seychellesartprojects.org

„Proxy“ kovos apibrėžimas

„Proxy Fight“ yra situacija, kai akcininkai susiburia balsuoti už dabartinę vadovybę, ir dažniausiai tai įvyksta, kai akcininkai nėra patenkinti dabartiniu bendrovės vadovu.

Paaiškinimas

Tarkime, kad akcininkai nėra patenkinti bendrovės kapitalo struktūra. Gali atsitikti taip, kad įmonė imasi per daug skolų, o tai kelia pavojų nuosavybės akcininkų nuosavybei. Taigi, kad taip neatsitiktų, akcininkai gali susiburti ir pradėti kovoti už bendrą reikalą.

Taigi, kovodami su vadovybe, jie turės pakeisti kelis ar visus valdybos narius. Kad tai įvyktų, akcininkai turi susiburti ir kovoti už bendrą reikalą bei balsuoti prieš direktorių tarybą.

Kaip veikia proxy kova?

Kai įmonė išleidžiama į akciją, vadovybė veikia kaip akcininkų darbuotojas. Taigi iš esmės akcininkai samdo vadovybę, kuri valdytų įmonę akcininkų vardu. Problema prasideda tada, kai vadovybė nustoja dirbti akcininkams ir pradeda galvoti apie trumpalaikes strategijas, kaip padidinti atlyginimą. Ši situacija įmonei yra labai kritiška.

Tarkime, kad akcininkai nėra patenkinti vadovybės dividendų politika ir kita politika, ir jie nori pakeisti vadovybę. Taigi pirmiausia akcininkai turės sudaryti grupę, kuri visi yra pasirengę balsuoti prieš vadovybę. Kartais akcijos priklauso ne akcininkams, o brokeriams, nes jie yra brokerio sąskaitoje. Taigi, kai visi jie atiduos savo balsus arba suteiks įgaliojimus kam nors balsuoti pagal įgaliojimą, tada rezultatai bus pateikti bendrovės akcijų perdavimo agentams.

Perdavimo agentas pateikia rezultatą bendrovės korporacijos sekretoriui prieš akcininkų susirinkimą. Jei akcininkai turi daugumą ir nėra tokios valdybos apsaugos politikos, vadyba bus pakeista.

„Proxy Battle“ pavyzdys

Kanados kompanija „Guyana Goldfield“ sukrėtė visus, kai savo Auroros kasykloje Gajanoje pranešė, kad produkcija sumažėjo beveik 1,7 milijono uncijų, palyginti su skaičiavimais prieš metus. Akcininkai nebuvo patenkinti rezultatu ir ėmėsi įgaliojimų kovos dėl vadovybės pakeitimo.

Po ilgų mūšių ginčas buvo išspręstas, o įmonės vadovas neteko darbo. Pagal susitarimą kasybos įmonė paskyrė du nepriklausomus direktorius ir dar du ilgai dirbę direktoriai atsistatydino.

„Proxy“ kovos priežastys

Dėl įgaliojimų kovos gali būti kelios priežastys. Toliau paminėti keli:

• Kelerius ketvirčius įmonė uždirba mažai. Svarbiausias parametras, leidžiantis įvertinti įmonės našumą pelnui vienai akcijai. Jei pastebima, kad vadovybė nesugeba tinkamai valdyti įmonės, o EPS krenta, akcininkai gali nuspręsti pakeisti valdymą balsuodami pagal įgaliojimą
• Pagrindinio atstovo problema yra situacija, kai atstovas, kuris yra įmonės valdymas, neveikia atstovaujamojo, kuris yra akcininkai, interesų. Tai yra tipiška situacija daugumoje akcinių bendrovių. Vadovybė pradeda galvoti, kad jie yra įmonės savininkai, ir pradeda priimti sprendimus, kurie bus palankūs vadovybės turto generavimui. Siekiant apsaugoti akcininkų interesus pagal šį scenarijų, balsavimas pagal įgaliojimus yra pakeistas vadovybe
• Įmonių valdymo klausimas taip pat yra svarbus veiksnys, susijęs su akcinės bendrovės veikla. Geras įmonės valdymas leidžia tinkamai atskleisti informaciją iš vadovybės akcininkams. Kadangi vadovybė vadovauja įmonei, akcininkams ir vadovybei visada būdinga informacijos asimetrija. Jei įmonės valdymas nėra stiprus, akcininkams tampa sunku pasitikėti vadovybe ir jie balsuoja iš vadovybės balsuodami pagal įgaliojimą
• Perėmimas yra situacija, kai viena įmonė yra įsigyjančio asmens tikslas pirkti kitą įmonę. Yra keli perėmimo būdai. Vienas iš būdų yra proxy mūšis.

Tarkime, kad įmonė ABC nori pirkti įmonę XYZ. „ABC“ bandė tartis dėl susitarimo su bendrovės „XYZ“ vadovais, ir jie nėra pasirengę parduoti įmonės. Jei ABC gali įtikinti XYZ akcininkus, kad ABC vadovybė sugebės valdyti įmonę geriau nei esama vadovybė, tada XYZ akcininkai gali eiti į „Proxy Fight“ ir pakeisti valdybą naujais nariais, palaikančiais perėmimą.

Įgaliotų kovų strategija

Kovos su įgaliotiniais strategija visada yra organizuoti maksimalią akcininkų paramą. Investiciniai fondai ir rizikos draudimo fondai valdo daug bet kurios bendrovės akcijų. Taigi tampa labai svarbu įtikinti fondo valdytojus dalyvauti įgaliojimų kovoje.

Jie turi didžiausią akcijų bazę, nes jie klubuoja investuotojų pinigus ir investuoja jų vardu. Jie turi teisę balsuoti investuotojų vardu, todėl turi didelę įgaliojimų bazę.

Kaip išvengti kovos su įgaliotiniu?

Vadovybė imasi kelių priemonių, kad apsisaugotų kovos su įgaliojimais atveju:

• Nr. 1 - išskaidyta valdyba -  tai trukdo akcininkams vienu metu pakeisti visą valdybą, jei įvyktų įgaliojimų kova. Tarkime, kad valdybą sudaro 9 nariai, o laipsniškoje valdybos sąlygoje minima, kad per vienerius metus gali būti pakeisti tik 3 nariai. Taigi, jei akcininkai nori pakeisti valdybą, jie turės laukti 2 metus ir iki to laiko vadovybė gali pateikti naują strategiją
• 2 - „Auksinis parašiutas“ - tai tam tikras gynybos mechanizmas, kurį vadovybė taiko, kad apsisaugotų perėmimo atveju. Jei įmonė tampa perėmimo tikslu, vadovybei reikės sumokėti didžiulę pinigų sumą, kol jo paprašys palikti įmonę.

Išvada

„Proxy Fight“ yra svarbi priemonė, kuri yra akcininkų rankose. Tai apsaugo juos nuo vadovybės pašalinimo, jei pastaroji neveikia akcininkų labui. Pagrindinio agento klausimas yra labai paplitęs daugumoje viešai kotiruojamų bendrovių. Jei valdymas veikia kuo geriau akcininkams, tada niekada nereikės įgaliojimo kovos, nes akcininkai žino, kad jų pinigai yra saugiose rankose.