Portfelio standartinis nuokrypis (formulė, pavyzdžiai) Kaip apskaičiuoti?

Kas yra portfelio standartinis nuokrypis?

Portfelio standartinis nuokrypis reiškia portfelio nepastovumą, kuris apskaičiuojamas remiantis trimis svarbiais veiksniais, į kuriuos įeina kiekvieno turto, esančio visame portfelyje, standartinis nuokrypis, atitinkamas to atskiro turto svoris bendrame portfelyje ir koreliacija tarp kiekvienos poros. portfelio turtas.

Portfelio standartinio nuokrypio aiškinimas

Tai padeda nustatyti investicijos riziką, palyginti su laukiama grąža.

  • Portfelio standartinis nuokrypis apskaičiuojamas remiantis kiekvieno portfelio turto grąžos standartiniu nuokrypiu, kiekvieno turto proporcija bendrame portfelyje, ty jų atitinkamu svoriu visame portfelyje, taip pat koreliacija tarp kiekvienos portfelio turto poros.
  • Didelis portfelio standartinis nuokrypis pabrėžia, kad portfelio rizika yra didelė, o grąža yra nepastovesnio pobūdžio ir kaip tokia nestabili.
  • Portfelis su mažu standartiniu nuokrypiu reiškia mažesnį portfelio grąžos kintamumą ir stabilumą ir yra labai naudinga finansinė metrika lyginant skirtingus portfelius.

Pavyzdys

Ramanas planuoja kiekvieną mėnesį investuoti tam tikrą pinigų sumą į vieną iš dviejų fondų, kuriuos jis įtraukė į sąrašą investavimo tikslais.

Išsamesnė informacija pateikiama žemiau:

  • Darant prielaidą, kad grąžos stabilumas yra svarbiausias „Raman“ investuodamas šią investiciją ir laikydamasis kitų veiksnių pastoviais, galime lengvai pastebėti, kad abiejų fondų vidutinė grąžos norma yra 12%, tačiau A fondo standartinis nuokrypis yra 8, o tai reiškia jo vidutinė grąža gali svyruoti nuo 4% iki 20% (pridedant ir atimant 8 iš vidutinės grąžos).
  • Kita vertus, fondo B standartinis nuokrypis yra 14, o tai reiškia, kad jo grąža gali svyruoti nuo -2% iki 26% (pridedant ir atimant 14 iš vidutinės grąžos).

Taigi, remdamasis savo rizikos apetitu, jei Ramanas nori išvengti perteklinio nepastovumo, jis pirmenybę teiktų investicijoms į A fondą, palyginti su B fondu, nes jis siūlo tą pačią vidutinę grąžą, turėdamas mažiau nepastovumo ir daugiau grąžos stabilumo.

Standartinis portfelio nuokrypis yra svarbus, nes jis padeda analizuoti atskiro turto indėlį į portfelio standartinį nuokrypį ir jį veikia koreliacija su kitu portfelio turtu ir jo svorio proporcija portfelyje.

Kaip apskaičiuoti portfelio standartinį nuokrypį?

Portfelio standartinio nuokrypio apskaičiavimas yra daugiapakopis procesas, apimantis žemiau nurodytą procesą.

Portfelio standartinio nuokrypio formulė

Darant prielaidą, kad portfelis susideda tik iš dviejų aktyvų, standartinį dviejų turto portfelio nuokrypį galima apskaičiuoti naudojant portfelio standartinio nuokrypio formulę:

  • Portfelyje raskite kiekvieno turto standartinį nuokrypį
  • Raskite kiekvieno turto svorį bendrame portfelyje
  • Raskite koreliaciją tarp portfelio turto (aukščiau nurodytu atveju - tarp dviejų portfelio aktyvų). Koreliacija gali skirtis nuo -1 iki 1.
  • Taikykite aukščiau paminėtas vertes, kad gautumėte dviejų turto portfelio standartinio nuokrypio formulę.

Supraskime trijų turto portfelio portfelio standartinio nuokrypio apskaičiavimą, naudodamiesi pavyzdžiu:

Trijų turto portfelio portfelio standartinio nuokrypio apskaičiavimas

1) - „ Flame International“ ketina rinktis iš trijų akcijų, būtent „A“, „B“ ir „C“ akcijų.

Pateikiama tokia trumpa informacija:

2)  - koreliacija tarp šių akcijų grąžos yra tokia:

3)  - 3 turto portfeliui tai apskaičiuojama taip:

  • Kur w A, w B , wC yra atitinkamai A, B ir C akcijų svoriai portfelyje
  • Kur k A, sk B, sk C yra A, B ir C akcijų standartinis nuokrypis portfelyje
  • Kur R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) yra koreliacija tarp A ir B atsargų, A ir C atsargų, B akcijų ir C atsargų. .

  • Standartinis portfelio nuokrypis: 18%
  • Taigi galime pastebėti, kad standartinis portfelio nuokrypis yra 18%, nepaisant individualaus portfelio turto su kitokiu standartiniu nuokrypiu (A akcijų: 24%, B akcijų: 18% ir C C: 15%) dėl koreliacijos tarp turto portfelį.

Išvada

Portfelio standartinis nuokrypis yra investicinio portfelio grąžos normos standartinis nuokrypis ir naudojamas vertinant būdingą investicijų nepastovumą. Jis matuoja investicijos riziką ir padeda analizuoti portfelio grąžos stabilumą.

Standartinis portfelio nuokrypis yra svarbi priemonė, padedanti suderinti portfelio rizikos lygį su kliento rizikos apetitu ir matuoti bendrą portfelio riziką, susidedančią iš sisteminės ir nesisteminės rizikos. Didesnis standartinis nuokrypis reiškia didesnį nepastovumą ir daugiau dispersijos grąžoje, taigi ir rizikingesnį pobūdį. Tai padeda įvertinti nuoseklumą, kai gaunama grąža, ir yra gera priemonė analizuoti investicinių fondų ir rizikos draudimo fondų grąžos nuoseklumą.

Tačiau čia svarbu pažymėti, kad standartinis nuokrypis yra pagrįstas istoriniais duomenimis, o ankstesni rezultatai gali prognozuoti būsimus rezultatus, tačiau jie taip pat gali keistis laikui bėgant ir todėl gali pakeisti standartinį nuokrypį, todėl prieš priimdami sprendimą turėtumėte būti atsargesni. investicinis sprendimas, pagrįstas tuo pačiu.