seychellesartprojects.org

Neefektyvus rinkos apibrėžimas

Neefektyvi rinka apibrėžiama kaip rinka, kurioje finansinis turtas nerodo arba neatspindi jo tikrosios ir tikrosios rinkos vertės. ir nepaklūsta efektyvios rinkos hipotezės sampratai. Veiksmingos rinkos hipotezė teigia, kad finansinis turtas, kuriuo prekiaujama finansų sistemoje, visada parodo tikrąją ir tikrąją jo vertę finansų sistemos ar rinkos dalyviams.

Neefektyvios rinkos rūšys

Toliau pateikiami neefektyvių rinkų tipai.

 # 1 - rinkos efektyvumas

Neefektyvi rinka buvo nulemta rinkos efektyvumo. Rinkos efektyvumas rodo, kad turto kainos rodo tikrąją rinkos vertę, atsižvelgiant į turimą informaciją ir naujienas. Kadangi informacija lengvai prieinama efektyviose rinkose, turtas niekada nėra per mažas ir pervertintas, ir nėra metodo, kaip patenkinti rinkos lūkesčius.

Kadangi rinka yra efektyvi, tai reiškia, kad rinkoje nebūtų arbitražininkų ir spekuliantų kaip rinkos dalyvių.

# 2 - informacijos nebuvimas

Neefektyviose rinkose informacija, daranti įtaką turto kainoms, nėra lengvai prieinama. Todėl tampa sunku nustatyti ar numatyti teisingas turto kainas. Dėl to finansinis turtas nerodo savo tikrosios vertės, todėl rinka tampa neefektyvi.

# 3 - vėluojama reaguoti į naujienas

Gali būti tam tikros rūšies naujienos, galinčios turėti įtakos turto kainoms. Neefektyvios rinkos, turto kainos greitai ir dinamiškai atspindi turimas naujienas, susijusias su turtu. Kita vertus, neveiksmingos rinkos neturi jokios įtakos turto vertei, kai naujienos yra paskelbiamos, todėl reakcija vėluojama, todėl rinka tampa neefektyvi.

# 4 - Arbitražininkų ir spekuliantų buvimas

Arbitražai yra subjektai, kurie naudojasi neteisingu turto kainų nustatymu ir uždirba nerizikingą pelną iš tokios strategijos. Spekuliantai yra asmenys, kurie gauna prieigą prie aukšto lygio naujienų, susijusių su turtu, ir jas naudoja spekuliuodami turto kainas. Neefektyvi rinka, nėra turto neatitikimo, informacija yra lengvai prieinama visiems rinkos dalyviams.

Tačiau ši padėtis yra priešinga neefektyvioms rinkoms, kuriose arbitražai ir spekuliantai dominuoja rinkose, taip darydami įtaką turto kainoms.

Rinkos neefektyvumo pavyzdžiai

Toliau pateikiami rinkos neefektyvumo pavyzdžiai.

1 pavyzdys

Tarkime, yra turtas, kurio pasiūla visada skiriasi nuo jo paklausos finansų rinkose. Tai lemia finansinio turto pasiūlos ir paklausos pusiausvyros padėties sumažėjimą arba pablogėjimą. Tai gali dar labiau nuvertinti turto kainų pervertinimą dėl pusiausvyros neturinčio turto pasiūlos ir paklausos, todėl tai lemia neveiksmingas rinkas.

2 pavyzdys

Tarkime, ABC akcijomis prekiaujama tiek NYSE, tiek NASDAQ biržoje. Šiuo metu ji prekiauja 10 USD NYSE ir 10,95 USD NASDAQ. Neefektyvios rinkos, tokios kaip neteisingas turto kainų nustatymas, nėra dėl lengvai prieinamos informacijos.

Tačiau neefektyvioje rinkoje egzistuoja tokia netinkamo turto kainų padėtis ir tai tampa galimybe arbitražui gauti riziką mažesnį pelną. Arbitražas gali įsigyti akcijų už 10 USD NYSE ir parduoti 10,95 USD NASDAQ, kad gautų be rizikos pelną - 0,95 USD už akciją.

3 pavyzdys - praktinis pritaikymas

Dotcom burbulas, įvykęs 1990 m., Yra rinkos neefektyvumo pavyzdys. „Dotcom“ arba internetas yra įmonė, kurios veikla vykdoma per internetines svetaines ir tokiu būdu gaunama pajamų iš tokių operacijų. Dotcom burbule JAV pagrįsto technologinio kapitalo akcijų kainos pakilo precedento neturint ir eksponentiškai.

Akcijų akcijų kainų infliaciją lėmė pernelyg spekuliacija ir nepakankamas investuotojų stebėjimas, kai jie investavo ir užėmė tokių akcijų pozicijas. Tai lėmė didžiulį bendros turto vertės pablogėjimą, kai pagaliau sprogo „dotcom“ burbulas. Spekuliacinius burbulus labai sunku atpažinti, tačiau pasiekę savo slenkstį ar piką, tokie burbuliukai sprogo, kad tai būtų akivaizdžiau ir labiau tikėtina.

Neefektyvios rinkos pranašumai

• Rinkos dalyviai gali uždirbti tam tikrą perteklinę grąžą dėl rinkoje esančių neefektyvumų.
• Gali būti pavėluota reaguoti į naujienas, kurios gali atsispindėti turto kainose, suteikiant pakankamai laiko spekuliantams ir mažų laiko prekybininkams likviduoti savo pozicijas ir uždirbti gerą pelną.
• Neefektyvios rinkos sukelia netinkamą turto vertinimą, kurį arbitražai gali naudoti norėdami gauti sau mažesnį riziką.

Trūkumai

• Rinkos dalyviai gali būti linkę labai greitai ir lengvai prarasti pinigus.
• Neefektyviose rinkose visada yra tikimybė, kad turto burbulai ir spekuliaciniai burbuliukai gali būti ar yra už kampo.
• Turto paklausa ir pasiūla paprastai kinta, todėl turimas turtas nesutampa.

Svarbūs dalykai

• Finansų rinkos arba turtu pagrįsta rinka paprastai atrodo veiksmingos.
• Vis dėlto, kadangi informacijos ir naujienų, turinčių įtakos turto kainoms, pirkimas yra sunkiai pasiekiamas ar prieinamas, efektyvias finansų rinkas paverčia neveiksmingomis rinkomis.
• Neefektyvioje rinkoje yra turto, kurio kainos yra pakankamai nuvertintos ir pervertintos.
• Finansų rinkos gali atspindėti naujienų poveikį turto kainoms po tam tikro vėlavimo.

Išvada

Daroma prielaida, kad rinkos yra efektyvios ir jos veikia pagal efektyvios rinkos teoriją. Neefektyvi rinka, informacija ir naujienos apie turtą yra lengvai prieinamos. Nėra turto, kurio kainos būtų nuvertintos arba pervertintos, ir laikoma, kad visas turtas yra vienodai įkainotas. Nėra tokio spekuliantų ir arbitrų neefektyvių rinkų. Tai yra platforma, kurioje turtas nėra teisingai ir vienodai įkainotas.

Gali būti nuvertintas turtas ir pervertintas turtas. Dėl tokių scenarijų nedaugelis rinkos dalyvių gali uždirbti didelę ir perteklinę grąžą. Arbitrai neefektyviose rinkose paprastai uždirba mažiau rizikos, nes šiose rinkose gali būti turto, kurio kainos gali nesutapti įvairiose platformose. Neefektyviose rinkose gali atsirasti spekuliacinių burbulų.