seychellesartprojects.org

Kas yra kapitalo paskirstymo linija?

Kapitalo paskirstymo eilutė, kuri taip pat nurodo kapitalo rinkos liniją, yra grafikas, naudojamas vertinant su vertybiniais popieriais susijusią riziką ir apibrėžiantis rizikingo turto ir nerizikingo turto santykį (derinį), ir jį žymi eilutė grafikas ir jis taip pat žinomas kaip atlygio ir kintamumo santykis.

Tai padeda investuotojui pasirinkti tinkamą rizikingo ir nerizikingo turto derinį, atsižvelgiant į investuotojo rizikos apetitą, ir nustato maksimalią grąžą už tą konkretų rizikos lygį.

• Kiekvienas investuotojas nori gauti maksimalią grąžą su minimalia rizika. Kurdamas savo portfelį, kiekvienas investuotojas susiduria su klausimu, kiek skirti rizikingam ir nerizikingam turtui.
• Tikslas yra optimizuoti grąžą išlaikant mažiausią riziką.
• Kapitalo paskirstymo eilutė padeda investuotojams nustatyti šį paskirstymo procentą.
• Jis naudojamas siekiant nustatyti optimalų rizikingos ir nerizikingos grąžos derinį, kurio rezultatas - maksimali grąža su minimalia rizika.

Rizikingas ir nerizikingas turtas

Nerizikingas turtas yra tas, kuriame nėra jokių neaiškumų dėl jo grąžos. Tai reiškia, kad šio turto grąža garantuojama be įsipareigojimų neįvykdymo galimybės. Šio turto palūkanos paprastai yra mažesnės, atsižvelgiant į nerizikingą pobūdį. Keletas nerizikingo turto pavyzdžių yra

• T sąskaitos;
• Ilgalaikės vyriausybės obligacijos;
• Indėliai, kuriuos remia vyriausybė;
• Iždo obligacijos

Kita vertus, rizikingas turtas yra tas, kurio grąža yra tam tikra neapibrėžtumo dalis. Kai neapibrėžtumas, ty rizika, yra didesnė, žadama šio turto grąža taip pat yra didesnė. Keli rizikingo turto pavyzdžiai yra:

• Privatus kapitalas
• Privačios skolos rinkos priemonės;
• Dariniai
• Galimybės
• Nekilnojamasis turtas

Kapitalo paskirstymo linijos komponentai

Apskaičiuojant kapitalo paskirstymą atsižvelgiama į šiuos komponentus:

• Portfelio rizika - portfelio rizika būtų rizikingo turto rizika, atsižvelgiant į jo svorį portfelyje. Nerizikingas turtas pagal apibrėžimą neturi jokios rizikos, todėl rizikos elementas būtų lygus nuliui.
• Portfelio turto svoris - tai yra skirtingas procentinis derinys, kai portfelis gali būti sudarytas naudojant rizikingą ir nerizikingą turtą.
• Laukiama portfelio grąža - laukiama portfelio grąža apskaičiuojama atsižvelgiant į rizikingo ir nerizikingo turto numatomą grąžą, atsižvelgiant į portfelio nepastovumą (ty rizikingumą).

Kaip apskaičiuoti kapitalo paskirstymo eilutę?

Supraskime, kaip nustatoma kapitalo paskirstymo eilutės formulė. Portfelio grąža apskaičiuojama pagal šią formulę:

E _p = E (r _s ) * w + (1-w) * E (r _f )

kur,

• E _p = Numatoma portfelio grąža
• E (r _s ) = numatoma rizikingo turto grąža
• W = rizikingo portfelio turto svoris
• E (r _f ) = numatoma nerizikingo turto grąža

Panašiai portfelio rizika apskaičiuojama pagal šią formulę:

σp = σs * ws

Kadangi nerizikingo turto standartinis nuokrypis (rizikos koeficientas) yra lygus nuliui, siekiant nustatyti portfelio riziką, atsižvelgiama tik į rizikingą turtą.

Pakeisdami antrąją formulę pirmoje, pasieksime:

E _p = r _f + [E (r _s - r _f ) / σs ] * σp

Tai vadinama kapitalo paskirstymo linijos formule. Tai galima žymėti grafiškai, kaip nurodyta toliau -

Laukiama grąža braižoma palei y ašį, o standartinis nuokrypis (rizika) - x ašyje. Kapitalo paskirstymo eilutė reiškia numatomą portfelio grąžą esant skirtingiems rizikos lygiams. Perteklinė grąža, gauta prisiimant papildomą riziką, vadinama rizikos premija - pažymėta diagramoje.

Kapitalo paskirstymo linijos pranašumai

• Portfelis, paskirstytas optimaliai, atsižvelgiant į kiekvieno investuotojo rizikos apetitą ir tikslus.
• Negalima pasikliauti užgaidomis ar instinktais. o procentai apskaičiuoti moksliškai.
• Tai padeda pasiekti maksimalią grąžą su minimalia rizika.

Apribojimai

• Skaičiavimas gali būti nelengvai suprantamas įprastai visuomenei. Reikalinga specializacija.
• Skaičiavimas remiasi įvairia informacija, kuri gali būti prieinama ne visiems investuotojams apskritai.

Išvada

Kapitalo paskirstymo linija yra svarbi priemonė investuotojams nustatant optimalų jų portfelio derinį. nors jo skaičiavimo mechanizmas yra gana techninis, jis užtikrina, kad grąža būtų maksimali tam tikram rizikos lygiui.