Neigiamas pinigų srautas (reikšmė, pavyzdžiai) Kaip interpretuoti?

Neigiamas pinigų srautas Reikšmė

Neigiamas pinigų srautas reiškia situaciją įmonėje, kai įmonės pinigai išleidžia daugiau nei grynųjų pinigų generavimas konkrečiu nagrinėjamu laikotarpiu; Tai reiškia, kad visa grynųjų pinigų įplauka iš įvairios veiklos, kuri apima pagrindinę veiklą, investicinę veiklą ir finansinę veiklą per konkretų nagrinėjamą laikotarpį, yra mažesnė už bendrą pinigų srautą tuo pačiu laikotarpiu.

Paprastais žodžiais tariant, tai reiškia verslo scenarijų, kai įmonė išleidžia daugiau pinigų, nei sugeneruoja. Tai yra vyraujanti situacija įmonėms jų augimo fazėje, nes joms reikia išleisti pinigus augimui skatinti, klientams įsigyti ar galbūt sukurti platinimo kanalus. Paprasčiau tariant, tai skaitmenų žaidimas, kai gaunamų grynųjų yra mažiau nei išeinančių pinigų. Esant tokiai situacijai, deficitas turėtų būti palaikomas nuosavo kapitalo infuzija, skolų finansavimu arba abiem.

Formulė

Ši koncepcija nėra nauja, tačiau labai numanoma skaičiuojant pinigų srautus. Paprasčiausia lygtis, suprantanti matematiškai šią sąvoką, yra suprasti neigiamą pinigų srautą iš pagrindinės verslo veiklos.

Pinigų srautas = pinigų įplaukos - pinigų srautai

Jei šis skaičius yra neigiamas, jis reiškia deficitą ir vadinamas neigiamu pinigų srautu.

Pagrindinis skaičiavimas (su pavyzdžiu)

Apsvarstykite tvirtą XYZ su šia pinigų srautų ataskaita.

Iš pirmo žvilgsnio įmonė atrodo labai blogai, nes pinigų srautas siekia -80 000 USD. Tačiau jei pasineriame toliau, o ne žiūrime į galutinį pinigų srautų skaičių, žvelgiame į įvairias jo sudedamąsias dalis, mūsų suvokimas apie dabartinę verslo būklę gali pasikeisti. Pagrindinės veiklos pinigų srautai yra teigiami, o tai rodo, kad įmonė gerai dirba pagrindinėje veikloje. Tačiau pinigų srautas, susidarantis iš investicinės ir finansinės veiklos, yra neigiamas. Taip gali būti todėl, kad vadovybė siekia gero augimo potencialo ateityje ir nori tam išleisti. Pavyzdžiui, didelė pinigų dalis buvo išleista papildomai įrangai ir planams pirkti, o tai pabrėžia, kad įmonė rengia ateities plėtros ir augimo planus.

Praktinis pavyzdys

Toliau apsvarstykite interneto „Major Netflix“ pagrindinės veiklos pinigų srautų apžvalgą. Žvelgiant į galutinius skaičius gali pasirodyti, kad įmonei sekasi blogai. Tačiau nardant dar labiau paaiškėja, kad firma stengiasi padidinti savo portalo turinį, o tai lemia neigiamą pinigų srautą. Tai turėtų būti priimta kaip ilgalaikė strateginė iniciatyva kaip augimo plėtros planų dalis.

šaltinis: „Netflix SEC Filings“

Neigiamo pinigų srauto aiškinimas

  • # 1 - Neigiamas pinigų srautas yra verslo dalis - visame pasaulyje nėra verslo, kuris nebūtų susidūręs su tokia situacija. Tai gali būti laikina situacija, kuri galėjo susiklostyti dėl cikliškų iššūkių verslui, kuriame įmonė veikia, arba dėl naujo konkurento patekimo, pinigų srautų krizės dėl kokios nors stichinės nelaimės ar staigių reguliavimo pakeitimų.
  • # 2 - Geresnis augimo galimybių įvertinimas ir evoliucija ateičiai.  Neigiami pinigų srautai kartais rodo, kaip įmonė bando plėstis ir kaip agresyviai tai daro. Įmonė turėtų laikyti tai alternatyvia kaina, sudarydama savo plėtros planus ir juos įgyvendindama. Tiesą sakant, įmonei būtina augti ir vystytis. Kitu atveju negailestingas užbaigimas juos nužudys. Istorijoje turime daug tokių pavyzdžių, kai firmos buvo ne tik turtingos grynaisiais, bet ir rinkos lyderės. Bet jie buvo per daug savimi patenkinti ir atsisakė vystytis. Kas gali pamiršti „Nokia“ generalinio direktoriaus žodžius: „Mes nieko blogo nepadarėme, bet kažkaip praradome“. Jie neinvestavo ir neprisitaikė prie kintančių rinkos sąlygų. Galų gale juos įsigijo „Microsoft“.
  • # 3 - Augimo potencialas -  tai įmonės finansinės būklės rodiklis. Jei tai tiriama kaip modelis, tai gali padėti investuotojams įvertinti jų investicijas ir apskaičiuoti IG. Jei pagal modelį galima teigti, kad neigiamas pinigų srautas reguliariai mažėja, tai turėtų reikšti, kad įmonė gerai atsigauna, o ilgalaikis strateginis augimas yra nepakitęs. Tačiau, jei modelyje yra cikliškumo, tai turėtų reikšti, kad išoriniai veiksniai turi daug įtakos įmonės veikloje. Pavyzdžiui, žalios kainos labai apsunkina oro linijų verslą. Tai tikrai nėra palankus scenarijus investuotojams.

Trūkumai

  • 1 - pinigų trūkumas neigiamas pinigų srautas gali sukelti pinigų trūkumą. Savo ruožtu tai gali vėluoti mokėjimus tiekėjams ir pardavėjams. Tai gali turėti įtakos jūsų santykiams su pardavėjais, dėl kurių blogas aptarnavimas ar net nutraukiamos sutartys. Panašiai ir pinigų trūkumo situacijos taip pat gali priversti vadovybę atidėti darbuotojų atlyginimus. Tai gali lemti aukštą dilimą ir talentų praradimą konkurentams.
  • # 2 - padidėję banko mokesčiai ir palūkanų normos rizika -  kaip aptarta aukščiau, neigiamas pinigų srautas turi būti finansuojamas arba nuosavo kapitalo infliacija, arba skolos finansavimu. Skolos nustatymas kainuoja, nes reikia grąžinti palūkanas. Tai gali suvaržyti ilgalaikį įmonės pelningumą. Be to, yra palūkanų normos rizika, nes ateityje palūkanų norma gali kilti, dėl ko padidės palūkanos (jei tai yra kintamos paskolos).
  • # 3 - Nuosavo kapitalo mažinimas -  jei išorinis finansavimas atliekamas per nuosavo kapitalo infuziją, tai gali kainuoti nuosavybės nuosavybės sumažinimas, o tai turi savo reikšmę. Tai daro įtaką vadovybės sprendimų galiai, todėl sunku įgyvendinti ilgalaikius strateginius planus. Be to, visada gresia priešiškas perėmimas.

Išvada

Investuotojams nereikia jaudintis, nebent neigiamų pinigų srautų problema tampa įprasta praktika kelis ketvirčius. Tai labai svarbi verslo veikla, kai įmonės kartais turi išleisti daugiau, kad galėtų vystytis ir rasti augimo galimybių. Tačiau investuotojai turėtų būti atsargūs, nes tai gali būti ydingo verslo plano, augimo galimybių trūkumo ženklas, tiksliau - praleistų galimybių atvejis, taip pat gali būti sukčiavimas.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found