seychellesartprojects.org

Rinkos kapitalizacijos apibrėžimas

Rinkos kapitalizacija, paprastai vadinama rinkos viršutine riba, yra bendra visų apyvartoje esančių akcijų rinkos vertė ir apskaičiuojama apyvartines akcijas padauginus iš dabartinės rinkos kainos. Investuotojai naudoja šį santykį nustatydami įmonės dydį, o ne naudodami bendrą pardavimą ar bendrą turtą . Pavyzdžiui, jei neapmokėtos X bendrovės akcijos yra 10 000, o dabartinė vienos akcijos kaina yra 10 USD, tada rinkos viršutinė riba = 10 000 x 10 USD = 100 000 USD.

Formulė paaiškinta

Rinkos kapitalizacija = neapmokėtos akcijos * Kiekvienos akcijos rinkos kaina

Visada yra painiava tarp rinkos viršutinės ribos ir įmonės nuosavybės vertės. Tačiau rinkos kapitalizacija nėra įmonės nuosavo kapitalo vertė. Rinkos kapitalizacija apskaičiuojama remiantis rinkos kaina; kadangi nuosavo kapitalo vertė apskaičiuojama pagal apskaitinę vertę.

Daugelis investuotojų užsiima tuo, kad perka kitų bendrovių akcijas, priklausomai nuo šių bendrovių rinkos kapitalizacijos. Tačiau yra trūkumas, į kurį turime atkreipti dėmesį.

Rinkos kapitalizacija negali būti vienintelė įmonės vertinimo sritis. Tai reiškia, kad rinkos kapitalizacija nėra lygi įmonės „perėmimo vertei“. Taigi tai ydinga. Investuotojams svarbu atsižvelgti į „įmonės vertės“ supratimą, kai jie nori pirkti akcijas ar investuoti į minėtą bendrovę.

Štai kodėl įmonės vertei suteikiamas aukštesnis reitingas nei rinkos kapitalizacijai.

• Pirma, įmonės vertė atsižvelgia į visą įmonės skolą ir grynųjų pinigų bei pinigų ekvivalentą, o rinkos kapitalizacija neatsižvelgia. Tai reiškia, kad jei pažvelgsime į „įmonės vertę“, suprastume įmonės perėmimo vertę. Pažvelkite į įmonės „įmonės vertės“ formulę, kad tai aiškiai suprastumėte -

Įmonės vertė = rinkos kapitalizacija + bendra skola - pinigai

Daugelis analitikų atsižvelgia į pageidaujamas atsargas ir į daugelį trumpalaikio turto, kad pateiktų tikslesnį įmonės vertės skaičių.

• Antra, jei atsižvelgtume tik į rinkos viršutinę ribą, mes praleistume įmonės „perėmimo vertę“. Pavyzdžiui, jei abi įmonės A ir B turi panašias rinkos ribas. Bendrovė A neturi skolų, tačiau šiek tiek grynųjų, o įmonė B turi daug skolų ir neturi grynųjų, „perėmimo vertė“ visiškai skirtųsi nuo investuotojų.

Taigi, jei norite rinkos ribos apskaičiavimą laikyti vieninteliu domenu, pagalvokite dar kartą. Jums gali trūkti bendros įmonės skolos ir grynųjų pinigų, į kuriuos turite atsižvelgti.

taip pat pažvelkite į rinkos ribą, palyginti su įmonės verte, ir nuosavybės vertę, palyginti su įmonės verte

Interpretacija

Tai svarbi sąvoka. Tačiau, kaip minėta ankstesniame skyriuje, investuotojai turi atsižvelgti ne tik į tai, kad galvotų apie investicijas į įmonę.

Bet jei galvojame apie rinkos viršutinę ribą, investuotojai turi atkreipti dėmesį į tris tipus: mažos, vidutinės ir didelės kapitalizacijos.

Mažos rinkos kapitalizacijos įmonės

• Kai įmonės rinkos viršutinė riba yra nuo 500 milijonų iki 2 milijardų JAV dolerių, tada ji būtų vadinama mažų kapitalų įmone.
• Šis diapazonas nėra akmenyje, o tai reiškia - galite manyti, kad jei bendrovės rinkos viršutinė riba yra mažesnė nei 2 mlrd. USD, tai yra mažų kapitalizacijų įmonė.
• Daugelis investuotojų vengia mažų kapitalizacijų bendrovės galvoti, kad tokia įmonė neduos didelės grąžos.
• Tačiau mažų kapitalizacijų įmonė gali pasirodyti didžiausias pranašumas investuotojams, turintiems nedidelį kapitalą investuoti į įmonę. Štai kodėl. Mažų kapitalizacijų įmonės nėra tokios garsios kaip didelės ar vidutinės kapitalizacijos įmonės. Taigi jų akcijų kaina paprastai yra daug pigesnė nei vidutinių ir didelių kapitalizacijos bendrovių.
• Mažų kapitalizacijų įmonės turi daug didesnį augimo potencialą. Taigi, jei investuotumėte į mažų kapitalizacijų įmones, gautumėte geresnę grąžą net ekonomikos nuosmukio metu.

Vidutinės rinkos kapitalizacijos įmonės:

• Vidutinės kapitalizacijos bendrovės yra tos įmonės, kurių rinkos kapitalizacija siekia nuo 2 milijardų JAV dolerių iki 10 milijardų JAV dolerių. Šios įmonės turi savų privalumų.
• Investuotojams į šias bendroves yra saugiau investuoti, nes ateityje yra mažai arba nėra jokių galimybių pilvais.
• Taigi ekonomikos nuosmukio metu, kai mažesnės kapitalizacijos įmonės gali nebeveikti, vidutinių kapitalizacijos bendrovių bankrotas nebus pateiktas. Be to, vidutinės kapitalizacijos įmonės turėtų didesnį augimo potencialą nei didelės kapitalizacijos įmonės, nes jos dar nepasiekė prisotinimo taško, kad nustotų toliau augti.
• Kadangi vidutinės kapitalizacijos įmonės turi daugiau sandorių ir geriau valdo bendrovių kapitalą, jos paprastai moka akcininkams dividendus, o mažų kapitalizacijų įmonės niekada to negali padaryti.

Didelės rinkos kapitalizacijos įmonės

• Didelių kapitalizacijų bendrovės yra dideli vyrai, o jų rinkos kapitalizacija viršija 10 mlrd. USD. Jie taip pat vadinami „blue-chip“ kompanijomis.
• Didelių kapitalizacijų bendrovės yra saugiausia investuoti, nes jos paprastai moka dividendus akcininkams, o jei koks nors ekonomikos nuosmukis paveiks visą ekonomiką, jos su tuo susitvarkytų daug geriau nei vidutinio ar mažo kapitalo įmonės.
• Tačiau didelių kapitalizacijos bendrovių augimo galimybės yra ribotos arba jų nėra, nes jos jau išaugo tiek, kad jų akcijų kaina išaugo daug labiau. Taigi niekas iš jų nepirks daugybės akcijų už didžiulę kainą.
• Dar vienas stambių kapitalizacijos bendrovių trūkumas yra tas, kad investuotojai retai gali gauti pranašumą investuodami investuodami į stambių kapitalizacijos bendrovių, nes visuomenei prieinama tiek daug informacijos.
• Norėdami įsigyti pranašumų perkant didelių kapitalizacijų bendrovių akcijas, turite atlikti išsamią jų finansinių ataskaitų ir balanso analizę, kad galėtumėte suprasti, ar ten įmonės nepakankamai vertinamos, ar ne, kad galėtų pasinaudoti galimybe.

Pavyzdys

Paimkime pavyzdį, kad tai suprastume.

Mes taip pat iliustruosime įmonės vertės pavyzdį, kad galėtumėte gauti lyginamąją analizę to, ką mes bandome paaiškinti.

1 pavyzdys

Čia pateikiama išsami informacija apie įmonę A ir įmonę B -

JAV doleriais	Įmonė A	Bendrovė B
Neapmokėtos akcijos	30000	50000
Akcijų rinkos kaina	100	90

Šiuo atveju mums buvo pateiktas tiek apyvartoje esančių akcijų skaičius, tiek akcijų rinkos kaina. Apskaičiuokime A ir B rinkos kapitalizaciją.

JAV doleriais	Įmonė A	Bendrovė B
Neapmokėtos akcijos (A)	30000	50000
Akcijų rinkos kaina (B)	100	90
Rinkos kapitalizacija (A * B)	3 000 000	4 500 000

Dabar, jei palygintume abu šiuos skaičius (įmonė A ir įmonė B), pamatytume, kad B įmonės rinkos viršutinė riba yra didesnė nei įmonės A! Bet pakoreguokime keletą dalykų ir paskaičiuokime „Enterprise Value“ ir pažiūrėkime, kaip tai pasirodys investuotojams.

2 pavyzdys

JAV doleriais	Įmonė A	Bendrovė B
Neapmokėtos akcijos	30000	50000
Akcijų rinkos kaina	100	90
Bendra skola	2 000 000	-
Grynieji pinigai	200 000	300 000

Apskaičiuokime abiejų šių įmonių įmonės vertę. Pirmiausia apskaičiuosime rinkos kapitalizaciją ir tada nustatysime abiejų šių įmonių įmonės vertę.

Rinkos viršutinė riba šiame pavyzdyje taip pat bus tokia pati kaip ir ankstesniame pavyzdyje -

JAV doleriais	Įmonė A	Bendrovė B
Neapmokėtos akcijos (A)	30000	50000
Akcijų rinkos kaina (B)	100	90
Rinkos kapitalizacijos apskaičiavimas (A * B)	3 000 000	4 500 000

Dabar apskaičiuokime įmonės vertę -

JAV doleriais	Įmonė A	Bendrovė B
Rinkos kapitalizacija (X)	3 000 000	4 500 000
Bendra skola (Y)	2 000 000	-
Grynieji pinigai (Z)	200 000	300 000
Įmonės vertė (X + YZ)	4 800 000	4 200 000

Dabar, kai turime abiejų šių įmonių įmonės vertę, galite suprasti, kuo skiriasi įmonės vertė. Jei investuotojas eitų investuoti į įmonę žiūrėdamas į didesnę ribą, jis būtų klaidinamas dėl rinkos viršutinės ribos, nes tada jis neatsižvelgtų į bendrą skolą ir grynuosius pinigus. Taigi visada geriau pasirinkti „Enterprise Value“, o ne tik priklausyti nuo rinkos viršutinės ribos, jei norite nuspręsti dėl įmonės.

Šiuo atveju A įmonės įmonės vertė yra žymiai didesnė už B įmonės vertę. Taigi, kaip investuotojas, jei jūsų tikslas yra ieškoti įmonės įvertinimo prieš nusprendžiant investuoti, įmonės vertė būtų skaičiavimo, kurį turėtumėte atlikti.

Rinkos kapitalizacijos apskaičiavimas

Dabar apskaičiuokime kai kurių geriausių bendrovių rinkos viršutinę ribą.

Pažvelkite į žemiau esančią lentelę.

šaltinis: ycharts

1 stulpelyje nurodomas neapmokėtų akcijų skaičius.

2 stulpelis yra dabartinė rinkos kaina.

3 stulpelis yra rinkos kapitalo skaičiavimas = neapmokėtos akcijos (1) x kaina (2)

Jei norite apskaičiuoti „Facebook“ rinkos viršutinę ribą, tai tiesiog neapmokėtas akcijų skaičius (2,872 mlrd.) X Kaina (123,18 USD) = 353,73 mlrd. USD.

Rinkos kapitalizacijos reitingas iš 12 didžiausių bendrovių 

„Enterprise Value“ yra geresnis matas, sutinkame, tačiau norint gauti įmonės vertę reikia apskaičiuoti rinkos viršutinę ribą. Norėdami tai geriau suprasti, pateikite 12 didžiausių kompanijų (JAV milijardais dolerių) sąrašą, kad galėtumėte suprasti, kaip tai atrodo diagramoje.

Atkreipkite dėmesį, kad 5 iš 6 geriausių bendrovių, turinčių didžiausią rinkos viršutinę ribą, yra technologijų įmonės („Apple“, „Google“, „Microsoft“, „Amazon“ ir „Facebook“).

Apribojimai

Kaip jau minėta anksčiau, jei norime būti tikslūs, yra vienas rinkos viršutinės ribos apribojimas, tai yra tai, kad jis nerodo tikrojo skaičiaus, pagal kurį investuotojai gali priimti sprendimą. Tai reiškia, kad apskaičiuojant rinkos viršutinę ribą galima rasti ką nors kita, tačiau rinkos viršutinė riba negali būti vienintelis matavimo tinklelis priimant konkretų sprendimą.

Tačiau įmonės vertė yra tinkamas pasirinkimas, jei norite priimti sprendimą dėl akcijų pirkimo pagal įmonės „perėmimo vertę“. Nes čia mes pridėtume bendrą skolą ir išskaitytume pinigus bei pinigų ekvivalentus, kad sužinotume faktinę „perėmimo vertę“.

Išvada

Galų gale galima pastebėti, kad kiekvienai didelei, vidutinei ar mažų kapitalizacijų įmonei rinkos riba yra svarbi sąvoka. Bet jei atsižvelgsime į investuotojų susidomėjimą, rinkos kapitalizacijos nepakanka. Mums reikia įmonės vertės, kad padarytume kokią nors išvadą, jei galvojame iš investuotojų perspektyvos.

Vaizdo įrašas apie rinkos kapitalizaciją