Realizuotas nepastovumas (apibrėžimas, formulė) Kaip apskaičiuoti realizuotą nepastovumą

Kas yra realizuotas nepastovumas?

Realizuotas nepastovumas yra investicinio produkto grąžos kitimo įvertinimas, analizuojant jo istorinę grąžą per nustatytą laikotarpį. Neapibrėžtumo laipsnio ir (arba) galimo finansinio nuostolio / pelno, gauto investavus į įmonę, įvertinimas gali būti vertinamas naudojant ūkio subjekto akcijų kainų kintamumą / svyravimą. Statistikoje kintamumui nustatyti dažniausiai naudojama matuojant standartinį nuokrypį, ty grąžos kintamumą nuo vidurkio. Tai faktinės kainos rizikos rodiklis.

Realų rinkos nepastovumą arba faktinį nepastovumą lemia du komponentai - nuolatinis nepastovumo komponentas ir šuolio komponentas, kurie turi įtakos akcijų kainoms. Nuolatinį akcijų rinkos nepastovumą įtakoja dienos prekybos apimtys. Pavyzdžiui, vienas didelės apimties prekybos sandoris gali žymiai svyruoti priemonės kainoje.

Analitikai naudoja aukšto dažnio dienos duomenis, kad nustatytų nepastovumo matavimus valandos / dienos / savaitės ar mėnesio dažniu. Tada duomenys gali būti naudojami prognozuojant grąžos nepastovumą.

Realizuota nepastovumo formulė

Jis matuojamas apskaičiuojant standartinį nuokrypį nuo vidutinės turto kainos per tam tikrą laikotarpį. Kadangi nepastovumas yra nelinijinis, realizuota dispersija pirmiausia apskaičiuojama konvertuojant grąžą iš atsargų / turto į logaritmines vertes ir matuojant log normaliosios grąžos standartinį nuokrypį.

Realizuoto nepastovumo formulė yra realizuotos dispersijos kvadratinė šaknis.

Pagrindinės priemonės dienos grąžos skirtumai apskaičiuojami taip:

r t = rąstas (P t ) - rąstas (P t-1 )
  • P = akcijų kaina
  • t = laikotarpis

Šis metodas daro prielaidą, kad vidurkis bus nustatytas į nulį, atsižvelgiant į akcijų kainų judėjimo tendencijas aukštyn ir žemyn.

Realizuota dispersija apskaičiuojama apskaičiuojant grąžos visumą per apibrėžtą laikotarpį

kur N = stebėjimų skaičius (mėnesio / savaitės / dienos grąža). Paprastai skaičiuojama 20, 50 ir 100 dienų grąža.

Realizuoto nepastovumo (RV) formulė = √ Realizuota dispersija

Rezultatai metiniai. Realizuotas nepastovumas metinis, padauginus iš dienos realizuotą dispersiją su prekybos dienų / savaičių / mėnesių skaičiumi per metus. Metinio realizuoto dispersijos kvadratinė šaknis yra realizuotas nepastovumas.

Suvokto nepastovumo pavyzdžiai

Šį realizuoto „Volatility Excel“ šabloną galite atsisiųsti iš čia - „Realized Volatility Excel“ šablonas

1 pavyzdys

Pavyzdžiui, tariamas dviejų akcijų, kurių pabaigos kainos yra panašios, nepastovumas apskaičiuojamas 20, 50 ir 100 dienų akcijoms ir yra apskaičiuojamas pagal šias vertes:

Žvelgiant į didėjančio nepastovumo modelį per tam tikrą laikotarpį, galima spręsti, kad „stock-1“ pastaruoju metu (ty 20 dienų) buvo prekiaujama labai skirtingai, o „stock-2“ prekiavo be jokių laukinių svyravimų.

2 pavyzdys

Apskaičiuokime 20 dienų realų dow indekso nepastovumą. Išsamią informaciją apie dienos akcijų kainas galima gauti „Excel“ formatu iš tokių internetinių svetainių kaip „yahoo finance“.

Akcijų kainų svyravimas pavaizduotas toliau pateiktoje diagramoje.

Kaip galima pastebėti, akcijų kaina mažėja, kai didžiausias kainos nuokrypis yra 6 USD.

Dienos grąžos nuokrypis apskaičiuojamas taip:

Dienos grąžos dispersija yra dienos nuokrypių kvadratas

20 dienų realizuoto dispersijos apskaičiavimas yra bendra 20 dienų grąža. Realizuoto nepastovumo formulė yra realizuotos dispersijos kvadratinė šaknis.

Norint gauti rezultatą, palyginti su kitomis atsargomis, vertė yra metinė.

Privalumai

  • Jis vertina faktinį turto našumą praeityje ir padeda suprasti turto stabilumą, remiantis jo ankstesniais rezultatais.
  • Tai rodiklis, rodantis, kaip turto kaina pasikeitė praeityje, ir laikotarpis, per kurį jis pasikeitė.
  • Didesnis nepastovumas, didesnė kainos rizika, susijusi su akcijomis, todėl didesnė prie akcijų pridedama premija.
  • Realizuotas turto nepastovumas gali būti naudojamas prognozuojant būsimą nepastovumą, ty numanomą turto nepastovumą. Sudarant sandorius su sudėtingais finansiniais produktais, tokiais kaip išvestinės finansinės priemonės, pasirinkimo sandoriai ir kt., Įmokos nustatomos pagal pagrindinės priemonės nepastovumą ir daro įtaką šių produktų kainoms.
  • Tai yra pasirinkimo kainų atspirties taškas.
  • Realizuotas nepastovumas yra matuojamas remiantis statistiniais metodais, todėl yra patikimas turto vertės nepastovumo rodiklis.

Trūkumai

Tai yra istorinio nepastovumo matas, todėl nėra orientuotas į ateitį. Tai neturi įtakos dideliems rinkos „sukrėtimams“, kurie gali atsirasti ateityje, kurie gali turėti įtakos pagrindinės vertės vertei.

Apribojimas

  • Naudojamų duomenų apimtis turi įtakos galutiniams rezultatams apskaičiuojant realizuotą nepastovumą. Norint apskaičiuoti galiojančią realizuoto nepastovumo vertę, statistiškai reikalingi mažiausiai 20 stebėjimų. Todėl realizuotas nepastovumas yra geriau naudojamas vertinant ilgesnės trukmės kainos riziką rinkoje (~ 1 mėnuo ar daugiau).
  • Realizuoti nepastovumo skaičiavimai yra kryptingi. ty tai lemia kainų pokyčių didėjimo ir mažėjimo tendencijas.
  • Daroma prielaida, kad vertinant nepastovumą, turto kainos atspindi visą turimą informaciją

Svarbūs dalykai

  • Norint apskaičiuoti su akcijomis susijusią neigiamą riziką, realizuotas nepastovumas gali būti vertinamas tik žemyn kainų pokyčiais.
  • Padidėjęs realizuotas atsargų nepastovumas per tam tikrą laikotarpį reikštų reikšmingą išorinių / vidinių veiksnių savosios akcijų vertės pasikeitimą.
  • Padidėjęs nepastovumas reiškia didesnę opcionų kainų premiją. Akcijų vertę galima nustatyti palyginus realizuotą pasirinkimo sandorių nepastovumą ir numatomą būsimą nepastovumą (numanomą nepastovumą).
  • Lyginant akcijų nepastovumą su etalono indeksu, galima nustatyti akcijų stabilumą. Kuo mažesnis nepastovumas, tuo labiau galima nuspėti turto kainą.
  • Realizuoto akcijų nepastovumo sumažėjimas per tam tikrą laikotarpį rodytų atsargų stabilizavimąsi.

Realizuotos nepastovumo priemonės padeda apskaičiuoti būdingą kainos riziką, atsirandančią dėl akcijų apimties svyravimų ir išorinių veiksnių, atsižvelgiant į jų istorinius rezultatus. Kartu su numanomu nepastovumu jis taip pat padeda nustatyti pasirinkimo sandorių kainas pagal pagrindinių akcijų nepastovumą.