Beta koeficientas (reikšmė, formulė) | Apskaičiuokite beta koeficientą
Kas yra beta koeficientas?
Beta koeficiento formulė yra finansinė metrika, pagal kurią matuojama, kaip greičiausiai pasikeis akcijų / vertybinių popierių kaina, atsižvelgiant į rinkos kainos pokyčius. Akcijų / vertybinių popierių beta versija taip pat naudojama vertinant sisteminę riziką, susijusią su konkrečia investicija.
Beta yra rezultato kintamojo pokyčio laipsnis kiekvienam prognozuojamo kintamojo vieneto pokyčiui. Standartizuota beta versija palygina kiekvieno atskiro nepriklausomo kintamojo poveikio stiprumą su priklausomu kintamuoju. Kuo didesnė absoliuti beta koeficiento vertė, tuo stipresnis bus poveikis.
Beta formulė naudojama CAPM modelyje, norint apskaičiuoti nuosavo kapitalo kainą, kaip parodyta žemiau -
Nuosavo kapitalo kaina = nerizikinga norma + Beta x rizikos premija
Beta koeficiento reikšmė
Beta apskaičiuojama pagal CAPM modelį (Capital Asset Pricing Model), kad būtų galima apskaičiuoti akcijų ar portfelio grąžos normą.
„Excel“ beta skaičiavimas yra formos analizė, nes jis atspindi vertybiniam popieriui būdingos linijos nuolydį, ty tiesę, nurodančią santykį tarp akcijų grąžos normos ir grąžos iš rinkos. Tai dar galima sužinoti naudojant žemiau pateiktą Beta formulę:
Beta koeficiento reikšmės -
- Jei koeficientas yra 1, tai rodo, kad akcijų / vertybinių popierių kaina juda pagal rinką.
- Jei koeficientas <1; vertybinių popierių grąža rečiau reaguoja į rinkos pokyčius
- Jei koeficientas> 1, vertybinių popierių grąža greičiausiai reaguoja į rinkos pokyčius ir taip daro jį nepastovią;
Beta koeficiento pavyzdys
Jei „Apple Inc“ (AAPL) beta versija yra 1,46, tai rodo, kad akcijos yra labai nepastovios ir 46% labiau linkusios reaguoti į judėjimą rinkose. Kita vertus, tarkime, kad „Coca-Cola“ β koeficientas yra 0,77, o tai rodo, kad atsargos yra mažiau kintančios ir 23% rečiau reaguoja į judėjimą rinkoje.
Kaip tendencija pastebėta, kad komunalinių atsargų CAPM Beta yra mažesnė nei 1. Kita vertus, technologijų atsargų Beta koeficientas yra didesnis nei 1, o tai rodo didesnės grąžos ir daugiau susijusios rizikos tikimybę.
Beta koeficiento skaičiavimas
Čia pateiksime pavyzdį, kad apskaičiuotume „MakeMyTrip“ (MMTY) beta versiją ir rinkos indeksą kaip NASDAQ.
Čia galite atsisiųsti visiškai išspręstą „Beta Calculation Excel“ darbalapį.
Yra trys beta versijos formulės - dispersijos / kovariacijos metodas, „Excel“ nuolydžio funkcija ir regresijos formulė. Toliau pamatysime kiekvieną beta koeficiento formulę -
1 žingsnis - atsisiųskite istorines kainų ir NASDAQ indekso duomenis per pastaruosius 3 metus
Duomenis atsisiunčiau iš „Yahoo Finance“.
- Norėdami rasti NASDAQ duomenų rinkinį, apsilankykite šioje „Yahoo Finance“ nuorodoje.
- Norėdami sužinoti „Makemytrip“ kainas, apsilankykite šiuo URL čia.
2 žingsnis - rūšiuokite kainas, kaip nurodyta toliau
Rūšiuoti datas ir pakoreguotas uždarymo kainas didėjančia datų tvarka. Galite ištrinti likusius stulpelius, nes mums jų nereikia skaičiuojant „Excel“.
3 žingsnis - paruoškite beta koeficiento „Excel“ lapą, kaip nurodyta toliau.
4 žingsnis - apskaičiuokite dienos grąžą
5 žingsnis - apskaičiuokite Beta formulę naudodami Variacijos ir Kovariacijos metodą
Tam reikia naudoti dvi formules (dispersija ir kovariacija excel), kaip parodyta žemiau.
Naudojant dispersijos-kovariacijos metodą, beta versiją gauname kaip 0,9859 (beta koeficientas)
6 žingsnis - apskaičiuokite beta versiją naudodamiesi „SLOPE“ funkcija „Excel“
Naudodami šią „SLOPE“ funkciją „Excel“, mes vėl gauname beta versiją kaip 0,9859 (beta koeficientas)
7 žingsnis - apskaičiuokite beta koeficiento regresiją
Norėdami naudoti šią regresijos funkciją, „Excel“ darbalapio skirtuke Duomenys pasirinkite Duomenų analizė.
Jei negalite rasti duomenų analizės programoje „Excel“, turite įdiegti analizės įrankių paketą. Šis procesas yra gana lengvas: eikite į FILE -> Options -> Add-ins -> Analysis ToolPak -> Go -> Check Analysis ToolPak -> OK
Pasirinkite Duomenų analizė ir spustelėkite Regresija
Pasirinkite Y įvesties sritį ir X įvesties sritį
Spustelėję Gerai, gausite šią santraukos išvestį.
Kiekvieną iš trijų būdų gausite tą pačią beta versiją.
Beta koeficiento regresijos privalumai
Toliau pateikiami keli beta regresijos pranašumai:
- Jis naudojamas beta regresijai įvertinti nuosavybės kainą vertinimo modeliuose. CAPM įvertina turto beta versiją remdamasi sistemine rinkos rizika. CAPM apskaičiuota nuosavo kapitalo kaina atspindi tikrovę, per kurią investuotojai diversifikavo savo portfelius, kad sumažintų nesistemingos rizikos poveikį.
- Tai siūlo lengvai naudojamą „Excel“ beta skaičiavimą, kuris standartizuoja rizikos matą kelioms įmonėms, turinčioms skirtingą kapitalo struktūrą ir pagrindus.
Beta koeficiento regresijos trūkumai
Toliau pateikiami keli beta regresijos trūkumai:
- Labai priklauso nuo ankstesnės grąžos ir neatsižvelgiama į atnaujintą informaciją / kitus veiksnius, kurie gali turėti įtakos grąžai ateityje.
- Beta regresija, kai gaunama daugiau grąžos, keičiasi beta rodiklis, taip pat pasikeis ir nuosavybės kaina.
- Nors aiškinant turto grąžą rinkai būdinga sisteminė rizika, nesistemingos rizikos dalis neatsižvelgiama.
Neigiama beta versija
Neigiama beta formulė reiškia investiciją, kuri juda priešinga kryptimi prieš akcijų rinką. Kai rinka pakyla, neigiama beta versija linkusi kristi, o kai krenta rinka, neigiama-beta bus linkusi didėti. Paprastai tai pasakytina apie aukso atsargas ir aukso luitus. Kadangi auksas yra saugesnė vertės nei valiuta saugykla, rinkos žlugimas paskatina investuotojus likviduoti savo atsargas ir perskaičiuoti į valiutą (nulinės betos atveju) arba pirkti auksą esant neigiamam beta koeficientui.
Neigiama beta versija neišryškina fakto, kad nėra rizikos, tačiau tai reiškia, kad investicija siūlo apsidraudimą nuo nenumatyto rinkos nuosmukio. Tačiau jei rinka ir toliau didėja, neigiamos beta koeficiento strategija praranda pinigus dėl galimybės rizikos (prarandama konkreti galimybė uždirbti didesnę grąžą) ir taip pat infliacijos rizika (grąžos norma neatsilieka nuo šalyje vyraujančios infliacijos. ).
