seychellesartprojects.org

Kas yra kyšulio santykis?

„Cape Ratio“, paprastai taikomas indeksams, yra PE vertinimo kartotinis, apskaičiuojamas naudojant pelną vienai akcijai, pakoreguotą atsižvelgiant į ciklinius ekonomikos pokyčius ir infliaciją. Jį išrado Jungtinių Valstijų Jeilio universiteto profesorius ponas Robertas Shilleris, norėdamas išanalizuoti ekonominės situacijos įtaką indeksų PE santykiui. Tai suteikia investuotojui idėją, ar rinkos yra pervertintos, ar nepakankamai įvertintos.

• Jį paprastai naudoja finansų ir vertybinių popierių rinkos analitikas, norėdamas nuspręsti dėl savo investavimo strategijos, ty pirkti ar parduoti akcijas rinkoje.
• Paprastai jis naudojamas prognozuoti būsimą grąžą iš akcijų ar indekso per ateinančius 10–20 metų, naudojant istorinius 10 metų duomenis ir koreguojant tą patį su infliacijos koeficientu, kad būtų gautas teisingiausias pelnas, tenkantis vienai akcijai.
• Joje atsižvelgiama į ekonominius pokyčius, kurie daro didžiulį poveikį verslams, kurie yra labiau ciklinio pobūdžio.

„Cape Ratio“ formulė 

Cape Ratio formulė yra:

Aukščiausio lygio santykis = akcijų kaina / 10 metų vidutinė infliacija - pakoreguotas pelnas

Cape Ratio pavyzdžiai

Toliau pateikiami „Cape Ratio“ pavyzdžiai.

Šį „Cape Ratio Excel“ šabloną galite atsisiųsti čia - „Cape Ratio Excel“ šablonas

1 pavyzdys

Paimkime žemiau pateiktą pavyzdį, kad suprastume indekso ribos santykio apskaičiavimą:

Sprendimas:

Ankstesniame pavyzdyje pastarųjų 10 metų EPS duomenys buvo nubraižyti „Excel“ lape, o pakoreguotas EPS buvo naudojamas mūsų, pašalinant infliacijos koeficientą iš kiekvienų metų EPS, kad būtų gautas teisingas palyginamas EPS. 10 metų laikotarpio vidurkis yra tas pats, kad būtų pasiektas vidutinis 10 metų pagal infliaciją pakoreguotas EPS.

Cape cap = 1000 / 52,13 = 19,12. Tai reiškia, kad nors dabartinis pe santykis yra 10, pelerinos koeficientas yra 19,12, ty indeksas yra pervertintas.

2 pavyzdys

Paimkime kitą, pavyzdžiui, kad geriau suprastume šią sąvoką. Žemiau pateikiama išsami informacija apie s & p 500.

• PE santykis = 16
• Iškyšulio santykis = 32
• Istorinis vidurkis PE santykis = 17

Sprendimas:

Ankstesniu atveju, nors istorinis pe koeficientas, pagrįstas paprastaisiais vidurkiais, yra panašus į dabartinį pe koeficientą, indeksas vis tiek yra labai pervertintas, atsižvelgiant į ribos koeficientą, kuris atsižvelgia į infliacijos pakoreguotą pe santykį per pastaruosius 10 m., taip suteikiant geresnį indekso pe santykio vaizdą ir leidžiant investuotojams priimti pagrįstą sprendimą.

Investuotojams bus geriau nedėti savo pinigų į dabartinę didelių kainų rinką, kaip rodo pelningumo koeficientas, ir likti vietoje, kol bus korekcija, o kapitalo koeficientas šiek tiek sumažės ir pasieks įprastą laukiamą pe santykį. rinkose.

Norėdami išsamiai apskaičiuoti kyšulio santykį, galite kreiptis į aukščiau pateiktą „Excel“ šabloną.

Cape Ratio pranašumai

Tai yra viena iš svarbiausių priemonių analizuojant indekso pe santykį, atsižvelgiant į ciklinius ekonomikos pokyčius per tam tikrą laikotarpį. Žemiau paminėti keli pagrindiniai kyšulio santykio pranašumai:

• Tai labai lengva apskaičiuoti „Excel“ lape.
• Tai lemia ekonomikos infliaciją per tam tikrą laikotarpį.
• Tai suteikia teisingą pe koeficiento vaizdą ir vertę, nes pastarųjų 10 metų vidurkis imamas patikslinus tą patį su infliacijos koeficientu, kad būtų gautas teisingas vidurkis EPS.
• Geras parametras būsimam indekso modeliui stebėti;

Kyšulio santykio trūkumai

• Verslo negalima palyginti su tuo, kaip jie veikė prieš 10 metų, ir tokiu būdu, kokiu jie veikia šiandien.
• Per dešimtmetį masiškai pasikeitė reguliavimo ir apskaitos įstatymai.
• Didesnio pe santykio priežastis šiuo metu yra dėl federalinio banko padidintų palūkanų normų.
• Tai visiškai ignoruoja dividendų pajamingumą.
• Neatsižvelgiama į investicijų paklausos padidėjimą akcijų rinkose, kaip buvo prieš 10 metų.
• Neatsižvelgiama į visas nerizikingų palūkanų normų investicijas į rinką, pavyzdžiui, į valstybės pajamingumo obligacijas, fiksuotuosius indėlius ir kt.

Ribos santykis

• Matematiškai mažiau praktiška.
• Neatsižvelgiama į paklausos ir pasiūlos funkciją, kuri yra ekonomikos pagrindai.
• Žmonių pageidavimai ir investavimo įpročiai per tam tikrą laiką keičiasi.
• Sudėtingiau.

Atkreiptinas dėmesys

Paprastai pageidautina numatyti būsimą indekso modelį, ty prognozuoti būsimą grąžą ir elgesį. Taip pat reikia pažymėti, kad EPS skaičiavimo metodas per pastaruosius 10 metų pasikeitė tiek apskaitos, tiek matematikos prasme. Šis santykis priklauso nuo vyriausybės obligacijose vyraujančių nerizikingų palūkanų normų.

Išvada

„Cape Ratio“ yra mechanizmas, leidžiantis įvertinti, ar tam tikra akcija ar indeksas yra pervertintas ar nuvertintas. Tai padeda sušvelninti ciklinių pokyčių ir ekonominių pokyčių poveikį ir suteikia geresnį apskaičiuoto EPS vaizdą, kad būtų galima prognozuoti to paties pelną ateityje. Didesnis kyšulio santykis tikrai nėra rinkos žlugimo rodiklis. Tai tik paskatina investuotoją būti atsargiems, nes tai atspindi ekonomikos tendencijas.