PEG santykio formulė | Kaip apskaičiuoti uždarbio augimą?
Kas yra PEG santykio formulė?
Sąvoka „PEG santykis“ arba Kainos / pelno ir augimo santykis reiškia akcijų vertinimo metodą, pagrįstą įmonės pelno augimo potencialu. PEG santykio formulė gaunama dalijant akcijų kainos ir pelno santykį (P / E) iš jo pelno augimo tempo per tam tikrą laikotarpį.
PEG santykio formulę galima išreikšti taip, kaip nurodyta toliau,
PEG santykio formulė = P / E santykis / uždarbio augimo greitis
kur,
P / E santykis = akcijų kaina / pelnas vienai akcijai
Yra du PEG santykio apskaičiavimo metodai:
- Pirmyn PEG
- Galinis PEG
„Forward PEG“: taikant šį metodą, darbo užmokesčio augimo tempas nustatomas pagal metinius būsimo augimo tempus tam tikru laikotarpiu, paprastai iki penkerių metų.
Galutinis PEG: taikant šį metodą, pelno augimo tempas nustatomas remiantis akcijų augimo tempais. Tokio augimo šaltiniai gali būti iš ankstesnių 12 mėnesių, praėjusių finansinių metų ar kažkokio kelių metų istorinio vidurkio.
Paaiškinimas
PEG santykio formulės skaičiavimas atliekamas tiesiog atlikus šiuos keturis veiksmus:
1 žingsnis: Pirma, nustatykite dabartinę bendrovės akcijų kainą akcijų rinkoje.
2 žingsnis: Tada nustatykite grynąsias įmonės pajamas iš pelno (nuostolių) ataskaitos. Tada išsiaiškinkite akcininkams tenkančio pelno dalį atskaičius pirmumo dividendus. Dabar padalykite grynųjų pajamų dalį iš negrąžinto Nr. akcijų, kad būtų gautas pelnas vienai akcijai arba EPS.
EPS = (grynosios pajamos - pirmumo dividendai) / neapmokėtų akcijų skaičius
3 žingsnis: Tada padalykite dabartinę bendrovės akcijų kainą iš jos pelno vienai akcijai, kad apskaičiuotumėte P / E santykį.
4 žingsnis: Tada nustatykite būsimą pelno augimo tempą, remdamiesi įmonės finansine prognoze pagal persiuntimo PEG santykio metodą. Finansinė prognozė parengta remiantis konkrečios įmonės planais ir ateities pramonės bei rinkos augimo potencialu. Kita vertus, PEG santykį galima nustatyti naudojant ankstesnius įmonės rezultatus, kaip ir „Trailing PEG“ santykis.
5 žingsnis: Galiausiai PEG santykio apskaičiavimo formulė gaunama padalijus P / E santykį iš jo uždarbio augimo tempo per tam tikrą laikotarpį, kaip parodyta žemiau.
PEG santykis = P / E santykis / Pelno augimo tempas
PEG santykio formulės pavyzdys (su „Excel“ šablonu)
Pažiūrėkime keletą paprastų PEG santykio formulės pavyzdžių, kad geriau ją suprastume.
Čia galite atsisiųsti šį „PEG Ratio Formula Excel“ šabloną - „PEG Ratio Formula Excel“ šabloną
Imkime pavyzdį bendrovės „ABZ Ltd“, kuri užsiima mobiliųjų telefonų gamyba. Pradėjus gaminti savo naują produktą, bendrovė pastebėjo didžiulį rinkos potencialo pasikeitimą, todėl tikimasi, kad ateityje augimas bus didesnis nei anksčiau. Šiuo metu bendrovės akcijų kaina yra 65 USD už akciją.
Žemiau pateikiami duomenys apie įmonės ABZ Ltd persiuntimo PEG santykį ir galinį PEG santykį
P / E santykis
Todėl P / E santykis bus apskaičiuojamas taip
P / E santykis = Dabartinė FY18 kaina / EPS = 65 USD / 3,6 USD
P / E santykis = 18,00
Galutinio uždarbio augimo tempas
Todėl praėjusių penkerių metų darbo užmokesčio augimo tempą galima apskaičiuoti taip:
Penkių metų darbo užmokesčio augimo tempas = (EPS 18 FY / EPS 14 FY) 1/4 -
= (3,610 USD / 3 000 USD) 1/4 -
Galutinio uždarbio augimo rodiklis = 4,74%
Galinis PEG santykis
Todėl apskaičiuojamas galinis PEG santykis bus toks:
Galinis PEG santykis = 18,00 / 4,74
Galinio PEG santykis = 3,80
Išankstinio pelno augimo tempas
Todėl ateinančių penkerių metų darbo užmokesčio augimo tempas bus apskaičiuojamas taip
Pajamų augimo tempas ateinantiems penkeriems metams = (EPS FY23P / EPS 18 FY) 1/5 - 1
= (6,078 USD / 3,610 USD) 1/5 -
Išankstinio pelno augimo rodiklis = 10,98%
Pirmyn PEG santykis
Todėl išankstinio PEG santykis bus apskaičiuojamas taip,
Todėl „Forward PEG“ santykis = 18,00 / 10,98
Pirmyn PEG santykis = 1,64
Todėl galima pastebėti, kad per ateinančius metus tikimasi pagerinti PEG santykį, o tai yra gera indikacija įmonei.
Aktualumas ir naudojimas
Labai svarbu suprasti PEG santykio sąvoką, nes investuotojas naudoja šį koeficientą analizuodamas akcijų uždarbio potencialą. Akcijos, kurių P / E santykis yra mažas, gali atrodyti kaip geras pirkimas, tačiau tada, atsižvelgiant į įmonės augimo tempą, norint išgauti akcijų PEG santykį, istorija gali labai pasikeisti. Be to, mažesnis PEG santykis rodo, kad akcijos gali būti nepakankamai įvertintos, atsižvelgiant į jų pajamas. PEG santykio variacijos laipsnis (didesnių ar mažesnių kainų pasiskirstymas) įvairiose pramonės šakose ir įmonėse skiriasi.
Tačiau yra plačios nykščio taisyklės, kad pageidautina, kad PEG santykis būtų mažesnis nei vienas. Be to, PEG santykio tikslumas yra toks pat geras, kaip ir naudojamų įvesties duomenų, todėl reikia būti atsargiems naudojant įvesties duomenis. Pavyzdžiui, naudojant istorinius augimo tempus gali būti pateikiamas netikslus PEG santykis, jei būsimas augimo potencialas greičiausiai nukryps nuo istorinio augimo tempo. Todėl skaičiavimo metodai, naudojant būsimą augimą ir istorinį augimą, išskiriami atitinkamai terminais „priekinis PEG“ ir „galinis PEG“.
