Kūdikių obligacijos (apibrėžimas, pavyzdžiai) Kaip veikia „Baby Bonds“?

Kas yra kūdikių obligacijos?

Kūdikių obligacijos yra apibrėžiamos kaip skolos priemonės, išleistos nedideliu nominalu (paprastai 25 USD nominaliąja verte, palyginti su įprasta 1000 USD nominalia obligacijų verte) ir dažniausiai neužtikrintos ir parduodamos biržose. Šie fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai patrauklūs mažmeniniams investuotojams, kurie negalėjo daug investuoti į didesnio nominalo obligacijas. Kūdikių obligacijas išleidžia daugybė emitentų, įskaitant įmonių, valstijų vyriausybes, savivaldybes ir kt., Kad būtų galima finansuoti projektus, kuriems nustatytas ilgas nėštumo laikotarpis ir reikalingi dideli kapitalo išlaidų reikalavimai.

Kūdikių obligacijos paprastai išleidžiamos kaip nulinio atkarpos obligacijos, o tai reiškia, kad jos išleidžiamos su nuolaida jų nominaliai vertei, ir paprastai įmonės, kurių emisijos mažos, siūlo tokias emisijas, kad užtikrintų pakankamą likvidumą dėl mažo šių obligacijų bilieto dydžio.

Trumpai tariant, kūdikių obligacijos yra neužtikrintos obligacijų pasiūlos, leidžiančios mažiems mažmeniniams investuotojams investuoti nedidelę pinigų sumą ir pasinaudoti investavimo į obligacijas privalumais nereikalaujant investuoti didelių pinigų sumų, kurių paprastai reikia įprastoms obligacijoms.

Kūdikių obligacijų veikimo pavyzdys

Supraskime „Baby Bonds“ naudodamiesi keliais hipotetiniais pavyzdžiais:

Jasonas yra suinteresuotas diversifikuoti savo portfelį investuodamas dalį savo investicijų į obligacijas, tačiau nori, kad jo investicijos būtų ribotos iki 1000 USD. Jis turi dvi galimybes:

  • 1 variantas: investuokite į vieną obligaciją, kurios nominali vertė yra 1000 USD.
  • 2 variantas: investuokite į komunalinių paslaugų bendrovių obligacijas, siūlančias mažų kūdikių obligacijas, kurių nominali vertė yra 50 USD, ir siūlo didelį pelningumą, ir investuokite į savivaldybių obligacijas, kurių nominali vertė yra 500 USD, ir taip gausite diversifikavimo naudą.

Taigi „Baby Bonds“ siūlo Jasonui mėgautis diversifikacija, dideliu pajamingumu, net investuojant mažiau. Tačiau tikslinga pažymėti, kad dėl šių privalumų kyla papildoma rizika, susijusi su neužtikrinta gamta, mažesniu likvidumu, palyginti su tradicinėmis obligacijomis, kurios gaunamos kartu su kūdikio obligacijomis.

Kūdikių obligacijos JAV

Šių obligacijų kilmė yra JAV. Pirmosios kūdikio obligacijos prasidėjo JAV 1935 m., Kai tuometinis prezidentas Franklinas D. Rooseveltas sukūrė „Baby Bond“ programą, kad paskatintų Amerikos gyventojų įprotį taupyti ir tuos taupymus nukreipti ilgalaikio pobūdžio vyriausybės plėtros programoms finansuoti. . Tačiau dabar jas išleidžia savivaldybės, korporacijos savo ilgalaikiams projektams finansuoti. Šios obligacijos neapmokestinamos Jungtinėje Karalystėje.

Neseniai jis sulaukė didelio dėmesio, kai kandidatas į demokratus į kitus metus vyksiančius JAV prezidento rinkimus Cory Bookeris pateikė „Baby Bond“ pasiūlymą, pagal kurį vyriausybė kiekvienam JAV gimusiam vaikui pradinį įnašą skirs po 1000 USD ir papildomus 2000 USD įnašo. metus, kol vaikas sulauks pilnametystės, remiantis šeimos pajamomis, ir, kaip skaičiuojama, dėl šio kūdikių fondo įnašo turtingiausioms šeimoms priklausantys vaikai gaus 1700 USD įmoką, o vargingiausioms šeimoms priklausantys asmenys gali gauti iki 46000 USD, kuriuos galima naudojami aukštosioms studijoms ir pensijos poreikiams tenkinti.

Kūdikių obligacijų privalumai

  • Jais prekiaujama vertybinių popierių biržose, o tai suteikia likvidumo ir efektyvumo perkant ir parduodant tokias obligacijas.
  • Dažniausiai jos yra mokesčių atžvilgiu efektyvios ir siūlo didesnį pelningumą, palyginti su įprastomis obligacijomis dėl jose integruoto pareikalavimo.
  • Kūdikių obligacijų turėtojai teikia pirmenybę bendrovės, o ne akcininkų, turtui, kai tikėtina, kad įmonė bus likviduota.

Kūdikių obligacijų trūkumai

Kaip ir finansinės priemonės kūdikių obligacijos, taip pat turi daug trūkumų, keletas jų išvardyti toliau:

  • Daugumą kūdikių obligacijų išleidžia įmonės, turinčios pareikalaujamą funkciją, o tai reiškia, kad emitentė gali atšaukti šias obligacijas po tam tikro laikotarpio, o tai gali paskatinti šių obligacijų investuotojus prarasti palūkanų normas ir paversti jas reinvestavimo rizika. į mažesnio pajamingumo obligacijas.
  • Dėl mažo šių obligacijų emisijos tampa tikrai sunku parduoti tokias obligacijas rinkos nuosmukyje dėl riboto likvidumo, atsirandančio dėl mažo emisijos dydžio. „Bid-Ask“ skirtumas gali būti didelis kūdikių obligacijų atveju, o ekonomikos nuosmukis jį dar labiau sustiprina ir tampa nelikvidus.
  • Šios obligacijos yra dažniausiai neužtikrintos ir dėl to kyla didesnė įsipareigojimų nevykdymo rizikos suma, kai susigrąžinimo užtikrinimo priemonė yra ribota arba be jos, nes įsipareigojimų neįvykdymo atveju užtikrinami kreditoriai pirmiausia turi teisę į įmonės turtą.
  • Kūdikių obligacijų administravimo išlaidos, įskaitant išpirkimo kainą, yra didesnės dėl didesnio obligacijų sertifikatų skaičiaus dėl mažos nominalios vertės.
  • Šias obligacijas paprastai išleidžia tie emitentai, kurie negali pritraukti didelių institucinių investuotojų dėl nepakankamos prieigos ar emisijos dydžio.

Svarbūs dalykai

  • Šios obligacijos paprastai išleidžiamos nominalia verte nuo 25 USD iki 500 USD, tačiau dažniausiai jos nominalas yra 25 USD.
  • Šios obligacijos galiojimo laikas svyruoja nuo mažiausiai 5 metų ir gali trukti iki 84 metų (kaip nurodyta rinkoje esančiose kūdikių obligacijose).
  • Šios obligacijos dažniausiai gali būti pareikalautos emitento pasirinkimu, bet kuriuo atveju ne mažiau kaip po penkerių metų nuo jų išleidimo dienos.
  • Kūdikių obligacijos visada yra neužtikrintos ir siūlo aukštą pajamingumą, palyginti su įprastomis obligacijomis dėl papildomos rizikos ir pareikalavimo, kuris yra naudingas Emitentui.

Išvada

Kūdikių obligacijos yra vertybinių popierių biržoje prekiaujama skola, leidžianti mažiesiems investuotojams pasinaudoti investavimo į obligacijų priemones, kurių nominali vertė siekia vos 25 USD, pranašumais, taip pat mažų emisijų įmonėms leidžia lengvai plukdyti obligacijų emisiją ir tuo pačiu užtikrinti pakankamą likvidumą . Kūdikių obligacijos, kaip ir bet kurios kitos finansinės priemonės, turi savo pliusų ir minusų, prieš investuodamas investuotojas turėtų atsižvelgti į šiuos dalykus.