seychellesartprojects.org

Kas yra kokybiniai veiksniai?

Kokybiniai vertinimo veiksniai yra skirtingi verslo ar investicijos vertinimo veiksniai, kurių neįmanoma tiesiogiai įvertinti kiekybiškai, tačiau jie yra vienodai svarbūs kaip kiekybiniai veiksniai ir apima tokius veiksnius kaip valdymo kokybė, konkurencinis pranašumas, įmonės valdymas ir kt.

Vertinimai atliekami naudojant kiekybinius duomenis (tokius kaip pajamų ataskaita, balansas, pinigų srautai ir kt.) Iš metinių ataskaitų. Pagalvokite, kaip parengti įmonės finansinį modelį ir pritaikyti vertinimo įrankius, tokius kaip DCF, santykinio vertinimo įrankius, tokius kaip PE santykis, EV / EBITDA ir kt., Kad įvertintumėte įmonę. Tačiau yra ir kitų „nelabai apčiuopiamų“ veiksnių, kurie taip pat turi įtakos verslo vertinimui.

Šiame straipsnyje mes išsamiai išnagrinėsime vertinimo kokybinius veiksnius.

Ką turime omenyje vertindami kokybinius veiksnius?

Kokybiniai veiksniai yra verslo vertinimo veiksniai, kurių beveik neįmanoma įvertinti verslui. Arba galime pasakyti, kad tai yra verslo vertinimo veiksniai, kurių tiesiogiai įvertinti neįmanoma. Tačiau vertinant jie yra vienodai, jei ne svarbesni nei kiekybiniai veiksniai. Tuo pačiu metu nė viena įmonė negali ignoruoti šių mažiau apčiuopiamų veiksnių, nes jie iš tikrųjų yra svarbūs vertinant įmonę.

Galvojant apie verslo vertinimą svarbu ne tik skaičiai. Yra ir kitų veiksnių, kurie gali praleisti jūsų, kaip investuotojo, mintis.

Kitame skyriuje mes kalbėsime apie straipsnio mėsą, kuri padės jums priimti protingesnius verslo sprendimus, ir jūs galėsite apgalvoti visiškai kitokią perspektyvą, prieš išleisdami pinigus akcijoms.

10 geriausių kokybinių veiksnių sąrašas

Čia yra 10 geriausių kokybinių veiksnių sąrašas -

1 - pagrindinė įmonės veikla

Kaip investuotojui pirmiausia turėtumėte rūpintis - „Kaip verslas uždirba pinigus?“ Taip, pagal naujausią verslo apibrėžimą, pinigų uždirbimas gali būti ne vienintelis gero verslo ingredientas. Bet kaip investuotojas turėtumėte investuoti į akcijas, kurios uždirbs jums pinigų. Štai kodėl būtina apžvelgti jų pajamų modelį ir sužinoti, ar jis tikrai veiks ilgainiui.

Pavyzdžiui, jei pažvelgsite į KFC ​​verslo modelį, pamatysime, kad jie parduoda skanius vištienos mėsainius, vištienos kepsnius, daugybę burną laižančių vištienos ir daržovių receptų, o jų verslo modelio laikytis yra nesudėtinga. Kaip investuotojas žinote, kad KFC taip uždirba pinigus.

Panašiai, prieš išleisdami centą bet kokioms akcijoms, žinokite įmonės verslo modelį. Atlikite savo kruopštumą. Sužinokite apie jo istoriją, pajamų generavimo modelį, kaip jis prasidėjo, kiek laiko jie yra rinkoje, kokia yra pajamų ir pelno marža, kurią jie išlaikė iki šiol. Tada eikite į verslo vertinimą.

Kaip matyti toliau pateiktoje „Facebook“ verslo apžvalgoje, ji pateikia mums informaciją apie tai, kaip gaunamos pajamos. „Facebook“ gauna visas savo pajamas iš reklamos vietų pardavimo pardavėjams.

šaltinis: „Facebook SEC Filings“

# 2 - valdymo kokybė

Antras veiksnys yra valdymo kokybė įmonėje. Jei vadovybė yra pakankamai motyvuota nukreipti bendrovę link aukščiausiojo lygio susitikimo, įmonė būtų milžiniška jėga, ir ji visada rastų būdą net ir pačių reikšmingiausių ekonomikos nuosmukių metu.

Taigi prieš investuojant į įmonę yra labai svarbu patikrinti valdymo kokybę. Svarbiausio verslo modelio naudojimas nebus naudingas, nebent įmonės valdymo kokybė būtų lygi.

Taigi, ką jūs darytumėte?

Kiekviena įmonė šiais laikais turi svetainę, kurioje jie mini savo „komandas“. Eikite per puslapį, sužinokite, kas yra įmonės reklamuotojai, filtruokite jų foną skirtingais lygmenimis ir sužinokite, kokią patirtį jie turi panašioje pramonėje.

Tai suteiks jums trumpą įmonės apžvalgą. Bet tai dar ne viskas. Reikia įsigilinti ir patiems įsitikinti, ką iš tikrųjų valdo.

• Spektaklio istorija: rezultatai nemeluoja. Kai įmonė atneša stulbinančių rezultatų, tai reiškia, kad joje už rankos yra ranka. Dabar peržiūrėkite aukščiausio lygio vadovų veiklos istoriją per pastarąjį dešimtmetį ir gausite pagrįstą idėją apie tai, ar protinga investuoti į įmonę.
• Valdymo diskusijos ir analizė (MD & A): Kiekviena valstybinė įmonė turi parengti metinę ataskaitą, kaip nurodyta 10-K padavime. Pažvelkite į metinę ataskaitą. Pradiniame skyriuje rasite kažką panašaus į MD&A. Tame skyriuje gausite visas idėjas apie tai, kas įmonėje dirbo, o kas ne. Kuris padalinys surinko didžiausią galią per pastaruosius metus? Taip pat galėsite žvilgtelėti į įmonės finansinę atskaitomybę. Žemiau pateikiama „Facebook“ valdymo diskusijų ir analizės apžvalga.

šaltinis: „Facebook SEC Filings“

• Ieškokite viešai neatskleistos informacijos: jei tiriate įmonę, turite padaryti „vienas plius vienas lygus dviem“. Įmonė, kuriai sekasi dėl kažkieno pastangų. Už jo pastangas įmonė jam atlygina protingu būdu. Ieškokite akcijų. Kiek akcijų skiriama aukščiausiam vadovui ir kodėl? Kodėl jam buvo suteiktos atsargos? Kokius spektaklius jis / ji turėjo praeityje?

# 3 - klientai ir geografinė ekspozicija

Jei norite įsiskverbti į tikrąjį įmonės vaizdą, turite patikrinti du pagrindinius dalykus.

Pirmiausia turite sužinoti apie įmonės klientus. Ar įmonė turi keletą didelių klientų ar daug mažų klientų? Ar įmonė taip pat aptarnauja tik verslą ar galutinius klientus? Ar jų dėmesys sukasi apie nišinę rinką, ar apima visus klientų segmentus? Norint suprasti įmonę, būtina gauti atsakymus į minėtus klausimus. Nes tada jūs suprasite įmonės padėtį pagal klientų mintis.

Antra, jums reikia išsiaiškinti įmonės geografinį poveikį. Ar įmonė veikia tik tam tikrose teritorijose? Jei taip, kodėl? Ar įmonė apima tik miesto ar kaimo vietoves? Koks yra jų pardavimo suskirstymas pagal kiekvieną teritoriją? Kur jie parduoda daugiau ir kodėl? Uždavus sau šiuos klausimus ir ieškant atsakymų, galėsite gerai pažinti įmonę ir dienos pabaigoje pasirinkti protingesnius sprendimus.

10K formoje „Facebook“ pateikė mums geografinę informaciją. Pažymime, kad JAV yra pagrindinis „Facebook“ pajamų indėlis. Likusi pasaulio dalis sparčiai auga ir taip diversifikuoja geografinę riziką.

šaltinis: „Facebook SEC Filings“

# 4 - konkurencinis pranašumas

Prieš vertindami įmonę kiekybiškai ir vertindami įmonę pagal skaičius, turite sužinoti, koks yra įmonės konkurencinis pranašumas. Konkurencinis pranašumas yra Michaelo Porterio sugalvotas terminas. Jis sako, kad yra keletas veiksnių, kurie yra svarbūs įmonei, kad juos būtų galima pavadinti konkurenciniu pranašumu -

• Įmonės konkurencinis pranašumas yra unikalus sugebėjimas, kurio kitos įmonės negali lengvai imituoti.
• Konkurencinis pranašumas padeda įmonei gauti daugiau pelno, daugiau pajamų, efektyvias sistemas ir procesus.
• Konkurencinis pranašumas padeda visoms įmonės veikloms suderinti su organizacijos strategija.
• Konkurencinis pranašumas padeda įmonei gauti lengvatas paprastai nuo penkerių iki dešimties metų.

Pavyzdžiui, jei įmonė parduoda internetu, jos logistika gali būti jos konkurencinis pranašumas, kuris gali padėti itin greitai pasiekti savo klientus ir pristatyti prekes bei produktus greičiau nei konkurentai.

Kaip investuotojas, prieš investuodamas į jį, turite gerai apgalvoti konkurencinį pranašumą ar jo trūkumą, nes konkurencinis pranašumas ar jo trūkumas yra vienintelis jų stulbinančių ar vidutiniškų rezultatų ingredientas!

# 5 - įmonių valdymas

Paprasčiau tariant, įmonių valdymas yra šventas tvaraus verslo gralis. Jei verslo korporacinis valdymas nėra tvarkingas, visas verslas anksčiau ar vėliau subyrės. Taigi, kaip įmonės investuotojas, nepaprastai svarbu patikrinti įmonės korporatyvinį valdymą.

Turite pamatyti tris dalykus -

• Ar įmonės taisyklės derinamos su įmonės misija ir vizija?
• Ar įmonė gerai aptarnauja kiekvieną suinteresuotą asmenį?
• Ar jie teisiškai atitinka vyriausybės politiką?

Jei atsakymas į pirmiau minėtus tris klausimus yra „taip“, paprastai įmonė puikiai išmano įmonės valdymą.

Žemiau pateikiamos „Facebook“ įmonių valdymo gairės.

šaltinis: „Facebook“ įmonių valdymas

# 6 - pramonės augimo tendencijos

Atlikti savo kruopštumą nesibaigia įmonės lygmeniu. Turite sužinoti, kuriame sektoriuje yra įmonė, ir tada pamatyti pramonę tyrėjo šviesoje. Turėtumėte surinkti duomenis apie pastaruosius dešimt metų ir tada naudoti įvairius įrankius, kad sužinotumėte, ar jums atrodo koks nors modelis ar tendencija.

Tokiu atveju kiekybiniai veiksniai gali padėti suvokti kokybinius veiksnius. Pažvelkite į skirtingas tendencijas, analizes, ekspertų prognozes ir pasiūlymus. Tačiau įsitikinkite, kad nusprendėte remdamiesi savo mąstymu ir savo žiniomis apie duomenis. Nekiškite pramonės aukštesnio laipsnio, nes taip sako ekspertas.

Kai žinosite tendencijas, turėsite aiškių idėjų apie įmonės ateities tendencijų prognozavimą.

# 7 - konkurencinė analizė

Daugelis investuotojų to praleidžia.

Bet jei norite sužinoti teisingą įmonės vertę, pažiūrėkite į jų konkurentus ir atlikite analizę.

Pažvelkite į jų stipriąsias puses ir palyginkite jas su įmone, į kurią norite investuoti. Pažvelkite į jų silpnybes ir sužinokite, kaip šioms sritims sekasi jūsų nukreipta įmonė.

Konkurencinės analizės atlikimas padės ne tik įmonės padėtį, bet ir artimiausiu metu atrasti panašias įmones, į kurias būtų galima investuoti.

Pramoninės analizės negalima atlikti atsižvelgiant į konkurenciją. Vienintelis palyginimas su panašiomis įmonėmis gali suteikti jums apžvalgą, kaip įmonei sekasi toje pačioje pramonėje.

„Facebook“ konkuruoja su daugeliu žaidėjų, įskaitant „Google“, „Snapchat“ ir kt.

šaltinis: „Facebook SEC Filings“

# 8 - Trikdančios technologijos

Technologijos gali formuoti ar palaužti įmonę.

Ieškokite trikdančių technologijų, kurios apskritai suformavo pramonę. Tada pažiūrėkite, ar įmonė, kurią vertinate, naudoja tas technologijas, ar ne.

Šiame nuolatinio technologijų tobulėjimo amžiuje pramonę vargina tik trikdančios technologijos. Prieš pradėdami investuoti į kokią nors įmonę, pirmiausia atkreipkite dėmesį į technologinę pramonės būklę.

Viena „Facebook“ trikdanti technologija yra „Oculus“. „Oculus“ virtualios realybės technologijos ir turinio platformos energijos produktai leidžia žmonėms patekti į visiškai įtraukiančią ir interaktyvią aplinką, kad galėtų žaisti žaidimus, vartoti turinį ir bendrauti su kitais.

# 9 - rinkos dalis

Bendrovei nereikia turėti reikšmingos rinkos dalies, ypač kai ji buvo rinkoje tik kurį laiką. Bet mes turime žiūrėti į tai, kaip investuotojai, į tai, ar jis gali augti, ar ne.

Norėdami sužinoti, kuriai priklauso ši įmonė, galite naudoti „BCG Matrix“ ar bet kurį kitą strateginį įrankį, tada remdamiesi tuo.

Kaip investuotojui būtina žinoti, kad artimiausiu metu įmonė gali augti. Jei įmonė pasiekė savo prisotinimo tašką ir jos augimas yra ribotas arba jo nėra (o pakrypimas žemyn), investicija į ją nebūtų puiki idėja.

# 10 - Nuostatai

Nė viena įmonė negali būti laisva nuo reglamentų. Kai bandote įvertinti verslą, turite pamatyti ir reguliavimo veiksnius.

Pavyzdžiui, farmacijos pramonėje FDA (Maisto ir vaistų administracija) turi tiesioginius reglamentus. Pasak FDA, prieš patekdamas į rinką bet kuriam vaistui, jis turi atlikti keletą klinikinių tyrimų, kol jie pasiekia galutinius vartotojus.

Tačiau ne visose pramonės šakose yra vienodi reguliavimo apribojimai. Taigi, kaip vertintojas, turite pamatyti, ar įmonė laikosi visų reguliavimo praktikų, ar ne.

šaltinis: „Facebook SEC Filings“

Idėja yra išsiaiškinti reguliavimo veiksnius, kurie gali turėti tiesioginės įtakos įmonės apatinei linijai (manau, kad grynasis pelnas). Norėdami tai sužinoti, tikrai turite įsigilinti, perskaityti visas įmonės finansines ataskaitas ir taip pat peržiūrėti metinę ataskaitą.