įmonėms sužinoti savo vertybinių popierių kainą, kai jos akcijos siūlomos parduoti IPO su investicinių bankininkų pagalba. Jį rekomenduoja pagrindinės biržos ir reguliavimo institucijos, nes tai yra efektyviausias vertybinių popierių kainos nustatymo mechanizmas. rinkoje.

Kaip veikia knygų kūrimo procesas?

Kai bendrovė pirmą kartą planuoja įtraukti savo akcijas į biržas per IPO, įmonės vadovybė turi nuspręsti įvairius dalykus, kad jos dalis būtų įtraukta į biržą, pvz., Emisijos dydį, akcijų kainą ir pan. per šį procesą; Pirmoji įmonės vadovybė turi paskirti draudėją, kuris padėtų įtraukti į sąrašą.

Pažiūrėkime išsamiai kiekvieną žingsnį, susijusį su knygų kūrimo procesu.

1 žingsnis - draudėjo samdymas

Pirma, emitentinė įmonė turi samdyti investicinį banką, kuris veikia kaip draudikas. Investuodamas įmonės valdymą, investicinis bankas nustato emisijos dydį ir nustato vertybinių popierių kainų diapazoną. Investicinis bankas parengia bendrovės prospektą, kuriame pateikiama visa svarbi informacija apie išleidžiančią bendrovę, pvz., Finansiniai duomenys, emisijos dydis, kainų diapazonas, ateities augimo perspektyvos ir kt. Akcijų kainos diapazoną sudaro žemiausia kaina (Kainų diapazono apatinė gala). ) ir lubų kaina (viršutinė kainų kategorijos pabaiga).

2 žingsnis - investuotojo siūlymas

Investicinis bankas kviečia investuotojus. Paprastai tai yra didelės neto vertės individualūs ir fondų valdytojai, kurie pateikia savo pasiūlymus dėl akcijų, kuriuos jie nori pirkti, kainų lygio. Kartais visą emisiją laiduoja ne vienas investicinis bankas. Atvirkščiai, pagrindinis investicinis bankas yra susijęs su kitais investiciniais bankais, kurie naudojasi savo tinklais norėdami pasinaudoti dideliu investuotojų skaičiumi aukciono procese.

3 žingsnis - dalytis kainomis

Investiciniam bankui surinkus visus kainos pasiūlymus skirtingais kainų lygiais, jie įvertina bendrą emisijos paklausą pagal pateiktą pasiūlymą. Siekdamas nustatyti emisijos dalį, draudikas naudoja svertinio vidurkio metodą, kad gautų galutinę akcijų kainą. Ši galutinė kaina taip pat žinoma kaip „ribinė kaina“. Jei investuotojai gerai atsako į bet kurią problemą, viršutinė kaina paprastai yra „ribinė kaina“.

4 žingsnis - proceso skaidrumas

Daugelis pasaulio reguliuotojų ir vertybinių popierių biržų reikalauja, kad įmonės viešai skelbtų konkursų detales. Draudėjo pareiga viešai skelbti išsamią informaciją apie investuotojo pateiktus pasiūlymus įsigyti emisijos akcijų.

5 žingsnis - paskirstymas ir atsiskaitymas

Galiausiai paskirstymo procesas prasideda paskirstant emisijos akcijas priimtiems dalyviams. Dabar, kaip žinote, iš pradžių investuotojai siūlė pasiūlymus šiai emisijai skirtingu kainų diapazonu, tačiau atsiskaitymo procesas užtikrina, kad visi paskirstymai įvyktų už šios emisijos ribinę kainą. Investuotojas, kuris pasiūlė per didelę kainą sumažinti kainą, grąžinami jų pertekliniai pinigai, o investuotojai, kurie pasiūlė mažesnę kainą nei ribinė kaina, investicinis bankas paprašo sumokėti skirtumo sumą.

Kiti knygų kūrimo potipiai

Toliau pateikiami knygų kūrimo potipiai.

1 - pagreitintas knygų kūrimas

Norėdami gauti greitą finansavimą iš kapitalo rinkos, įmonės gali naudoti pagreitintą knygų sudarymo procesą. Tai gali būti atvejis, kai įmonė negali finansuoti savo trumpalaikio projekto skolų finansavimo būdu. Taigi emitentinė bendrovė susisiekia su keletu investicinių bankų, kurie gali veikti kaip draudėjai vakarą prieš numatomą platinimą. Pagal šį procesą pasiūlymo laikotarpis veikia tik vieną ar dvi dienas ir neturi laiko rinkodarai. Draudimo agentas per naktį susisiekia su savo tinklais ir pateikia išsamią informaciją apie dabartinę problemą instituciniams investuotojams. Jei šis investuotojas mano, kad šis klausimas yra įdomus, paskirstymas vyksta per naktį.

# 2 - dalinis knygų kūrimas

Kadangi pačiame daliniame knygų komplekse teigiama, kad ta emisijos knyga yra pastatyta iš dalies, kai investicijų bankininkas kviečia tik pasirinktos investuotojų grupės pasiūlymus ir, remdamasis jų pasiūlymais, galutinei kainai užbaigti jie ima svertinį kainų vidurkį. Tada kiti investuotojai, pavyzdžiui, mažmeniniai investuotojai, šią ribinę kainą laiko fiksuota kaina. Taigi, vykdant dalinį buhalterinės apskaitos procesą, siūlymai vyksta su pasirinkta investuotojų grupe.

Knygų kūrimo privalumai

Toliau pateikiami knygų sudarymo proceso pranašumai, palyginti su fiksuotos kainos mechanizmu.

• Efektyviausias būdas įkainoti akcijas IPO rinkoje;
• Akcijos kainą užbaigia bendra investuotojų paklausa, o ne įmonės vadovo nustatyta fiksuota kaina.

Knygų kūrimo trūkumai

Toliau pateikiami knygų sudarymo proceso trūkumai, palyginti su fiksuotų kainų mechanizmu.

• Didelės knygų sudarymo išlaidos, palyginti su fiksuotų kainų mechanizmu;
• Laikotarpis taip pat yra daugiau knygų rezervavimo procese, palyginti su fiksuotų kainų mechanizmu.

Svarbus dalykas, kurį reikia atsiminti

• Knygų kūrimas - tai vertybinių popierių, siūlomų parduoti IPO rinkoje, kainos nustatymo procesas.
• Kainos diapazoną sudaro lubų kaina (viršutinė kainos dalis) ir aukšto kaina (apatinė kainos dalis).
• Galutinė kaina, už kurią akcijos paskirstomos investuotojams, vadinama ribine kaina.

Išvada

Knygų sudarymas yra vienas iš efektyviausių mechanizmų, kuriuo įmonės, padedamos investicinio bankininko, įkainoja savo dalį IPO, taip pat rekomenduoja visos pagrindinės vertybinių popierių biržos ir reguliavimo institucijos. Tai taip pat padeda investuotojams įvertinti akcijų kainą, pateikiant pasiūlymus draudėjui, o tai neįmanoma, jei bendrovė pasirenka fiksuotos kainos mechanizmą savo akcijai įkainoti.