seychellesartprojects.org

Investicinės bankininkystės diagramos nurodo skirtingus grafikus, diagramas, finansinius modelius arba vertinimo modelį, kuris padeda investicijų bankų įmonėms atlikti skirtingą jos funkcionavimui skirtą analizę, o įvairių tipų investicinės bankininkystės diagramos apima PE diagramą, PE grupės diagramą, futbolo lauką. grafikas, scenarijų grafikas ir kt.

Investicinės bankininkystės diagramos - futbolo aikštės ir PE grupės diagramos

Manau, kad didžiausia Dano Bricklino (elektroninės skaičiuoklės tėvo) ir Billo Gateso dovana investicinės bankininkystės žmonijai yra „ Excel“ skaičiuoklės programinė įranga , leidžianti analitikui ne tik kurti roko žvaigždės finansinius ir vertinimo modelius, bet ir padėti pateikti jų analizę. koks nuostabus vaizdinis formatas (grafikai).

Tai pagalvojau, kodėl gi ne pamoka apie populiariausią investicinę bankininkystę, grafikus ir diagramas. Šiame straipsnyje aptarsiu šį grafikų rinkinį -

Čia atsisiųskite visų diagramų skaičiuoklės šablonus

1 - PE diagrama

Šis PE koeficientas iš esmės yra atsipirkimo skaičiavimas: jame nurodoma, kiek metų pelnas užtruks, kol investuotojas susigrąžins už akcijas sumokėtą kainą. PE (kainos į pajamas) diagramos padeda mums suprasti daugkartinį vertinimo laiką. Kiti dalykai yra lygūs. Lygindamas dviejų to paties sektoriaus akcijų kainą, investuotojas turėtų teikti pirmenybę akcijai, kurios PE yra mažiausia. Jei PE rodikliai jums dar nebenaudojami, galite perskaityti šį vertinimo pradinį straipsnį „Santykiniai vertinimai“.

Kas yra PE diagrama

PE diagrama padeda investuotojams vizualizuoti akcijų ar indeksų prekybos vertinimo kartotinius per tam tikrą laikotarpį. Pvz., Žemiau pateiktas bendrovės, pavadintos „Foodland Farsi“, PE grafikas pavaizduotas nuo kovo 02 dienos iki kovo 07 dienos.

PE diagramų aiškinimas

• Istoriškai „Foodland Farsi“ prekiavo vidutiniu PE daugikliu, kuris buvo 8,6x
• Standartinis PE kartotinio nuokrypis reiškia PE kartotinio nepastovumą.
• Pažymime, kad „Foodland Farsi“ prekiavo viršutiniame (apibrėžtame kaip vidutinis PE + 1 Std Dev = 12,2x) ir žemutiniame (vidutinis PE - 1 Std Dev = 4,9x).
• Pažymime, kad laikotarpio po06 birželio PE kartotinis peržengė viršutinę standartinio nuokrypio liniją, o tai reiškia didesnį vertinimo kartotinį.

Kodėl tai naudinga?

• Ši diagrama yra gana naudinga, nes taip greitai ir lengvai pateikiama istorinė vertinimo informacija.
• Tokiam grafikui interpretuoti gali prireikti ne daugiau kaip 30 sekundžių.

PE diagramos duomenų rinkinys

Paruoškime PE diagramą, kaip nurodyta aukščiau. Atsisiųskite PE diagramos duomenų rinkinį čia. Duomenų rinkinį sudaro:

• Data
• Istorinės akcijų kainos
• EPS sąmata (išankstinė) - Atkreipkite dėmesį, kad šių duomenų gali nebūti viešame forume. Norėdami gauti prieigą prie tokių duomenų, galite naudoti „Bloomberg“, „Factset“, „Factiva“ (visos yra mokamos versijos)

Sukurti PE diagramą

1 žingsnis - apskaičiuokite PE santykį

Kadangi mes jau žinome akcijų kainą ir išankstinį EPS, apskaičiuokite kiekvienos datos akcijų PE santykį.

2 žingsnis - apskaičiuokite standartinį PE nuokrypį

„Excel“ apskaičiuoti standartinį nuokrypį yra gana paprasta. Norėdami apskaičiuoti atsargų standartinį nuokrypį, galite naudoti formulę STDDEV. Nepamirškite naudoti absoliučių nuorodų, kad datos rodytų tuos pačius standartinius nuokrypius.

3 žingsnis - apskaičiuokite vidutinį PE

Apskaičiuokite vidutinį atsargų PE naudodami formulę AVERAGE, taip pat naudokite absoliučiąsias nuorodas, nes duomenų vidurkis turėtų išlikti pastovus per visas datas.

4 žingsnis - Apskaičiuokite viršutinę ir žemesnę ribas.

Apskaičiuokite UPPER ir LOWER diapazonus naudodami šią formulę

• VIRŠU = vidutinis PE + standartinis nuokrypis
• LOWER = Vidutinis PE - standartinis nuokrypis

5 žingsnis - Nubraižykite diagramą naudodami šiuos duomenis:

1. Pirmyn PE
2. Vidutinis PE
3. VIRŠUTINĖ
4. ŽEMIAU

6 žingsnis - suformuokite diagramą

Tai labai svarbu, nes formatavimas tikrai gali laimėti, jei galite išryškinti svarbias sritis ir padaryti tai suprantamesnį.

Kaip ir PE diagramos, taip pat galite sudaryti kainos ir apskaitos vertės diagramą (P / BV), PEG grafiką, kainą į pardavimą ar kainą į pinigų srautus.

2 - PE juostos diagrama

Kas yra PE juostos diagrama?

Kaip ir PE santykio grafikas, PE grupė taip pat apskaičiuojama pagal istorinius kiekvieno akcijų / indekso PE rodiklius. Linija, nubrėžta iš vidutinio aukščiausio PE, sudarys viršutinę PE juostą, o vidutinė žemiausia PE - apatinę PE juostą. Vidurinė PE juosta bus gaunama iš viršutinės ir apatinės juostos vidurkio.

 

PE juostos diagramos interpretavimas

Aukščiau pateiktą diagramą galima interpretuoti taip

• • Šiuo metu kainų linija (nuspalvinta ŽALIA) yra paliečiama 20,2x didžiausia PE juostos linija. Tai reiškia, kad akcijomis prekiaujama maksimaliu PE ir galbūt pervertinta!
  • Viršutinė juosta atspindi istorinę didžiausią akcijų kainą, jei akcijos būtų prekiavusios maksimaliu PE. Pvz., Jei atsekti maksimalią PE juostos liniją iki kovo mėn. 02, nustatysime, kad akcijos būtų prekiavusios Rs600 / - jei PE tuo laikotarpiu būtų 20,2x
  • Taip pat pažymime, kad akcijos daug kartų palietė mažiausią 5,0x PE juostą per pastaruosius 5 metus. Tai reiškia idealią galimybę įsigyti akcijų.

Kodėl PE juostos diagrama yra naudinga?

• • PE juostos pranašumas yra tai, kad atsižvelgiama tiek į pagrindinį veiksnį (ty pelningumą), tiek į istorinį akcijų prekybos modelį.
  • „PE Band“ naudojimas yra ypač prasmingas listinguojamoms bendrovėms, kurios turi pelningų įrašų.
  • Akcijų, turinčių stabilų pelną, kaina paprastai juda PE juostoje. Kitaip tariant, akcijų kaina vienu kraštutinumu yra linkusi pereiti į kitą juostos ribą.
  • Be to, atkreipkite dėmesį, kad PE juostos diagrama skiriasi nuo PE santykio grafiko, nes mes pažymime, kad Y ašis rodo akcijų kainą, o ne PE daugiklį.
  • Ši PE juostos diagrama yra veiksminga, nes ši diagrama gali žymėti tiek PE juostas (vertinimą), tiek atitinkamas kainas. Kartu su PE koeficiento grafikais tai gali reikšti akcijų vertinimo kvietimą.

PE juostos diagramos duomenų rinkinys

PE juostos diagramos duomenų rinkinys nesiskiria nuo to, kurį naudojome anksčiau. Tiesą sakant, tai tas pats! Mes reikalaujame šių veiksmų:

• • Istorinės akcijų kainos
  • Datos
  • Persiųsti EPS

  Sukurti PE juostos diagramą

1 žingsnis - apskaičiuokite istorinio duomenų rinkinio pirmyn PE

2 žingsnis - apskaičiuokite vidutinį, didžiausią ir mažiausią PE koeficientą

3 žingsnis - raskite numanomas kainas naudodami šią formulę

Apskaičiuokite numanomas kainas naudodami toliau pateiktą formulę

• • Kaina (atitinka vidurkį) = vidutinis PE x (istorinis EPS)
  • Kaina (atitinka maksimalų) = maksimalus PE x (istorinis EPS)
  • Kaina (atitinka minimalią) = minimali PE x (istorinė EPS)

4 žingsnis - braižykite diagramą naudodamiesi toliau pateiktais būdais

• • Akcijos kaina
  • Numanoma vidutinė kaina
  • Numanoma maksimali kaina
  • Numanoma minimali kaina

5 žingsnis - suformatuokite diagramą :-)

Galite sudaryti grupės diagramas kitam vertinimo kartotinių rinkiniui, pvz., EV / EBITDA (įmonės vertė EBITDA), P / CF ir kt.

# 3 - futbolo lauko diagrama

Kas yra futbolo lauko diagrama?

Kartais mums lengviau pateikti duomenis plaukiojančiuose stulpeliuose arba juostose, kuriose stulpeliai (arba juostos) plūduriuoja nuo minimumo iki didžiausio. Žemiau yra futbolo lauko stulpelių diagramos pavyzdys.

Futbolo lauko diagramos aiškinimas (aukščiau)

• • Duomenys atspindi tikrąjį įmonės vertinimą (kaina / akcija) pagal skirtingas prielaidas ir vertinimo metodus.
  • Naudojant DCF, įmonės vertė yra 30 USD / akcija (pesimistinis atvejis) ir 45 USD (optimistiškiausias atvejis).
  • Aukščiausias teisingas įmonės vertinimas yra 50 USD / akcija, kai naudojamas pakeitimo sąnaudų metodas.
  • Tačiau naudojant M&A Transaction Comp vertinimą, mažiausias teisingas įvertinimas yra 20 USD už akciją.

 

Duomenys futbolo lauko diagramai

Tarkime, kad jums buvo pateikti šie duomenų rinkiniai. Toliau pateiktus duomenis norite pateikti geriausiu įmanomu grafiniu formatu.

Tokių duomenų grafikų sudarymas gali būti įvairus; tačiau jie gali nesuteikti puikių įžvalgų, kai darome įprastą linijinę diagramą arba juostų diagramas. Žemiau pateikiamas šių prastų grafikų vaizdavimas (prastas) -

Linijinė diagrama

Šio pateikimo problema yra ta, kad labai sunku interpretuoti šiuos duomenis.

Stulpelio grafikas

Vėl ta pati problema, kad labai sunku interpretuoti tokius duomenis.

Tai dabar lengva suprasti, kad sprendimas yra plūduriuojančio stulpelio arba juostos diagramos sudarymas iš „Excel“.

Futbolo aikštės diagramos sudarymas

1 žingsnis - sukurkite dvi serijas su minimaliu ir diapazonu.

Pirmoji serija reiškia mažiausią, o antroji - diapazoną (maksimalus-mažiausias). Žiūrėkite žemiau dvi serijas, kuriose mes kuriame savo diagramą.

2 žingsnis - pasirinkite „Stacked Column Chart“

Plaukiojančios diagramos sudarymo paslaptis yra efektyvus stulpelių diagramos naudojimas, naudojant dvi serijas pasirinkus „sukrautą stulpelių diagramą Excel“.

Gausite žemiau pateiktą diagramą.

3 žingsnis - padarykite „minimalius“ stulpelius nematomais!

Pasirinkite minimalias stulpelių juostas (mėlyna spalva) ir viršutiniame meniu pakeiskite spalvą į „ Negalima užpildyti“.

Tai atlikę gausite žemiau pateiktą grafiką.

4 žingsnis - suformatuokite grafiką ir paverskite jį nuostabiu!

• • Pakeiskite x ašį, kad atspindėtų vertinimo metodiką.
  • Pašalinkite legendas dešinėje (diapazonas ir mažiausias)
  • Pakeiskite juostų spalvą pagal savo skonį (prašau, stulpelių nedarykite rausvų; tai investicinė bankininkystė, žinote!)

# 4 - scenarijaus grafikai

Kas yra scenarijų grafikai?

Kartais mums svarbu sutikti su tuo, kad suprantame, jog vertinimas nėra labai moksliškas požiūris. Tai priklauso nuo prielaidų ir scenarijų. Nors mes vertiname atsargas, rengdami finansinį modelį galite daryti kitokias prielaidas - prognozuoti pelno (nuostolių) ataskaitą, balansą ir pinigų srautus. Nors vertinant mums svarbu pasirinkti labiausiai tikėtiną atvejį, ne mažiau svarbu parodyti skirtingų atvejų poveikį, pavyzdžiui, kas būtų, jei mokesčių tarifai sumažėtų arba kas būtų, jei gamyba kiltų daugiau nei tikėtasi ir t. T. Šiuos scenarijus galima lengvai sukurti naudojant finansinius modelius.

Galite naudoti šiuos finansinius modelius:

• • „Alibaba“ IPO finansinis modelis 
  • „Box IPO“ finansinis modelis

Žiūrėkite žemiau scenarijaus pavyzdžio pavyzdį -

Scenarijaus grafiko aiškinimas

• Iš viršaus pažymime, kad pagrindinė XYZ akcijų vertė yra 300 USD
• Scenarijaus grafikai pateikia mums papildomų įvesties trūkumų, atsižvelgiant į toliau pateiktus dalykus.
  • Jei produkto kaina sumažėtų, tikroji atsargų kaina sumažėtų 17 USD.
  • Jei pelno mokesčiai yra didesni, tikroji akcijų kaina dar sumažėtų dar 28 USD
  • Jei žaliavų kainos kiltų, sąžiningos atsargų kainos dar labiau sumažėtų dar 25 USD.
  • Jei atsižvelgsime į visus pesimistinius atvejus (įvykis, kai visi trys neigiami įvykiai įvyksta kartu), tada teisingas akcijų vertinimas sumažėtų iki 230 USD už akciją.
• Panašiai galite rasti papildomų įnašų į viršų. Jei atsižvelgsime į visus optimistinius atvejus (aukštesnės kainos, didesni mokesčiai ir mažesnės žaliavų sąnaudos), tikroji akcijų kaina pakiltų iki 410 USD už akciją.

Scenarijaus grafikų duomenų rinkinys

Šiam grafikui reikalingas duomenų rinkinys parodytas žemiau. Ši lentelė pateikiama įvedus naujas prielaidas į savo finansinį modelį ir perskaičiavus tikrąją akcijų kainą.

Scenarijaus grafiko sudarymas

Darysime prielaidą, kad jau turite tokių duomenų, kaip aukščiau. Pažvelkime į veiksmus, kuriuos reikia atlikti norint sukurti scenarijų diagramas -

1 žingsnis - duomenų rinkinyje pridėkite du X ir Y stulpelius (sudėtinga ir svarbiausia)

• Ši diagrama remiasi anksčiau sukurtu futbolo lauko grafiku (Nr. 3).
• Čia mes vėl naudojame stulpelių sukrautą diagramą, kur Y duomenys sukraunami virš X duomenų.
• Be to, mes padarome X duomenų rinkinį kaip nematomą, kad gautume plaukiantį Y duomenų rinkinį.
• Pvz., Jei atidžiai stebėsite scenarijaus diagramą - neigiamą scenarijų - kainos sumažėjimas rodo plaukiojančius matomus 17 USD (Y duomenys) duomenis, o iškart po šiuo duomenų rinkiniu yra nematomi 283 USD (X duomenys).

2 žingsnis - Užbaigtas X ir Y duomenų rinkinys turėtų atrodyti panašiai kaip žemiau.

3 žingsnis - paruoškite stulpelių sukrautą grafiką dviejuose duomenų rinkiniuose X ir Y

Atkreipkite dėmesį, kad mes nerengiame pradinių duomenų rinkinio diagramos. Ruošiame konvertuoto duomenų rinkinio diagramą (X ir Y)

  4 žingsnis - padarykite X duomenų rinkinį paslėptą.

Slėpkite X duomenų rinkinį pasirinkdami stulpelius ir meniu „Formatavimas“ pasirinkdami „Neužpildyti“

5 žingsnis - suformuokite grafiką ir būkite nuostabūs!

Išvados

Kaip pažymime aukščiau, akcijų vertinimas gali būti pateikiamas skirtingai. Pagrindinė priežastis, kodėl mes naudojame tokius grafikus, yra tausoti klientų laiką ir sudaryti tyrimo ataskaitą ar knygelę, leidžiančią sutaupyti laiko ir veiksmingai. Keturių rūšių vertinimo grafikus rasite daugumoje 1 lygio brokerių firmos tyrimų ataskaitų. Anksčiau dirbau „JPMorgan“ kaip nuosavo kapitalo tyrimų analitikas ir nustatiau, kad futbolo lauko diagrama ir scenarijaus diagrama yra naudingiausias klientams pateikimas. Tai galite naudoti ir santykio analizės grafikuose.

Naudingas pranešimas

• Investicinės bankininkystės operacijų kursas
• Investicinė bankininkystė Atlantoje
• Investicinės bankininkystės interviu klausimai su atsakymu
• Geriausia investicinė bankininkystė Malaizijoje

Kas toliau?

Jei sužinojote ką nors naujo arba jums patiko įrašas, palikite komentarą žemiau. Leisk man žinoti, ką tu galvoji. Labai ačiū ir rūpinkitės.