seychellesartprojects.org

„Capital Budgeting“ pirmiausia reiškia sprendimų priėmimo procesą, susijusį su investicijomis į ilgalaikius projektus, kurio pavyzdys apima kapitalo biudžeto sudarymo procesą, kurį vykdo organizacija, norėdama nuspręsti, ar tęsti esamą techniką, ar pirkti naują vietoje senoji technika.

Kapitalo biudžeto sudarymo metodų pavyzdžiai

Žemiau pateiktas kapitalo biudžeto sudarymo technikos pavyzdys parodo, kaip organizacija gali priimti sprendimą, palygindama būsimas pinigų įplaukas ir atskirų projektų išmokas. Reikėtų atsiminti, kad planuojant kapitalą reikia atsižvelgti tik į finansinius investicijų veiksnius, kaip paaiškinta toliau pateiktuose pavyzdžiuose, o ne į kokybinį veiksnį. Naudodamiesi kapitalo biudžeto sudarymu, galime suprasti, kad kai kurie metodai leidžia lengvai priimti sprendimus; tačiau kai kurie metodai nepriima sprendimo; tai apsunkina organizaciją priimant sprendimus.

5 geriausi kapitalo biudžeto sudarymo pavyzdžiai

Pažiūrėkime keletą paprastų ir išplėstinių kapitalo biudžeto sudarymo pavyzdžių, kad geriau jį suprastume.

1 pavyzdys (grąžinimo laikotarpis)

Atsipirkimo laikotarpio apibrėžimas ir kaip suprasti, kad aptarkime tai apsvarstę žemiau pateiktą pavyzdį?

XYZ akcinė bendrovė, norinti investuoti į vieną iš naujų projektų, ir to projekto kaina yra 10 000 USD, kol investuojanti įmonė nori išanalizuoti, per kiek laiko įmonei prireiks susigrąžinti investuotus pinigus į projektą?

Sprendimas:

Tarkime, per vienerius metus ir pan. Įmonė susigrąžina pelną, nurodytą toliau pateiktoje lentelėje.

Taigi, kiek laiko įmonei prireiks susigrąžinti investuotus pinigus iš aukščiau pateiktos lentelės, kurią rodo 3 metai ir keli mėnesiai. Bet tai nėra tinkamas būdas sužinoti pradinės investicijos atsipirkimo laikotarpį, nes pagrindas, kurį įmonė svarsto čia, yra pelnas, ir tai nėra pinigų srautas, todėl pelnas nėra tinkami kriterijai, todėl įmonė turėtų naudoti čia yra pinigų srautas. Taigi pelnas gaunamas atėmus nusidėvėjimo vertę, todėl norėdami sužinoti pinigų srautus, turime pridėti nusidėvėjimą prie pelno. Tarkime, nusidėvėjimo vertė yra 2000 USD, taigi grynieji pinigų srautai bus tokie, kaip nurodyta toliau pateiktoje lentelėje.

Taigi atlikus pinigų srautų analizę įmonė pradines investicijas susigrąžins per 2 metus. Taigi atsipirkimo laikotarpis yra ne kas kitas, o laikas, kurio prireikia pinigų įplaukoms atgauti investicijos sumą.

2 pavyzdys

Apskaičiuokite projekto atsipirkimo periodą ir nuolaidų grąžinimo laikotarpį, kuris kainuoja 270 000 USD, o projektai, tikimasi, per ateinančius penkerius metus uždirbs 75 000 USD per metus? Bendrovės reikalaujama grąžos norma yra 11 proc. Ar įmonė turėtų tęsti ir investuoti į projektą? 11% grąžos norma. Ar turime čia rasti, PB? DPB? Ar reikėtų įsigyti projektą?

Sprendimas:

Pridėjus kiekvienų metų pinigų srautus, atsiras balansas, kaip parodyta žemiau esančioje lentelėje.

Pagal aukščiau pateiktą lentelę teigiamas balansas yra nuo 3 iki 4 metų, taigi

• PB = (metai - paskutinis neigiamas balansas) / pinigų srautai
• PB = [3 - (- 45 000)] / 75 000
• PB = 3,6 metai

Arba

• PB = pradinės investicijos / metiniai pinigų srautai
• PB = 270 000/75 000
• PB = 3,6 metai.

Naudojant 11% dabartinės pinigų srautų vertės diskontuotą grąžos normą, kaip parodyta žemiau esančioje lentelėje.

• DPB = (metai - paskutinis neigiamas balansas) / pinigų srautai
• DPB = [(4- (37 316,57) / 44 508,85)
• DPB = 4,84 metai

Taigi iš abiejų kapitalo biudžeto sudarymo metodų akivaizdu, kad įmonė turėtų tęsti ir investuoti į projektą, tarsi abu būdai, pradines investicijas įmonė padengs prieš 5 metus.

3 pavyzdys (apskaitos grąžos norma)

Apskaičiuojant kapitalo biudžeto grąžos metodą, apskaičiuojama vidutinė metinė turto grąžos norma per visą turto naudojimo laikotarpį. Peržiūrėkite šį žemiau pateiktą pavyzdį.

„XYZ“ akcinė bendrovė planuoja pirkti naują gamybinę įrangą, kuri kainuoja 240 000 USD, tačiau bendrovė per savo gyvenimą turi nevienodą grynųjų pinigų srautą, kaip parodyta lentelėje, ir 30 000 USD likutinė vertė jos gyvenimo pabaigoje. Apskaičiuokite apskaitos grąžos normą?

Sprendimas:

Pirmiausia apskaičiuokite vidutinius metinius pinigų srautus

• = Bendri pinigų srautai / bendras metų skaičius
• = 360 000/6

Vidutiniai metiniai pinigų srautai = 60 000 USD

Apskaičiuokite metines nusidėvėjimo išlaidas

= 240 000–30 000 USD / 6

= 210 000/6

Metinės nusidėvėjimo išlaidos = 35 000 USD

Apskaičiuokite ARR

• ARR = vidutiniai metiniai grynieji pinigų srautai - metinės nusidėvėjimo išlaidos / pradinės investicijos
• ARR = 60 000–35 000 USD / 240 000 USD
• ARR = 25 000 USD / 240 000 USD × 100
• ARR = 10,42%

Išvada - taigi, jei ARR yra didesnis už įmonės vadovybės nustatytą kliūčių normą, nei ji bus laikoma, ir atvirkščiai, ji bus atmesta.

4 pavyzdys (grynoji dabartinė vertė)

„Met Life“ ligoninė planuoja įsigyti rentgeno aparato priedą. Priedo kaina yra 3170 USD, o 4 metų gyvenimo trukmė - „Salvage“ vertė yra lygi nuliui, o kasmet padidėja grynųjų pinigų srautas - 1 000 USD. Investuoti negalima, nebent kasmet būtų 10 proc. Ar „Met Life“ ligoninė investuos į prisirišimą?

Sprendimas:

Visa susigrąžinta investicija (NPV) = 3170

Iš pirmiau pateiktos lentelės aišku, kad 1000 USD grynųjų pinigų įplaukos 4 metams yra pakankamos, kad atgautų pradinę 3170 USD investiciją ir užtikrintų tiksliai 10% investicijų grąžą, taigi „MetLife“ ligoninė gali investuoti į rentgeno priedą.

5 pavyzdys

„ABC“ akcinė bendrovė, norinti investuoti į vieną iš projekto, kainavo 50 000 USD ir 5 metus grynųjų pinigų įplaukas ir išmokas, kaip parodyta žemiau esančioje lentelėje. Apskaičiuokite grynąją dabartinę vertę ir vidinę projekto grąžos normą. Palūkanų norma yra 5%.

Sprendimas:

Pirma, norint apskaičiuoti grynuosius pinigų srautus per tą laikotarpį pagal pinigų įplaukas - pinigų išmokas, kaip parodyta žemiau esančioje lentelėje.

NPV = -50 000 + 15 000 / (1 + 0,05) + 12 000 / (1 + 0,05) ² + 10 000 / (1 + 0,05) ³ + 10 000 / (1 + 0,05) ⁴ +

14 000/1 + 0,05) 5

NPV = -50 000 + 14 285,71 + 10 884,35 + 8 638,56 + 8 227,07 + 10 969,2

NPV = 3 004,84 USD (trupmeninis apvalinimas)

Apskaičiuokite IRR

Vidinė grąžos norma = 7,21%

Jei imsite 7,21% IRR, grynoji dabartinė vertė bus lygi nuliui.

Taškai, kuriuos reikia prisiminti

• Jei IRR yra> diskonto (palūkanų) norma, NPV yra> 0
• Jei IRR yra <nei diskonto (palūkanų) norma, NPV yra <0
• Jei IRR yra = iki diskonto (palūkanų) normos, NPV yra = 0