seychellesartprojects.org

Skirtumai tarp dabartinio ir greito santykio

Dabartinis santykis įvertina organizacijos likvidumą, siekiant nustatyti, ar įmonės išteklių pakanka trumpalaikiams įsipareigojimams įvykdyti, taip pat lygina einamuosius įsipareigojimus su trumpalaikiu įmonės turtu; kadangi „ Quick Ratio“ yra likvidus santykio tipas, grynuosius pinigus ir jų ekvivalentą arba greitąjį turtą lyginantis su trumpalaikiais įsipareigojimais

Paaiškino

Kaip investuotojas, jei norite greitai peržiūrėti, kaip įmonei sekasi finansiškai, turite atsižvelgti į dabartinį bendrovės santykį. Dabartinis santykis reiškia įmonės gebėjimą trumpuoju laikotarpiu sumokėti trumpalaikius įsipareigojimus. Paprastai, kai kreditoriai ieško įmonės, jie siekia didesnio dabartinio santykio; nes didesnis dabartinis santykis užtikrins, kad jie bus lengvai grąžinti, ir padidės mokėjimo tikrumas.

Taigi koks yra dabartinis santykis? Paprasčiausiai pažiūrėsime į įmonės balansą, tada parinksime trumpalaikį turtą ir padalinsime trumpalaikį turtą iš trumpalaikių įmonės įsipareigojimų per tą patį laikotarpį.

Jei iš dabartinio koeficiento gauname viską, ką turime žinoti kaip investuotojai, kodėl turėtume ieškoti greito koeficiento? Štai laimikis.

Greitas santykis padeda investuotojams susipažinti su viskuo ir sužinoti, ar įmonė turi galimybę sumokėti dabartinius įsipareigojimus. Greitas santykis skiriasi tik nuo vieno dalyko nei dabartinis. Skaičiuodami greitąjį koeficientą, mes atsižvelgiame į visą trumpalaikį turtą, išskyrus atsargas. Daugelis finansų analitikų mano, kad atsargoms užtrukti daug laiko paversti grynaisiais grąžinant skolas. Kai kuriais atvejais taip pat neįtraukiame išankstinio apmokėjimo išlaidų, kad gautume greitą koeficientą. Taigi greitas santykis yra geresnis atspirties taškas norint suprasti, ar įmonė turi galimybę sumokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus. Greitasis santykis dar vadinamas rūgšties tyrimo santykiu.

Kaip matėme anksčiau, „Toll Brothers“ dabartinis santykis buvo 4,6x. Tai verčia mus manyti, kad jie geriausiai gali įvykdyti savo einamuosius įsipareigojimus. Tačiau, kai apskaičiuojame greitąjį santykį, pažymime, kad jo tik 0,36x. Taip yra dėl aukšto atsargų kiekio balanse, kaip parodyta žemiau.

šaltinis: „Toll Brothers SEC Filings“

Dabartinis santykis ir greitas santykis - formulė

Dabartinio santykio formulė

Pirmiausia pažvelkime į dabartinio santykio formulę.

Einamasis santykis = trumpalaikis turtas / trumpalaikiai įsipareigojimai

Kaip matote, dabartinis santykis yra paprastas. Tiesiog pereikite prie įmonės balanso ir pasirinkite „trumpalaikis turtas“ ir padalykite sumą iš „trumpalaikiai įsipareigojimai“, ir jūs sužinosite santykį.

Bet ką mes įtraukiame į trumpalaikį turtą?

Trumpalaikis turtas: Į trumpalaikį turtą įmonė įtrauktų grynuosius pinigus, įskaitant užsienio valiutą, trumpalaikes investicijas, gautinas sumas, atsargas, iš anksto apmokėtas išlaidas ir kt.

Trumpalaikiai įsipareigojimai: Trumpalaikiai įsipareigojimai yra įsipareigojimai, kuriuos reikia sumokėti per ateinančius 12 mėnesių ar mažiau. Į trumpalaikius įsipareigojimus įmonės įtrauktų mokėtinas sumas, mokėtinus pardavimo mokesčius, mokėtinus pajamų mokesčius, mokėtinas palūkanas, banko sąskaitos pereikvojimus, mokėtinus darbo užmokesčio mokesčius, išankstinius klientų indėlius, sukauptas išlaidas, trumpalaikes paskolas, einamuosius ilgalaikių skolų terminus ir kt.

Dabar pažvelkime į greitą santykį. Į greitą santykį žiūrime dviem būdais.

Greito santykio formulė Nr. 1

Greitas santykis = (pinigai ir pinigų ekvivalentai + trumpalaikės investicijos + gautinos sumos) / trumpalaikiai įsipareigojimai

Čia, jei pastebite, viskas yra laikoma trumpalaikiu turtu, išskyrus atsargas.

Pažvelkime, ką mes įtraukiame į pinigus ir pinigų ekvivalentus, trumpalaikes investicijas ir gautinas sumas.

Grynieji pinigai ir grynųjų pinigų ekvivalentai: Pagal grynuosius pinigus įmonės apima monetas ir popierinius pinigus, neapmokėtus kvitus, čekių sąskaitas ir pinigų pavedimus. Pagal grynųjų pinigų ekvivalentą organizacijos atsižvelgia į pinigų rinkos savitarpio fondus, iždo vertybinius popierius, privilegijuotas akcijas, kurių terminas yra 90 ar mažiau dienų, banko indėlių sertifikatus ir komercinius popierius.

Trumpalaikės investicijos: Šios investicijos yra trumpalaikės, kurias galima lengvai likviduoti per trumpą laikotarpį, paprastai per 90 ar mažiau dienų.

Gautinos sumos: pinigų suma, kurią dar reikia gauti iš įmonės skolininkų, vadinama gautinomis sumomis; įskaitant gautinas sumas, kai kurie analitikai kritikuoja, nes yra mažiau aišku, kaip likviduoti gautinas sumas!

Greito santykio formulė Nr. 2

Pažvelkime į antrąjį greitojo santykio (rūgšties testo santykio) apskaičiavimo būdą -

Greitas santykis = (visas trumpalaikis turtas - atsargos - iš anksto apmokėtos išlaidos) / trumpalaikiai įsipareigojimai

Tokiu atveju galite iš įmonės balanso paimti visą trumpalaikį turtą ir tada tiesiog išskaičiuoti atsargas ir iš anksto sumokėtas išlaidas. Tada padalykite skaičių iš trumpalaikių įsipareigojimų, kad gautumėte greitojo arba rūgštinio testo santykį.

Dabartinis santykis ir greitas santykis - aiškinimas

Pirma, mes interpretuosime dabartinį santykį ir tada greitąjį santykį.

• Kai kreditoriai žiūri į dabartinį santykį, dažniausiai tai yra todėl, kad jie nori užtikrinti grąžinimo tikrumą.
• Jei įmonės dabartinis rodiklis yra mažesnis nei 1, kreditoriai gali suprasti, kad įmonė negalės lengvai sumokėti savo trumpalaikių įsipareigojimų.
• Ir jei dabartinis bendrovės santykis yra didesnis nei 1, tada jie gali geriau likviduoti savo trumpalaikį turtą, kad sumokėtų trumpalaikius įsipareigojimus.
• Bet ką daryti, jei dabartinis įmonės santykis yra per didelis? Pavyzdžiui, tarkime, kad bendrovės A dabartinis santykis tam tikrais metais yra 5, koks būtų galimas aiškinimas? Iš tikrųjų tai galima pažvelgti dviem būdais. Pirma, jiems sekasi išskirtinai gerai, kad jie galėtų taip gerai likviduoti savo trumpalaikį turtą ir greičiau sumokėti skolas. Antra, įmonė negali tinkamai panaudoti savo turto, taigi trumpalaikis turtas yra daug didesnis nei einamieji įmonės įsipareigojimai.

Dabar pažvelkime į greitą santykį.

• Daugelis finansų analitikų mano, kad greitas santykis yra daug geresnis būdas pradėti suprasti įmonės finansinius reikalus nei dabartinis koeficientas. Jų argumentas
• Jų argumentas yra inventorizuotas ir neturėtų būti įtrauktas į lūkesčius apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus, nes niekas nežino, kiek laiko prireiks likviduoti atsargas. Tai panašu
• Tai panašu į išankstinio apmokėjimo išlaidas. Iš anksto apmokėtos išlaidos - tai suma, sumokėta iš anksto už ateityje gautinas prekes ir paslaugas. Kadangi tai yra kažkas, kas jau sumokėta, jo negalima panaudoti tolesnei prievolei sumokėti. Taigi apskaičiuodami greitąjį koeficientą iš trumpalaikio turto atimame ir išankstinio apmokėjimo išlaidas. Į
• Greito koeficiento atveju, jei koeficientas yra didesnis nei 1, kreditoriai mano, kad įmonei sekasi gerai ir atvirkščiai.

Dabartinis santykis ir greitas santykis - pagrindinis pavyzdys

Aptarsime du pavyzdžius, kuriais bandysime suprasti dabartinį ir greitą santykį.

Pažiūrėkime.

Dabartinis santykis ir greitas santykis, 1 pavyzdys

	X (JAV doleriais)	Y (JAV doleriais)
Grynieji pinigai	10000	3000
Grynųjų pinigų ekvivalentas	1000	500
Gautinos sumos	1000	5000
Atsargos	500	6000
Mokėtinos sumos	4000	3000
Einamieji mokėtini mokesčiai	5000	6000
Trumpalaikiai ilgalaikiai įsipareigojimai	11000 m	9000

Apskaičiuokite „Dabartinis santykis“ ir „Greitas santykis“.

Pirmiausia pradėkime nuo dabartinio santykio.

Štai ką mes įtrauksime į trumpalaikį turtą -

	X (JAV doleriais)	Y (JAV doleriais)
Grynieji pinigai	10000	3000
Grynųjų pinigų ekvivalentas	1000	500
Gautinos sumos	1000	5000
Atsargos	500	6000
Visas trumpalaikis turtas	12500 m	14500

Dabar apžvelgsime trumpalaikius įsipareigojimus -

	X (JAV doleriais)	Y (JAV doleriais)
Mokėtinos sumos	4000	3000
Einamieji mokėtini mokesčiai	5000	6000
Trumpalaikiai ilgalaikiai įsipareigojimai	11000 m	9000
Iš viso trumpalaikių įsipareigojimų	20000 m	18000 m

Dabar mes galime lengvai apskaičiuoti dabartinį santykį.

Dabartinis X ir Y santykis būtų -

	X (JAV doleriais)	Y (JAV doleriais)
Visas trumpalaikis turtas (A)	12500 m	14500
Iš viso trumpalaikių įsipareigojimų (B)	20000 m	18000 m
Dabartinis santykis (A / B)	0,63	0,81

Iš to, kas išdėstyta pirmiau, galima lengvai pasakyti, kad tiek X, tiek Y turi pagerinti savo dabartinį santykį, kad galėtų sumokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus.

Pažvelkime į greitąjį santykį dabar.

Apskaičiuojant greitąjį koeficientą, mums tiesiog reikia neįtraukti „atsargų“, nes nepateikiamos „išankstinio apmokėjimo išlaidos“.

	X (JAV doleriais)	Y (JAV doleriais)
Grynieji pinigai	10000	3000
Grynųjų pinigų ekvivalentas	1000	500
Gautinos sumos	1000	5000
Visas trumpalaikis turtas (Išskyrus „Atsargos“)	12000 m	8500

Dabar greitas santykis būtų -

	X (JAV doleriais)	Y (JAV doleriais)
Visas trumpalaikis turtas (M)	12000 m	8500
Iš viso trumpalaikių įsipareigojimų (N)	20000 m	18000 m
Dabartinis santykis (M / N)	0,60	0,47

Čia pastebimas vienas dalykas. X atveju greitasis koeficientas nedaug skiriasi, nes neįtraukiamos atsargos. Tačiau Y atveju yra didžiulis skirtumas. Tai reiškia, kad atsargos gali padidinti santykį ir suteikti kreditoriams daugiau vilties gauti atlyginimą.

Dabartinis santykis ir greitas santykis, 2 pavyzdys

Kelerius metus Paulius įkūrė drabužių parduotuvę. Paulius nori plėsti savo verslą ir tam reikia imti paskolą iš banko. Bankas prašo pateikti balansą, kad suprastų greitą Pauliaus drabužių parduotuvės santykį. Toliau pateikiama išsami informacija -

Grynieji pinigai: 15 000 USD

Gautinos sumos: 3 000 USD

Inventorius: 4 000 USD

Investicijos į akcijas: 4 000 USD

Iš anksto sumokėti mokesčiai: 1500 USD

Einamieji įsipareigojimai: 20 000 USD

Apskaičiuokite „Greitąjį santykį“ banko vardu.

Kadangi žinome, kad „atsargos“ ir „iš anksto sumokėti mokesčiai“ nebus įtraukti į greitąjį koeficientą, trumpalaikį turtą gausime taip.

(Grynieji pinigai + gautinos sumos + investicijos į akcijas) = ​​JAV doleriai (15 000 + 3 000 + 4 000) = 22 000 USD.

Minimi einamieji įsipareigojimai, ty 20 000 USD.

Tada greitas santykis būtų = 22 000/20 000 = 1,1.

Greitas daugiau nei 1 santykis yra pakankamai geras, kad bankas galėtų pradėti savo veiklą. Dabar bankas ieškos daugiau santykių, kad pagalvotų, ar skolinti Pauliui paskolą verslo plėtrai.

„Colgate“ - apskaičiuokite dabartinį santykį ir greitąjį santykį

Šiame pavyzdyje pažvelkime, kaip apskaičiuoti dabartinį ir greitą „Colgate“ santykį. Jei norite gauti prieigą prie skaičiavimo „Excel“ lapo, galite atsisiųsti tą patį čia - „Excel“ santykio analizė

Dabartinis „Colgate“ santykis 

Žemiau pateikiama „Colgate“ balanso apžvalga nuo 2010 m. Iki 2013 m.

Dabartinį santykį lengva apskaičiuoti = dabartinis „Colgate“ turtas, padalytas iš dabartinio „Colgate“ įsipareigojimo.

Pavyzdžiui, 2011 m. Trumpalaikis turtas buvo 4 402 mln. USD, o dabartinis įsipareigojimas - 3 716 mln.

„Colgate“ srovės koeficientas (2011 m.) = 4,402 / 3 716 = 1,18x

Taip pat galime apskaičiuoti dabartinį visų kitų metų santykį.

Galima pateikti šias pastabas dėl „Colgate“ dabartinių santykių:

• Dabartinis santykis padidėjo nuo 1,00x 2010 m. Iki 1,22x 2012 m.
• Dabartinis „Colgate“ santykis padidėjo dėl grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų bei kito turto padidėjimo 2010–2012 m. Be to, matėme, kad einamieji įsipareigojimai per šiuos trejus metus buvo daugiau ar mažiau sustingę - maždaug 3700 mln. USD.
• Dabartinis santykis 2013 m. Sumažėjo iki 1,08 karto dėl dabartinių ilgalaikių skolų dalies padidėjusių trumpalaikių įsipareigojimų iki 895 mln. USD.

„Colgate“ greitas santykis 

Dabar, kai apskaičiavome dabartinį santykį, apskaičiuojame greitąjį „Colgate“ santykį. Greitasis koeficientas skaitiklyje atsižvelgia tik į gautinas sumas ir grynuosius pinigus.

Greitas Colgate santykis yra santykinai sveikas (tarp 0,56x - 0,73x). Šis rūgšties testas parodo įmonės galimybę atsiskaityti trumpalaikiais įsipareigojimais naudojant gautinas sumas ir grynuosius pinigus. Pažymime, kad „Colgate“ turi pagrįstą pinigų ir gautinų sumų lygį, kad sumokėtų didelę dalį trumpalaikių įsipareigojimų.

„Apple“ dabartinis ir greitas santykis

Dabar, kai žinome, kad apskaičiuotas dabartinis santykis ir greitas santykis, palyginkime abu „Apple“ (produktų kompanija). Žemiau pateiktame grafike pavaizduotas dabartinis „Apple“ greitas ir greitas santykis per pastaruosius 10 metų.

šaltinis: ycharts

Mes pažymime tai iš aukščiau pateikto grafiko:

• Dabartinis „Apple“ santykis yra 1,35x, o greitasis - 1,22x. Šie du santykiai yra labai arti vienas kito.
• Tarp šių dviejų rodiklių nėra didelio skirtumo. Pažymime, kad istoriškai jie liko labai arti vienas kito.
• Pagrindinė to priežastis yra ta, kad „Apple“ turi didžiąją dalį savo trumpalaikio turto kaip grynuosius pinigus ir grynųjų pinigų ekvivalentus, apyvartinius vertybinius popierius ir gautinas sumas.
• Atsargos, išreikštos trumpalaikio turto procentais, yra nereikšmingos (mažiau nei 2%), kaip matyti iš žemiau pateikto balanso.

šaltinis: „Apple SEC“ padavimas

„Microsoft“ dabartinis ir greitas santykis

Dabar, kai pamatėme „Apple“ palyginimą, lengva atspėti, kaip atrodys „Microsoft“ dabartinio ir greitojo santykio grafikas.

Žemiau pateiktoje diagramoje pavaizduotas „Microsoft“ greitas ir dabartinis santykis per pastaruosius 10 metų.

šaltinis: ycharts

Mes atkreipiame dėmesį į šiuos dalykus:

• Dabartinis santykis šiuo metu yra 2,35x, o greitas - 2,21x.
• Tai vėlgi siauras diapazonas, kaip ir „Apple“.
• Pagrindinė to priežastis yra ta, kad atsargos yra nedidelė viso trumpalaikio turto dalis.
• Trumpalaikį turtą pirmiausia sudaro pinigai ir pinigų ekvivalentai, trumpalaikės investicijos ir gautinos sumos.

šaltinis: „Microsoft SEC Filings“

Programinės įrangos sektorius - dabartinio santykio ir greito santykio pavyzdžiai

Dabar pažvelkime į konkretaus sektoriaus dabartinį santykį ir greito santykio palyginimus. Pažymime, kad programinės įrangos programų bendrovės turi labai siaurą dabartinių santykių ir greitų santykių diapazoną.

Žemiau pateikiamas geriausių programinės įrangos bendrovių sąrašas -

šaltinis: ycharts

• SAP dabartinis santykis yra 1,24x, o greitasis - 1,18x.
• Panašiai „Adobe Systems“ dabartinis santykis yra 2,08, palyginti su greituoju - 1,99x.
• Programinės įrangos kompanijos nėra priklausomos nuo atsargų, taigi jos indėlis į trumpalaikį turtą yra žymiai mažesnis.
• Aukščiau pateiktoje lentelėje pažymime, kad (atsargos + išankstinis apmokėjimas) / trumpalaikis turtas yra menkas.

Plieno sektorius - srovės santykis ir greito santykio pavyzdžiai

Priešingai nei programinės įrangos kompanijos, plieno bendrovės yra kapitalo imlios ir yra labai priklausomos nuo atsargų.

Žemiau pateikiamas geriausių plieno bendrovių sąrašas -

šaltinis: ycharts

• Pažymime, kad „Arcelor Mittal“ srovės koeficientas yra 1,24x, o greitasis - 0,42
• Panašiai „ThyssenKrupp“ dabartinis santykis yra 1,13, palyginti su „Quick“ koeficientu 0,59
• Pažymime, kad diapazonas (Dabartinis santykis - greitas santykis) čia yra gana platus.
• Taip yra todėl, kad tokioms įmonėms atsargos ir išankstiniai apmokėjimai sudaro didelę dalį trumpalaikio turto (kaip matyti iš viršaus, šiose įmonėse indėlis yra didesnis nei 30%)

Tabako sektorius - dabartinis santykis ir greito santykio pavyzdžiai

Kitas pavyzdys, kurį matome čia, yra tabako sektorius. Pažymime, kad tai gana kapitalo reikalaujantis sektorius ir labai priklauso nuo žaliavų laikymo, WIP ir gatavų prekių atsargų. Todėl tabako sektorius taip pat rodo didelį skirtumą tarp dabartinio ir greito santykio.

Žemiau pateikiama lentelė, rodanti šiuos skirtumus, taip pat atsargų ir išankstinio apmokėjimo išlaidų indėlį į trumpalaikį turtą.

šaltinis: ycharts

Dabartinis santykis ir greitas santykis - apribojimai

Aptarkime šių abiejų santykių trūkumus.

Štai dabartinio santykio trūkumai -

• Visų pirma, vienintelis dabartinis rodiklis investuotojui nesuteiks aiškaus vaizdo apie įmonės likvidumo padėtį. Investuotojas taip pat turi atsižvelgti į kitus koeficientus, pvz., Greitąjį ir grynųjų pinigų santykį.
• Į dabartinį rodiklį įtraukiamos atsargos ir kitas trumpalaikis turtas, kurie gali padidinti šį skaičių. Taigi dabartinis santykis ne visada pateikia teisingą idėją apie įmonės likvidumą.
• Jei pardavimai priklauso nuo konkrečios įmonės ar pramonės sezonų, tuometinis dabartinis santykis per metus gali skirtis.
• Atsargų vertės nustatymo būdas paveiks dabartinį santykį, nes į jo skaičiavimą įtraukiamos atsargos.

Greitas santykis yra geresnis būdas pažvelgti į įmonės likvidumą. Bet jis vis dar turi tam tikrų trūkumų. Pažiūrėkime -

• Visų pirma, nė vienas investuotojas ir kreditorius neturėtų priklausyti nuo rūgštingumo testo ar greito santykio, kad suprastų įmonės likvidumo padėtį. Jie taip pat turi palyginti grynųjų pinigų santykį ir dabartinį santykį. Jie taip pat turėtų patikrinti, kiek įmonė priklauso nuo jos atsargų.
• Greitasis rodiklis apima gautinas sumas, kurios gali būti greitai likviduotos. Dėl to tai gali nesuteikti tikslaus vaizdo.
• Greitas santykis neapima atsargų visais atvejais. Tačiau atsargų reikalaujančiose pramonės šakose, tokiose kaip prekybos centrai, greitas santykis negali pateikti tikslaus vaizdo, nes atsargos neįtraukiamos į trumpalaikį turtą.

Galiausiai

Kad būtų aišku apie įmonės likvidumo padėtį, nepakanka tik dabartinio ir greito santykio; investuotojai ir kreditoriai taip pat turėtų atsižvelgti į grynųjų pinigų santykį. Jie turi išsiaiškinti, kuriai pramonei ir įmonei jie skaičiuoja; nes kiekvienu atveju tas pats santykis nesuteiks tikslaus vaizdo. Prieš atlikdami išvadas, jie turėtų apžvelgti visus likvidumo rodiklius.