Neapsaugota beta versija (apibrėžimas, formulė) Apskaičiuokite be sverto beta versiją

Kas yra „Unlevered Beta“?

Neapsaugota beta yra priemonė, pagal kurią apskaičiuojamas įmonės be skolų nepastovumas visos rinkos atžvilgiu, paprastai tariant, tai yra bendrovės beta skaičiavimas, neatsižvelgiant į skolos poveikį, nesvarbi beta taip pat žinoma kaip turto beta, nes įmonės rizika be skolos apskaičiuojamas tik pagal jo turtą.

Paaiškinimas

„Unlevered Beta“ yra įmonės rizikos matavimas be skolos įtakos. Jis taip pat žinomas kaip „Asset Beta“ ir naudojamas vertinant bendrovės, kuri neturi sverto, riziką rinkos rizikai.

  • Tačiau „Equity Beta“ arba „Levered Beta“ palygina įmonės akcijų nepastovumą su akcijų rinkų grąža per tam tikrą laikotarpį. Jis naudojamas matuoti, kiek tam tikra akcija yra jautri įvairiems makroekonominiams veiksniams.
  • Kadangi kiekvienos įmonės kapitalo struktūra yra skirtinga, reikia palyginti, kiek rizikingas yra atskiros įmonės turtas, pašalinant bet kokį skolos poveikį ir tik įvertinant, kiek rizikingas yra įmonės nuosavas kapitalas.
  • Didėjanti skola įmonėje reiškia, kad norint skolą padengti, reikės skirti daugiau pinigų srautų, todėl kyla abejonių dėl būsimų įmonės pinigų srautų. Tai reiškia padidėjusią įmonės riziką, kurią lemia didėjantis svertas, o ne rinkos ar makroekonominių veiksnių rizikos rezultatas. Taigi pašalindamas skolos poveikį, ji gali nustatyti tik įmonės turto riziką.
  • Neįtraukta beta versija visada bus mažesnė už sverto beta versiją, nes ji pašalina skolos komponentą, o tai padidina riziką. Jei teigiama, investuotojai investuos į būtent šias akcijas, kai tikimasi, kad kainos kils. Jei neapsaugota beta yra neigiama, investuotojai investuos į akcijas, kai tikimasi, kad kainos sumažės.

Neapsaugota beta formulė

Neapsaugotą beta versiją galite apskaičiuoti naudodami šią formulę:

Nesuvaržytos beta skaičiavimo pavyzdys

Paimkime įmonės X pavyzdį, kurios rinkai yra 1,5 beta. Skolos / nuosavo kapitalo santykis bendrovei yra 2: 3, o mokesčio tarifas - 30%.

Vadinasi, nepriimta beta formulė = 1,5 / 1 + (1-0,3) 0,66

Neapsaugota beta versija = 1,03

Nesvarbios beta versijos tinkamumas ir naudojimas

  • Neapsaugota beta yra naudojama, kai investuotojas nori įvertinti akcijų, kuriomis viešai prekiaujama, vertę, palyginti su rinkos pokyčiais, be teigiamo skolos, kurią paėmė įmonė. Sverto beta versija rodo įmonės akcijų kainos jautrumą bendriems rinkos pokyčiams. Teigiama svertinė beta versija rodo, kad kai rinkos rezultatai yra geri, akcijų kainos kils, o neigiamos svertinės beta versijos rodo, kad kai rinkos rezultatai bus prasti, akcijų kainos kris.
  • Neapsaugota beta formulė vertina akcijų našumą ir nepastovumą be mokesčių skolos pranašumų. Pašalinus skolos poveikį, galima palyginti skirtingas kapitalo struktūras turinčias įmones, kad būtų galima įvertinti, kiek rizikingas yra konkrečios įmonės turtas.
  • Investuotojai apskaičiuoja nesavarankišką beta versiją ir naudoja ją palyginimui, pašalindami skolos poveikį bendrovės kapitalo struktūrai.
  • Be to, įvairūs akcijų analitikai naudoja šią beta versiją kurdami savo investuotojams kelis finansinius modelius, kuriuose pateikiama daugiau informacijos nei tik pagrindinis scenarijus.
  • Be to, reikia nepamiršti dar vieno veiksnio: jei įmonė turi didelį skolos ir nuosavo kapitalo santykį, tačiau visa skola yra įvertinta AAA. Ji iš esmės turi mažesnę riziką nei įmonė, turinti aukštą skolos ir nuosavo kapitalo santykį, tačiau jos skola įvertinta žemiau investicinio lygio.

Išvada

„Unlevered Beta“ formulė yra įmonės rizikos su skolos poveikiu įvertinimas. Jis matuoja įmonės verslo riziką, kuri neturi įtakos rinkos rizikai. Ji visada bus mažesnė nei svertinė beta versija, nes ji pašalina skolos komponentą, o tai padidina riziką.

Jei neapsaugota beta versija bus teigiama, investuotojai investuos į šias akcijas, kai tikimasi, kad kainos kils. Jei neapsaugota beta yra neigiama, investuotojai investuos į akcijas, kai tikimasi, kad kainos sumažės. Jis matuoja akcijų našumą ir nepastovumą be mokesčių skolos pranašumų. Pašalinus skolos poveikį, galima palyginti skirtingas kapitalo struktūras turinčias įmones, kad būtų galima įvertinti, kiek rizikingas yra konkrečios įmonės turtas.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found