Finansiniai įsipareigojimai Apibrėžimas, tipai, santykiai, pavyzdžiai WSM

Finansiniai įsipareigojimai

Finansiniai įsipareigojimai verslui yra tarsi asmens kredito kortelės. Jie yra naudingi ta prasme, kad įmonė gali panaudoti „kitų pinigus“ tam, kad finansuotų su verslu susijusią veiklą tam tikrą laikotarpį, kuris trunka tik tada, kai atsiranda įsipareigojimas. Tačiau reikia nepamiršti, kad per dideli finansiniai įsipareigojimai gali sudaryti balansą ir įmonę gali patekti į bankroto ribą.

šaltinis: „verizon“

Todėl finansų analitikai ir investuotojai turi žinoti, kokie jie yra ir kaip jie veikia įmonės finansinę būklę.

Mes išsamiai aptariame šiuos finansinius įsipareigojimus:

Kas yra finansiniai įsipareigojimai?

Finansinių įsipareigojimų apibrėžimas

Bet koks būsimas ekonominės naudos aukojimas, kurį ūkio subjektas turi patirti dėl savo praeities sandorių ar bet kokios kitos praeities veiklos. Būsimos aukos, kurias turi atlikti įmonė, gali būti bet kokių pinigų ar paslaugų, skolingų kitai šaliai, forma.

Finansiniai įsipareigojimai paprastai gali būti teisiškai įvykdomi dėl dviejų subjektų pasirašyto susitarimo. Tačiau jos ne visada yra teisiškai įgyvendinamos.
Jie gali būti grindžiami nešališkomis prievolėmis, tokiomis kaip pareiga, pagrįsta etiniais ar moraliniais sumetimais, arba gali būti subjektui privaloma dėl konstruktyvaus įsipareigojimo, kuris reiškia prievolę, kurią numato aplinkybių visuma konkrečioje situacijoje, o ne vykdyti sutartimi pagrįstą įsipareigojimą.
Finansiniai įsipareigojimai iš esmės apima mokėtiną skolą ir mokėtinas palūkanas, atsirandančias dėl praeities kitų pinigų panaudojimo, kitoms šalims mokėtinas sumas, atsirandančias dėl ankstesnių pirkimų, nuomą ir nuomą, mokėtiną patalpų savininkams, kurie yra praeityje panaudotas svetimas turtas ir keli mokėtini mokesčiai, atsirandantys dėl praeityje vykdyto verslo.
Beveik visus finansinius įsipareigojimus galima rasti įmonės balanse.

Rekomenduojami kursai

Finansų analitikų modeliavimo mokymai
Internetinis nefinansinių finansų sertifikavimo mokymas

Įsipareigojimų svarba ir jų įtaka verslui

Nors įsipareigojimai būtinai yra būsimi įsipareigojimai, jie vis dėlto yra gyvybiškai svarbus įmonės veiklos aspektas, nes jie naudojami finansuoti operacijas ir apmokėti už reikšmingus išplėtimus.

Įsipareigojimai taip pat daro verslo sandorius efektyvesnius. Pvz., Jei įmonei reikia mokėti už kiekvieną nedidelį kiekį, kiekvieną kartą pristatant medžiagą, tai reikės kelis kartus pakartoti mokėjimo procesą per trumpą laiką.
Kita vertus, jei įmonė gaus sąskaitą už visus pirkimus iš konkretaus tiekėjo per mėnesį ar ketvirtį, ji pašalins visus mokėjimus, mokėtinus tiekėjui per minimalų operacijų skaičių.
Tačiau jie visi turi nurodytą ar numanomą subrendimo datą, kurią jie turi sumokėti. Pasibaigus įsipareigojimams, jie gali pakenkti verslui.
Įsipareigojimų nevykdymas arba uždelsimas mokėti gali į balansą įtraukti daugiau įsipareigojimų - baudų, mokesčių ir padidintų palūkanų normų pavidalu.
Be to, tokie veiksmai taip pat gali pakenkti įmonės reputacijai ir turėti įtakos tam, kiek ji galės panaudoti tuos „kitų pinigus“ ateityje.

Finansinių įsipareigojimų rūšys

Įsipareigojimai klasifikuojami į dvi rūšis, atsižvelgiant į laikotarpį, per kurį jie turi mokėti ir yra mokami kreditoriams. Remiantis šiuo kriterijumi, šios dvi įsipareigojimų rūšys yra trumpalaikiai arba trumpalaikiai įsipareigojimai ir ilgalaikiai įsipareigojimai.

Trumpalaikiai įsipareigojimai

šaltinis: „verizon“

Trumpalaikiai arba trumpalaikiai įsipareigojimai yra tie, kurie turi būti sumokėti per vienerius metus (ateinančius 12 mėnesių) nuo tada, kai įmonė gauna ekonominę naudą.
Kitaip tariant, einamiesiems metams priklausantys įsipareigojimai vadinami trumpalaikiais arba trumpalaikiais įsipareigojimais.
Pavyzdžiui, jei įmonė turi mokėti metinę nuomos mokestį užimdama žemę, biuro patalpas ir pan., Ši nuoma bus priskirta trumpalaikiams ar trumpalaikiams įsipareigojimams.
Panašiai mokėtinos palūkanos ir ta ilgalaikės skolos dalis, kuri turi būti sumokėta per einamuosius metus, bus priskirta trumpalaikiams arba trumpalaikiams įsipareigojimams.

Ilgalaikiai įsipareigojimai

šaltinis: „verizon“

Ilgalaikiai įsipareigojimai yra tie, kurie mokami ilgiau nei per vienerius metus.
Pavyzdžiui, jei įmonė imasi hipotekos, mokėtinos per 15 metų, jai bus prisiimti ilgalaikiai įsipareigojimai.
Panašiai visa skola, kurios nereikia sumokėti per einamuosius metus, taip pat bus priskiriama ilgalaikiams įsipareigojimams.

Ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai

Daugumos įmonių ilgalaikius įsipareigojimus sudaro ilgalaikės skolos, kurios dažnai mokamos ilgiau nei dešimtmetį. Tačiau kiti straipsniai, kuriuos galima priskirti ilgalaikiams įsipareigojimams, yra obligacijos, paskolos, atidėtųjų mokesčių įsipareigojimai ir pensijų įsipareigojimai.

Kita vertus, yra tiek daug straipsnių, išskyrus palūkanas ir dabartinę ilgalaikių skolų dalį, kurias galima įrašyti trumpalaikiais įsipareigojimais. Kiti trumpalaikiai įsipareigojimai apima darbo užmokesčio ir mokėtinas sumas, įskaitant pardavėjams skolingus pinigus, mėnesines komunalines paslaugas ir panašias išlaidas.

Jei įmonė turi trumpalaikę atsakomybę, kurią ketina refinansuoti, jūsų galvoje gali kilti painiava dėl jos klasifikavimo. Norint pašalinti šią painiavą, reikia nustatyti, ar ketinama refinansuoti, ir ar prasidėjo refinansavimo procesas. Jei taip, ir jei refinansuoti trumpalaikiai įsipareigojimai (apskritai skola) dėl refinansavimo turės būti mokami ilgiau nei per 12 mėnesių, juos labai gerai galima perklasifikuoti į ilgalaikius įsipareigojimus.

Taigi šios klasifikacijos pagrindas yra tik vienas kriterijus: ateinantys vieneri metai arba 12 mėnesių laikotarpis.

Finansinių įsipareigojimų analizė

Koks yra poreikis analizuoti įmonės įsipareigojimus?

O kas yra žmonės, kuriuos labiausiai paveikia įmonės įsipareigojimai?

Na, o dėl įsipareigojimų ateityje grynieji pinigai ar bet koks kitas turtas bus išmokėtas. Taigi pats savaime atsakomybė visada turi būti vertinama kaip nepalanki. Vis dėlto, analizuojant finansinius įsipareigojimus, jų negalima vertinti atskirai. Labai svarbu suvokti bendrą įsipareigojimų padidėjimo ar sumažėjimo poveikį ir signalus, kuriuos šie įsipareigojimų pokyčiai siunčia visiems susijusiems.

Žmonės, kuriems daro įtaką finansiniai įsipareigojimai, yra investuotojai ir nuosavybės tyrimų analitikai, kurie užsiima pirkimu, pardavimu ir konsultavimu dėl bendrovės akcijų ir obligacijų. Būtent jie turi sužinoti, kokią vertę įmonė gali jiems sukurti ateityje, žiūrėdama į finansines ataskaitas.

Dėl pirmiau nurodytų priežasčių patyrę investuotojai gerai išnagrinėja įsipareigojimus, analizuodami bet kurios į juos investuoti bendrovės finansinę būklę. Siekdami greitai padidinti verslą šiuo atžvilgiu, prekybininkai sukūrė keletą rodiklių, kurie jiems padeda atskirti sveikus skolininkus nuo tų, kurie skendi skolose.

Finansinių įsipareigojimų rodikliai

Visi įsipareigojimai yra panašūs į skolas, kurias ateityje reikia sumokėti kreditoriams. Dėl šios priežasties, atlikdami finansinių įsipareigojimų santykio analizę, mes juos apskritai vadiname skolomis: ilgalaikėmis ir trumpalaikėmis skolomis. Taigi visur, kur santykis turi terminą skolos pavadinimu, tai reikštų įsipareigojimus.

Čia taip pat galite sužinoti žingsnis po žingsnio finansinės ataskaitos analizę

Finansiniams įsipareigojimams analizuoti naudojami šie santykiai:

# 1 - skolos santykis

Skolos santykis leidžia palyginti bendrą įmonės skolą (ilgalaikę ir trumpalaikę) su visu jos turtu.

Skolos santykis Formulė = bendra skola / visas turtas = visi įsipareigojimai / visas turtas

Šis santykis suteikia idėją apie įmonės svertą, ty iš kitų pasiskolintus ir (arba) skolingus pinigus.
Kartais analitikai naudojasi norėdami įvertinti, ar įmonė gali sumokėti visus savo įsipareigojimus, jei ji bankrutuos ir turės parduoti visą savo turtą.
Tai blogiausia, kas gali nutikti įmonei. Taigi, jei šis santykis yra didesnis nei 1, tai reiškia, kad įmonė turi daugiau skolų nei grynųjų pinigų, kurias gali turėti parduodama savo turtą.
Vadinasi, kuo mažesnė šio santykio vertė, tuo tvirtesnė yra įmonės padėtis. Taigi, investuoti į tokią įmonę tampa mažiau rizikinga.
Tačiau paprastai dabartinė visų įsipareigojimų dalis, ty trumpalaikiai įsipareigojimai (įskaitant veiklos įsipareigojimus, tokius kaip mokėtinos sumos ir mokėtini mokesčiai), nėra tokia rizikinga, nes jų nereikia finansuoti išparduodant turtą.
Bendrovė juos paprastai finansuoja per trumpalaikį turtą arba grynuosius pinigus.

Taigi aiškesnį skolos padėties vaizdą galima pamatyti pakeitus šį „ilgalaikės skolos ir turto santykio“ santykį.

# 2 - skolos ir nuosavo kapitalo santykis:

Šis santykis taip pat suteikia idėją apie įmonės svertą. Jis lygina visus įmonės įsipareigojimus su visa jos akcininkų nuosavybe.

Skolos ir nuosavo kapitalo santykis = bendra skola / nuosavas kapitalas

Šis santykis leidžia suprasti, kiek jos tiekėjai, skolintojai ir kreditoriai yra investuoti į įmonę, palyginti su jos akcininkais.
Taip pat pasakojama apie įmonės kapitalo struktūrą. Kuo šis koeficientas mažesnis, tuo mažesnis svertas ir tvirtesnė įmonės nuosavo kapitalo padėtis.
Vėlgi, galite analizuoti ilgalaikę skolą, palyginti su nuosavu kapitalu, pašalindami einamuosius įsipareigojimus iš visų įsipareigojimų. Tai analitiko pasirinkimas, ką jis tiksliai bando analizuoti.

# 3 - didžiųjų raidžių santykis:

Šis santykis konkrečiai lygina ilgalaikę skolą ir bendrą įmonės kapitalizaciją (ty ilgalaikius skolinius įsipareigojimus ir akcininkų nuosavybę).

Kapitalizacijos koeficientas = ilgalaikė skola / (ilgalaikė skola + nuosavas kapitalas)

Šis santykis laikomas vienu prasmingesnių „skolų“ santykių - jis suteikia kritinę įžvalgą apie įmonės sverto naudojimą.
Jei šis santykis yra mažas, tai reikštų, kad įmonė turi mažą ilgalaikę skolą ir didelę nuosavo kapitalo sumą.
Ir gerai žinoma, kad žemas skolos lygis ir sveika nuosavo kapitalo dalis įmonės kapitalo struktūroje rodo finansinį tinkamumą.
Taigi mažą kapitalizacijos vertę investuotojas laiko palankia.

# 4 - pinigų srautų ir visos skolos santykis:

Šis santykis suteikia idėją apie įmonės galimybes sumokėti visą skolą, lyginant ją su grynųjų pinigų srautais, sukurtais per jos veiklą per tam tikrą laikotarpį.

Pinigų srauto ir skolos santykis = Veiklos pinigų srautas / visa skola.

Visa skola visiškai nepriklauso nurodytam laikotarpiui, nes ji apima ir ilgalaikę skolą.
Vis dėlto šis santykis rodo, ar grynųjų, gautų iš operacijų, pakaktų skolai sumokėti ilgainiui.
Skirtingai nuo pirmiau minėtų trijų rodiklių, su skola susijęs skaičius (bendra skola) nurodomas čia vardiklyje.
Taigi, kuo didesnis veiklos pinigų srautas, tuo didesnis šis santykis. Taigi didesnė šio santykio vertė laikytina palankesne.

# 5 - Palūkanų padengimo koeficientas:

Palūkanų padengimo koeficientas suteikia idėją apie įmonės galimybes sumokėti skolą, naudojant veiklos pajamas. Tai įmonės pelno prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) ir įmonės palūkanų sąnaudų tą patį laikotarpį santykis.

Palūkanų padengimo koeficientas = EBIT / palūkanų sąnaudos

Didesnė šio santykio vertė turi būti laikoma palankia, o mažesnė - nepalankia investicijoms.
Šis santykis visiškai skiriasi nuo pirmiau minėtų keturių koeficientų, nes yra trumpalaikis įsipareigojimų santykis.
Joje atsižvelgiama tik į palūkanų išlaidas, kurios iš esmės yra vienas iš trumpalaikių įsipareigojimų.
Taip pat pasidomėkite skolos aptarnavimo padengimo koeficientu (svarbu kredito analitikams)

# 6 - dabartiniai ir greiti rodikliai

Tarp kitų santykių, naudojamų analizuojant trumpalaikius įsipareigojimus, reikšmingi yra dabartinis ir greitasis santykis. Abu jie padeda analitikui nustatyti, ar įmonė turi galimybę sumokėti dabartinius įsipareigojimus.

Dabartinis santykis yra visų trumpalaikio turto santykis su viso trumpalaikių įsipareigojimų.

Einamasis santykis = visas trumpalaikis turtas / visi trumpalaikiai įsipareigojimai

Dabartinis santykis yra likvidumo koeficientas, matuojantis įmonės galimybes mokėti trumpalaikius ir ilgalaikius įsipareigojimus.

Kritinio likvidumo koeficientas yra trumpalaikio turto iš viso mažiau atsargų į trumpalaikių įsipareigojimų santykis.

Greitas santykis = (bendras trumpalaikis turtas-atsargos) / visi trumpalaikiai įsipareigojimai

Greitasis koeficientas įvertina įmonės gebėjimą įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus likvidžiausiu turtu.

Pirmiau nurodyti koeficientai yra vieni iš labiausiai paplitusių koeficientų, naudojami analizuojant įmonės įsipareigojimus. Tačiau taikomų rodiklių skaičiui ir tipui nėra jokių apribojimų.

Galite pasirinkti bet kokius tinkamus terminus ir atsižvelgti į jų santykį pagal savo analizės reikalavimus. Vienintelis koeficientų naudojimo tikslas yra greitai sužinoti apie įmonės įsipareigojimų komponentus, dydį ir kokybę.
Be to, kaip ir bet kokios rūšies santykio analizės atveju, prieš priimant išvadą, ar skolos yra didelės, ar mažos, reikia atsižvelgti į įmonės tipą ir pramonės normas. Tai juk lyginamoji analizė!
Pavyzdžiui, didelės ir gerai įsitvirtinusios įmonės gali padidinti savo balanso struktūros įsipareigojimų komponentą iki didesnių procentų, nekeldamos problemų, o mažesnės įmonės gali ne.

Finansinių įsipareigojimų pavyzdžiai

Didelės skolos įmonės:

Šiomis dienomis visa naftos žvalgybos ir gavybos pramonė kenčia nuo precedento neturinčio skolų kaupimo. Dvejų metų nuosmukio metu „Exxon“, „Shell“, BP ir „Chevron“ skolos sudarė 184 mlrd. USD. Priežastis ta, kad žalios naftos kainos per ilgai išliko žemesnės nei pelninga. Ir šios bendrovės nesitikėjo, kad šis nuosmukis taip ilgai tęsis. Taigi jie paėmė per daug skolų savo naujiems projektams ir operacijoms finansuoti.

Bet dabar, kadangi nauji projektai nebuvo pelningi, jie negali gauti pakankamai pajamų ar grynųjų, kad galėtų grąžinti tą skolą. Tai reiškia, kad jų pajamų padengimo koeficientas ir grynųjų pinigų srauto ir skolos santykis labai sumažėjo, todėl jie tapo nepalankūs investuoti.

„Exxon Mobil“ skola nuosavybei (ketvirčio diagrama)

šaltinis: ycharts

Kai investicija tampa nepalanki, investuotojai išsineša savo pinigus iš akcijų. Todėl skolos ir nuosavo kapitalo santykis padidėja, kaip matyti iš „Exxon Mobil“ aukščiau pateiktoje diagramoje.

Dabar naftos kompanijos bando užsidirbti pinigų, kiekvieną ketvirtį parduodamos dalį savo turto. Taigi, jų skolų mokėjimo galimybės šiuo metu priklauso nuo jų skolos santykio. Jei jie turi pakankamai turto, jie gali gauti pakankamai grynųjų, juos išparduodami ir sumokėdami skolą.

Mažos skolos įmonės

Kita vertus, yra tokių kompanijų, kaip „Pan American Silver“ (sidabro gavėjas), kurios turi mažai skolų. „Pan American“ skola buvo tik 59 mln. USD, palyginti su grynaisiais, grynųjų pinigų ekvivalentais ir trumpalaikėmis investicijomis - 204 mln. USD 2016 m. Birželio ketvirčio pabaigoje. Tai reiškia, kad skolos ir pinigų, pinigų ekvivalentų ir trumpalaikių investicijų yra tik 0,29. Pinigai, pinigų ekvivalentai ir trumpalaikės investicijos yra likvidžiausias įmonės turtas. Bendra skola yra tik 0,29 karto didesnė už tai. Taigi, vertinant „gebėjimą sumokėti skolą“, „Pan American“ yra labai palanki investicija, palyginti su tomis naftos kompanijomis, kurios šiuo metu yra.

„Pan America Silver“ skola nuosavybei (kas ketvirtį)

šaltinis: ycharts

Aukščiau pateiktoje „Pan American“ diagramoje taip pat parodytas skolos ir nuosavo kapitalo santykio padidėjimas. Bet pažvelk į šio santykio vertę abiejose diagramose. „Exxon“ tai yra 0,261, o „Pan American“ - tik 0,040. Šis palyginimas aiškiai rodo, kad investuoti į „Pan American“ yra daug mažiau rizikinga nei investuoti į „Exxon“.

Išvada

Nėra vieno finansinių įsipareigojimų analizės metodo. Tačiau prasmingų santykių išsiaiškinimas ir palyginimas su kitomis įmonėmis yra vienas nusistovėjęs ir rekomenduojamas metodas apsispręsti dėl investavimo į įmonę. Tam tikslui yra specifiniai tradiciškai apibrėžti santykiai. Bet jūs galite gerai sugalvoti savo rodiklius, atsižvelgdami į analizės tikslą.

Naudingi pranešimai

Apyvartinių vertybinių popierių apibrėžimas
Keičiamos kredito galimybės
Kas yra akcininkų pelnas?
Pajamų ataskaitos tikslas

seychellesartprojects.org