Pelno marža (reikšmė, pavyzdžiai) 3 populiariausios pelno maržos rūšys

Pelno maržos apibrėžimas

Pelno marža yra svarbus pelningumo koeficientas, kurį naudoja vadovybė, finansų analitikai ir investuotojai, norėdami sužinoti, koks yra bendrovės pelnas, palyginti su parduotais produktais, ir apskaičiuojamas padalijus pelną per laikotarpį iš pardavimo.

Pažvelkime į aukščiau pateiktą Etsy pavyzdį. Pažymime, kad bendrovės bendroji marža yra apie 64,5%; tačiau jos veiklos marža ir pelno marža yra neigiamos - atitinkamai -0,69% ir -19,8%. Kodėl taip yra?

Tačiau prieš atsakant į klausimą „Kodėl“, svarbu suprasti trijų tipų - bendrojo pelno, veiklos pelno ir grynojo pelno maržų - prasmę!

Aptarkime kiekvieną iš jų išsamiai -

# 1 - Bendrojo pelno marža

Jis taip pat žinomas kaip bendrasis pelnas arba bendrojo pelno santykis. Jis apskaičiuojamas taip, kaip nurodyta toliau -

Bendrojo pelno maržos formulė = (Pardavimai - parduotų prekių savikaina) / Pardavimai arba Bendrasis pelnas / Pardavimai

  • Šis koeficientas įvertina bendrojo pelno santykį nuo visų įmonės pardavimų.
  • Bendrasis pelnas atspindi stebimų laikotarpių pardavimo pajamų, viršijančių jų savikainą, perteklių, prieš atsižvelgiant į administravimo, pardavimo ir paskirstymo bei finansavimo išlaidas. Šis koeficientas matuoja įmonės veiklos efektyvumą, ir tai taip pat galima palyginti su praėjusių metų rezultatais, siekiant nustatyti efektyvumą.
  • Kai viskas normalu, bendrasis pelno skirtumas turėtų likti nepakitęs, neatsižvelgiant į gamybos ir pardavimo lygį, nes laikomasi hipotezės, kad skaičiuojant bendrojo pelno santykį reikia atimti visas išlaidas, kurios yra tiesiogiai nepastovios pardavimų atžvilgiu.

Kaip bendro pelno santykio pavyzdį pažvelkime į žemiau pateiktą diagramą. Šioje diagramoje palyginamos „Amazon“, „Etsy“, „Alibaba“ ir „eBay“ bendrosios maržos.

šaltinis: ycharts

  • Pažymime, kad „eBay“ turi didžiausią bendrąjį maržos lygį (~ 79,39%), po to seka „Alibaba“ ir „Etsy“.
  • „Amazon“ bendrojo pelno rodikliai iki 2012 m. Buvo sustabdyti (~ 20%); tačiau jos bendrosios maržos per pastaruosius trejus metus stabiliai didėjo (~ 33,04% 2016 m.).

Bendrojo pelno marža gali būti lyginama su konkurentų pramonėje, kad būtų galima įvertinti kitų pramonės dalyvių veiklos rezultatus.

# 2 - veiklos pelno marža 

Jis taip pat žinomas kaip veiklos marža arba veiklos pelno santykis arba EBIT marža (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius).

Veiklos marža apskaičiuojama taip:

Veiklos pelno santykio formulė = veiklos pelnas / pardavimai arba EBIT / pardavimai

Arba (Grynasis pelnas pagal pelno (nuostolio) ataskaitą + ne veiklos sąnaudos - ne veiklos pajamos) * / Pardavimai.

  • Šis santykis įvertina įmonės veiklos efektyvumą.
  • Šis koeficientas sukurtas siekiant sutelkti dėmesį į pelno, atsirandančio dėl verslo, maržą prieš išskaičiuojant mokesčius ir palūkanas.
  • Šis santykis atspindi viso pardavimo pelno maržą, atėmus visas išlaidas, neįskaitant mokesčių ir palūkanų.

Kaip EBIT maržos pavyzdį, pažvelkime į toliau pateiktą diagramą. Šioje diagramoje palyginami „Amazon“, „Etsy“, „Alibaba“ ir „eBay“ veiklos maržos / EBIT maržos.

šaltinis: ycharts

  • „Alibaba“ ir „eBay“ veiklos rodikliai yra sveiki (daugiau nei 25%). Tačiau „Amazon“ tiesiog sugebėjo būti teigiama EBIT lygiu.
  • Be to, pažymime, kad nors „Etsy“ bendroji marža buvo sveika (maždaug 64%), jos veiklos marža yra neigiama (~ 0,69%).
  • „Etsy“ rinkodaros, produktų kūrimo ir bendrosios bei administracinės išlaidos yra neįprastai didesnės. Dėl to EBIT marža yra neigiama.

šaltinis: „Etsy SEC Filings“

Atkreipkite dėmesį, kad veiklos pajamos gali būti laikomos „apatine eilute“ iš veiklos

# 3 - grynojo pelno marža

Jis taip pat žinomas kaip grynasis pelnas arba grynojo pelno santykis. Grynoji marža apskaičiuojama žemiau:

Grynosios maržos formulė = Pelnas po mokesčių (PVM) / Pardavimai arba Grynasis pelnas / Pardavimai

  • Šis rodiklis atspindi grynąją pelno maržą iš viso pardavimo, atėmus visas išlaidas, padengiančias palūkanas ir mokesčius.
  • Vienas svarbus dalykas, kurį turėtume atkreipti dėmesį į tai, yra tai, kad grynoji marža gali padidėti arba sumažėti dėl vienkartinių straipsnių.
  • Todėl prieš priimant bet kokią išvadą svarbu į tai atsižvelgti.

Kaip grynosios maržos pavyzdį, pažvelkime į žemiau pateiktą diagramą. Šioje diagramoje palyginamos „Amazon“, „Etsy“, „Alibaba“ ir „eBay“ grynosios maržos.

šaltinis: ycharts

  • „Alibaba“ ir „Ebay“ pelningumas yra labai didelis (didesnis nei 20%).
  • „Amazon“ tiesiog sugebėjo parodyti vos teigiamą grynosios maržos lygį.
  • Kita vertus, „Etsy“ pelno marža yra neigiama (~ 19,8%)

Pavyzdžiai

1 pavyzdys

ABC Ltd. sukūrė kitų metų planus. Apskaičiuota, kad bendrovė iš viso naudos 80 000 USD turto, ty 50% finansuojamo skolinto kapitalo, kurio palūkanų norma yra 16% per metus. Manoma, kad tiesioginės metų išlaidos yra 48 000 USD, o visos kitos veiklos išlaidos - 8 000 USD. Prekės bus parduodamos klientams už 150% tiesioginių išlaidų. Manoma, kad pajamų mokesčio tarifas yra 50%.

Turite apskaičiuoti (a) bendrąją maržą, (b) grynąją maržą (c) EBIT maržą.

Pelno maržos sprendimas - 1 pavyzdys

Pardavimų skaičiavimas

Pardavimai = 150% tiesioginių išlaidų = 48 000 USD * 150/100 = 72 000 USD

Pelno apskaičiavimas

Informacija                        Suma
Pardavimai                        72 000
Mažiau: tiesioginės išlaidos                        48 000
Bendrasis pelnas                        24 000
Mažiau: veiklos išlaidos                         8 000
Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) arba veiklos pelnas                       16 000
Mažiau: skolinto kapitalo palūkanos (16%, 50%, 80 000)                        6 400
Pajamos po mokesčių (EAT)                        9 600
Mažiau: mokesčiai @ 50%                        4800
Pelnas atskaičius mokesčius arba grynasis pelnas                        4800

Bendrosios maržos apskaičiavimas

Bendrasis skirtumas = Bendrasis pelnas * 100 / Pardavimai = 24 000 * 100/72 000 = 100/3 = 33,33%

Grynosios maržos apskaičiavimas

Grynoji marža = Pelnas po mokesčių arba grynasis pelnas * 100 / Pardavimai = 4800 * 100/72 000 = 20/3 = 6,7%

EBIT maržos apskaičiavimas

EBIT marža = veiklos pelnas arba EBIT * 100 / pardavimai = 16 000 * 100/72 000 = 100/6 = 16,67%

2 pavyzdys

Z Ltd. turi šią informaciją

Informacija 1 metai 2 metai
Bendroji marža 21% 20%
Veiklos marža 15% 15%
Grynoji marža 10% 11%

Jūs turite interpretuoti ir išanalizuoti pelningumo maržos pokyčius

Pelno maržos sprendimas - 2 pavyzdys
Informacija Kryptis Interpretacija
Bendroji marža Mažinti Bendro pelno sumažėjimas rodo, kad pakankamai lėšų nepanaudoja veiklos sąnaudos ir mokesčiai. Jame teigiama, kad padidėja pardavimo kaina arba sumažėja tiesioginės išlaidos
Veiklos marža Nuolatinis Likusi veiklos maržos konstanta rodo nepaisant bendrojo pelno sumažėjimo; bendrovė gavo naudos iš veiklos rezultatų.
Grynoji marža Padidinti Grynosios maržos padidinimas rodo, kad įmonė efektyviau konvertuoja pajamas į faktinį pelną

Technologijų sektoriaus pavyzdys

Žemiau yra 20 geriausių technologijų sektoriaus bendrovių, kurių rinkos kapitalizacija viršija 25 mlrd. USD.

šaltinis: ycharts

  • Vidutinė šios bendraamžių grupės bendroji marža yra apie 46,8%, vidutinė veiklos marža siekia 17,8%, o grynoji marža - 15,3%
  • „Facebook“ ir „Adobe“ turi didžiausią bendrąją maržą šioje bendraamžių grupėje. Tai visų pirma susiję su tuo, kad jie neparduoda materialių produktų (nėra žaliavos, nes jie yra programinėje įrangoje / internete, kur tiesioginės išlaidos yra mažesnės).
  • Nors „Apple“ bendroji marža yra labai maža, palyginti su „Facebook“, taip yra todėl, kad jos turi didesnes tiesiogines išlaidas (įskaitant gamybos, žaliavų ir tiesiogines darbo sąnaudas). Tačiau „Apple“ tikrai gerai veikia operaciniu lygiu (~ 27,8%) ir pelno maržos lygiu (21,2%)
  • „Salesforce.com“ yra vienintelė bendraamžių grupės įmonė, kurios pelno marža yra neigiama (~ 0,7%). Nepaisant to, kad jis turi išskirtinai didelę bendrąją maržą.
  • „Salesforce.com“ rinkodaros ir pardavimo išlaidos sudaro apie 50% visų pajamų. Dėl šių neįprastai didesnių rinkodaros išlaidų įmonės pelningumo marža nukenčia ir yra neigiama.

šaltinis: „Salesforce SEC Filings“

Komunalinių paslaugų sektoriaus pavyzdys

Žemiau pateikiamas 12 populiariausių bendrovių, kurių rinkos kapitalizacija komunalinių paslaugų sektoriuje viršija 25 mlrd. USD, sąrašas.

šaltinis: ycharts

  • Vidutinė šios naudingų bendraamžių grupės bendroji marža yra apie 51,9%, vidutinė EBIT marža siekia 19,0%, o grynoji marža - 10,6%
  • Pažymime, kad didžiausia komunalinių paslaugų sektoriaus bendroji marža yra mažesnė nei technologijų sektoriaus. Tai tikimasi visų pirma dėl didesnių tiesioginių išlaidų (gamybos, žaliavų, perdavimo ir kt.), Susijusių su komunalinių paslaugų sektoriumi.
  • „Engiy“ („Ticker“ - ENGIY) yra vienintelė įmonė, kurios EBIT marža yra neigiama (~ 4,6%) ir neigiama grynoji marža (~ 6,6)
  • „American Electric“, „Dominion Resources“ ir „Duke Energy“ turi tvirtą bendrojo pelno maržą (> 60%), EBIT maržą (> 20%) ir grynąją maržą (> 12%).